3000万枚の廃棄が実施、BGBはBNBの評価額奇跡を再現できるか？
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3000万枚の廃棄が実施、BGBはBNBの評価額奇跡を再現できるか？
価格とは、単なる予想ではなく、構造の実現である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：WhiteRunner
2025年第一四半期、BitgetはプラットフォームトークンBGBの3000万枚をバーン（焼却）すると発表した。この焼却量は総供給量の2.5％に相当し、プラットフォームトークンの縮小供給メカニズムに対する市場の注目が再び高まっている。
この比率は主要なプラットフォームトークンの中でも高い水準にあり、BitgetがBGBの構造的縮小供給プロセスを加速させていることを示している。本稿では今回のバーンのペースとその背景を出発点として、プラットフォームの縮小供給設計およびBGBの実際の利用シナリオを踏まえ、背後にある需給ロジックを解説する。
一、3000万枚のバーン：ペースが速く、規模も大きい
Bitgetの公式アナウンスによると、今四半期のバーン総量は3000万枚のBGBで、現在12億枚の総供給量の2.5％に相当する。この比率は多くのプラットフォームトークンと比較して明らかに高く、例えばBNBの場合、過去の単回バーン比率は約1％程度だった。
Bitgetの公告では、今回のバーンは第一四半期におけるチェーン上製品によって発生したGas手数料に基づき、既定の四半期ごとの縮小計画に従って実行されたものだとされている。すべてのバーン取引はブロックチェーンに記録されており、ユーザーが自ら検証できるようになっている。
これ以前にも、Bitgetはチーム保有分8億枚のBGBを一度にバーンしており、現在のBGB総供給量は12億枚に固定され、すでに100％完全流通状態となっている。これはプラットフォームが今後、予備トークンや追加のリリース枠を一切保有しないことを意味し、市場における希少性への信頼基盤をさらに強化している。
二、バーンペースの背後にあるメカニズム設計
BitgetによるBGBの縮小措置は、「偶発的な一時的バーン」ではなく、2025年から始まったメカニズム駆動型かつ周期固定的なバーンフェーズに入ったことを示している。
現時点でのBGBのバーンは主に二つの源から成り立っている：チェーン上で使用されることによる手数料収入、および一定額の固定バーン。この両者が四半期ごとのバーンの根拠となっている。
Bitgetの公式発表によると、2025年以降、各四半期終了後にBitget Walletエコシステムにおける実際のチェーン上活動に基づき、ユーザーが支払ったGas手数料の総額を統計し、それに基づいてバーン量を算出する。
基本的なロジックは次の通り： チェーン上の利用量が高い → BGBの使用が普及 → BGBのバーン量が増加
つまり、バーンはユーザーの行動とプラットフォームの実際のチェーン上アクティビティに連動しており、一定の柔軟性を持っている。各四半期終了後、Bitgetはバーン結果を公表し、その取引をブロックチェーンに記録することで、ユーザーはブロックエクスプローラーを通じて独自に検証可能となる。
加えて、Bitgetは一定量のBGBを定期的にバーンしており、これはプラットフォーム側が意図的に資金を投入して縮小供給を支援するものであり、プラットフォームトークンのバリュー管理の一形態と見なされる。
現時点では、このメカニズムはBNBやOKBといった老舗プラットフォームトークンの「バーンモデル」と類似しているが、BGBの場合は特定の業務ラインに依存せず、範囲がより広く、またペースもより密である（半年ごとや不定期ではなく、四半期ごと）。
全体として、BGBのバーンメカニズムの主な特徴は以下の通り：
● 安定した供給源：実際のチェーン上利用を基盤とする；
● 周期的実行：四半期ごとに実施され、予測可能性が向上；
● 公開透明：バーン結果が確認可能で、操作はチェーン上に記録；
● プラットフォーム成長との連動：メカニズム自体が事業データから乖離せず、「空回りする縮小」を回避。
これらの設計により、BGBの供給制御はもはやプラットフォームの約束に依存するだけではなく、製品およびユーザー行動に内包され、ある種の自律的駆動性を持つようになった。
三、実質的な供給緊縮が進行、道筋が明確
四半期ごとのバーンメカニズムへの移行に加え、Bitgetは2024年末にも重要な措置を実施した——チームが保有していた8億枚のBGBを一度にバーンした。この決定により、BGBの総供給量は当初の20億枚から12億枚へと圧縮され、「BGBは現在100％完全流通状態であり、今後一切のロックアップや予備分は存在しない」と明言した。
この措置の影響は多面的である：
1. 将来の潜在的放出圧力の完全排除
当初の市場予想では、Bitgetチームが保有する8億枚のBGBは複数回にわたり、年度を跨いで段階的にアンロックされる予定だった。この分は長期的な潜在的供給変数を構成しており、将来の市場期待に影響を与える可能性があった。
しかし現在、この保有分は完全にバーンされ、今後市場に流通することはない。このような「事前清算」の手法は、プラットフォームトークンプロジェクトにおいては比較的珍しく、中長期保有者にとっては未解決の不確実性が解消されたことになる。
2. 総量上限の設定と構造の透明性
バーン後、BGBの総量は12億枚で上限が設定され、すべてが流通状態となった。他のいくつかのプラットフォームトークンが依然としてチーム割当や財団のロックアップ、予備分を保持しているのに対し、BGBの供給構造はより明確で評価しやすい。
言い換えると、現在のBGB市場における流通状況こそが実際の需給状態そのものであり、将来的に大量のトークンが突然放出されるリスクは存在しない。
3. 「プラットフォームのコントロール能力」に関するユーザーの懸念への対応
暗号資産コミュニティにおいて「プラットフォームトークンがコントロールされているか」「裏に大口保有者がいるのか」といった懸念が一般的な中、Bitgetチームは自らの保有分を完全に放棄した。これは一種のシグナルであり、「価格構造は人為的調整ではなく、メカニズムによって駆動される」という意思表示である。
この動きは業界の注目を集めた。Bitgetは「プラットフォームの操作余地を自ら放棄し、BGBを完全な市場メカニズムに戻す」ことで、プラットフォームトークンのガバナンス構造が透明性に向かっているというシグナルを発している。多くの観察者にとって、このような「チームの撤退・メカニズムの接続」戦略は、現在の暗号資産市場における非中央集権化と透明性への期待に合致している。
四、縮小供給を超えて、利用シーンも拡大中
単なるバーンに依存して縮小供給を進める他のプラットフォームトークンとは異なり、BGBの縮小ロジックには「ステーキング＋利用」の双方向バインディングメカニズムが含まれる：ユーザーがプラットフォーム製品内でBGBを使用すると、自動的にステーキングまたはロック行為がトリガーされ、市場流通量が継続的に減少する。
このような設計により、次のような内部循環が形成される： ユーザーの利用 → BGBのステーキング → 市場流通量の減少 → 縮小期待の強化
現在、この循環は主に二つの軸に分けられる：プラットフォーム参加型製品とチェーン上での権益バインディング。
1. プラットフォーム参加型製品：リターンを共有し、収益を獲得
BGBはBitgetプラットフォームのコア資産として、LaunchpadやLaunchpoolなど、多数の製品に深く統合されている：
● Launchpad：ユーザーはBGBをステーキングすることで、新規プロジェクトの購入資格を得られる；
● Launchpool：BGBをステーキングすることで、新規トークンのエアドロップを受け取り、人気プロジェクトの立ち上げに参加できる；
● PoolX：ユーザーはBGBをステーキングしてマルチアセットの収益戦略に参加でき、短期高利回りとチェーン上の人気資産配布を組み合わせる；
● 金融商品エリア：BGBを中心とした収益商品群が用意され、ホットな資産や構造型戦略と連携し、BGBの資金使用効率をさらに高める。
これらの製品の共通点は、ユーザーの参加＝自動ロックであり、多くの場合、期間限定のステーキングまたは事前申し込みが必要となるため、市場のポジティブなムードの際に特にBGBのロック量に大きな影響を与える。
2. チェーン上エコシステム展開：CeFiからDeFiへ
BGBの用途は徐々にチェーン上エコシステムへと拡大しており、主にBitget WalletおよびMorphチェーンを通じて実現されている。現在の主な利用方法は以下の通り：
● BGBステーキング：ユーザーはMorphチェーン上で直接BGBをステーキングし、約5％の年利収益を得られ、今後のエコ活動参加やインセンティブ分配に活用可能；
● Gas代払い：BGBはBitget WalletのマルチチェーンGAS支払いにすでに対応しており、ユーザーのクロスチェーン送金や通貨交換のハードルを下げている；
● 将来のチェーン上用途計画：Bitgetは今後、BGBをチェーン上ガバナンス、IDバインディング、優先権取得（NFT鋳造、DAO投票など）に使用することを検討している。これにより、BGBのWeb3シーンにおける機能的境界がさらに広がる。
これはつまり、BGBが単なる取引所プラットフォームトークンではなく、Bitgetのチェーン上エコシステムにおける汎用トークンとなりつつあり、「中央集権型金融製品」と「チェーン上ネイティブ金融行動」を徐々に結びつけていることを意味する。
全体として、BGBの利用経路はCeFiの金融商品からDeFiのチェーン上インタラクションまで、複数のシナリオをカバーしている。単純なバーンによる縮小供給と比べ、このような「利用型縮小」はより持続可能で、ユーザーの関与感が強く、安定した需要の形成にもつながりやすい。
五、明確な縮小ペースと成熟した利用経路
総合的に見ると、BGBの現在の縮小ロジックは孤立したバーン行為ではなく、メカニズム駆動＋アプリケーション連携＋予測可能なペースを持つ、完成されたプロセスを形成している。
このプロセスは少なくとも以下の三つの層面から成る：
1. 明確かつ常態化された縮小メカニズム
四半期ごとにバーンを実施。バーン量はチェーン上利用量およびプラットフォーム利益に連動しており、適応性を持つ；
コアチームの保有分は2024年末に完全バーンされ、現在の総量は12億枚で上限固定。供給側は閉鎖済み；
すべてのバーン記録はチェーン上に同期され、データ照会可能、ルール検証可能で、ユーザーの長期的信頼構築に貢献。
2. 拡大する利用シーンと内部循環の形成
BGBはプラットフォーム内でLaunchシリーズ製品、金融商品、ストラテジー商品など、複数の収益型操作に参加可能；
チェーン上ではステーキング、Gas支払いに利用可能で、将来的にはガバナンス、NFT、IDバインディングなどの拡張性も確保；
ユーザーの「利用行動」が自然に「ステーキング行動」となり、間接的に市場流通量の減少を促進。
3. バリュー論理が「実用型プラットフォーム資産」に近づく
過去、多くのプラットフォームトークンは「バーンだけ、実用なし」と批判されていたが、BGBの現在の方向性はむしろ「実用型資産モデル」に近い： バーンで希少性を管理 → 利用で需要を創出 → ユーザーがリターンを得る。
BGBは初期の「手数料決済用トークン」から、現在ではBitgetエコシステムのコア資産の一つへと進化している。このロジックにより、CeFiプラットフォームとしての継続的流通性に加え、チェーン上ウォレット、ステーキングインセンティブ、プロジェクト参加といったシーンでも実質的な役割を果たしつつある。
おわりに：価格とは予想ではなく、構造の実現である
BGBのここ3年間の価格推移を振り返ると：
● 2022年の最高値：$0.2387
● 2023年の最高値：$0.6950
● 2024年、歴史的新高値：$8.50
それぞれの価格上昇は、プラットフォーム戦略の達成に裏打ちされていた：2022年は取引所成長の起点、2023年は製品体系の拡大、2024年は縮小メカニズムの導入とチーム保有分のバーン実行である。
では、2025年のBGBはどのくらいの価格帯を目指せるだろうか？
現在のプラットフォーム規模、BGBの時価総額位置および価格構造を参考にすると、合理的なレンジは$15〜$20付近で一時的な天井を探る可能性があり、一部の積極的モデルでは$30の上昇余地も提示している。
これは空想ではなく、プラットフォームの取引規模の持続的成長、四半期ごとの安定したバーンペース、そしてチェーン上での実用シーンの継続的拡大という三つの要素が重なり合う「構造的評価の再定義」に基づいている。
言い換えれば、BGBの上昇ロジックは「期待の投機」から「実現の待機」へと移行しているのだ。
保有者にとって、その潜在力を判断する鍵は「どれだけ上がるか」ではなく、「すでに構造的成長軌道に乗っているか」にある。現在のメカニズム、エコシステム、取引アクティビティを見ると、BGBは確かに下支えがあり、上昇のアンカーもある資産特性を備えている。
すべての資産の中で、真に長期的に注目すべきは、価値の土台がすでに整いながら、価格がまだ完全に反映されていないものだ。
今のBGBは、まさにその臨界点に立っている。
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