予測市場の多面的考察：スポーツ市場は既に柱となり、Memeそのものが予測の方向性となっている
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予測市場の多面的考察：スポーツ市場は既に柱となり、Memeそのものが予測の方向性となっている
今後数年以内に、少なくとも1つのプロトコルがPolymarketの取引量と直接競争することになるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：mikey
翻訳：TechFlow
多くの新規チームが予測市場分野に参入する中、本稿ではこの分野の包括的な概要を提供する。
カテゴリー、市場参入戦略、製品アップデート、データ、メカニズムの説明、今後の方向性について迅速にまとめる。
市場参入戦略はおおむね二つに分けられる：スポーツ系と非スポーツ系。非スポーツ市場は比較的未開拓の領域であり、暗号資産、政治、文化イベントなどが潜在的なターゲットとなる。
非スポーツ市場においてはPolymarketが明らかにリーダー的存在で、その市場参入戦略は主に政治イベントに集中している。
スポーツ市場の取引高も含めて比較すると、AzuroやSX NetworkはPolymarketとの差もそれほど大きくない。
すでに上線している競合プロジェクトには、@LimitlessExchange（EVM上でETH建てのマーケットを提供）や@HedgehogMarkets（SOL上でポールドベットを提供。つまりベット後にオッズを確定）がある。
今後上線予定のプロジェクトには、@DriftExchange、@xMarkets、@InertiaSocial、@Doxa、@Controがある。
新規参入者が注目する共通のテーマは以下の2点である：
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無許可マーケット――マーケット作成の開放とそのインセンティブ設計。
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決済――AIによるマーケット決済の活用、またはより効率的な決済システムの構築。
これらのテーマはPolymarketのユーザーから繰り返し要望されている。
スポーツカテゴリはWeb2において、人気とイベントの定期性からその魅力がすでに証明されている。
しかし、ユーザーが暗号資産ベースのサービスに移行するのは非常に難しい。ほとんどのユーザーはブランドとユーザーエクスペリエンスを重視するためだ。また、Web2のスポーツブックメーカーは莫大なマーケティング予算を持っており、少なくとも5社が年間1億ドル以上を広告費に費やしている。
アメリカ人は単一のスーパーボウル試合で約230億ドルを賭けるが、これは暗号予測市場の歴史的累計取引量（約20億ドル）の10倍であり、州単位でも20億ドルを超える下注額になる。
主張はこうだ：オンチェーン資金が増えれば、オンチェーンスポーツブックも増える。電話によるインターネットギャンブルが市場を支配したように。
予測市場の制約要因の一つはレバレッジの欠如である。非スポーツ市場では、@LogX_tradeがTRUMPに関するペルプチュアル契約を提供予定で、2020年のFTXと同様の仕組みになる。また、@doxamarketもレバレッジの導入を検討している。
これら2つのプロジェクトではカウンターパーティとして中央集権的な流動性プールが機能する。清算や不良債権の問題は依然として解決されていない。もしPolymarketがマルチレッグマーケット（パレイズ）をさらに深く探求すれば面白いだろう。「トランプとバイデンが両方とも指名されるか？」というマーケットは技術的には実質的にレバレッジのあるベットである。なぜなら、2つの独立した出来事を正しく予測しなければならないからだ。
「a、b、c、d すべてが起こるか？」のようなマーケットを見てみたい。
初期流動性は問題にならないはずだ。流動性提供者（LP）は毎日の報酬を得られることを喜ぶだろう！
スポーツブックの面では、SX Bet、Azuro、Overtimeなどいくつかのプロトコルが「パレイズ」というメカニズムを通じてレバレッジを許容しており、複数の無関係なイベントをすべて正しく予測した場合にのみ支払いが行われる。
予測市場のメカニズムは大まかに2種類に分けられる：Web2.5とWeb3。
Web2.5とは、暗号資産を支払い手段として利用する形態で、StakeやRollbitなどが該当する。ユーザーは暗号資産でベットできるが、カウンターパーティはアプリケーション運営側であり、製品自体は直接ブロックチェーンと連携していない。
一方、Web3型の予測市場はオンチェーン特性を持つもので、NFTとして保有されるポジションや、スマートコントラクトによって実行されるベットが含まれる。
オンチェーンでのベットマッチングには通常2つの方法がある：1つは受動的な流動性提供者（LP）に依存する自動マーケットメイキング（AMM）、もう1つはプラットフォームが取引所として提供するオーダーブック方式である。
Web3においては、ミームコイン自体が予測市場となっている例もある。たとえば$TRUMPや$BODENなどは、保有者が以下の点で利益を得ている：
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方向性の正しさ
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注目を集める能力
ミームコインは、自分が正しくなくても、他人の投機行動に対してさらに投機できる仕組みを提供している。
新しいプロトコル@swaye_coは、予測市場とミームコインの最良の特徴を統合しようとしている。早期に参加したユーザーは特定の結果にベットするだけでなく、注目を集めることもインセンティブ化される。なぜなら、どちら側のベット活動も損益を拡大するからだ。
プロトコルとしての収益モデルにはいくつかの方法がある：
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取引手数料
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ベッターの利益からの一定割合の徴収（Web2モデルは通常こちらを採用）
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カウンターパーティとしての損益の蓄積（Web2では損失を出す顧客を好む傾向）
ほとんどのプロトコルは1番目か3番目のモデルを採用しているが、Polymarketは一切の手数料を課していない。
次に何が起こるか？AIエージェントがこの分野における次の重要なユーザーになる。ニュースに即座に反応し、注文管理、在庫管理、ベットを行い、結果の期待値を計算して計算リスクを負うことができる。いくつかのチームがこの技術を秘密裏に開発中である。
今後数年以内に、少なくとも1つのプロトコルがPolymarketの取引高と正面から競合するようになるだろう。Polymarketが現在市場に対して与えているインセンティブを考えると、ポイント、トークン、USDCなど、大量のインセンティブが必要になるかもしれない。
誰もが選挙後の取引量の持続可能性について問うているが、現時点ではPolymarket上の非選挙関連の取引量は年初来で着実に増加している。
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