ビットコイン、再び10万ドル台に回帰——市場のムードはまたも反転するか？
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ビットコイン、再び10万ドル台に回帰——市場のムードはまたも反転するか？
米国のコアCPIが予想外に低下し、トランプ氏の政権復帰およびSECによる規制改革が市場の悲観的見通しを逆転させる要因となった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
ビットコインは11月7日以降、陰りが続き、一時は9万ドルを割り込み、市場は悲鳴に近い状況だった。一連のマクロ的な逆風により、市場はすでに8.5万ドル付近まで下落するという心理的予想を受容していた。しかし興味深いことに、ビットコインは最終的に8.9万ドル以上で足場を固め反発し、昨日のCPIデータ発表後から上昇を続け、1月16日未明には再び10万ドルの壁を突破した。
イーサリアムも3,000ドル割れ後に回復し、今朝は3,400ドルを超えて上昇している。SOLも170ドル割れ後、今朝は200ドルを突破した。アルトコイン市場全体が回復傾向にあり、24時間の価格変動では一部のアルトコインが5〜8％の上昇を記録。AI関連セクターの反発は特に強く、LMTは過去最高値を更新し、AIXBTは0.9ドルを超え、これもまた歴史的新高を達成した。
先物取引データによると、Coinglassの集計では24時間以内に全ネットワークで合計3.49億ドル相当の強制ロスカットが発生。そのうち空売りポジションの強制ロスカットは2.21億ドル。最大規模の単一ロスカットはバイナンスで発生し、ETH/BTC契約の1,260万ドル分だった。
最近、MicroStrategy創業者のマイケル・セイラー氏は、10週連続で「MicroStrategy投資ポートフォリオの追跡チャートに緑の点（買い）が欠けているのではないか？」と投稿し、ビットコイン追加購入の可能性を示唆している。また、セイラー氏はフロリダ州オーランドで開催されたBenchmark投資家会議にて、同社が発行を検討している恒久優先株について、「投資家がビットコインにレバレッジをかけて投資できる最新の手段になる」と述べた。さらに、同社の目標は「ビットコインに対して1.5倍のリターンとボラティリティを提供すること」だと明言しており、彼の断固とした買い支え行動は市場の売り圧力緩和に確実に寄与している。
こうして市場は急激に悲観ムードを払拭し、回復へと転じたが、その真の要因は何なのか？
米国コアCPIが予想外に低下、3月利下げの可能性わずかに上昇
昨夜、米国が発表した季節調整前の12月CPI（消費者物価指数）前年比は2.9%となり、3カ月連続での上昇で2024年7月以来の高水準に達したが、これは市場予想と一致しており、前回値の2.7%から上昇した。一方、季節調整前のコアCPI（食品・エネルギーを除く）前年比は3.2%と、2024年8月以来の低水準を記録。市場予想の3.3%を下回った。
CPI発表後、米国株式市場の主要3指数先物は急騰。ナスダック先物は1.52%上昇、S&P500先物は1.31%、ダウ先物は1.26%それぞれ上昇した。米国2年債利回りはさらに低下し、前日比6.5ベーシスポイント（bp）低下の4.299%となった。
CPI発表直前、連邦準備制度（FRB）が1月の政策金利を据え置く確率は97.3%、25bpの利下げは2.7%と見られていた。3月においても金利据え置きの確率は79.8%だった。しかしデータ発表後、3月に25bp利下げを行う確率は23.2%から28.2%へとわずかに上昇。ただし、3月利下げなしの確率は依然として71%と高い。
「新FRB通信社」と呼ばれる資深FRB記者ニック・ティミラオス氏は、堅調な雇用統計とばらつきのあるインフレ改善の兆候を踏まえ、FRB当局者たちは現行の金利水準がインフレ抑制に効果的であるとのさらなる証拠を見るまで、1月は静観姿勢を貫くだろうと指摘している。
ゴールドマン・サックス・アセットマネジメントのティナ・アダティア氏は、最新のCPIデータが1月の利下げを現実的とするには不十分でも、FRBの利下げサイクルがまだ終わっていないという見方を強化すると評価している。
モルガン・スタンレー・ウェルスマネジメントのエレン・ゼントナー氏も、水曜日のCPIデータは今月末の利上げ停止の期待を変えないが、FRBによる利上げの可能性を巡る議論を一定程度抑えることになると述べている。
市場の懸念材料であったCPI発表が終了したことを受け、暗号資産市場への資金流入が再開した。Trader TおよびFarside Investorsのデータによると、昨日の米国ビットコイン現物ETFは7.5479億ドルの純流入を記録し、5営業日連続の純流出から一転した。また、イーサリアム現物ETFも5,912万ドルの純流入を記録し、ETH市場に再び楽観ムードが戻っている。
トランプ政権発足目前、SECの規制改革が進行
トランプ氏の正式就任まであと4日しか残されていない。市場はその新政権下での新たな動きに注目している。すでに1月9日、ロイター通信が関係筋の話として、少なくとも1月20日に一つの命令が出される可能性があると報じていた。
トレーダーのAnsem氏は以前、トランプ氏の大統領就任式後の市場の不確実性や恐怖心は、彼の発言次第で弱まる可能性があると述べていた。
1月16日、ロイターはさらに、トランプ氏のSECチームが裁判所で係争中のいくつかの暗号通貨関連訴訟案件を精査しており、暗号通貨政策の全面的改革を予定していると報じた。詐欺罪を含まない訴訟については凍結される可能性もあるという。関係者3人が明らかにしたところによると、SECの共和党系上級当局者は、来週トランプ政権発足後すぐに、機関の暗号通貨政策に関する改革を開始する準備をしている。
このうち2人の関係者によれば、委員のヘスター・ピアース氏とマーク・ウエダ氏は、暗号通貨がいつ有価証券とみなされるかについてのガイドラインやルール策定プロセスを開始すること、および裁判所で審理中のいくつかの暗号通貨執行案件を見直すことを検討しているという。
このニュースを受け、SECとの法的対立があるプロジェクト、例えばXRPは当日一時17%以上上昇した。
トランプ政権の発足とSECの規制改革が、市場の悲観ムードを逆転させた一因となっている。
まとめ
今後の相場展開は市場の大きな関心事だ。Placeholderのパートナー、クリス氏は最近ツイートし、米国の支援的な政策環境のもとで、暗号資産市場は今後数年間、放物線的な急騰ではなく、より安定した成長を遂げる可能性があると指摘した。主要通貨の下落幅も極端ではなくなっていくだろう。85〜95％もの大幅な下落は、通常、市場構造に過剰な未実現利益が蓄積され、かつ市場がこれらの資産が二度と上昇しないのではないかと恐れている時に起こる。しかし現在、世界はビットコインや質の高い暗号資産が長期的に存在し続けることを徐々に認識しつつあるため、主要通貨における「死の価格付け（死亡定价）」は過去のものになりつつある（ただし特定のミームコインは除く）。
また、クリス氏はBTCとETHに続いてSOLもやがてETF化される可能性があるとし、これら資産への安定的な買い需要が生まれると考えている。BTCの下落リスクを評価したい場合、200週移動平均線（200W SMA）を参考にすべきだと述べた。これは過去の各下降局面で最も信頼できるテクニカルサポートラインである。現在、このラインは約40,000ドル付近に位置しており、つまり熊相場時の下落率は最大60％程度と予想される。クリス氏は依然として2025年が変動こそ大きいものの、多くのチャンスを含む良い年になると信じている。
暗号資産市場はマクロ経済および政策の影響を非常に受けやすく、重要なイベントの前後では大きく変動するため、投資家はリスク管理を徹底すべきである。
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