AIエージェントのバブルが崩壊した後、次の波のトレンドとプロジェクトはどこにあるのか？
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AIエージェントのバブルが崩壊した後、次の波のトレンドとプロジェクトはどこにあるのか？
インフラ、分散型AI、および実用的なアプリケーションが台頭しつつある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：0xJeff
翻訳：TechFlow
概要
AIエージェントはわずか数カ月で200億ドルを超える規模に急成長したが、同様に急速に崩壊した。しかし、この分野は成熟に向かっている。インフラ、分散型AI（DeAI）、実用的なアプリケーションが主流になりつつある。次なる波はどのように形作られ、なぜ注目すべきなのか。
昨年第4四半期には、「AIエージェント」という業界がゼロから数カ月で200億ドル超の規模にまで爆発的に成長する様子を目撃した。魅力的でエンタメ色が強く、時には奇妙な「エージェント」から、取引や投資を通じて世界を変革し、あなたを大金持ちにするという金融エージェントまで、さまざまなものが登場した。また、それらのエージェントに投資するDAOも多数現れた――つまり、他のエージェント（あるいはエージェント自体）に投資する人々（またはエージェント）によるDAO（3,3）である。
過熱からインフラへ
新しい産業において（Web2 AIやトランプ氏の当選による暗号資産・AI支援など、新たな触媒がある場合）、人々はファンダメンタルズに関心を持たないことがわかっている。議論を多く呼び、派手で、デモがクールに見えるものであれば、時価総額が簡単に1億ドルを超える。
@virtuals_io はこのエコシステムのトッププレーヤーとなり、マーケティングを支配し、開発者の関心を集め、最も魅力的な物語を語り、最良のナラティブを構築した。その結果、多くの開発者がVirtuals上でプロジェクトをリリースし、小口トレーダーたちも注目して投機対象となった。
その後、@elizaOS が異なるアプローチで登場した。オープンソースのAIを提供し、「掘金」エージェントを作成したい開発者にツールを提供したのだ。このコンセプトを中心に大きなムーブメントが形成され、採用率は驚異的なスピードで上昇し、GitHubでのスター数やフォーク数も急増している（今も増加中）。
主要なVirtualsの評価額は50億ドル以上に達し、Elizaは過去最高でその半分程度の規模だった。その他多くの興味深いエージェントも8～9桁のピーク評価額に達した（例：AIXBTは10億ドル）。もちろん、現在の状況は大きく変わっている。新しくリリースされたエージェントの平均取引価格は300万～1000万ドル程度。過去に好調だったエージェントも平均して1000万～5000万ドル程度だ。評価額は圧縮され、時価総額は200億ドルから40～60億ドルの範囲に縮小した。
インフラへの勢いとWeb2の加速
市場は今、「純粋なファンダメンタルズ」に注目している。特にWeb2におけるAIモデルがMetaのLlama、OpenAIのGPT、Grok、DeepSeek、アリババのQwenなど、毎月新しい改良・最適化モデルをリリースするという驚異的なスピードで進化している中、インフラと分散型AIへの関心が高まっている。
ChatGPTの画像生成モデルがリリース直後に「宮崎駿風」ブームを生み出したように、Web2のAI能力の向上は消費者層の進展を加速させている。Lovable、Bolt、Cursor、Windsurfといったツールにより、開発者はより迅速に製品をリリースできるようになっている。エージェントのワークフローとAIエージェントは至る所に存在する。参入障壁は低く、ユーザーの乗り換えコストはほぼゼロ。気に入らないアプリがあれば、より安価でUI/UXの優れた競合サービスに簡単に切り替えられる。
データ所有権への目覚め
こうした中、多くの人々が考えるようになった。「これほど多くのエージェントアプリが中央集権的な技術を利用しているなら、私のデータは誰のものなのか？ どこに行くのか？ もし私がAIと個人的な話をしたら、それは守秘されるのか、それともどこかに漏れるのか？」これは特に重要だ。なぜなら、@OpenAI の最近のアップデートでは、ChatGPTの「記憶機能」が過去のすべてのチャット履歴を参照し、よりパーソナライズされた応答を可能にしているからだ。
兄弟……これは確かにクールだが、パーソナライズされたAIエージェント、共創、プライベート秘書、セラピスト、パートナーなどの波を引き起こすだろう。自分のデータが他人の手にあることの影響を想像してみてほしい。
分散型AI（DeAI）の台頭
私は昨年いくつかの予測を行ったが、その一つは「分散型AI（DeAI）が2025年第2四半期に登場し、そのインフラが機密性、透明性、検証可能性、所有権を強化することで、より高い採用と注目を集める」というものだ。これらの特性に対する需要はますます高まっている。
ここには3つの独立したトレンド領域があり、多くの潮流が交差または重なり合っている：
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Web2 AIベンチャートレンド（YC企業が垂直統合エージェントをリリース、a16zが将来の消費者トレンドを提唱、PerplexityがAIファンドを設立）
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Web3 AIベンチャートレンド（DeAIインフラ投資、分散型トレーニング、推論ネットワークなど）
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Web3 AI小売トレンド（AIエージェントエコシステム、消費者向けエージェント、AI消費アプリ）
Web2 vs Web3 AI：全く異なるエネルギー
Web2の場合、利用可能な市場（TAM）がWeb3よりもはるかに大きいため、多くの企業がAIによって業務を変革・最適化し、ワークフローを改善して、より多くの見込み客、成約、売上、顧客維持を実現し、管理コストを削減し、より高度なレベルで運営することを目指している。そのため、特定ドメイン内の非常に具体的な課題を解決できるソリューションを求める企業が多い。
この最適化ニーズにより、若いスタートアップの創業者たちが、ワークフローを改善するためのより良いAIエージェント導入法を探している。従来のSaaSと比べ、AIエージェントは資本を大幅に節約したり、見込み客を増やしたりできるため、エージェント系スタートアップはより高いサブスクリプション料金を設定できる（これが、多くのスタートアップが数カ月で年間7～8桁のリカーリング収益に到達する理由だ）。
一方、Web3ベンチャーのトレンドはまったく異なる。ブロックチェーンは、検証可能／不変なトランザクション履歴、信頼不要な環境、分散型コンピューティング、信頼最小化されたAIの推論・学習などを通じて、分散型AI（DeAI）に理想的な基盤を提供する。簡潔に言えば、未来の方向性は「自分のデータがどう扱われるか知ること」「AIの思考プロセスを理解すること」「データ、モデル、ユースケースを所有すること」「検閲なしで共有することをインセンティブ化すること」などだ。Web3ベンチャーはこうした未来に投資し続けている。
なぜ小売層はエージェントを好むのか（彼らがまだDeAIを理解していなくても）
Web3小売層にとって、分散型AI（DeAI）は非常に理解しづらい。大量の専門用語を学び、重要な内容を把握する必要があるため（時にまるで宇宙語のように感じる）。そのため、小売層は最も理解しやすいものから始める傾向がある――つまり、「会話ができて面白く、娯楽的なことができる『Web3 AIエージェント』」からだ。
小売層がこの分野に留まり続けるにつれ、これらだけでは持続可能な価値を生み出せないと徐々に気づいていく（はい、多くのAIエージェントは無意味で創造性に欠けている）。この認識（と市場の不安定さ）が市場の統合を促進し、役に立たないエージェントは消え去り、有用なエージェントだけが生き残る（ただし評価額は大幅に下落している）。
人々は、実際のユースケースを持つコアAI製品の必要性に気づき始めた。この認識により、チームは真のAI製品を開発するか、@AlloraNetwork や @opentensor（Bittensor）のような真の技術を持つAI企業と協力するようになった。
この変化には2つの利点がある：
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小売層があまり理解していないインフラについての知識が深まる。
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AIエージェントがコミュニティに示せる実用的なユースケースが得られる。
変化前：エージェントは基本スキル／ユースケース（チャット、投稿分析）を持つ
変化後：エージェントは高度で有用なスキルを持つ（AI駆動の賭け、取引、流動性提供、マイニングなど）
@AskBillyBets や @thedkingdao のようなエージェントは、Bittensorのサブネットを紹介する理想的な存在となり、クールな技術を主流に届ける役割を果たしている。
Bittensorエコシステム
Bittensorエコシステムの面白い点は、分散型AI（DeAI）に誰でも投資できる点だ。現在、多くのDeAIプロジェクトはVCや戦略的投資家にのみアクセス可能で、トークン未発行の早期段階のものが多い。
しかしBittensorでは、誰でも$TAO を保有し、自分が支援したいサブネットにステーキングすることで、サブネットのアルファトークンを得ることができる（つまり、分散型AIプロジェクトに直接参加できる）。
私は以前、クロスチェーンや取引体験に疲れていると公に述べたことがあるが、Bittensorの技術、製品、そして特に@rayon_labs の雰囲気に感銘を受けた。
Rayon Labsが好きなのは、消費者向けのUI/UXを最適化する製品を構築している点だ。dTAOの性質上、各サブネットの発行量と価格は市場が決定するため、各サブネットが理解しやすく使いやすい製品を構築することがますます重要になる。
RayonにはGradients（自動機械学習プラットフォームで、簡単にモデルを訓練できる）など、多くのクールなサブネットがある。さらに最新のフラッグシップ製品であるSquad AIエージェントプラットフォームでは、ドラッグ＆ドロップでブロックを接続してエージェントを作成できる（ノードビルダー風、@figma 風のAIエージェント作成）。
最後に
Bittensorの探求はまだ初期段階だが、後日専門記事を書き、私が発見した興味深い点や活用方法を共有する予定だ。市場の他のトレンドや変化にも関心がある場合は、こちらの記事を確認してほしい。
個人的なメッセージ：ご一読ありがとう！ もしあなたがBittensorのサブネット所有者や研究者で、エコシステム内でクールなことを構築・研究しているなら、ぜひ連絡を取りたい。詳しく知りたい。
免責事項：本ドキュメントは情報および娯楽目的でのみ提供されています。 herein 記載された意見は、投資助言または推奨として解釈されるべきではなく、またそうではないものです。本ドキュメントの受領者は、投資を行う前にデュー・ディリジェンスを実施し、自身の財務状況、投資目標、リスク許容度を考慮すべきです（これらは本ドキュメントでは考慮されていません）。本ドキュメントは、 herein 記載されているいかなる資産の購入または売却のオファーまたは勧誘を構成するものではありません。
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