米国株のストレージ関連銘柄の高騰が、三度目に暗号資産市場にも波及。VVVが「AIデータインフラ」セクターを牽引。
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米国株のストレージ関連銘柄の高騰が、三度目に暗号資産市場にも波及。VVVが「AIデータインフラ」セクターを牽引。
相場は、単一のストレージ業界のリーダー企業から、「AIデータ＋推論コンピューティング能力」を支えるインフラ全セクターへと拡大しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：クロード、TechFlow
TechFlow解説：米国株式市場におけるストレージ半導体の「スーパーサイクル」が生み出した資金のオーバーフロー効果が、暗号資産市場で週3回の頻度で繰り返し発生しています。5月11日、「AIデータインフラ」セクターのVenice Token（VVV）が単日で17.63％上昇し、取引高6,505万米ドルを記録してセクター首位を走りました。Chainbase、SQD、Vanaもこれに続いた形で、それぞれ5％～8％の上昇を記録しました。一方、米国株式市場側の勢いは衰えず、5月8日にはサンディスクが16.60％急騰、マイクロン・テクノロジーも15.49％上昇し、時価総額は8,422億米ドルを突破。1週間累計では約38％の上昇となりました。5月6日にFILがレンジをブレイクアウト、5月7日にIOが単日で69％暴騰した後、今週月曜日にはVVVがバトンを引き継いで拡散するという流れから、相場は単一のストレージ銘柄から、「AIデータ＋推論コンピューティング」を含むAIインフラ全セクターへと広がっています。
暗号資産AIセクターは本日も再び上昇しましたが、その物語（ナラティブ）は静かにシフトしつつあります。
1週間前の物語が「FIL、AR、STORJという3大ストレージ銘柄が、米国株式市場のサンディスクやマイクロンに追随して上昇」というものであったのに対し、今週に入ると、相場の主軸は純粋なストレージからより広義の「AIインフラ」へと拡大しています。すなわち、AI推論コンピューティング（VVV）、オンチェーンデータネットワーク（Chainbase）、データインデックス（SQD）、ユーザー所有データDAO（Vana）が順次バトンをつなぎながら上昇しています。しかし、これらすべてを駆動している根源的な要因は変わっていません——それは、依然として燃え盛っている米国株式市場におけるストレージ半導体への熱狂です。
第1波の伝播：5月6日、FIL／AR／STORJの3連続上昇
暗号資産市場における最初の追随的上昇は、5月6日に発生しました。
BanklessTimes（5月6日付）によると、Filecoin（FIL）は当日0.975米ドルで始まり、盤中最高値は1.161米ドルに達し、終値は1.122米ドルとなり、単日で15.08％上昇しました。これは2月初めから3か月以上続いた横ばいレンジを明確にブレイクアウトしたものでした。FILの現物取引高は単日で3.72億米ドルに達し、前日比で260.22％急増。先物取引高は8.16億米ドルで、前週比213.63％の増加となりました。同セクターのStorjは単日で40％、Arweaveは20％それぞれ上昇しました。
中国系暗号資産情報チャンネルFollowinは、同日、アナリストAo Ying氏の見解を転載し、今回の上昇を直接的に米国株式市場のストレージ関連銘柄の資金オーバーフローに起因すると分析。「株式市場におけるストレージ関連銘柄の資金が、FILの価格を再評価している」と述べています。そのロジックは以下の通りです。AIインフラがストレージ能力を大量に消費しており、すでに2026年までの容量が予約で満杯となっています。この需給構造に関する認識は、まず米国株式市場で価格に反映され、その後、いわゆる「オンチェーンストレージ」を象徴する暗号資産トークンへと伝播したのです。
第2波の持続：5月7日、IOが単日69％暴騰、DePINセクター全体が拡散
相場は単日の動きにとどまりませんでした。CoinMarketCap CMC AIがTradingViewのデータを引用したところによると、5月7日、FILはさらに15.5％上昇し、2月以来ずっと突破できずにいた1.08米ドルという重要なレジスタンス水準を突破しました。
同セクターにおける拡散はさらに顕著で、IOは単日で69％、STORJはさらに30％それぞれ上昇しました。第2波の上昇は、単なる「リーディング銘柄のみの上昇で、その他は静観」という局所的な動きではなく、DePIN（分散型物理インフラネットワーク）セクター全体が市場によって体系的に再評価されていることを示しています。
ただし、CoinMarketCap CMC AIは同日に、やや悲観的な分析も引用しています。そこではFILが「死亡資産」とラベル付けられており、その理由は、同トークンが過去最高値からまだ累計で99％下落しているためだとしています。この矛盾は、現在の暗号資産ストレージセクターの分断状態を如実に表しています。すなわち、短期的には海外資金によるベータ（市場全体の動き）の影響を受けた相場と、中長期的にはビジネスモデルに対する疑念が同時に存在しているのです。
第3波の拡散：5月11日、VVVが「AIデータ＋推論コンピューティング」を牽引
今週月曜日の今回の上昇では、テーマが「純粋なストレージ」から、より広義の「AIインフラ」へと拡大しています。
データによると、VVVの現在価格は17.83米ドル、時価総額は8.21億米ドル、単日取引高は6,505万米ドルであり、セクター第2位のChainbaseの5.7倍に相当します。セクター第2～第4位は、Chainbase（C、+8.25％）、SQD（+5.65％）、Vana（VANA、+5.50％）で、いずれも時価総額は1,400万～5,400万米ドルの範囲内です。
ただし、VVVは厳密にはストレージトークンではありません。The Block（2025年1月報道）およびVenice公式ドキュメントによれば、VVVはエリック・ヴォアヒーズ（Erik Voorhees）が設立した分散型AI推論プラットフォームVeniceのネイティブトークンであり、「AIエージェントにプライベートかつ検閲されない推論サービスを提供すること」を目的としています。VVVをステーキングすることで、Venice APIのコンピューティングパワー収益の一定割合を自動的に分配される仕組みとなっており、各リクエストごとに個別に課金されることはありません。
VVVのリーディングランナーとしての上昇には、独自のファンダメンタルズによる催化作用があります。Phemex（4月7日分析）によると、Veniceは2026年2月10日、年間トークンインフレ率を25％永久削減（8,000万枚から6,000万枚へ）しました。また3月2日にはOpenClawがVeniceを主要な推論モデルプロバイダーとして採用すると発表し、その直後に単日で20％上昇しました。Messariのデータによると、Veniceは4月15日に正式に「プログラムによるVVV買戻し・焼却メカニズム」を開始し、Venice Proサブスクリプションの各購入ごとに1米ドル相当のトークンがオンチェーンで買戻され焼却されます。CMC AIのデータによれば、3月末時点で約3,300万枚（初期供給量の42％）のVVVが既に焼却済みです。
このように、暗号資産AIセクターの物語は、二層構造で整理できます。外的要因は米国株式市場のストレージ熱によるオーバーフローであり、内的要因はVVVのように実際の縮小（通貨供給減少）メカニズムを持ち、具体的な提携事例も実現しているトークン自身による自己催化です。今回の相場で超過剰な上昇を記録できたのは、ほぼすべてがこの二重のロジックを備えた銘柄でした。
4つの真正なストレージトークンは本日の上昇率4％未満
注目に値するのは、本日のSurfランキングにおいて、真正なストレージプロジェクトが上昇率上位にランクインしていないという点です。AIOZ Network（+3.22％）、Chia（+3.15％）、Fluence（+2.79％）、Impossible Cloud Network（+1.33％）という4つの伝統的な分散型ストレージプロジェクトの上昇率はいずれも4％未満です。また、先週の上昇を牽引したFIL、AR、STORJは、本ランキングにはそもそも登場していません。
このような構造的差異は、あるシグナルを示しています：単純な「ストレージベータ伝播」相場は、すでに第2段階に入った可能性があるということです。第1段階（5月6日～7日）はストレージリーダー銘柄の遅れ補正（キャッチアップ）であり、第2段階（今週）は、自らのナラティブにより上昇を促進できる銘柄がバトンを引き継ぐ段階です。VVVには買戻し・焼却メカニズムがあり、Chainbaseには「AIデータ」のラベルが付与され、SQDとVanaはどちらも「データネットワーク」概念に属しています。資金は、セクター内で「物語のある銘柄」を選び始めているのであり、無差別に資金を投入しているわけではありません。
過去の経験則から見ると、このような「リーダー銘柄の遅れ補正 → 概念の拡散 → 資金による銘柄選択」という三段階の展開は、通常、セクター相場が後半戦に突入したことを意味します。今後の持続可能性は、米国株式市場におけるストレージ半導体熱がどれだけ続くかにかかっており、現時点でのDRAM先物価格が58％～63％上昇、HBMの生産能力が2026年まで売切れという需給構造から判断すると、少なくともファンダメンタルズの面では、物語はまだ終わっていません。
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