Bitget UEX 日報｜米イラン交渉の対立が激化、トランプ氏が海峡封鎖を警告、原油価格が急騰、金価格およびビットコインが調整
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Bitget UEX 日報｜米イラン交渉の対立が激化、トランプ氏が海峡封鎖を警告、原油価格が急騰、金価格およびビットコインが調整
全体として、市場は「期待による価格付け」から「現実に基づく価格付け」へと移行しており、資金はAIハードウェア、資源、景気循環による価格上昇、および高配当利回りセクターに集中しています。短期的には変動が激化しますが、中長期的なトレンドは変わりません。
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米連邦準備制度（FRB）関連
新FRB通信社が3月コアCPIデータを分析
- 3月のコアCPIは前月比0.196％上昇と市場予想をわずかに下回ったが、エネルギー価格の衝撃は今後の数か月で顕在化する可能性がある。FRBはエネルギー価格の下落を確認し、関税の影響伝達効果についてさらに確信を得ることを望んでいる。
- 単月のデータのみでは政策の方向性を変えるには不十分であり、機関投資家らは12月の利下げ実施について依然として不確実性が残ると見ている。市場への影響：短期的にはインフレ懸念が和らぐが、地政学的リスクによるエネルギー価格の上昇により、FRBの観察期間が延長される可能性があり、高バリュエーションの成長株にとっては逆風となる。
国際商品市場
米伊第1回協議決裂、現物原油市場が混乱状態に
- トランプ氏はイランが妥協しない場合、米軍がホルムズ海峡を制圧し、イランの石油輸出を遮断すると警告。両者は海峡の支配権、濃縮ウラン900ポンドの保有量、および凍結資産270億ドルの扱いを巡り鋭く対立し、21時間に及ぶ協議の末、合意に至らなかった。
- 現物ブレント原油価格は一時、歴史的高値の144ドルに達し、先物価格とのプレミアムは30ドルを超えた。アジアの製油所は「価格を問わず買い急ぎ」の状況に陥っており、マクグロリーズ社は、紛争が6月まで続く場合、原油価格が200ドルを突破する可能性があると警告している。市場への影響：供給懸念が主導しており、原油価格の暴騰は直ちにグローバルなインフレ期待を押し上げる。短期的にはエネルギー関連銘柄に好材料だが、リスク資産には圧迫要因となり、金・銀・暗号資産も同時に下落した。
宏観経済政策
香港で初のステーブルコインライセンス発行、中国が台湾との交流促進のため10項目の新政策を発表
- HSBCおよびスタンダード・チャータード銀行が香港でステーブルコイン発行ライセンスを取得し、グローバル金融機関によるアジアにおけるステーブルコイン市場展開の新たな道を開いた。また、中共中央台湾工作弁公室（中央台弁）は、上海・福建省の住民による台湾個人旅行の再開、福建省と金門・馬祖間の水・電・ガス・橋の相互接続、および両岸間の定期旅客航空路線の正常化を推進する10項目の措置を発表した。
- 外国投資資金がインド株式市場から過去最多規模で流出しており、今年1～3月の撤退額は188.4億ドルに達し、2025年の年間記録をすでに上回っている。市場への影響：ステーブルコイン規制の突破口は、従来型銀行の暗号資産分野への参入を後押しする。一方、両岸関係改善政策は関連するクロスボーダー概念株に好材料となる。また、インドからの資金流出加速は、グローバル資本のAI主導経済体へのシフトを加速させる。
二、市場の振り返り
商品市場＆為替相場
- 現物金：アジア時間帯に約1.5％下落し、1オンスあたり4700ドルを割り込み。地政学的緊張緩和の期待およびドル高傾向が、リスク回避需要を抑制した。
- 現物銀：アジア時間帯に約2.5％下落し、1オンス74ドルに。工業用需要には一定の支えがあるものの、全体として他の貴金属に追随して調整した。
- WTI原油：上昇率が拡大し、104.6ドル（+8％）となった。米伊協議の決裂およびホルムズ海峡の航行制限が、現物プレミアムを押し上げた。
- ブレント原油：先物価格が103ドルまで上昇。供給途絶リスクが主導要因。
- ドル指数：小幅下落し、99.046となった。リスク選好の高まりに伴い調整がみられた。
暗号資産相場
- BTC：24時間で約2.55％下落し、現在約71,185ドル。地政学的リスクの緩和と原油価格上昇の影響で短期的に圧迫され、引き続きレンジ相場を維持。
- ETH：24時間で約2.57％下落し、現在約2,202ドル。市場全体の調整に追随するも、ETF資金の継続的な流入が下値を支えている。
- 暗号資産時価総額：24時間で2.7％下落し、約2.49兆ドル。
- 強制ロスカット（マージンコール）状況：24時間で総額約2.82億ドル、そのうちロングポジションの強制ロスカットが2.02億ドル。
- Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約71,133ドルで、清算集中ゾーンの端に位置。下方では70,000ドル付近でロング清算が継続的に蓄積しており、70,300–70,500ドルのレンジを下抜けた場合、一段と加速した下落が発生する可能性がある。一方、上方では72,000–73,000ドルのレンジに明確なショート清算の集中が見られ、価格が71,500ドルを上抜ければ、短期的にはショートスクイーズによる上昇がより容易に発動する。
米国株式指数の動き
- ダウ平均：0.56％下落し、47,916.57ポイント。エネルギーおよび銀行セクターが足を引っ張り、2週連続の反発後に小幅な戻りとなった。
- S&P500：0.11％下落し、6,816.89ポイント。全体としてレンジ相場が収束し、地政学的不確実性が主導要因となった。
- ナスダック総合：0.35％上昇し、22,902.89ポイント。テクノロジー株の反発が牽引し、AI関連銘柄が引き続き堅調だった。
テクノロジー大手企業の動向
先週金曜日の終値時点：
- アップル（AAPL）：260.48ドル。小幅な変動。スマートフォン市場シェアの回復が支え。
- マイクロソフト（MSFT）：370.87ドル。0.59％小幅下落。AIクラウドサービス需要は安定。
- グーグル（GOOGL）：約317ドル。穏やかな上昇。検索およびクラウド事業は堅調。
- アマゾン（AMZN）：238.38ドル。2.02％上昇。ECおよびAWSの両輪が牽引。
- メタ（META）：629.86ドル。小幅な調整。広告収入の見通しは堅調と予想されている。
- テスラ（TSLA）：348.95ドルへ小幅下落。エネルギー転換というストーリーが一時的に停滞。
- エヌビディア（NVDA）：188.63ドル。2.57％上昇。
業種別異動の観察
エネルギー業種：2％以上上昇
- 代表銘柄：エネルギー大手各社が普遍的に上昇。背景：米伊協議の決裂による供給途絶懸念および現物原油プレミアムの拡大。
テクノロジーハードウェア業種：1.5％以上上昇
- 代表銘柄：ブロードコム（+4.69％）、AMD（+3.55％）、エヌビディア（+2.57％）。背景：最先端の大規模言語モデル（LLM）の能力が飛躍的に向上し、計算力（算力）需要の伸び率が供給の3倍に達している。モルガン・スタンレーは、市場の楽観度合いはまだ過小評価されていると指摘。
三、個別銘柄の深掘り解説
1. Anthropic — AI分野でOpenAIを全面的に凌駕
事象概要：Anthropicの年間売上高は既に300億ドルを突破し、OpenAIを上回った。プライベート市場での評価額および公開市場での人気も先行しており、一方でOpenAIの旧株はほとんど取引されていない。企業向けコード生成などのBtoB市場シェアは競合他社を大きく上回り、シリコンバレーの新たな注目焦点となっている。市場解釈：機関投資家は、Anthropicが企業向けAIアプリケーションにおいてより高い競争力を有すると評価しており、資本の関心度は継続的に高まっている。投資示唆：AI競争は新たな段階に入った。BtoB市場に特化し、安全性・コンプライアンスを重視する企業が長期的に優位に立つ可能性があるため、関連サプライチェーンの銘柄に注目すべきである。
2. HSBC・スタンダード・チャータード — 香港におけるステーブルコインライセンスの正式発行
事象概要：香港金融管理局（HKMA）は、HSBCおよびスタンダード・チャータードの合弁会社Anchorpointに対し、初のステーブルコイン発行ライセンスを交付した。これにより、従来型銀行が暗号資産ベースの支払いおよび決済サービスに参入する道が開かれた。市場解釈：アナリストは、この動きが香港の暗号資産規制が世界をリードすることを示すものであり、さらに多くの機関投資資金の流入を誘う可能性があると評価している。投資示唆：従来の金融と暗号資産の融合が加速しており、ステーブルコインライセンスを保有する銀行は、アジアのデジタル資産市場で先行者利益を得る可能性が高い。
3. モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴなど — 今週は銀行業界の四半期決算シーズン開始
事象概要：今週はJPM（JPモルガン・チェース）、WFC（ウェルズ・ファーゴ）、BAC（バンク・オブ・アメリカ）、C（シティグループ）、MS（モルガン・スタンレー）、GS（ゴールドマン・サックス）が第1四半期決算を発表。また、ネットフリックス（NFLX）も同様に業績を公表する。市場は、原油価格高騰が銀行の資産品質に与える影響に注目している。市場解釈：機関投資家は、銀行の純利息マージン（NIM）が圧迫される一方で、トレーディング収益は堅調になると予想しており、今回の決算が市場の耐久性を試す重要な節目となると見ている。投資示唆：決算が市場予想を上回る銘柄に注目。また、高水準の原油価格は、エネルギー関連融資のポートフォリオを持つ銀行にとって有利に働く可能性がある。
4. CoreWeave — AI向け計算力需要が供給を体系的に上回る
事象概要：モルガン・スタンレーによると、グローバルなトークン使用量は過去3か月間で250％も暴増しており、計算力（算力）需要の伸び率はエヌビディアの供給を大幅に上回っている。2025～2028年の米国データセンターにおける電力不足は55ギガワットに達すると予測されている。市場解釈：機関投資家は、AIインフラ投資の期待を上方修正しており、関連企業の評価額が再評価される可能性がある。投資示唆：AIハードウェアとエネルギー供給の両方でボトルネックが発生している中、質の高い計算力プロバイダーは依然として長期的なポートフォリオ配分価値を有している。
四、暗号資産プロジェクトの最新動向
1．米商品先物取引委員会（CFTC）のマイク・セリグ議長はインタビューにおいて、同委員会が予測市場に対する「専属監督権」を裁判所で今後も積極的に擁護していくと表明した。
2．モルガン・スタンレーは2026年にKinexysを通じてJPM CoinをCanton Networkへ拡大する計画であり、同ネットワークは現在、米国債リポ取引の日次決済額が3,500億ドルを超える規模で運用されている。
3．Delphi Digitalの分析によれば、流動性がビットコインにとって不利な要因となる可能性がある。2月のPCE物価指数は、イラン戦争の影響がデータに反映される以前から、米消費者の疲弊が明らかであった。所得は縮小し、実質支出の伸びはほぼゼロにとどまった。その後、3月のCPIは3.3％となり、その上昇幅の4分の3はエネルギー価格の上昇によるものであった。米国の政策リーディング・インデックス（LEI）は低下傾向にあり、これは実質利回りを約6か月先行する指標である。前回同様の状況が起きたのは2022年で、当時は金融引き締め政策とエネルギー価格高騰が重なり、ビットコインと実質利回りの相関性は強い負の相関へと転じていた。
4．Strategy社の共同創設者であるマイケル・セイラー氏（Michael Saylor）はX（旧Twitter）上で、同社のビットコイン保有に関する年率損益分岐点（ブレイクイーブン・リターン）は約2.05％であると投稿した。もしビットコインの長期成長率がこの水準を上回れば、MSTR社の新株発行なしに無期限で配当を支払うことが可能になる。関連データは公式ウェブサイトでリアルタイムで追跡可能である。
5．データによると、CONX、ARB、DBRなどのトークンが今週大量のロック解除（Unlock）を迎える。そのうちCONXのロック解除額は約1,620万ドルに上る。
五、本日の市場カレンダー
データ発表スケジュール
重要イベントの予告
- 銀行業界の四半期決算シーズン：今週はJPM、WFC、BAC、C、MS、GS、NFLXが順次第1四半期業績を発表——原油価格が収益に与える影響およびAI関連資本支出のガイダンスに注目。
- 地政学的進展：米伊間の今後の協議動向およびホルムズ海峡の航行状況——原油価格およびリスク資産の方向性を示す指標となる。
機関の見解：
著名な投資銀行のアナリストらは、米伊協議の決裂は全面的な武力衝突を招かなかったものの、ホルムズ海峡の供給リスクによって原油市場はすでに「現実価格付け（Reality Pricing）」の状態に入っていると指摘。現物プレミアムは実際の供給不足を反映しており、短期的には原油価格が100～110ドルのレンジへ上昇しやすい。これによりインフレ圧力が高まり、FRBの利下げペースが遅れる可能性がある。モルガン・スタンレーは、AI向け計算力の需給ギャップが体系的に拡大しており、2025～2028年の米国データセンターにおける電力不足は55ギガワットに達すると強調。また、最先端モデルの能力は非線形的に飛躍しており、これがテクノロジー株の評価額拡大を引き続き牽引すると予測している。暗号資産市場に関しては、機関投資家の資金流入とステーブルコイン規制の進展が下支え要因となっており、BTC／ETHのETFは連続して正の資金流入を記録しており、機関需要の粘り強さを示している。地政学的緊張の緩和とAI関連ストーリーの再燃により、暗号資産時価総額は再び高水準へと回復する可能性がある。全体として、市場は「予想価格付け（Expectation Pricing）」から「現実価格付け（Reality Pricing）」へと移行しつつあり、資金はAIハードウェア、資源、景気循環による価格上昇、および高配当・高リターンのセクターへと集中していく。短期的にはボラティリティが高まるが、中長期的なトレンドは不変である。
免責事項：上記内容はAIによる情報検索に基づき整理されたものであり、人手による検証および公開を経ていますが、いかなる投資勧誘または投資助言を意図したものではありません。
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