見解：フライホイールが回り始め、SolanaがMemeブームの勝者となる
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見解：フライホイールが回り始め、SolanaがMemeブームの勝者となる
人々がmemeに賭けてSOLの購入で「利益を得る」たびに、実際に勝者はSOLを売却するVCである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Duo Nine、暗号資産アナリスト
翻訳：Felix、PANews
Solanaはたった一つのことを正しく行い、このサイクルにおいて他のチェーンが真似できない形で小口投資家の市場を掌握した。
イーサリアムのような競合他社はその点で失敗し、大きな代償を払った。BNB Chainも失敗した。Tronは挑戦したが、これも失敗した。
これらのL1チェーンはことごとく失敗した一方、Solanaだけが成功した。だからこそSOLには敬意が払われるべきだ。
Solanaは一体どうやってそれを成し遂げたのか？
SolanaのVCは、他のL1が到達できなかった次元で、市場の貪欲を的確に捉えたのである。
Tronの取引コストも低いし、BNB Chainも同様だ。Solanaはこの点では特に優位性を持っていない。だが、これら二つの競合チェーンは焦点を間違えたのだ。
バイナンスはCEX（中央集権型取引所）に注力しており、バイナンスに新規上場するコインからユーザーへのエアドロップを生み出している。ユーザーはそのためBNBをステーキングしなければならない。この手法はBNB価格を高水準に維持するのに非常に効果的だ。
実際、BNBも今回のサイクルで過去最高値を更新したが、SOLのように2022年の安値から28倍に上昇することはできなかった。
Tetherの公式データによると、Tronネットワーク上には602億USDTが存在し、流通中のUSDT総量1307億のほぼ半分に迫る。一方、イーサリアム上には663億USDT、Solana上にはわずか8.6億USDTしかない。
ETH上のUSDTは主にDeFi用途に使われ、Tron上のUSDTは送金や決済に使われる。Tronと孫宇晨はミームを作り出して小口投資家を自らのチェーンに引き込もうとしたが、成功しなかった。彼らは参入が遅すぎたのだ。TRXの価格はこのサイクルで一時的に28倍上昇することができなかった。
一方、イーサリアムは市場の現実から完全に遊離してしまった。Vitalikはフォーラムで5年先のロードマップについて議論している。
しかし、小口投資家の注意力は30秒しかない。それはまさにSolanaのミームがpump.fun上で10倍に膨らむのに必要な時間だ。
いったい何がSolanaを勝者たらしめたのか？
低コストなトランザクションと、2022年以降の28倍の価格上昇（これは小口投資家にとって極めて重要）に加え、Solanaはもう一つ重要なことを成し遂げた。
彼らは「ミーム」を通じて人々の貪欲を満たすアプリケーションとエコシステムを構築した。SolanaのVCは多額の資金を投入し、ネットワーク費用を補助するとともに、ミームを通じて積極的にFOMO（恐怖による錯過）を創出している。
また、小口投資家が簡単に理解できるアプリやウォレットの開発にも注力した。小口投資家はインフラ（イーサリアム開発者の関心事）には関心がない。彼らが気にするのは価格の上昇だけだ。
Solanaはこれを完璧に実現し、小口投資家がデゲン（投機家）として賭けられる環境を提供した。文字通り、Solanaはミームのマシンであり、「ミームの王」である。彼らのエコシステムでは次々と新しいミームが生まれ続け、まるでTronがUSDTの送金を処理するように。
他のL1にはこのような強みはなく、小口投資家はミームを好む。
そして、これが予期せぬ結果を生んだ。
友人と暗号資産の話をすれば、最初に出てくるのは間違いなくSolanaであり、最も話題になるアルトコインでもある。このサイクルでは、新人から受ける質問は「どうやってイーサリアム／BNB／TRXを買うの？」ではなく、「どうやってSolanaを買うの？」なのだ。
これは軽視されるべきではない。新たな資金がSolanaに流れ込んでおり、SOLの価格がそれを如実に示している。
実はSolanaのVC自身も、この成功に驚いている。彼らは見事に成功した。そして今、大規模な利確を計画している。
2025年初頭、数千万枚ものSOLがロック解除され、市場に放出されるだろう。おそらく小口投資家たちはFOMOに駆られてSOLに猛烈に投資するだろう。ひとつのミームトークンに数百ドルもかけるようになるかもしれない。
実際、Solanaのトークン自体が究極のミームなのである。「このミームコインを売って、その利益をSOLに回そう」と小口投資家は本気で考えるだろう。
だが彼らは気づいていない。Solanaそれ自体も、立派なミームだということに。
今のところ、この認識こそがSOL価格を押し上げている。小口投資家がSolanaを「安全」あるいは「ブルーチップ」と信じ続ける限り、ゲームは続く。音楽が止まるまで。
人々がSOL上でミームに賭けて「利益を得る」ためにSOLを購入するたび、本当の勝者はSOLを売却するVCなのである。
SolanaにはTronのような支払い・送金の実用ユースケースもないし、イーサリアムのようなDeFiもない。あるのはミームだけだ。だが、その点においてSolanaは極めて優れており、バブル相場では非常にうまく機能する。
あなたもSolanaで賭け事をしてもいい。だが最終的には必ず退場すべきだ。自分の資金をSOLやSolanaネットワーク上のいかなるトークンにも長期間置きっぱなしにしてはいけない。これはビットコインのような分散型通貨ではなく、あくまで中央集権的なデータベースにすぎない。
おそらく反論として「Solanaにはフェイクユーザーが溢れている」という声があるだろう。確かにその通りだ。
だが、それによって本物の小口投資家がそのエコシステムに誘い込まれることを防げるわけではない。
一度参加すれば、Solanaが用意したボットたちが動き出す。pump.funに限っても、数百ものボットが新しく作られたミームトークンを即座に買い占める。
これは一種のフライホイールであり、ユーザーが次々とお金を費やすことを促す。誰かのトークンが急騰することを夢見て。
ごく少数は本当に急騰するが、大多数はそうならない。だが、これは熊市で流動性が枯渇し、小口投資家たちが撤退するまでは有効に機能する。
そのときにはすべての計画が完了しており、VCはすでに数億、あるいは数十億ドルを利確しているのだ。
要するに、小口投資家は100ドルでいくつかのミームトークンを買っただけで億万長者になれるというストーリーが、何千人もの新規ユーザーのFOMOを満たす。
こうしてループは繰り返される。永遠に。Solanaはこの循環を完璧に捉えた。過去の暗号資産市場にも、同様の循環は他にも存在した。
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