ソニーのWeb3布局8年を振り返る――なぜLayer2「Soneium」に過大な期待を寄せない方がいいのか
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ソニーのWeb3布局8年を振り返る――なぜLayer2「Soneium」に過大な期待を寄せない方がいいのか
暗号資産市場は「巨大企業への期待」を下げたほうがよいのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆： flowie 、 ChainCatcher
編集： Marco 、 ChainCatcher
最近、ソニー・グループがイーサリアム上にレイヤー2「Soneium」を展開すると発表し、Web3の本格的普及に向けて大きな注目を集めている。
時価総額1000億ドル以上、約80年の歴史を持つこの日本の大手企業は、家電製品、ゲーム、映画、音楽、金融など多岐にわたる事業を展開しており、世界140以上の国と地域に子会社や工場を設立している。
2023年のソニーの決算報告によると、同年の純利益は9,706億円（約66.19億米ドル）であった。
Web3にとって、多数のWeb2ユーザーの取り込みや、巨額の資金投入という点で、これは前向きなシグナルであるように思える。
実際、これはソニーによる初のWeb3進出ではない。2016年にブロックチェーン分野への研究開発投資を表明して以来、同社はハードウェアウォレット、メタバース／ブロックチェーンゲーム、NFT、ステーブルコイン、暗号資産取引所など、Web3のさまざまな分野に足を踏み入れてきた。
しかし、革新サイクルの長いWeb3分野において、ソニーもまた「大企業病」という課題から逃れられない可能性がある。一方では幅広い領域に手を伸ばすものの、成果を急ぎすぎて途中で放棄してしまう傾向があり、他方ではブロックチェーン技術などを選択的に利用するにとどまり、マーケティング目的が実用化よりも優先されることが多い。
Web3業界にとっては、こうした伝統的大手企業の参加に対して過度な期待を寄せるべきではないかもしれない。
Web3戦略：広範だが浅く、多くのプロジェクトが中途半端に終わる
「ソニーの新しいL2に対してあまり興奮しすぎず、忘れてはいけないのは、その直近の暗号関連プロジェクトは誰も使わなかったNFTマーケットプレイス『SNFT』だったということだ」と、Xプラットフォームで20万人のフォロワーを持つ暗号KOL@beaniemaxiは、ソニーの高調なL2戦略発表に対して疑問を呈している。
@beaniemaxiによれば、ソニーはGoogleなどの多くの大手企業と同様に、100もの製品を出してみて反響がなければ95をすぐに放棄する可能性があるという。
実際、過去8年間のWeb3への取り組みを振り返ると、ソニーはトレンドに敏感に追随する一方で、多くの場合表面的な取り組みにとどまっており、多くのWeb3関連事業が発表後、その後の進展が見られず、製品も紙上や研究段階のまま実際に規模ある展開には至っていない。
ソニーがWeb3に最初に着手したのは2016年までさかのぼる。当時はイーサリアムやICOがまだ盛り上がりを見せておらず、日本国内でも暗号資産取引が規制対象となる前であった。
当初、ソニーは主にブロックチェーン技術を活用し、共有データベースの構築や、データの暗号化された転送・共有を行うことに注力していた。
2016年初頭、ソニーインターナショナルエデュケーションは、K12教育分野にブロックチェーン技術を導入し、生徒データの暗号化された転送を実現すると発表した。
その後、不動産やモビリティ分野でも同様の試みを行った。例えば2019年には、商業銀行と共同でラボを設立し、ブロックチェーンを通じて不動産取引の情報透明性を確保し、取引促進環境を構築しようとした。
2020年には、公共データベースプラットフォーム（BCDB）の開発計画を発表し、匿名化された移動履歴データの記録・共有、収益分配を通じて、モビリティサービスの効率性と透明性を向上させることを目指した。
これらの計画は近年のRWAやDePINといった人気概念と類似しているが、規制や技術的な課題により、具体的な成果につながった事例はほとんど見られない。
ソフトウェアだけでなく、ソニーは暗号資産用ハードウェアウォレットの開発にも挑戦した。
2018年初頭、トレンドに乗って非接触型の暗号資産ハードウェアウォレットの開発を発表。このウォレットは、ソニー独自のFelicaスマートカード技術に基づいていた。
『日経リビュー』によると、2016年にFelicaチップは全世界で10億個の出荷数を記録している。もしソニーがビットコイン支払いの統合に成功していれば、暗号市場への採用拡大に大きく貢献できたかもしれない。
しかし、このハードウェアウォレットについても、その後の実用化計画は発表されなかった。
同じ2018年、ゲーム事業を多く抱えるソニーは、ブロックチェーンゲームの導入も発表した。
2018年末、ソニーは2019年第1四半期にイーサリアム上で動作するRPG『Plague Hunters（ペストハンターズ）』をリリースすると発表し、「ブロックチェーン技術を利用した初のゲームになる」と称した。しかし2019年に入っても、この『Plague Hunters』に関するリリース情報やプレイヤーデータは一切公開されなかった。
2020年～2021年、ブロックチェーンゲーム、メタバース、NFTといった、ゲームや著作権と密接に関連するWeb3の概念が注目を集める中、ソニーはゲームや音楽分野での強みを背景に、Web3の探索を加速させた。単なるプロジェクトとの協業から始まり、徐々に子会社の設立などを通じて本格的に事業展開を始めた。
NFTに関しては、当初は比較的シンプルな取り組みに留まり、映画のチケットNFTの発行や、NFTマーケットプレイスとの提携によるNFT開発などが中心だった。
例えば、ソニーミュージックエンタテインメント（SME）はソラナ上のNFTプラットフォームSnowcrashと提携し、有名人やアーティストのシリーズNFTを発行可能にしたが、このプラットフォームは2023年1月以降ほとんど活動していない。
2022年4月13日、ソニーネットワークコミュニケーションズはシンガポールにNFT事業会社を設立すると発表した。この会社はソフトウェア開発企業Sun Asteriskとの合弁会社であり、ソニー側の出資比率は70％。
業務内容は「NFTビジネス戦略のサポート」「NFT発行支援」「独自トークン発行支援」「NFTゲーム開発支援」「NFTプロモーション支援」を掲げており、合弁会社はNFTマーケット「SNFT」を運営していたが、市場での存在感は薄かった。
今年夏には、ソニーバンクがWeb3向けスマホアプリ「Sony Bank CONNECT」をリリースし、自社のNFTユーザーおよびデジタル証券ユーザー向けにデジタルサービスを提供しようとしている。
さらに、ソニーは多数のNFT関連特許を出願している。2023年初頭、ソニーインタラクティブエンタテインメントは、NFTを自社エコシステム内で利用できるようにする特許を申請したほか、任天堂やマイクロソフトなどの第三者ゲーム開発者もサポートする体制を整えている。
メタバースおよびブロックチェーンゲーム分野では、インフラ開発企業Hadeanや、デジタルアバター技術のDidimoなどと戦略的提携を結んでいる。
2022年3月には、プレミアリーグ王者マンチェスターシティFCと3年契約を締結し、メタバース内にサッカー場を建設する計画を発表。2023年10月には、メタバース大手RobloxにPS4およびPS5のコンテンツが登場した。
2022年以降、メタバースやNFTの熱が冷め始め、パブリックチェーンなどのインフラ分野が台頭してきたことで、ソニーもより基盤的なインフラや金融サービスへと舵を切り始めた。
最近発表されたL2ブロックチェーン計画は、実は2023年からすでに始まっていたものだ。
2023年9月、Startale Labsはソニーネットワークコミュニケーションズから350万ドルの投資を受け、合弁子会社を設立して「Sony Chain」の開発を推進すると発表。このチェーンは、Coinbaseが以前に発表したL2ネットワークBaseを凌駕する可能性があるとされている。
2024年4月5日、ソニーバンクは法定通貨に連動するステーブルコインの発行に関する実証実験を開始すると発表。個人の支払い・送金手数料の削減を目指すとともに、ゲームやスポーツ分野における知的財産の活用可能性を探っている。
Web3投資額10億ドル超、特にメタバースゲームに集中
事業拡大以外にも、ソニーは投資を通じてWeb3分野への布石を打っている。
Web3分野の投資に関して、ソニーは専用のファンドを設立していない。
代わりに、ソニー金融ベンチャーズ（Sony Financial Ventures）、ソニーイノベーションファンド（Sony Innovation Fund）、イノベーション成長ファンド（Innovation Growth Fund I L.P）など、複数のファンドを通じて、AI、ロボット、フィンテックなど新興分野のスタートアップに投資している。これらのファンドの資金規模は、それぞれ100億円（約6800万ドル）および200億円（約1.36億ドル）である。
2019年から現在までの約5年間で、ソニーはWeb3分野で約10件の投資を行い、そのうち5件がメタバースゲーム関連と最も集中している。
特に2022年4月、ソニーはEpic Gamesに10億ドルを投資し、同社のゲームエコシステムにおけるメタバース構築を加速させると発表。これによりEpic Gamesの投後評価額は315億ドルに達した。
Epic Gamesは、世界で最も収益の高いゲーム『フォートナイト』を開発する企業であり、「Unreal Engine」の開発元としても、主要なAAAゲーム開発者の間で広く使用されている。
メタバースのブームが来る前から、ソニーは2020年と2021年にそれぞれ2.5億ドル、2億ドルをEpic Gamesに投資済みである。
現在はメタバースの熱が落ち着いているものの、Epic Gamesは依然としてトッププレイヤーの一つである。2024年初頭、海外メディアGamesIndustry.bizによると、ディズニーがEpic Gamesに15億ドルを追加投資し、新たなゲームエンタメ宇宙の構築を目指している。
メタバースゲーム内に広告を配置するAnzuは、2022年にソニーらから2000万ドルの資金調達を実施した後、2023年にEmmis Corporationが主導し、PayPal Venturesなどが参加する形で4800万ドルのシリーズB調達を完了している。
2024年に入り、ソニーの2件のWeb3投資も引き続きゲーム分野に集中している。その一環として、日本を代表するゲームブロックチェーンOasysの開発会社double jump.tokyoに投資し、ソニーグループのブロックチェーン「Soneium」上での開発を推進している。
ソニーが早期に投資したWeb3スタートアップの中では、アセットトークン化プラットフォームSecuritizeの成長が最も安定している。2023年にRWAが注目されたことを受けて、多くのRWA関連機関の基盤技術プロバイダーとなった。Securitizeはソニーからの投資後、さらに2回の資金調達を通じて約1億ドルを調達した。
2024年5月の4700万ドルの資金調達では、ブラックロックがリードインベスターとして参加。同年3月には、ブラックロックがSecuritizeと提携し、新ファンド「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund」を立ち上げた。
最近では、Securitizeがソニーの新作映画の証券化トークン発行を支援している。ソニーバンクと三井住友信託銀行は、Securitizeのプラットフォームを利用して顧客にデジタル証券を提供している。
一方、ソニーが早期に投資した暗号バンクやNFTマーケットは芳しい結果を残せていない。
2019年に投資した暗号バンクNuriは、買収先や外部資金を得られず、2020年8月に破産を申請した。
2021年、ソニーが投資したMakersPlaceは、かつて取引量ランキングトップ5に入るNFT取引所であった。
MakersPlaceはクリスティーズと提携し、アーティストBeepleのデジタルアート作品『Everydays: The First 5000 Days』を6900万ドルという高額でオークションし、大きな注目を集めた。
しかし、2024年9月2日時点でのNFTscanのデータによると、MakersPlaceの直近7日間および過去1か月の取引量はほぼゼロに近い。
従来の投資手法以外にも、2023年5月、ソニーは子会社Sony Network Communicationsを通じて、PolkadotのパラチェーンAstar Networkと提携し、Web3インキュベーションプログラムを立ち上げ、「Demo Day」イベントを通じて初期段階のWeb3プロジェクトを支援している。
再び高調なWeb3進出の裏に、成長鈍化という課題
2024年に入り、ソニーのWeb3への取り組みと発信はより高調になっている。
これまでのソニーのWeb3戦略は、ブロックチェーン技術の活用に限定されていたり、定義があいまいなWeb3の流行語に乗っかる程度にとどまっていた。
しかし今年7月には、まずAmber Japan（現S.BLOX）を買収し、暗号資産取引領域への進出を果たした。そして最近、Startale Labsと提携し、イーサリアム上にL2「Soneium」を立ち上げ、汎用的なブロックチェーンを構築すると発表した。
閉鎖的で規制が厳しく、ペースの遅い日本の暗号市場において、ソニーの一連の動きは注目に値する。
ソニー自身の事業状況を分析すると、PS5に続く新たな成長軸を模索していることがうかがえる。
今年2月、ソニーグループが2023年12月までの第3四半期決算を発表した直後、株式市場での時価総額は約100億ドル減少した。
ウォール街のアナリストによると、2022年1〜3月期以前の4年間、ソニーのゲーム部門の営業利益率は約12〜13％だったが、その四半期の営業利益率は過去10年で最低水準に落ち込んだ。
ゲーム事業の成長鈍化に対応して、ソニーは2023年度決算発表後の5月に新たな成長戦略を提示。グループCEOの十時裕樹氏は、「ゲーム、音楽、映画のコンテンツIPを通じたシナジー最大化」を掲げ、コンテンツIPを活用した持続的な収益モデルの構築を目指すと述べた。また、今後3年間で1.8兆円のM&Aを含む成長投資を実施する計画である。
暗号取引所やパブリックチェーンは、暗号分野において最も収益性の高い分野の一つである。ソニーが今年、暗号分野に積極的な姿勢を見せているのは、成長鈍化への対応策の一環と考えられる。
パブリックチェーンのような汎用ブロックチェーンは、コンテンツIPのシナジー創出にも有利である。Startale LabsのCEO、Sota Watanabe氏も最近のSNS投稿で、ソニーのブロックチェーンSoneiumは「クリエイティブIPを基盤とした大衆参加型創作プラットフォーム」の構築に焦点を当てており、これはソニーの「コンテンツIPシナジー最大化」という成長戦略と一致していると明言している。
さらに、規制緩和も追い風となっている。2023年4月、日本最大政党の自民党が『Japan Web3 White Paper 2023』を発表し、規制緩和を推進。首相をはじめとする政府高官が各種Web3カンファレンスに出席し、支援姿勢を示している。
ソニーの高調な暗号分野進出は模範効果を生み、今後さらに多くの日本の大手企業が暗号関連の取り組みを発表することが予想される。
しかし、ソニーをはじめとする日本の伝統的大手企業の暗号関連計画には、依然多くの懐疑的な声がある。
前述の通り、ソニーのWeb3戦略は多くが戦略提携や出資という形態であり、今年買収した暗号取引所や近日発表予定のソニーチェーンも、ソニー本体のコアチームが主導しているわけではない。
事業範囲が極めて広い中で、こうした分野にどの程度の資源投入と継続的コミットメントができるのかは、疑問が残る。
さらに、伝統的なWeb2の思考枠組みの限界も指摘されている。暗号KOLの@Lorraineloolooは、「最終的な『ソニーWeb3エコシステム』が、ブロックチェーン技術を一部だけ選択的に使いマーケティングの道具にとどめ、中身はトップダウンの従来型ビジネスモデルを踏襲するだけであれば、革新性は生まれず、逆に日本の暗号産業の創造性を損なう可能性さえある」と警鐘を鳴らしている。
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