Space レビュー｜トランプがCZを恩赦した背後にある戦略的転換：政策、市場、および波場TRONのエコシステム機会
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Space レビュー｜トランプがCZを恩赦した背後にある戦略的転換：政策、市場、および波場TRONのエコシステム機会
トランプによるCZの恩赦から読み解く、アメリカの暗号資産戦略の大きな変化と、新たな市場パラダイムにおける投資ロジックおよびエコシステム機会。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察2025年10月23日、アメリカ合衆国の大統領トランプ氏は、バイナンス創設者である趙長鵬（CZ）に対する大統領特赦令に署名した。この決定は、アメリカの政治界および暗号資産業界で広範な注目を浴びている。その背景には、「アメリカを暗号資産の首都にする」というトランプ政権が推し進める戦略があり、米国が暗号資産業界に対して根本的に方針転換したことを示している。
今回の特赦の背景は2024年にさかのぼる。当時、バイナンスは米国の規制当局と歴史的な和解に達し、43億ドルという巨額の罰金を支払うことで合意した。またCZ本人も『銀行機密法』違反により法的責任を負った。それからわずか1年足らずで、厳しい処罰から大統領による特赦へと至るこの劇的な変化は、米国の暗号資産政策における戦略的調整を如実に示している。
10月28日、トランプ氏による特赦が引き起こした波紋と、それがグローバル暗号市場の将来にどのように影響を与えるかについてのディープディスカッションが、SunPump主催のX（旧Twitter）スペースにて熱く展開された。本イベントには業界のベテランゲストが多数登壇し、表層的な出来事を超えて、特赦の背後にある政治的論理や、暗号市場への長期的インパクト、そして新たなサイクルの中で一般投資家がどう戦略を立てるべきかについて議論した。これは単なる情報整理ではなく、転換期を迎えた市場参加者が迷いの中から方向性を見出すための貴重な知的交錯であった。
トランプがCZを特赦した真の狙い：便宜供与か、それとも大局的戦略か？
トランプ氏によるCZの特赦とその動機について、ゲストの「ビーズィンシー」はまず表層的な誤解を払拭した。彼は、バイナンスとトランプ家のビジネス実体との間には確かにプロジェクト協力関係があるものの、これは米国政治生態系において企業グループが政治行動委員会（PAC）を通じてロビー活動を行う一般的なメカニズムに過ぎず、暗号資産業界にとってはむしろ前向きな「政治的フィードバック」と捉えるべきだと指摘した。これは、政策環境が大きく変わる兆しだと述べた。
ゲストの「タンシュイイー」もこれに同調し、金融的観点から補足説明を行った。「トランプ氏の政策は、上位設計レベルで『水門を開く』、つまり『政策的緩和』を行うものだ。これにより、FRBが放出する流動性が、相対的に規模の小さい暗号資産市場にもより多く流入し、『水が上がれば船も上がる』効果を生む可能性がある。一般参加者にとって重要なのは、『水源により近づく』こと、すなわちこの政策メリットを享受できる初期段階のプロジェクトに参加することだ」と語った。
一方、ゲストの「527」はより大局的な視点から、米国が「暗号資産の首都」を建設しようとする戦略的思惑を明らかにした。主観的には、新エネルギーと多極通貨体制によってドル覇権が脅かされる中、米国株式・米国債などのコア資産をブロックチェーン化（「チェーン化」）し、ステーブルコインを普及させることで、世界的な新たなドル決済ネットワークを構築し、金融支配力を維持しようとする狙いがある。客観的には、暗号技術はまもなく到来するAI経済時代に備えた基盤インフラであり、ブロックチェーンこそがAIエージェント間の信頼性の高い協働および支払いを可能にする土台となる。このような大局観に立てば、トランプ政権によるCZへの「特赦」は単なる利益交換ではなく、次世代の科学技術および金融の主導権を握るために、国家戦略として暗号資産を排斥から全面受容へと舵を切った戦略的転換であると彼は強調した。
特赦の戦略的意図を深く分析した後、議論の焦点は自然と市場への実際の影響へと移った。すなわち、トランプによるCZの特赦、香港初のSolana ETF上場、FRBの利下げ期待——この三つの出来事が生み出す「政策・金融・規制」の連動効果は、本当に新たな暗号資産ブルマーケットを引き起こすことができるのか？
これらの三要素が稀に見る好条件を整えたとはいえ、ゲストらの見方は概して慎重な楽観主義だった。現在の市場規模はかつてとは比較にならないほど大きくなっており、2019年のような猛烈なブルマーケットを再現するのは現実的ではないとの認識が共有された。むしろ、今回の連動効果によって生まれるのは、主流資産と規制適合型チャネルを核とした、より構造的で成熟した新しい市場モデルである可能性が高い。賢明な参加者にとっては新たな大きなチャンスが訪れるが、そのチャンスの形態は多様化しており、投資家にはより洗練された分野選択能力とエコシステム内での配置戦略が求められるとの意見が示された。
投資家向け戦略ガイド：左にMeme流量、右にステーブルコイン収益、TRONが核となるプラットフォーム
本Xスペースの締めくくりでは、誰もが最も関心を持つテーマへと話題が戻った。すなわち、トランプによるCZ特赦と「暗号資産の首都」建設という大叙事に直面して、一般投資家はどのように戦略を立てるべきか？ ゲストらは、分野の選定から具体的戦術まで、非常に実践的な議論を展開した。
ゲストの「バイシャンション」は洞察に富んだ見解を提示した。すなわち、「Memeコインへの適度なポートフォリオ配分を提案する」と述べた。彼によれば、今サイクルにおけるMemeコインの本質的価値は、新規ユーザー獲得力の強さと極めて低いプロモーション障壁にある。彼はトランプ自身が発行したMemeコインを例に挙げ、これらは「十分にフェアで、十分に透明」なコミュニティ資産であり、VCが安価に取得したコインの大量放出がないため、業界に貴重な新規ユーザーと流動性をもたらしていると指摘した。コミュニティリーダーや一般ユーザーにとって、小額資金でMemeコインに参加することは、トレンドの流量に乗るだけでなく、リスク管理可能な試みでもあると語った。
さらに彼は、強力なエコシステムを背景に持ち、コミュニティの共識が形成されているMemeプロジェクトに注目すべきだと強調した。例えば、TRONエコシステム内にある、コミュニティ人気とエコシステム支援のポテンシャルを兼ね備えたMeme公平発行プラットフォーム「SunPump」などだ。SunPumpおよび自動トークン発行AIアシスタントSunGenXを利用すれば、ユーザーはすぐにホットプロジェクトを発見し、市場の高揚感に参加できるだけでなく、活発なエコシステムに深く関与することが可能になる。
同時に、複数のゲストが繰り返し強調したもう一つの確実性の高いテーマが「ステーブルコイン」である。ゲストの「527」はこれを深く分析し、「個人投資家が儲ける黄金期は、実はこれから始まったばかりかもしれない」と語った。その核心的論理は、米国が「暗号資産の首都」としてのビジョンを実現し、ドル資産をブロックチェーン上に載せるためには、高利回りのインセンティブやエアドロップ期待を通じてユーザーの習慣を育成することが最も直接的だということだ。従って、一般投資家は、米ドルステーブルコインを中心としたさまざまなプロジェクトに積極的に関与し、エコシステム構築への参加を通じて業界成長の恩恵を享受すべきだと提案した。
この流れの中で、強固な規制適合性、充実したステーブルコインインフラ、そして活発なDeFiエコシステムを持つパブリックチェーンを選ぶことが極めて重要となる。TRONエコシステムはまさにこの潮流を体現する最適なプラットフォームである。
TRONの規制適合上の優位性は、2025年7月に「Tron Inc.」の名でナスダックに正式上場（証券コード：TRON）したことに由来する。これはブロックチェーンメインネットを基盤とする極めて稀な上場企業であり、TRON全体のエコシステムに強力な規制適合的裏付けを与えた。上場は形式的な変化にとどまらず、Tron Inc.はSECに最大10億ドル相当の混合証券を追加発行する計画書を提出しており、その資金は主にTRXトークンの購入および企業運営に使用されると明記している。これは、今後少なくとも10億ドル規模の規制適合資本が、この上場企業の枠組みを通じて合法的にTRONのオンチェーンエコシステムに流入する可能性を意味している。
ステーブルコイン面での優位性も顕著である。TRONSCANのデータによれば、TRONネットワーク上のUSDT発行量はすでに785億枚を超え、ドルステーブルコインがオンチェーンで流通する絶対的な幹線路となっている。さらに重要なのは、TRONエコシステムがトランプ家が支援する規制適合ステーブルコインUSD1を戦略的に導入した点だ。これは単に規制適合ドルとの深い結びつきを実現するだけでなく、米国の規制枠組みを主体的に受け入れ、自らの正統性を強化する上で極めて重要な一歩である。
また、TRONのDeFiプロジェクトも多角的に発展している。TRONSCANのデータによれば、TRONエコシステムの総ロックアップ額（TVL）は255億ドルを超え、主要貸借プロトコルJustLend DAOのTVLは73億ドルを突破しており、エコシステム内で収益力の高いキープロトコルの一つとなっている。さらに、TRONエコシステム初のネイティブ永続DEX「孫悟空（SunPerp）」も優れた成果を上げており、2025年9月のローンチ以降、取引高は速やかに18億ドルを突破し、現在の累計取引高は29.8億ドルに達し、登録ユーザー数は2.9万人を突破しており、新興分野としての発展ポテンシャルを示している。
さらに注目すべきは、エコシステムガバナンストークンJSTの大規模なリバースとバーン（焼却）計画がすでに開始された点だ。これによりエコシステムに強力なデフレ圧力が注入された。公告によれば、JustLend DAOは既存収益から17,726,141 USDTを使用して初回リバースを完了し、559,890,753 JSTを成功裏にバーンした。これはJSTの総供給量の約5.66％に相当する。このバーンは規模が大きいだけでなく、持続可能な「価値飛輪」モデルを構築した点が重要である。JustLend DAOのプロトコル純収益およびUSDDマルチチェーンエコシステムの超過収益が継続的にJSTのリバース・バーンに使われることで、トークンの長期的価値に堅固な支えが提供されることになる。
ゲストらが洞察した通り、業界は無秩序な草創期から規制適合と主流化へと移行している。これは、一夜にして大金持ちになる神話が減る一方で、論理に基づきエコシステムに参加することで得られる持続可能な収益機会が大規模に出現していることを意味する。一般参加者にとって、「暗号資産の首都」戦略の背後にある資本の論理を理解し、巨大なステーブルコイン基盤と繁栄するDeFiエコシステム、明確な規制適合ルートを持つTRONのようなエコシステムに集中して取り組むことは、この時代の恩恵を掴むための合理的な戦略と言える。
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