Jane Streetが訴えられる：テレグラムの内部情報を不正に利用し、テラ（Terra）崩壊前に売却（エスケープ・トップ）を行い、空売りで1億3,400万ドルの利益を得た疑い
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Jane Streetが訴えられる：テレグラムの内部情報を不正に利用し、テラ（Terra）崩壊前に売却（エスケープ・トップ）を行い、空売りで1億3,400万ドルの利益を得た疑い
1.92億ドルのUST売却は、Telegramのシークレットチャット「ブライスの秘密」に完全に依存していた。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：CoinDesk
編集・翻訳：TechFlow
TechFlow解説：ウォールストリートのトップ級取引会社であるJane Street社が、テラ（Terra）の崩壊直前にTelegramを通じた非公開チャットで内部情報を取得し、正確なタイミングで売却・空売りを行い、1億3,400万ドルの利益を上げたとして訴えられています。本件訴訟は、従来型金融大手が暗号資産市場においていかなる情報優位性を有していたかを明らかにするものであり、さらに2023年に連邦裁判所がUSTおよびLunaを「証券」と認定した判決により、法的根拠が一層強化されています。投資家が機関投資家の行動や市場操作を理解するうえで、極めて重要な参考となる事例です。
ウォールストリート最大級の取引会社の一つであるJane Street Group社は、2022年5月のテラ崩壊直前に、テラフォーム・ラボズ（Terraform Labs）の内部関係者との非公開Telegramチャンネルを通じて得た情報に基づき、1億9,200万ドル相当のテラUSD（UST）ステーブルコインを売却したとして、マンハッタン連邦地裁が最近公開した裁判所文書で指摘されています。
本訴訟は、テラフォーム・ラボズの破産財産を清算する管理人が提起したもので、先週提出された修正版では削除部分が大幅に減少し、テラエコシステムの崩壊時にJane Street社が非公開情報をいかに入手したかという新たな詳細が明らかになりました。
Jane Street社は、今年2月に提起された当初の訴訟を「絶望的」かつ「根拠のない」として否認し、裁判所に対し本件を却下するよう求めています。
訴状によれば、Jane Street社の情報優位性は、元テラフォーム・ラボズのインターン生であるブライス・プラット氏（当時Jane Street社に在籍）と、同氏の元テラフォーム・ラボズの同僚との間で運用されていた非公開Telegramの裏口チャンネルに由来するとされています。
破産管理人は、このような接触によってJane Street社がアルゴリズム型ステーブルコインの崩壊直前に、ほぼ額面価格でUSTのポジションを全売却できたと主張しており、その後空売りポジションを構築し、400億ドル規模のテラエコシステムの崩壊時に約1億3,400万ドルの利益を得たとしています。
訴状が引用する内部コミュニケーションの一例では、プラット氏が同僚に対して「情報優位性」を有していることに「少し喜ぶべきだ」と冗談交じりに発言したとされています。
こうした情報優位性を活用し、Jane Street社は2022年5月7日にUSTの全保有ポジションを売却し、約1億9,300万枚のトークンを完全に処分したとされています。その中で最大規模の取引は、分散型取引所（DEX）Curve Financeにおいて8,500万ドル分のUSTを売却したもので、これはテラフォーム・ラボズが同一流動性プールから1億5,000万ドル分のUST流動性をこっそり引き揚げてからわずか9分後に行われたものです。
この取引は極めて重要です。なぜなら、テラ崩壊後の公的な事後分析では、Curve上での大規模な交換取引が、トークンの1ドルペッグから乖離を助長したと長らく指摘されてきたからです。本訴訟では、このウォレットがJane Street社に属していたと主張しています。
後に、ある暗号資産分析会社がJane Street社の担当者に対し「大儲けをした」と伝えた際、訴状が引用する内部通信には、トレーダーたちが自社のウォレットがいかに特定されたかを懸念し、その後「無効化」する方法について議論した様子が記録されています。
「本訴訟は、テラおよびLunaの保有者が被った損失が、テラフォーム・ラボズ経営陣による数十億ドル規模の詐欺行為によって引き起こされたことが広く知られている中で、金銭をむしり取ろうとする露骨な試みにほかなりません。」とJane Street社の広報担当者は述べています。「今月前半に裁判所に提出した却下請求書が示す通り、我々はこれらの根拠のない機会主義的な告訴に対して、全力で自己防衛を行ってまいります。」
本訴訟では、Jane Street社の共同創業者ロバート・グラニエリ氏およびトレーダーのマイケル・ファン氏も被告として名指しされています。また、連邦証券法および『商品取引法』（Commodity Exchange Act）違反が主張され、債権者への利益返還を求める内容となっています。
2023年に連邦裁判所が米国証券取引委員会（SEC）による別件訴訟で下した判決により、USTおよびLunaは「証券」に該当することが認定されており、これが本訴訟の法的根拠を一層強固なものとしています。
訴状によると、USTが最低値を付けた2022年5月18日の5日後、Jane Street社はテラフォーム・ラボズの研究部門責任者に対し就職オファーを提示しました。同氏は2週間後に同社に入社しています。
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