PolyFlow Insight：Tornado Cash の勝訴は、PayFi の試金石となるか？

2024.12.13

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PolyFlow Insight：Tornado Cash の勝訴は、PayFi の試金石となるか？

PolyFlowはPayFiシナリオの構築に必要なインフラを提供し、コンプライアンスとセキュリティ、および現実世界の資産のシームレスな統合を確実にすることで、新たな金融パラダイムと業界標準の確立を推進します。

2024.12.13 - 03:46:44

PolyFlowPayFi

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ロシア大統領のプーチン氏が12月4日の「Russia Calling」フォーラムで述べたように、「誰がビットコインを禁止できるのか？誰もできない。他の電子決済手段の使用を禁止できる者など、いるだろうか？これもまた不可能だ。これらはすべて新技術だからである。」中立的なスマートコントラクトこそがこうした新技術を支えており、また最近の控訴裁判所によるTornado Cashに関する判決が、スマートコントラクトの定義を明確にし、法的保護を提供しているのである。

技術的に中立なスマートコントラクトであっても、犯罪者の悪意ある利用を完全に防ぐことはできない。しかし、PayFiの基盤となるインフラストラクチャ—PolyFlowが提供するコンプライアンス準拠のアクセス管理および資金託管ツールを通じて、スマートコントラクトは犯罪者を排除することが可能になる。これにより、ブロックチェーン上での資金の安全な管理を確保しつつ、世界中のユーザーにおける価値の自由な流通と金融包摂の実現を推進できる。

一、Tornado Cash事件の背景

2024年11月26日、米国控訴裁判所は米財務省外国資産管理局（OFAC）によるTornado Cashへの制裁が違法であると裁定し、暗号資産業界および自由擁護者にとって歴史的な勝利となった。裁判所は、Tornado Cashがオープンソースかつ不変のスマートコントラクトであり、「財産」または「実体」として封鎖可能な対象ではないことから、OFACが法定権限を越えていると認定した。

Tornado Cashはイーサリアムに基づくミキサー・アプリケーションであり、取引情報を混在させることでユーザーのプライバシーを保護する。しかし同時にマネーロンダリングにも利用されたため、OFACにより制裁対象とされた。これに対し、Coinbaseが支援するTornado Cashのユーザーらが上訴を提起。「分散型ソフトウェアプロトコルを制裁リストに載せることはOFACの権限外である」と主張した。

第一審では、裁判所はOFACの立場を支持し、Tornado Cashを「実体」と定義し、スマートコントラクトを「財産」と見なしたことで業界の論争を引き起こした。幸運にも第二審裁判所はこの判決を覆し、変更不能なスマートコントラクトには所有権がなく、特定の個人または複数の当事者による支配も受けないため、「財産」や「契約」として定義できないと強調した。また、スマートコントラクトはあくまでサービスを提供するツールに過ぎず、契約上の権利やサービス自体を構成しないとも指摘した。

この判決は分散型ネットワークの発展に極めて重要な意味を持ち、変更不能なスマートコントラクトの定義を明確にすることで、複雑なグローバル規制環境下にある暗号資産業界に道筋を示した。OFACが最高裁判所へ上告する可能性はあるものの、第二審の論理的根拠は分散型ネットワークの発展に前向きな道を開いたと言える。

二、PayFiの発展への道筋

Coinbaseが述べるように、「On Chain is the New Online」である。

ブロックチェーンの普及と分散型ネットワークの発展に伴い、安定通貨（ステーブルコイン）が金融活動における取引媒体としてますます重要な役割を果たすようになり、PayFiの活用シナリオが次々と創出されている。その基盤となるのが、スマートコントラクトを活用した分散型ネットワークなのである。

2.1 PayFiとは何か？

PayFi（Payment Finance）とは、ブロックチェーンおよびスマートコントラクト技術を基盤として、支払い機能と金融サービスを融合させる革新的なアプリケーションモデルである。PayFiの核となるのは、ブロックチェーンを決済レイヤーとし、暗号資産決済と分散型金融（DeFi）の両方の利点を組み合わせ、価値の効率的かつ自由な移転（Value Movement）を促進することである。

PayFiの目標は、ビットコイン白書に描かれたビジョンの実現、つまり信頼できる第三者を必要としないピアツーピアの電子現金決済ネットワークを構築することである。同時にDeFiの利点を最大限に活かし、新たな金融体験の提供、より複雑な金融商品や応用シナリオの構築を通じて、全く新しい価値チェーンを形成することにある。

2.2 PayFi 暗号資産決済ネットワーク

PayFiは、既存の暗号資産決済ネットワークをさらに構築・拡張・深化させるものであり、ブロックチェーンおよびスマートコントラクト技術に加えDeFiを導入することで、貸付、資産運用、投資など、支払いに関連する新たな金融派生サービスをグローバル規模で創出する新たな金融市場を形成する。

以前の事例として、Stripeが11億ドルで安定通貨インフラBridgeを買収したことがある。これにより、Stripeのネットワーク効果は自社エコシステム内に留まらず、安定通貨市場全体に拡大した。同様に、DeFiを統合して構築されるPayFiエコシステムは、従来の金融サービスが抱える地理的制約を突破し、世界中のユーザーによる価値の自由な流通と金融包摂を実現できる。これは、自ら安定通貨を発行しているPayPalが目指している方向性でもある。

複数のスマートコントラクトによって構築されたこのPayFi暗号資産決済ネットワークこそが、暗号資産決済とDeFiをシームレスに統合し、PayFiアプリケーションの最大限の価値を解放する。そしてTornado Cash事件は、こうした基盤となる重要なスマートコントラクトのコンプライアンス上の属性を明確にし、スマートコントラクトに基づく分散型ネットワークの発展に道を拓いたのである。

この新たなPayFi金融市場では、従来の金融機関と比べて即時決済、コスト削減、透明性、グローバルアクセスといった効率性の向上に加え、分散型金融（DeFi）を通じて、ネットワークの分散化、無許可アクセス、資産の自己管理、個人主権の実現も可能になる。

三、技術的に中立なスマートコントラクト以外に、PayFiには何が必要か？

Tornado Cashのような中立的技術の革新的応用は、正当なユーザーに対して取引のプライバシー保護を提供できるが、実際にマネーロンダリングなどの違法行為に使われるなど、悪意あるユーザーの不正利用を阻止することはできない。

現実のシナリオに基づくPayFiアプリケーションにとっては、（1）ユーザーのコンプライアンス準拠のアクセス管理、および（2）資金の適切な託管が特に重要である。この二点こそが、PayFiとDeFiとの最も大きな違いであり、Tornado Cashが解決できなかった悪意あるユーザーの不正利用問題を解消できるポイントでもある。

3.1 コンプライアンス準拠のアクセス管理

周知の通り、ユーザーのコンプライアンス準拠のアクセス管理を行うことで、金融決済エコシステムおよびサービスの健全な発展をさらに推進できる。この分野における根本的な要請とは、すべての取引および資金移動がKYC／AML／CTFの要件を満たし、かつ各司法管轄区域の法令規制に適合していることを保証することである。

3.2 資金の託管

金融分野（オンチェーン／オフチェーン）における資産の託管は極めて重要である。特にオフチェーンの決済アプリケーションでは、通常、ライセンスの取得および厳格なコンプライアンス要件の遵守が求められる。一方、ブロックチェーンベースのオンチェーン決済アプリケーションでは、スマートコントラクトの安全性、秘密鍵の管理、および伝統的金融システムやDeFiとの互換性をどう確保するかが課題となる。

四、PolyFlowがPayFiアプリケーションの実現を支援

PolyFlowは革新的なPayFiプロトコルであり、現実世界の資産（RWA）と分散型金融（DeFi）を接続することを目指している。PayFiネットワークのインフラ層として、PolyFlowは従来の決済、暗号資産決済、および分散型金融（DeFi）を統合し、現実世界における実際の決済シナリオを分散型の方法で処理する。

PolyFlowは、コンプライアンス、セキュリティ、現実世界の資産とのシームレスな統合を保証することで、PayFiシナリオの構築に必要なインフラを提供し、新たな金融パラダイムおよび業界標準の確立を推進する。PolyFlowの持つ二つの強力なツール：

PID（Payment ID）は、オンチェーンでのコンプライアンス準拠アクセスの入り口として機能し、暗号化されたユーザーのプライバシー保護されたKYC/KYB証明情報と結びつき、複数のプラットフォームにわたる検証可能な資格情報（Verifiable Credentials）と関連付けることで、マルチプラットフォーム間での情報検証、ユーザー情報のプライバシー保護、個人データの主権の確保といった利点を実現する。PIDという画期的な仕組みの導入は業界に変革的な優位性をもたらし、従来の金融とDeFiエコシステムの橋渡しを行うだけでなく、ユーザーが柔軟かつ信頼できる方法でデジタルアイデンティティを管理し、クロスプラットフォーム取引に参加し、オンチェーン信用を構築する手段を提供する。
PLP（PolyFlow Liquidity Pool）は、資金のオンチェーン託管の入り口として、スマートコントラクトアドレスを用いて支払い取引の資金を受け取る。このより分散型に近い方式は、PayFiアプリケーションに簡便で安全かつコンプライアンス準拠の託管手段を提供すると同時に、DeFiエコシステムとシームレスに連携できる。この分散型アーキテクチャにより、DeFiエコシステムとの柔軟な統合が可能となり、PayFiアプリケーションが常に変化するデジタル資産環境に適応できるようになる。

PolyFlowの革新的なPayFiインフラストラクチャを活用することで、中立的なスマートコントラクトであっても、悪意あるユーザーをPayFiアプリケーションの外に排除できる。これにより、資金のオンチェーン上での安全な管理を保証しつつ、世界中のユーザーにおける価値の自由な流通と金融包摂を推進することが可能になる。