価格が半分になり、ミーム熱も冷めつつある中、ソラナはまだ「イーサリアムキラー」になれるのか？
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価格が半分になり、ミーム熱も冷めつつある中、ソラナはまだ「イーサリアムキラー」になれるのか？
ミームは注目を集めるゲームであり、注目が散れば熱狂も直ちに低下する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
長きにわたったSolanaのミームブームも、ついに一段落した。
2月27日、暗号資産市場全体の調整の中で、SOLの最新価格は140ドルにまで下落し、1月に記録した過去最高値から半値以下となった。
初期のbome/wifからその後のAI関連トークン、そして最後には有名人関連トークンが登場するまで、次々とバブルが起き、儲けた者もいれば去っていった者もおり、なお百倍のチャンスを探し続ける者もいる。市場の流動性が低下する中、ミームコインだけでなく他のアルトコインも低迷を続け、陰りがちに下落している。
一部の人々はVC系コインに不満をぶつけ、ミームコインの急騰急落に不満を抱く者もいれば、かつて高く評価されたSolanaにも多くの問題があることを再考し始める者も現れた。
有名人関連トークンが市場の流動性を枯渇させ、インサイダー取引が頻発
トランプ関連のミームコインが突如として登場した後、その巨額の富を得る効果に多くの人々が驚嘆した。当時、SOLは300ドル近くまで迫り、歴史的高値を更新していた一方、イーサリアムはほとんど動かず、多くのETHホルダーがSOLへの移行を検討するほどだった。しかし、その後のSOL/ETHレートは誰も予想しなかった展開となり、ETHはそれほど下がらなかったものの、SOLは大きく下落し、SOL/ETH比率は一時期0.09366から現在の0.05981まで下がった。
SOLは3月1日の大量アンロックと有名人関連トークンの一連の悪影響を受け、現在は一時的に140ドル前後まで下落している。
トランプ氏に関連する有名人トークンは一体何をもたらしたのか？巨大な注目を集めたこと以外にも、すぐに業界はその悪影響を味わうことになった。多くのチームがミームコインの収益の速さに目をつけ、米国第一夫人メラニア・トランプに言及したミームコインを素早くリリースし、投資家たちに数十億ドルもの損失を与えた。
市場はすでにミームに対して飽きている。1月下旬以降、影響力のある有名人関連ミームは登場していない。だが、依然として市場資金を巻き上げようとするチームが存在する。2月15日、LIBRA背後のチームはアルゼンチン大統領の影響力を借りてミームを推進し、累計で1億ドル以上を現金化した。対照的に、24人のトレーダーがLIBRAで100万ドル以上の損失を出し、61人は50万ドル以上を失った。最大の損失者は517万ドルを失い、合計560万ドルを投じて210万枚のトークンを購入したが、最終的に43万ドルで売却したのみだった。
Solayerの開発者Chaofan Shouは、LIBRAトークン発行事件における関係図を公開し、裏の陰謀グループがコンサルタントHayden Mark Davis（Kelsier Ventures）を通じてLIBRAトークンを発行し、マーケットメーカーをインドの企業に外注したと指摘した。Kelsier Venturesおよびマーケットメーカーは、メラニア夫人のトークンMELANIA、ENRON、BOB、RAG、M3M3、OGMEなどの内部関係者でもあるという。また、LIBRAの主要スポンサーであるKIP Protocol（創業者Julian Peh）が仲介し、アルゼンチンのミレイ大統領周辺とのつながりを作り、ミレイ大統領によるツイート宣伝を実現したと述べた。
インサイダー取引は市場の信頼を不断に蝕み続けている。
Lookonchainの監視によると、LIBRA上場前に、あるホエールが2つの新ウォレットを作成し、資金をそこに移してLIBRAを購入した。LIBRA上場後、直ちに新規作成したウォレットを使って202万ドルで508万枚のLIBRAを購入し、すぐに874万ドルで売却し、672万ドルの利益を得た。
さらに、ネット有名人MrBeastも、50以上の潜在的なインサイダー取引に関連する暗号資産ウォレットと関係があるとして調査対象となっている。これらのウォレットは合計で2300万ドル以上の利益を得ていた。
有名人の影響力を使ったプロモーション、そして「先に逃げた者が勝ち」というゲーム性により、大多数の市場参加者は損失を被り、より慎重になっている。市場から引き抜かれた流動性資金は、もはや元に戻ることはなく、DragonflyパートナーのHaseeb Qureshiは、「ミームコインのサイクルは終わった」と述べ、現在のミームコインエコシステムをカジノに例え、各「スロットマシン」が異なる人物によって所有されているような構造であり、持続可能ではないと指摘した。Haseebはまた、有名人トークンのブームも急速に冷め、すでに過ぎ去ったものだと強調し、コミュニティを搾取する有名人トークンに対し、業界が一致して支持しないよう呼びかけ、こうした現象を完全に終焉させるべきだと訴えた。
Pump.Funが数億ドル相当のSOLを売却
今回のサイクルで最も注目を集めたミーム発行プラットフォームPump.Funは、その目覚ましい活躍で多くの注目を集めた。このプラットフォームでは、時価総額が数億、さらには数十億ドルに達するミームコインやAI関連トークンが多数生まれ、一時的に華々しい存在となった。しかし、その裏側では、継続的なSOLの売却が大きな議論を呼んできた。
2024年12月10日、Pump.Funの総収入は1,661,078枚のSOL（約3.62億ドル）に達し、その後、取引所およびDEX上で2.895億ドル分が売却された。
2025年に突入し、pumpチームはさらに売却を加速させた：
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1月2日、Pump.Fun.Funが取引所に29万枚以上のSOL（5000万ドル相当）を送金し、数時間後にさらに63,170枚のSOL（1310万ドル相当）を送金した。
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1月8日、Pump.Funが取引所に98,593枚のSOL（2000万ドル相当）を送金；
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1月14日、Pump.Funが取引所に122,620枚のSOL（2175万ドル相当）を送金；
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1月21日、Pump.Funが取引所に11.6万枚のSOL（2800万ドル相当）を送金；
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1月29日、Pump.Funが取引所に9万枚のSOL（2050万ドル相当）を送金；
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1月30日、Pump.Funが取引所に9.8万枚のSOL（2227万ドル相当）を送金；
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2月7日、Pump.Funが取引所に14万枚以上のSOL（約2660万ドル相当）を送金；
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2月13日、Pump.Funが取引所に14.8万枚以上のSOL（2817万ドル相当）を送金；
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2月20日、Pump.Funが取引所に6.5万枚以上のSOL（約1097万ドル相当）を送金；
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2月26日、Pump.Funが取引所に8.7万枚以上のSOL（約1258万ドル相当）を送金；
エコシステム内のプロジェクトチームが獲得した大量のSOLが売却され、これは明らかにSOL価格に暗い影を落としている。市場状況が悪い中では、SOL価格の下落を助長するネガティブ要因ともなっている。3月1日には、20億ドルを超えるSOLがアンロックされる予定であり、その動向は市場の悲観を免れないだろう。
本質的に見れば、Pump.Funは業界の真の革新とは言い難く、ワンクリックでのミーム発行機能は暗号資産業界のカジノ的性格をますます濃くしており、相次ぐ急騰急落が市場の資金と信頼を消耗し続けている。
現在、Pump.Funは自前の流動性を構築し、テスト用のトークン交換機能を進めている。この影響を受けて、ミーム流動性に依存して成長してきたRAYの価格は大幅に下落し、過去最高の8.7ドルから現在は2.4ドル前後にまで落ち込んでいる。
ミームコインの下落幅が非常に大きい
ミームコインは上昇局面では他領域よりも高いリターンを生むことが多いが、市場の流動性が逼迫すると、その下落幅は極めて厳しいものとなる。かつて人気を博したWIFは最高4ドル超から0.6ドルまで下落し、BONKは最高0.00006ドル前後から0.000014ドル前後にまで下落、TRUMPは70ドル前後から13ドル前後にまで下落した。PENGUは最高0.04ドル前後から0.0086ドルまで下落した。
AI関連のトークン群、例えばAI16Z、FARCTIONなども大幅に下落し、ピークからの下落率は10倍近くに達している。
ほぼすべてのミームコインおよびAI関連トークンは、短期間で市場から見捨てられ、様子見姿勢が強くなっている。投機的な熱気が冷めてしまえば、再び戻ってくる資金は以前のように多くはなくなるかもしれない。
データによると、今年2月、このネットワークのアクティブアドレス数は週平均950万件にまで減少し、2024年11月の1560万件から約40%低下した。
新王者のパブリックチェーンなのか？
かつてイーサリアムに集中していたFUD（恐怖・不確実性・疑念）の感情は、今やSolanaに移っている。イーサリアムはその多面的なエコシステムの発展により、現在でも時価総額トップのパブリックチェーンとして君臨している。一方、Solanaは高性能を武器に、今回のミームブームにおいて強烈な富の効果で注目を集めた。しかし、産業的視点から見ると、DeFiのような真の業界革新を生み出しておらず、業界内外からの広範な称賛も得られていない。PvP（プレイヤー対プレイヤー）の過酷な試練は結局のところゼロサムゲームであり、喜ぶ者もいれば悲しむ者もいる。
ミームは注目を集めるゲームであり、注目が消えれば、残るのはしばしば瓦礫の山である。かつてのNFTの盛り上がりがそうだったように、今のミームも同じ運命をたどるかもしれない。
Solanaには、まだ長い道のりが待っている。
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