市場回復の内幕：どのセクターが注目の新星となったのか？

2024.09.25

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市場回復の内幕：どのセクターが注目の新星となったのか？

市場の流動性は今年第4四半期に明らかに改善する可能性がある。

2024.09.25 - 11:34:25

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市場の流動性は今年第4四半期に明らかに改善する可能性がある。

執筆：1912212.eth、Foresight News

今月、連邦準備制度理事会（FRB）の会合を目前に控え、市場のムードは春風が吹くように静かに回復し、それまでの暗雲を一掃した。9月17日、BTCは5万8000ドルを下回る水準から2日連続で強気に上昇し、6万1000ドルの大台を勢いよく突破した。FRBが大幅な利下げを発表すると、暗号資産市場は長きにわたる干ばつに雨が降り注ぐかのように、あらゆる不安と不確実性が一瞬にして消え去った。BTCはさらに加速し、極めて稀な日足6連騰という偉業を達成、週間上昇率は7.52％と目覚ましく、価格は6万5000ドル直前まで迫り、力強い回復の兆しを見せた。

価格の急騰はまさに強心剤となり、すべての疑念や批判に有効に対応した。ETHも負けておらず、2150ドルの安値から一気に反発し、2600ドルの新たな高値圏にしっかり踏みとどまったことで、FUD（恐怖・不確実・疑念）の感情もようやく和らいだ。特に注目すべきは、ETH/BTCレートが3年ぶりの最安値を付けた後、驚異的な粘り強さを見せ、失地を回復して0.04を再び上回った点であり、市場の信頼感が全面的に回復しつつあることを示している。AAVEはその好調さを象徴する存在として、180ドルの大台を突破し、2022年5月以来の新高値を記録。その他多数のアルトコインもそれに続き、市場に大きな活気をもたらした。

好材料も相次いでいる。米大統領候補者のハリス氏は、当選した場合、AIおよび暗号資産分野への投資拡大を支援すると公に表明した。暗号資産市場の時価総額は再び2.2兆ドルを超えた。最近では、現物取引市場の1日取引高が800億ドルを超え、6月の最低水準である400億ドルから倍以上に増加した。

チェーン上のデータを見ると、ステーブルコインの時価総額は1722億ドルを超え、2022年5月以来の最高値を更新しており、1週間での増加率は0.5％以上となった。CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏はSNS上で「機関投資家はもはやビットコインの大規模な空売りを行っていない。過去5ヶ月間でCME先物のネットポジションは75％減少した」と投稿した。

市場のパニック度合いもようやく脱却し、正常な中立的レベルに戻ってきた。市場が反発を続ける中、ビットコインやイーサリアム以外に、どのようなセクターが目立っているだろうか？

Sui

Suiはここ最近非常に強気な動きを見せている。今年8月初めに0.5ドルを割り込んだものの、すぐに1ドル近辺まで反発。数週間にわたり横ばいの後、再び0.8ドル付近から急上昇し、最高で1.8ドル近くまで到達し、上昇率は100％を超えた。

今月に入り、Suiに関する好材料は目白押しであった。Mysten Labsは9月初めにゲーム用ハンドヘルド端末の予約販売を開始し、1台600ドルで即完売となり、話題性を高めた。1週間後には、Grayscale TrustがSUIへの投資を希望する適格投資家向けにファンドをオープン。大きな資金流入の入り口が開いた。同日、BinanceはSUIのコイン建てペルプトゥアル契約を上場し、最大レバレッジ20倍を提供し、価格の上昇トレンドをさらに後押しした。

9月17日、Suiの共同創設者がUSDCがSuiネットワークに展開されることを発表。翌日、SuiネットワークのTVL（ロックされた総価値）が10億ドルを突破し、過去最高を記録した。

そのエコシステム内でも大幅な上昇が見られ、SUIP、CETUS、NAVXなどが含まれるほか、MemeコインのBLUBも期間中に上昇を続け、時価総額は4500万ドルまで上昇した。

注目のプロジェクト

Scallop

ScallopはSui上のレンディングプロトコルである。SUI価格の上昇、Swap V2のアップデート、報酬キャンペーンの効果により、TVLはすでに1億5400万ドルに達している。トークン価格も9月初めの0.15ドル付近から0.4ドル以上に上昇しており、過去最高値は1.44ドルであった。

CZコンセプト

9月17日、何一（He Yi）氏が長文を投稿し、暗号コミュニティの不安や上場に関する噂について言及したが、これは市場の低迷ぶりを如実に表していた。しかし1週間後、市場のムードが再び回復する中、「CZ（チャンペン・ジャオ）の釈放」は暗号界で最も注目される出来事となった。米連邦刑務局のデータによると、CZは9月29日に正式に釈放され、このニュースは一時的に検索ランキング上位に躍り出た。

CZの釈放後の行動や、Binanceの新規上場プロジェクトのトークンについて、コミュニティ内での議論が活発化。Binance関連のプロジェクト群にも上昇波が訪れた。

9月23日、Launchpool内のIOは8.8％上昇、ALTは1日で17.48％急騰、AIは15.89％、NTRNは11.75％、ARKMは22.16％もの上昇を記録した。SEIは最近の0.26ドルから最高0.47ドルまで上昇した。

注目のプロジェクト

ENA

Launchpool内のステーブルコインプロジェクトとして、第2四半期のエアドロップ受領日がちょうどCZ釈放の翌日となった。これにより、強気相場の中で大きな売り圧力を相殺できた。また、EthenaはENAをロックすることで得られる流動性証明トークンsENAを導入し、他のプロジェクトとの組み合わせ用途を広げ、価格の支えとなった。現在価格は0.33ドル前後、過去最高は1.5ドル。

EDU

Open CampusはBinanceが支援する分散型教育プラットフォームで、現代教育産業が抱える課題解決を目指す。現在価格は0.69ドル、過去最高は1.34ドル。周知の通り、CZはBinanceのCEO辞任後、教育事業に専念すると発表している。彼が釈放後に教育に関する取り組みをツイートするかどうかは不明だが、マーケットの関心が高まり、資金流入の可能性がある。

HOOK

Hooked Protocolは企業やユーザー向けに「学びながら稼ぐ（Learn-to-Earn）」製品インフラを提供する。こちらも教育関連の分野に属し、過去最高価格は4.1ドル、現在価格は0.49ドル。ただし、現時点でのトークン流動性は高くない。

AIセクター

AIセクターも長らく沈黙していたが、OpenAIの動きが活発化したことで、再び暗号市場にAIブームが到来した。OpenAIは70億ドルの資金調達を交渉中であるだけでなく、推論能力を持つAIモデル「o1」（内部コードネーム「ストロベリー」）をリリースした。o1は複雑なタスクを推論でき、科学、コーディング、数学の分野において、これまでのモデルよりも難易度の高い問題を解決できる。テストでは物理学、化学、生物学など難関のベンチマークで博士課程の学生と同等のパフォーマンスを発揮し、数学とコーディングでは特に優れた結果を残した。

AI分野は評価上限が高く、トレンドとも一致するため、市場の上昇局面では往々にして目立つパフォーマンスを発揮する。ARKMは1ドル前後から上昇し、1.5ドルを超えた。NEARは3日連続上昇し、4.5ドルから5.46ドルまで上昇した。TAOは珍しく日足8連騰を記録し、280ドル前後から最高599ドル以上まで跳ね上がった。

注目のプロジェクト

WLD

WLDは毎月の大量アンロックによる売り圧力の影響で、価格の大幅な上昇には至っていなかった。2024年7月、Worldcoin財団は、Worldcoin貢献者であるTools for Humanity（TFH）に割り当てられたWLDトークンが7月24日から線形に毎日アンロックされると発表したが、TFHはチームメンバーおよび投資家の保有するWLDの80％について、アンロック期間を当初の3年から5年に延長すると発表した。また、2024年4月にはWorldcoinが年内後半にWorld Chainをリリースすると発表しており、現在はQ4に差し掛かり、大きな好材料も近づいている。

過去を振り返ると、昨年10月から今年上半期にかけて、WLDはオルトマン氏およびOpenAIの影響を大きく受け、CEOや同社の動き一つ一つがWLD価格を大きく揺さぶっていた。厳密にはWLDはID認証系のプロジェクトだが、現在ではAI関連性が非常に強く、暗号市場におけるOpenAI関連の注目株となっている。現在価格は1.88ドル、過去最高は11.97ドル。

TIA主導のモジュラーブロックチェーン

TIAは取引所上場後、2ドルから20ドル超へと一気に駆け上がり、10倍以上の上昇を記録した。その後、市場全体の低迷を受け、徐々に下落し、一時は3.7ドル付近まで下げた。

TIAの強気派であるPlaceholderの投資家Chris Burniske氏は、最近「5ドル以下ならTIAを買うべき」と大胆に提言した。なお、彼は前回の熊相場でSOLが10ドル未満の時期に「買い」と主張した人物でもある。Chirs氏は、TIAを否定的に見る人々が理解していない点として以下を挙げている：

CelestiaOrgというエコシステムはフル稼働しており、多様な情熱的な開発者たちが積極的に取り組んでいる。
流動性供給のために渡された「悪名高いVC」たちは、10月のアンロック時に予想ほど売却しない可能性が高い。彼らもエコシステムの進展とチームのビジョンを認識しているからだ。
TIAの主要支持者の多くは、外部から描かれるような短期志向ではない。
アンロック圧力を理由に様子見していたバイヤーたちも、価格の堅調な動きと不確実性の低下により、購入行動に出るようになるだろう。

TIAは10月31日に約1.7574億枚のトークンがアンロックされる予定で、多くの投資家がその巨額な供給量に懸念を抱いている。しかし現時点ではまだ1か月あり、市場のセンチメントは楽観的である。本日、Celestia財団は1億ドルの資金調達を完了したと発表。Bain Capital Cryptoが主導し、Syncracy Capital、1kx、Robot Ventures、Placeholderなどが参画。これにより、プロジェクトの累計調達額は1.55億ドルとなった。

TIAは最低3.7ドルから徐々に上昇し、9月23日には単日で24.19％急騰し、7ドル直前まで上昇した。SAGAは直近の1.4ドルから5日連続で上昇し、最高2.7ドルを超えた。DYMも近日中に2日続けて1日で20％以上急騰する場面があり、一時2ドルを突破した。

注目のプロジェクト

Avail

Availはモジュラーブロックチェーンプロジェクトで、数千万ドルの資金調達を完了し、著名なVC陣が参画している。メインネット上場後、エアドロップの詳細が原因で大きな議論と否定的な評価を浴びた。現在価格は0.15ドル、過去最高は0.246ドル、時価総額は2.88億ドル。TIA、SAGA、DYMと比較すると、まだ大きな上昇には至っていない。

展望

現状、ゲーム、ソーシャルなどの分野は依然として多くの疑問を呈されており、顕著な回復は見られていない。新しいMemeコインも大きな投機ブームを巻き起こせていない。一方、前述の分野には着実に資金が流入している。

マクロ面では、今月のFRB利下げを受けて、市場は11月および12月にも追加利下げが行われると予想している。年内に合計70ベーシスポイントの利下げが見込まれており、公開されたフェデラルファンド金利見通し（ドットプロット）は50ベーシスポイントの追加利下げを示唆している。FRBの継続的な利下げは暗号市場に流動性を注入し、持続的な上昇を後押しするだろう。また、11月初頭の米大統領選挙の結果発表後、一部の慎重な資金も暗号市場に流入すると考えられる。

暗号市場自体の歴史を見ても、10月は極めて強気となることが多い。相場は年末から年初にかけて大きく上昇する傾向があり、夏場は一般的に低迷する。