ウォール街から香港へ：トップ機関がチェーン上に移行、なぜCanton Networkを最優先するのか？
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ウォール街から香港へ：トップ機関がチェーン上に移行、なぜCanton Networkを最優先するのか？
Canton Networkは、カスタマイズ可能なプライバシー、ネットワーク全体の相互運用性、無限の水平スケーリングを備えており、従来の金融と暗号資本市場をより適切に接続することを目指しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow
序論
「金融の未来はオンチェーンにあり」は共通認識となり、米国証券取引委員会（SEC）が「暗号化計画」を開始し、米国金融市場が全面的にオンチェーンへ移行する動きにより、ますます確信されるようになった。
では、金融の未来を、より効果的かつ迅速にオンチェーンで実現するにはどうすればよいのか？
我々は、東洋と西洋の伝統的資本市場が共通して選択したものを目の当たりにしている：Canton Networkである。
2025年6月、Canton Networkを開発するDigital Assetは1億3500万ドルのシリーズE調達を完了した。主導はDRW Venture CapitalおよびTradeweb Marketsで、参画機関にはBNPパリバ、Circle Ventures、Citadel Securities、米国預託信託清算公社（DTCC）、ゴールドマン・サックスなどが含まれ、これによりDigital Assetの累計調達額は4億ドル近くに達した。
具体的な採用状況としては：
西洋においては、ゴールドマン・サックスのデジタル資産プラットフォームGS DAP、BNPパリバのNeobonds、BroadridgeのDLRがいずれもCanton技術を活用して開発されている。
東洋の戦場では、HSBCのOrionがCanton技術を採用し、香港金融管理局（HKMA）がCanton財団に参加している。
RedStoneが2025年6月に発表した『オンチェーン金融リアルワールドアセットレポート』によると、Cantonにおけるトークン化資産規模は4兆ドルを超える。2022年以降、デジタル債券発行の半数以上がCantonアプリケーションを通じて実行されている。
機関主導のオンチェーン金融が全面的に勃発する初期段階において、Canton Networkはすでに伝統的金融市場のデジタルトランスフォーメーションの中心的エンジンとして確立されつつある。こうした世界トップレベルの機関からの広範な採用は、Cantonの技術アーキテクチャとビジネス理念に対する高い評価であるだけでなく、機関レベルのセキュリティ、コンプライアンス性、相互運用性における卓越した能力を裏付けている。
Digital Assetが提供する機関向け専用のパブリックブロックチェーンネットワークであるCanton Networkは、カスタマイズ可能なプライバシー、全ネットワークでの相互運用性、無限の水平スケーラビリティといった強みを持ち、伝統的金融と暗号資本市場の接続をより円滑にすることを目指している。
そして2025年に、米国国債担保、金および欧州債券のトークン化など複数の大規模パイロットプロジェクトを完了し、「試験成長期」から正式に「大規模展開段階」へと移行したことで、Canton Networkは公式Xプラットフォームのトップ画像「where finance flows（金融が流れる場所）」の言葉通り、機関のオンチェーン化を加速させ、24時間365日流動性があり、グローバルな信頼に基づき、安全でコンプライアンスに適った機関向けオンチェーン金融の未来を全力で形作っている。
機関のニーズから生まれ、トップ機関連合によって共に立ち上げられた
Canton Network構築のアイデアは当初、2023年にさかのぼる。
当時、DeFiとRWAの第一波のブームの中、多数の伝統的金融機関はオンチェーン金融の利点に気づいた：24時間体制の資本の高効率的流動、国境を越えた低摩擦・低コスト、許可不要のグローバルアクセス、そしてスマートコントラクトのプログラマブル性が生む無限の金融イノベーションである。
同時に、伝統的金融機関が持つ膨大なユーザー基盤、豊富な資金力、成熟したリスク管理体制、そして長年の経営で築き上げた信頼は、ブロックチェーンエコシステムのさらに広範な採用を推進するだろう。
これは本来、双方にとってメリットのある関係のはずだったが、伝統的機関のオンチェーン化には多くの課題があった：
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プライバシーとコンプライアンスの課題：パブリックブロックチェーンの完全透明な帳簿は、金融業界の厳しいプライバシー要件（KYC、AML、GDPR「一般データ保護規則」）と矛盾する。多くのデータ詳細を公開することは法的リスクや競争上の不利を招く可能性がある。一方、プライベートチェーンはプライバシーを提供するが、開放性とエコシステム接続性に欠ける。
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相互運用性と流動性の断片化の課題：金融システムは非常に分断されており、跨システムの協働効率が低い。一方、ブロックチェーンのクロスチェーンソリューションも、操作難易度、コスト、セキュリティの面で深刻な問題を抱えている。
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技術統合と開発の複雑性の課題：伝統的金融機関とブロックチェーンの統合はハードルとコストが高く、わずかなミスでも重大な金融リスクを引き起こす可能性がある。また、機関は革新とコンプライアンスのバランスを取る必要があり、オンチェーン化の難度がさらに高まる。
プライベートチェーンは不十分であり、オープン性に欠ける。汎用パブリックチェーンも不十分であり、プライバシーに欠ける。機関は、両方の利点を兼ね備え、かつ導入が容易で高性能なソリューションを待っていた。
この困難な状況に、主要メンバーがすべて大手伝統的金融機関出身のDigital Assetチームがすぐさま気付いた。
投資とは人への投資である。Digital Assetの4億ドルの調達の背景には、常に称賛される優れたチーム構成がある。
共同創業者兼CEOのYuval Roozは、定量取引大手DRWおよび著名なマーケットメイカーCitadel Securitiesに勤務し、米国商品先物取引委員会（CFTC）のグローバル市場諮問委員会デジタル資産市場小委員会のメンバーでもあった。
もう一人の共同創業者Don Wilsonは1992年にDRWを設立し、その指導のもと、現在DRWは従業員2000人以上を擁する世界最大級のプロプリエタリートレーディング会社の一つに成長した。
他の3人の共同創業者はDigital Assetの専門技術の柱である：ネットワーク戦略責任者のEric Saranieckiは、DRW Tradingで非流動性商品市場に特化した取引プラットフォームを構築し、Cumberland Miningを共同設立した。最高運営責任者（COO）のShaul Kfirは2つのスタートアップ企業のCTOを務め、暗号学研究のバックグラウンドを持つ。CTOのRatko Veprekは、Digital Asset独自のスマートコントラクト言語Damlの主要貢献者である。
堅固な機関勤務経験、暗号分野の研究、および技術実装能力という複数の要素が重なり合い、分散化による透明性と金融規制によるプライバシー要件を両立する、機関向けに特別に設計されたオープンパブリックチェーンのアイデアが急速に具体化した。
各機関が独立したサブ帳簿を運営し、共有された同期レイヤーを通じて跨帳簿間のアトミック決済を実現し、プライバシーと自律性を確保しつつ、システム間のシームレスな協働と拡張性を可能にする。
まもなく、この構想はBNP Paribas、Capgemini、CBOE、Deloitte、ドイツ取引所など30以上のグローバルトップ機関の共感を得て連盟を形成し、構想の実現を支援した。2023年5月、Canton Networkのメインネットが正式にリリースされた。
それでは、大きな期待を集めるオープンパブリックチェーンであるCanton Networkは、これらの課題をどのように解決しているのだろうか？
機関のオンチェーン化に特化：Cantonの製品設計哲学
総括すると、Canton Networkは独自の二層合意メカニズムを採用し、Damlスマートコントラクト言語、グローバル同期レイヤー、Canton Coinトークンなどのコアモジュールを通じて、無限の水平スケーリングと全ネットワーク相互運用性を実現しながら、プライバシー保護と高効率な同期を保証している。
1. サブ帳簿と同期レイヤー：跨システム協働の実現
Canton Networkは「ネットワーク中のネットワーク」の構築を目指しており、一見抽象的に聞こえるが、実は理解しやすい。
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サブ帳簿：
Canton Networkでは、各機関が独自の分散型帳簿を運営する。例えば銀行、取引所、ファンドなどであり、このサブ帳簿は自らに関連する取引データを保存する。
検証ノードは機関自身が運営してもよいし、Cantonサービスプロバイダーに外注することもできる。各サブ帳簿の検証ノードは、自らに関連する取引の検証、ネットワークセキュリティの維持、合意プロトコルの実行を担当し、同期レイヤーと連携して跨帳簿取引を完了させる。現在、Canton Networkの検証ノード数は350以上である。
これらの個々のサブ帳簿を、機関専用の小さなネットワークと考えることができる。
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グローバル同期レイヤー：
小さなネットワークどうしはどのように外部と接続するのか？ それを実現するのがグローバル同期レイヤーである。
Cantonの核となる調整メカニズムとして、グローバル同期レイヤーはすべてのサブ帳簿を接続し、異なるサブ帳簿間のメッセージ送信および取引検証を可能にし、取引の一貫性とアトミック性を保証する。
重要なのは、完全な詳細を含む取引データを保存するのではなく、取引ハッシュ、ZKP証明などの検証に必要なメタデータのみを処理する点である。これによりプライバシーがさらに保護され、ネットワーク全体のパフォーマンスが大幅に最適化される。
スーパーバライザー連合は、サブ帳簿との接続を保証することを目的としており、現在CantonにはBroadridge、LayerZero、ムーディーズ、SBI Digital Asset Holdingsなど有名機関からなる30のスーパーバライザーが存在し、分散化とコンプライアンスフレンドリー性をさらに強化している。
これにより、異なるサブ帳簿、つまり異なる金融エコシステム間の壁が取り払われ、全域での相互運用性が実現する。機関は自らのデータとノードに対する支配権を保持しつつ、グローバル金融エコシステムとの高効率な協働能力を獲得する。個々のサブ帳簿ネットワークが相互に接続され、Canton Networkは真の意味での「ネットワーク中のネットワーク」となる。
2. Damlスマートコントラクト駆動：カスタマイズ可能なプライバシーの実現
異なる金融業務、異なるコンプライアンス要件のもとで、機関のプライバシー要件もさらに複雑になる。Damlスマートコントラクト言語は、カスタマイズ可能なプライバシー管理を実現する鍵である。
機関金融専用に設計された高度なスマートコントラクト言語として、Damlは以下の顕著な特徴を持つ：
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権限管理：Damlコントラクトは取引当事者の権利と義務を定義し、関係者だけがデータにアクセスできるようにする。
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プログラマブルなワークフロー：Damlは条件付き支払い、担保移転、多者間契約など、複雑な金融ロジックをサポートする。
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形式的検証：Damlコントラクトのロジックに対して数学的手法による検証を行い、コードの脆弱性を減らし、コントラクトロジックの正確性を保証する。
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導入の容易さ：Damlは開発および監査が容易であり、ワンクリックで全エコシステムに移植可能で、コードの再記述が不要のため、移行コストが低下する。
サブ帳簿上でDamlスマートコントラクトが取引ロジックとプライバシールールを定義する基礎の上、CantonはZKP、MPCなどのプライバシースタックを備えており、全体のプロセスでは：ZKPが取引の有効性を検証し、MPCが分散計算を実現し、Damlコントラクトがアクセス権限を定義（AML/KYCロジックの組み込みなど）、取引詳細は関係者のサブ帳簿内に隔離して保存され、同期レイヤーはメタデータのみを処理して合意調整を行うことで、「知る必要がある者だけが知る」を共同実現する。
これにより、機関は最低限の技術的障壁でオンチェーン事業を開始し、エコシステム全体に展開できるだけでなく、各国・地域の規制要件に応じてプライバシールールを設定できる。また、取引詳細は関係者のサブ帳簿内にのみ保存されるため、「データ最小化処理」原則にも適合する。
3. 高性能アトミック決済：安全かつ効率的な資金移動
パフォーマンス面では、Cantonはサブ帳簿と同期レイヤーの設計により「ロジカルシャーディング」を実現し、各参加者が関連する帳簿のみを保存することで、プライバシー向上と並行してスループット性能がさらに向上し、高頻度金融シナリオをよりよくサポートできる。
さらに、Cantonの同期レイヤーはアトミック操作を実行し、取引が完全に成立または完全に失敗するようにすることで、実行リスクを大きく回避し、安全かつ効率的な資金移動をさらに実現する。
4. Canton Coin：ガバナンスとインセンティブの中核手段
ネイティブトークンとして、Canton CoinはCantonエコシステム内で幅広い利用シーンを持つ：
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取引手数料：機関はCanton Coinを取引手数料として支払い、計算およびストレージコストをカバーする。手数料はネットワークロードに基づいて動的に調整される。
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ノードインセンティブ：検証ノードは合意の実行およびサブ帳簿の維持によりCanton Coinの報酬を得る。
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ガバナンス支援：Canton CoinはCanton Network財団Global Synchronizer Foundation（GSF）のガバナンス投票に参加でき、ネットワークのアップグレードやルール決定に貢献する。
同時に、Canton Coinは「バーン-ミント均衡」メカニズムを採用しており、ネットワークの実際の需要に合わせてトークン供給量を調整し、トークン価値の安定を維持する。現在、Canton Coinは著名な監査機関Quantstampによる包括的監査を完了している。
分配ルールにおいては、50%がアプリケーション開発者へのインセンティブに充てられており、Cantonが開発者を惹きつけ、エコシステム構築に真剣に取り組んでいる姿勢が明確に示されている。
下図からも、Canton Networkが機関向けアプリケーション専用に設計されたパブリックブロックチェーンネットワークとして、プライベートチェーンおよび他の汎用パブリックチェーンとどのように異なるかが直感的に理解できる。
パイロットから実用化へ：オンチェーン金融の全面的勃発を促進
Canton Networkは機関向けアプリケーション専用のオープンL1であり、言い換えれば、すべての機関金融業務がCanton Networkを通じてオンチェーン化できる。
機関のオンチェーン化といえば、多くの人が最初に思い浮かべるのはRWAかもしれないが、実際の意味はRWAよりもはるかに広い。RWAは現実世界の資産をオンチェーンにマッピングしたものだが、機関のオンチェーン化はRWAを含む各種現実資産のトークン化に加え、設計、発行、取引までがオンチェーンで完結するネイティブなオンチェーン資産も含む。具体的には以下が挙げられる：
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資産トークン化：国債、債券、不動産、金など従来の資産をオンチェーンのデジタルトークンに変換し、流動性向上、取引コスト削減、24/7グローバル取引の実現。
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担保流動性管理：機関がオンチェーンで担保（債券、現金など）を管理し、跨システム・跨チェーンで即時交換を可能にし、流動性を最適化し、リスクエクスポージャーを低減。
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クロスボーダー決済：機関間のクロスボーダー決済をサポートし、ブロックチェーンによる即時的、透明的、低コストの資金移転を実現し、非効率的で煩雑かつ高コストな従来の決済システムに取って代わる。
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機関向けDeFi：機関が去中心化金融に参加できるよう支援。オンチェーン貸借、デリバティブ取引、流動性プールなどに参加しつつ、プライバシー保護とコンプライアンスを両立し、規制要件を満たす。
実際に、伝統的金融市場のデジタルトランスフォーメーションの中心的エンジンとして、Canton Networkは複数の機関オンチェーン金融シナリオで広範な支持と実質的な突破を達成している。
2024年、Canton Networkは成功裏に3つの大規模パイロットプログラムを実施した：
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2024年3月：最も包括的なトークン化RWAパイロット
本パイロットは、Cantonが資本市場におけるプライバシー保護と相互運用性を検証することを目的としたもので、22のdAppで実施された。5つのファンド登録、5つの現金登録、3つの債券登録、3つの取引アプリ、4つのマージンアプリ、2つの融資アプリを含み、資産トークン化、ファンド登録、デジタル現金、リポ取引、有価証券貸借、マージン管理などのシーンを網羅した。
世界中から45の主要組織の155名の参加者が積極的に参加した。 Mellon Bank、Broadridge、DRW、EquiLend、ゴールドマン・サックス、Oliver Wyman、Paxos、Baymarkets、BNPパリバ、BOK Financial、シカゴ・オプション取引所（CBOE）、ドイツ商業銀行、DTCC、Generali Investments、Harvest Fund Management、Visa、Microsoftなど著名機関が含まれる。
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2024年9月：米国国債オンチェーン担保パイロット
本パイロットは、Cantonが担保流動性、決済効率、コスト、遅延の最適化において果たす大きな役割を検証することを目的としており、Cantonを通じたオンチェーンでの米国国債のファイナンスおよび担保取引の実現に焦点を当て、7x24運用をサポートし、リスクエクスポージャーを削減し、SECの規制に準拠することを目指した。
世界的に有名な複数の機関も本パイロットに熱意を示した：本パイロットは主にDigital AssetとDTCCが主導し、BNPパリバ、ゴールドマン・サックス、Paxosなどの著名な銀行およびカストディ機関が参加した。
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2024年10月：多資産トークン化パイロット
本パイロットは、Cantonが複数の資産クラスにおけるプライバシー保護と相互運用性を検証することを目的としており、英国国債、ユーロ債、金のトークン化を範囲に含めた。
世界中から27のトップ機関がパイロットに参加し、Cantonを基盤としてトークン化資産を発行することを選んだ。欧州決済機関Euroclear、世界金銀協会World Gold Council、Clifford Chance、BNPパリバ、Microsoftなどが含まれる。
この3つのパイロットはあらゆる側面からCanton Networkが機関のオンチェーン化を推進する強大な能力を十分に証明し、Canton Networkの「パイロット」から「実践」への移行に豊富な経験を蓄積した。
2025年に入り、Cantonの複数の重要なエコシステム施策が、機関のオンチェーン化支援およびオンチェーン金融の全面的発展を推進する巨大な力を示している：
2025年2月、CantonはEuroclearと共同でグローバル担保ネットワーク（GCN）の第1フェーズをリリースした。
2025年6月、ナスダックCalypsoプラットフォームがCanton Networkのブロックチェーン技術を統合し、24/7のマージンおよび担保管理の自動化を実現した。
2025年7月：ゴールドマン・サックスとMellon Bankは、7.1兆ドルのマネーマーケットファンドをトークン化し、Canton上で運用することを発表した。
2025年7月、世界四大デジタル資産流動性プロバイダーB2C2、Cumberland DRW、FalconX、GSRがCanton Networkのオンチェーン担保計画に参加すると発表し、本アプリケーションは第3四半期に全てのデリバティブ取引者に開放される予定。
2025年8月、CBTCがCanton上でローンチされ、機関のビットコイン採用が促進された。
2025年8月、Canton Networkは米国銀行、Citadel、DTCC、仏興銀、Circleなどと協力し、初のリアルタイムオンチェーン米国国債ファイナンス取引を完了した。USDCステーブルコインとトークン化米国国債を用いて週末の即時決済を実現し、従来の平日のみの決済制限を回避した。
同時に、21Shares、7Ridgeなど複数の著名機関がCanton Networkを基盤として次世代金融アプリケーションを開発すると発表しており、Canton Networkのエコシステムパートナー数はすでに181機関以上に達している。
DeFiからTradFi、暗号ネイティブから伝統的機関まで、Canton Networkはオンチェーン金融インフラの中核的推進力となり、真の意味でのビジネス実用化とエコシステム繁栄を実現している。
グローバル機関の認証：アジアが次の成長の橋頭堡
Cantonは機関のオンチェーンシナリオのために生まれたものであり、機関の支援は発展の鍵であるが、Web2でもWeb3でも、グローバル機関からの広範な承認を得ることは極めて稀なことである。
北米、ヨーロッパからアジアに至るまで、Cantonを支えるトップ機関の連合は、他チェーンが模倣できない競争優位性を共に構築しており、Cantonを「機関向けオンチェーンインフラ」という垂直領域のリーダーたらしめている。
北米はDigital Assetの本社所在地であり、チームの豊かな機関起業／就職経験に基づき、Cantonの北米市場における機関支援リストには、ゴールドマン・サックス、Microsoft、Mellon Bank、米国銀行、ムーディーズ、Paxosなど一連の著名な名前が並ぶ。米国SECの「暗号化計画」が米国金融市場の全面的オンチェーン移行を推進する中、Cantonは支援機関と協力し、米ドルステーブルコイン、トークン化米国国債などのキーファイナンシャルインフラのオンチェーン化を推進し、伝統的金融にオンチェーンの高効率運用という新たな活力を注入している。
ヨーロッパもまたCantonの主戦場である：皆が知るBNPパリバ、ドイツ取引所グループ、ケイペジェム、デロイト、ドイツ商業銀行、KaikoなどがCantonに参加し、ユーロ圏資産のトークン化、債券のオンチェーン化、クロスボーダー決済業務のイノベーションを共同で推進している。
そして東洋の主戦場であるアジアでも、Cantonの戦略的布陣は急速かつ深遠である：香港では、HSBCがCantonを通じて複数の債券を成功裏に発行し、香港金融管理局がCantonガバナンス財団に参加した。日本では、金融大手SBI Digital Asset HoldingsがCantonの初期支援者およびコア参加者となっている。シンガポールでは、CantonはQCP Capitalと協力し、バイレータルデリバティブ向けのオンチェーン担保およびマージン管理ソリューションを構築しており、Hydra Xはアジア太平洋地域で初のCanton Coinを承認カストディする機関となった。中東では、アブダビファーストバンクがHSBC Orionデジタル資産プラットフォームを通じ、中東初のデジタル債券を発行すると発表し、アブダビ証券取引所に上場する予定である。
特に注目すべきは、アジア市場がグローバルフィンテック地図の中で急速に台頭する中、Cantonがこの地域への戦略的投資とリソース配分を明らかに強化しており、アジア市場への継続的な期待と重点的布陣を示している点である。
2025年9月25日、韓国ブロックチェーンウィーク期間中、Cantonはスポンサーとしてソウルで開催される「アジアステーブルコインカンファレンス（ASC）」に深く参加し、複数の機関と共同で、ステーブルコインの規制、クロスボーダー決済、資産アンカー化などに関するイノベーションの道を探求し、韓国および広域アジア市場のさらなる拡大を目指す。
そして、まもなく開催されるもう一つのアジアトップ業界イベントTOKEN2049シンガポール会期中、Cantonはサイドイベントの開催、基調講演、パネルディスカッション参加など多様な形式を通じて、アジアのトップキャピタル、取引所、カストディ機関、規制当局とのより深い協力関係を築き、継続的にアジア太平洋地域における影響力を強化していく予定である。
多くの読者がCantonについてさらに詳しく知ろうとするとき、文献翻訳中に面白い偶然に気づくだろう：
「Canton」は歴史的に中国広州の旧称であり、広州が位置する大湾区は東アジアの金融が世界と接続する重要なハブである。
欧米からアジアへ、Canton Networkは真の機関レベルの実力でグローバル金融界の信頼を勝ち取りており、アジアはその次の成長の鍵となる一手なのである。
結論
仮想通貨株式、RWAから米国株式のオンチェーン化へ、今サイクルは機関主導のオンチェーン金融が牽引している。
機関向けアプリケーション専用に設計されたパブリックブロックチェーンネットワークとして、Canton Networkは技術的に卓越したプライバシー構造、コンプライアンス能力、全域相互運用性により、機関がオンチェーン時代へ向かう重要な橋渡しとなるだけでなく、グローバルなトップ機関の支援を背景に、伝統的金融のデジタルトランスフォーメーションに不可欠な非中央集権型インフラとなっている。
まさにCanton Networkが掲げる「Where finance flows（金融が流れる場所）」の通り：機関金融の行く先、すべてがCanton Networkに集う。
現在、Canton Networkは複数の大規模パイロットから多シナリオの大規模実用化へ向かう重要な移行期にあり、伝統と革新が深く融合し、東と西が交わり協働し、現在と未来が対話する重要なハブとしての役割を加速している。
複数の協業製品のリリース、戦略的布陣の深化に伴い、欧米からアジアへ、効率的なオンチェーン決済からクロスボーダーステーブルコイン決済へ、RWA資産のトークン化から機関主導のオンチェーンDeFiイノベーションへ、機関がリードする次のオンチェーン金融の波が、Canton Network上でまったく新しい形で繰り広げられようとしている。
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