TOKEN2049 蕭風とVitalikの対話録：低リスクDeFiは成熟へ、ZKIDが新たな資金調達モデルを生み出す可能性
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TOKEN2049 蕭風とVitalikの対話録：低リスクDeFiは成熟へ、ZKIDが新たな資金調達モデルを生み出す可能性
HashKey Groupが主催するGlobal On-chain Asset Summitが本日シンガポールで開催された。その中で、イーサリアムの創設者であるVitalik Buterin氏とHashKey Groupの会長兼CEOである肖風博士がフアイアサイドトークを行い、イーサリアムの応用やブロックチェーンの将来の発展方向について共同で議論した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察以下は対談内容である：
肖風：本日、シンガポールで私たちはこのような話題について議論したいと思います。イーサリアムがどのようにアプリケーションを支援または推進しているかについて語りたいと思います。私の見解では、ブロックチェーンは数え切れないほど存在しますが、基本的に二つのカテゴリに分けられます。一つは他の人がアプリケーションを開発できないタイプで、ビットコインが代表例です。ビットコインはすでに非常に成功しており、15年の歳月を経て世界中で受け入れられたブロックチェーンのキラーアプリケーションです。もう一方はイーサリアムのように、開発者やユーザーを惹きつけるために生まれたタイプです。ここで最初にお尋ねしたいのは、あなたが現在、イーサリアム上あるいはブロックチェーン上のアプリケーションに対してどのような基本的な見解をお持ちかということです。アプリケーションの時代は既に到来したと思いますか？ また、その方向性はどうなると考えますか？
Vitalik Buterin：現時点で、おおよそ2種類の応用方向があると考えています。一つ目は、2週間前に私が記事で書いた「低リスクのDeFi金融アプリケーション」です。低リスクDeFiとは、以前から長期間イーサリアムチェーン上で存在してきたアプリケーションであり、安全性が確認されており、何であるかも周知されています。トークンの保有、取引、貸借、交換などが可能で、これらは実際には比較的シンプルです。従来の金融にも同様の仕組みがありますが、ブロックチェーンの利点はグローバルかつオープンであることから価値があります。例えばMorphoやいくつかのステーブルコインは、銀行口座を持たない大多数の人々にとって重要です。3％～4％の米ドルやユーロ建て金利を提供できるからです。3年前には低リスクDeFiは存在せず、当時はバグやハッキングのリスクが非常に高かったのです。2019年にはDeFiの盗難額はTVL（総価値鎖定額）の5％でしたが、今年はすでに0.02％まで低下しており、極めて低い水準です。これはエコシステムの成熟には時間がかかるということですが、すでに比較的成功した段階に達していると言えるでしょう。
二つ目の方向は、より創造的なアプリケーションです。例えば、分散型予測市場、ENS、ZKIDなどがあります。これらの中でどれが成功するかはまだわかりませんが、いずれかが突然ブレイクする可能性があります。昨年のPolymarketがまさにそうでした。以前は予測市場は経済学者たちの議論の対象にすぎないと考えられていましたが、2024年になると、主流メディアや多数のユーザーがその予測スクリーンショットを転送し始めました。このように、小さな革新的アプリケーションも急速に成長する可能性があるのです。したがって、イーサリアムにはこうした二つの方向性があり、どちらも非常に重要です。
肖風：先ほど予測市場について言及されましたが、私ははっきりと覚えています。2015年にあなたが私たちに紹介してくれたことを。当時、我々も投資しました。Augurでした。
Vitalik Buterin：私はまだ5万枚の彼らのコインを持っています。
肖風：それ以来、私はずっと予測市場を注目してきましたが、2017年以降は議論が減りました。それが2024年にPolymarketが突如として人気になり、トランプの大統領当選を正確に予測したのです。その瞬間、私の頭に浮かんだのは――Vitalikが語っていた予測市場がついに来た、ついに成熟し実用的になった――という思いでした。確かに長い待機が必要で、金融以外のアプリケーションの爆発は想像以上に遅いものです。これまでのところ、予測市場以外に、すでに成功が見えている、あるいは2015年にAugurについて語ったように、将来性のある非金融アプリケーションは他にありますか？
Vitalik Buterin：最近よく私が取り上げるのはZKIDです。なぜかというと、アイデンティティとプライバシーは現代社会において非常に重要な問題だからです。中央集権型データベースは必ずハッキングされ、データは漏洩します。これは何度も見てきたことです。ZKIDの価値は、すべてのデータを公開せずに、ある重要な情報を証明できることにあります。例えば担保不足のローンでは、誰が返済能力があり、誰がそうでないかを判断することが最も難しい課題です。ZKとAIを組み合わせることで、その証明が可能になり、世界中の人がローン支援を受けられるようになります。これは金融と非金融が融合する事例で、非常に興味深いと考えます。今後多くのアプリケーションは、金融要素と非金融要素の両方を持つようになるでしょう。分散型ソーシャルネットワークも似ており、当初は非金融でしたが、今多くのプラットフォームが金融機能を試験的に導入しています。5年以内に90％は失敗するかもしれませんが、残る10％は非常に面白いものになるかもしれません。
肖風：これにより、一つの経済学的観察を思い出しました。英国の産業革命は銀行と債券に依存し、情報革命はVCに依存しました。あらゆる産業革命は金融革命を伴っているのです。現在、AIとCryptoは第四次産業革命と見なされています。それならば、新たな金融サービスモデルも必然的に現れるはずです。過去、VCは暗号業界ではあまり成功しませんでした。今後はまったく新しい資金調達方法が登場するかもしれません。例えば、起業家がZKによる身元証明とトークンメカニズムを使い、世界中から10万ドルのスタート資金を集めることが可能になります。このような方式は、伝統的VCに取って代わり、デジタル時代における新たな金融革命となるかもしれません。
Vitalik Buterin：はい、私も金融と非金融の融合が今回のイノベーションを推進すると考えています。
肖風：もう一つ、開発者がよく直面する質問があります。Web2ではToBかToCかという問いが常にありますが、ブロックチェーン業界でもこのような区別はまだ意味を持ちますか？ イーサリアムはToBでしょうか、ToCでしょうか、それとも第三の道ですか？
Vitalik Buterin：ブロックチェーンにおいて、ToBとToCの境界線はかつてよりもはるかに曖昧です。ERC-20トークンを発行すれば、個人ユーザーも保有できますし、機関も保有できます。機関と個人はチェーン上での地位は平等です。違いは、機関が資金量が多く、セキュリティ要件が高く、マルチシグウォレットを使う程度です。本質的には同じアドレスなのです。L1とL2の関係も単純なToB／ToCの区別ではなく、アプリケーションとの適合性によって決まります。
肖風：ユーザーはアプリケーション層で別の悩みも抱えています。それは「分散化の限界」です。例えばステーブルコインは、100％分散化されているとは言えず、Circleのような中央集権的な発行者が必ずいます。これについてどうお考えですか？
Vitalik Buterin：これは複雑な問題です。多くのアプリケーションは部分的な中央集権と信頼を必要としています。担保不足のローンも、本質的に特定の人物を信用することに他なりません。しかし、アプリケーション層で完全に分散化を無視すれば問題が生じます。電子メールが良い例です。理論上は分散化されたプロトコルですが、実際には大手プラットフォームが独占しています。ブロックチェーンの違いは、L2が半分中央集権的であっても、ユーザーはL1のコントラクトを通じて資産を自主的に引き出すことができる点にあり、これが分散化の保証となっています。
肖風：最後の質問です。ここ数日、GoogleとEFがAgent-to-Agent Paymentの標準を推進しています。AIによる支払いのトレンドについてどう思いますか？
Vitalik Buterin：今後5〜10年で、AIが多くの支払いに関与するようになります。ただし、高額支払いはリスクが大きすぎるため、完全にAIに任せるわけにはいきません。小額支払いなら可能です。また、AIはリスク管理ツールとしても活用でき、人間が支払いにリスクがないか判断するのを助けます。そのため、適切な融合ポイントを徐々に見つけていくことになるでしょう。この過程には失敗もあり、成功もあります。
肖風：ありがとうございました。Vitalikの貴重なお話を通じて、多くの疑問が解決されました。
Vitalik Buterin：ありがとう。
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