Visaが道を切り開き、Circleが資金を供給：東西の機関勢力がカントンに集結

2026.05.11

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Visaが道を切り開き、Circleが資金を供給：東西の機関勢力がカントンに集結

1日の手数料収入が224万米ドルを上回り、Cantonは機関投資家の実際の取引需要を確実に満たしています。

2026.05.11 - 09:22:54

Canton

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1日の手数料収入が224万米ドルを上回り、Cantonは機関投資家の実際の取引需要を確実に満たしています。

著者：TechFlow

序文

グレイスケール社が発表した『2026年デジタル資産展望』において、2026年は「機関投資家時代の夜明け」と位置付けられ、2030年までにはトークン化資産の規模が約1000倍に拡大するとの予測が示されています。

一見するとこの1000倍という数字は極めて大胆に思えますが、決して空想ではありません。

一方で、成長の兆しはすでに現れています。rwa.xyzのデータによると、2026年1月1日以降、チェーン上RWA（リアルワールドアセット）の価値は214.5億ドルから311.2億ドルへと増加しており、わずか数カ月で約100億ドルもの大幅な伸びを記録しています。

他方で、現在のトークン化資産の規模は、世界の株式および債券市場の時価総額全体のわずか0.01％に過ぎません。しかし、チェーン上インフラの継続的な整備や規制枠組みの明確化が進むにつれ、機関投資資金はさらに強く引きつけられ、チェーン上金融の成長を牽引する主な変数となるでしょう。

こうした状況において、より本質的な問いが浮かび上がります：

兆ドル規模の資産が実際にチェーン上に移行し始めたとき、その移行を担う主な舞台はどこになるのか？

機関投資家たちは、すでに行動によってその答えを示しています。

これまでに、ゴールドマン・サックス、ナスダック、JPモルガン、ブロードリッジ、フランクリン・テンプルトン、ムーディーズ、メロン銀行など、伝統的金融業界の巨頭が、自社の実際の業務をCanton Networkへと移行させることを発表しています。

2026年に入り、この機関連携リストには次々と注目すべき新規メンバーが加わっています。

2026年3月25日、VisaがCanton Networkのスーパーバリデーター（超級検証ノード）となることが発表され、6日後の3月31日にはCircleも同様に参加を表明しました。わずか1週間の間に、Web2の決済大手とWeb3のステーブルコイン業界のリーダーが、同一のパブリック・ブロックチェーンのキーコンポーネントとして同時に選ばれたのです。

2026年4月20日、アジア市場でも新たな進展が見られました。瑞穂フィナンシャルグループ、野村ホールディングス、日本証券清算機構などの複数の機関が、Canton Networkを基盤として日本の国債のデジタル担保管理に関する実証実験を開始することを共同で発表しました。

1000倍の成長の起点に立つ今、機関投資家が成長の主軸となる中、東西の機関勢力がCantonへと加速的に集結しつつあります。

そして、カスタマイズ可能なプライバシー保護、コンプライアンスへの信頼性、機関投資家向け設計を特徴とするCantonは、機関連携を通じて急速に構築された「チェーン上金融」の実態を、真剣に検討する価値があります。

224万ドルの手数料収入の裏側：288社の機関による実業務のチェーン上移行

まずは一つの数字から始めましょう。

The Tieのデータによると、Cantonの1日あたりの手数料収入は224万ドルを超えています。

現行の市場環境において、この数字は、イーサリアム、ソラナ、BNBチェーンなどの既存の主要パブリック・ブロックチェーンを、一部の期間において上回る水準です。

高い手数料収入は、取引規模と取引活性度に支えられています。

公式データによると、Cantonの1日の取引件数は約110万件、1日のレポ取引量は約3840億ドル、年間累計レポ取引量は約9兆ドルに達しており、すでに6兆ドルを超えるリアルワールドアセットを処理しています。

高頻度取引における高単価取引と強い業務安定性は、機関投資家に特有の取引特性であり、これはますます多くの大手金融機関が、具体的な業務を実際にCantonへと移行させていることの具体的な証左です。

公式ウェブサイトのエコシステムページによると、Cantonのパートナー企業はすでに288社以上に達し、決済、資産運用、決済サービスなど、金融のキーリンクを網羅しています。

決済分野は、Cantonエコシステム内で最も早く実用化された大規模機関向けユースケースです：

レポ契約の決済をCantonネットワークに移行したブロードリッジ社は、CantonのスーパーバリデーターおよびCanton財団のメンバーであるだけでなく、Cantonエコシステムの中で最も成熟し、最大規模の本番運用アプリケーションでもあります。同社はすでに数兆ドル規模のトークン化リアルワールドアセットを処理しています。また、ブロードリッジ以外にも、DTCCやユーロクリアなどの決済機関が、米国・英国の国債トークン化を継続的に探索しており、伝統的金融（TradFi）の兆ドル規模の資金、セキュリティ、および規制上の明確性をCantonへと導入しています。

同時に、流動性提供、資産保管、バリデーター機能、およびトークン化パイロット支援を目的とする銀行も、ネットワークエコシステムの核となる柱です：

Cantonの銀行パートナーには、フランス・パリ銀行、アメリカン・バンク・コーポレーション（Bank of America）、HSBC、シティバンク、ニューヨーク・メロン銀行などが含まれます。これらの名前は単なる「後押し」以上の役割を果たしており、ネットワークガバナンスへのバリデーターノードとしての参加に加え、自社の実資産を直接提供し、チェーン上アプリケーションの共同開発を推進することで、自社の流動性および顧客ネットワークをCantonエコシステムへと接続しています。

さらに、発行機関は、Cantonエコシステムの供給側の原動力として、リアルワールドアセットのトークン化およびチェーン上移行を推進しています：

ゴールドマン・サックスはGS DAPを通じて、Canton上でDamlスマートコントラクトを本番環境で稼働させ、複数の機関向け債券およびファンドの発行を完了しています。JPモルガンは、機関向け米ドル預金トークン「JPM Coin」をCanton Networkへネイティブ展開することを発表し、機関向けステーブルコインの決済および資金管理を実現しています。また、機関向けトークン化プラットフォームであるT-RIZE Groupは、Horizon Group向けに最大5億ドル規模のプライベート・クレジット・デジタル債券プログラムをCanton上に構築することを発表しており、これにより7×24時間取引、即時・アトミック決済、プライバシー保護下でのマルチパーティ協調が可能となり、資本効率の向上とコスト削減が大きく実現されています。

もちろん、伝統的金融業務のチェーン上移行が加速する一方で、Cantonは「ハイエンドだが閉鎖的」な孤島に留まることを良しとはしておらず、より広範なチェーン上世界との接続を実現するために、他のチェーン上インフラとの連携を積極的に進めています。

2026年3月、LayerZeroがCanton上で正式に稼働を開始した最初の相互運用性プロトコルとなり、統合後、Canton上の機関投資家は、プライバシー保護およびコンプライアンス基準を維持したまま、トークン化リアルワールドアセットを165以上のパブリック・ブロックチェーンへとルーティングできるようになりました。

また、それ以前にChainlinkは、Canton上でデータ標準を展開済みであり、CCIPもCantonをサポートする予定です。これにより、トークン化リアルアセットに対するリアルタイム価格設定、評価、担保検証、および安全なクロスチェーン移転機能が提供されます。

こうした名だたる企業の名前が並ぶ背景には、機関投資家が世界金融のコア要素を自らの手でチェーン上に持ち込むという、実践的な参入姿勢があります。

Cantonは、機関投資家のチェーン上移行を支援する能力を十分に発揮しています。

また、兆ドル規模の実業務がチェーン上に本格的に根付くにつれ、Cantonは単なる「RWA受け入れ専用ネットワーク」という物語から脱却し、機関投資家向けチェーン上金融システムとしての全体像を徐々に獲得しつつあります。

そして、VisaとCircleの相次ぐ参入により、このチェーン上金融エコシステムの地図は、本当に「経絡（マーメイド）」と「血管（ヴァスキュラー）」を備え始めました。

VisaとCircleの参入：「入口」と「媒介」の確立

VisaとCircleが獲得したのは、単なる通常のバリデーターではなく、重み（Weight）が最大値の10に設定されたスーパーバリデーターという席です。

Cantonの設計では、極めて信頼性の高い機関のみがスーパーバリデーターの資格を得られます。彼らは、ネットワークのセキュリティを守る「守護者」であると同時に、ネットワークの「ルールメーカー」でもあります。第一に、主にネットワークのクロスドメイン取引の同期を調整し、取引内容を閲覧せずに異なる参加者間でアトミック決済を実現します。第二に、スーパーバリデーターは実質的なガバナンス投票権を有し、ネットワークのアップグレード、パラメーター調整、経済政策などの重要な意思決定に参加できます。

Cantonの運営ロジックについては、当メディアが以前に以下の記事を公開していますので、ご興味のある読者はぜひご覧ください：

ウォールストリートから香港へ：トップ機関がチェーン上へと向かう理由――なぜCanton Networkを選ぶのか？

要するに、この仕組みの鍵は、「最も核心的な権限を、機関投資家世界において最も信頼される参加者に委ねること」にあり、これによりネットワークのコンプライアンス性、安定性、信頼性がさらに高められるのです。

だからこそ、VisaとCircleの参入は、単なる機関投資家の後押しという意味合いを越えて、彼らがネットワークにもたらす具体的な価値が注目されています。

Visaの戦略は、Web2の成熟した決済インフラとチェーン上シーンの融合を探求することにあります。

業務面では、Visaは決済、清算、財務管理のチェーン上化を試行するとともに、ステーブルコイン事業のさらなる拡大も目指しています。2026年初頭時点で、Visaのステーブルコイン決済の年間規模はすでに46億ドルに達しており、世界50カ国以上、130以上のステーブルコイン連携カードプロジェクトをカバーしています。Visaの取り組みがどの段階に至ろうとも、それはCantonへと実際の決済シーンにおける清算トラフィックをもたらすでしょう。

また、ガバナンスの主要な役割を担うVisaは、長年にわたって決済業界で培ってきた信頼フレームワーク、ガバナンス経験、リスク管理体制をCantonへと導入し、チェーン上に伝統的金融が馴染みやすい秩序感をもたらします。既存のコンプライアンス枠組みを変更することなく、銀行および金融機関がステーブルコイン決済・清算・資金管理プロセスをチェーン上へと移行させる誘因を強めることになります。

Circleの価値は、すでに成熟した米ドル流動性ネットワークを内包している点にあります。

現在、USDCxがCanton上で展開されています。これはUSDCを裏付けとしつつ、Canton固有の完全なプライバシー保護機能を備えたステーブルコインであり、Cantonエコシステムの参加者にとって、コンプライアンス性・プライバシー性・オフチェーン米ドルシステムとの直結性を兼ね備えたネイティブ決済ツールを提供します。これにより、Cantonの支払い、貸付、担保管理、RWAシーンにおける実用性が大幅に向上します。

Circleの財務報告書によると、USDCを保有するアドレス総数は4310万件、うち少なくとも10ドルのUSDCを保有するアクティブウォレットは600万件に達しています。このような巨大なユーザー基盤および流動性は、USDCxを通じてCantonエコシステムの潜在的なエンジンとなり得ます。

この二つの戦略が統合されることで、コンプライアンス性・プライバシー性・アトミックレベルの安全性を兼ね備えたチェーン上完結型の循環が成立します。

信頼の「入口（Visa）」と決済の「媒介（USDCx）」が同時に揃ったことで、Cantonのチェーン上金融エコシステム内に、完全な機関投資家向けチェーン上支払・決済ルートが形成されたのです。

そして、こうした世界トップクラスの決済機関、ウォールストリートの投資銀行、決済大手、膨大な米ドル流動性を抱える巨大ネットワークが実際に稼働し始めたとしても、物語はここで終わりません。

なぜなら、あるブロックチェーンが実業務を有しているからといって、それが自動的にそのネイティブトークンの価値捕獲につながるわけではないからです。

では、この兆ドル規模の金融エンジンが日々生み出す莫大な価値は、最終的にどこへ向かうのでしょうか？

あるいは、より直接的に問うならば：Cantonネットワーク自体には、実際の業務利用量を、所有者が実感できる価値へと変換するための仕組みがあるのでしょうか？

$CCが、Cantonが提示するその答えです。

$CC：トークン価値は実際のネットワーク利用量に根ざす

ネイティブトークンである$CCは、ネットワークの実際の利用量と強く紐づいた実用性トークンです。

その価値の中心的ロジックは以下の通りです：Cantonの手数料はUSDで表示されますが、支払いには必ず$CCを使用しなければならず、支払われた$CCは永久に破棄（バーン）されます。つまり、Canton上で行われるすべての実取引は、同時に$CCの流通供給を消費しています。ネットワークの利用量が増加すれば、破棄量も増加し、発行量と相殺されて、総供給量は安定に向かいます。

言い換えれば：

ネットワークの実利用量が高まれば、$CCの破棄量も高まり、結果として$CCの価値が上昇する；

逆に、ネットワークの実利用量が低下すれば、$CCの価値も同様に影響を受けます。

この「ユーティリティの証明（Proof of Utility）」モデルは、$CCを短期的な投機からさらに遠ざける効果を持ちます。さらに、Cantonは、実利用促進および長期保有の強化を目的とした一連の施策を段階的に展開しています：

2026年1月12日、Cantonは「二重ハーフニング」を実施し、年間新規発行量を200億枚から100億枚へと削減しました。同時に、スーパーバリデーターがこの発行量のうち占めるシェアは48％から20％へと引き下げられ、報酬配分はアプリケーションおよびアセット提供者へとさらに傾斜し、利用駆動型の価値創出がさらに強化されました。

また、CantonはCIP-0105などのガバナンス提案を推進し、スーパーバリデーターが報酬を長期ロックすることで売圧を緩和し、価格の安定性を高めるよう奨励しています。

前述の通り、Cantonの1日の取引手数料はすでに180万ドル規模に達しており、これは$CCが、実際の金融業務によって駆動される強力な破棄エンジンをすでに備えていることを意味します。そして、今後さらに多様な機関向け採用事例が実現すれば、$CCの手数料収入および破棄量はさらに増加し、そのトークン価値にはさらに大きな可能性が広がります。