FRBの「消火活動」で暗号資産が反発、買い時か？
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FRBの「消火活動」で暗号資産が反発、買い時か？
火曜日の市場は反発し、暗号資産市場はすでに底を打って反騰したのか。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Mia、ChainCatcher
編集：Marco、ChainCatcher
「血の月曜日」の後、本日、グローバル市場はやや落ち着きを取り戻した。
火曜日のアジア株式市場は強含みで始まり、日経平均が主導して上昇し、東証株価指数も大幅に値を上げた。日本の基準株価指数である日経225は8％以上上昇し、前日12％下落した分の一部を回復した。オーストラリア株式市場はほぼ横ばい。米国株式先物も上昇しており、ナスダック100先物は2％まで上昇幅を拡大した。
一方、暗号資産市場も反発の兆しを見せている。過去24時間で、グローバルな暗号資産時価総額は再び2兆ドルを超えた。BTC価格も55,000ドル台に戻った。
投資家は依然として米国経済の減速や地政学的リスクを懸念しているが、逆に下げ局面での買い機会を積極的に探っている。
FRB関係者による緊急対応
今週月曜日、グローバル市場は地獄のような大暴落を経験し、投資家はパニック状態に陥った。これに対し、シカゴ連邦準備銀行のガルスビー総裁とサンフランシスコ連銀のデイリー総裁が相次いで発言し、「火消し」に乗り出し、投資家の神経を鎮めようとした。
ガルスビー氏は、7月の雇用統計はあくまで「1つのデータ」にすぎず、弱い結果とはいえ、それが景気後退を意味するわけではないと強調した。デイリー氏も、米国の労働市場は依然堅調だと指摘し、追加のデータを注視してから行動を決めるとしている。また彼女は、FOMCは次回会議で利下げを検討する姿勢を示唆した。
現在、市場のトレーダーの多くは、9月のFRB政策会合で利下げ（50ベーシスポイント）が実施される可能性を74％と見ている。25ベーシスポイントの利下げの可能性は27％。CMEのFedWatchツールによると、月曜日の朝には、50ベーシスポイントの利下げが完全に織り込まれており、混乱の最中には75ベーシスポイントの利下げさえも想定されていた。
今回の市場反発について、アナリストらは異なる見解を示している。
一部のアナリストは、投資家が米国経済の後退へのパニックから徐々に冷静さを取り戻し、アジア市場への投資戦略を調整したことが背景にあると考えている。月曜日に公表された米国ISMサービス業PMI（7月）は51.4と予想通りの水準に回復しており、市場の不安感を和らげる要因となった。
一方、日本株の火曜日反発は、裁定取引の収束とも関係があるかもしれない。ブローカーPepperstoneのチーフリサーチストラテジスト、クリス・ウェストン氏は、日本株の取引開始前に、月曜日のアジア市場の歴史的な急落は、マージンポジションの大量清算が主因だと分析。そのため、火曜日には強力な反発が起こると予測していた。ただし、彼はこうした激しいレバレッジ調整の結果、日本の主要銀行は甚大な損失を被っており、市場への参入は「最も勇敢な人間だけ」になるだろうと警告している。
暗号資産全面反発
グローバルな暗号資産時価総額は2.06兆ドルまで回復。BTCは56,000ドルを突破し、24時間跌幅は0.24％まで縮小。SOLやBNBといった主要アルトコインも全般的に上昇し、24時間で約8％の値上がりを見せた。現時点でBNBは480ドルまで回復し、24時間で9.5％上昇。Solanaは140ドルを超えており、24時間で約15％上昇している。
これについて、Galaxyのリサーチ責任者アレックス・ソーン氏は、依然として好況相場への確信を持っているとし、「今回の下落は一見ひどく見えるが、過去の好況期における下落幅と比べれば同等程度だ」と述べた。
BitwiseのCEOマット・ホーガン氏も、今週末の暴落を2020年3月の暴落と比較し、「昨日の売りはむしろ買いのチャンスだった」との見方を示した。
一方、今回の反発は、大型投資家（ホエール）の逆張り戦略とも密接に関係している。一部のホエールは今回の下落局面で買いを入れており、彼らの行動は将来のトレンドを予兆することが多い。
現在、ホエールが取引所から引き出しているビットコインの量は9年ぶりの高水準に達している。7月だけで、大型保有者が84,000 BTCを追加購入している。
@ai_9684xtpa の監視によると、2023年5月以降、平均2,265ドルで58,400枚のETHを積み増してきたホエールが、再び下げ時に買いを入れた。このホエールは9時間前に暴落中にバイナンスから6,000 ETH（1,382万ドル相当）を引き出し、取得コストは約2,304ドルだった。
また、孫宇晨のアドレスと見られるウォレットも本日、バイナンスから14,884枚のETH（約3,470万ドル）を引き出した。これにより、孫宇晨の保有数は70万枚を超えた。
現在、ETHは2,400ドルを回復し、一時2,500ドルに到達。24時間跌幅は6.77％まで縮小した。
主要アルトコインと比べて、新しいストーリーを持つアルトコインは反発が弱く、投資家の多くは様子見の姿勢をとっている。
データによると、TONの価格は先月17％下落した。Santimentのデータでは、大量のTONを保有するホエールの数は過去1か月で2％増加しているが、TONの反発は弱く、24時間で3.3％の上昇にとどまっている。
今後の行方は？
市場は反発しているものの、投資家は依然として慎重な態度を保つべきだ。
現状は長期的な投資機会としては良好かもしれないが、短期的には、グローバル市場の反発はまだ不透明な要素を抱えている。
10x Researchの創業者マークス・ティーレン氏は、現在の景気低迷がさらに悪化してリセッションに至る場合、ビットコイン価格は42,000ドルまで下落する可能性があると指摘している。
また、アジア株と暗号資産市場がともに上昇しているものの、市場センチメントは依然として脆弱である。
ビジネスアナリストのジル・シュレシンガー氏は、多くの株価指数が7月中旬に史上最高値を更新しており、それ以降、バブル崩壊への懸念が広がっていたと指摘する。
しかし長期的には、グローバル市場の動向は基本的なファンダメンタルズに左右される。米国のプロフェッショナル投資家はBTCやETHの将来性に対して依然として楽観的であり、ホエールたちの逆張り戦略も、将来的な上昇トレンドを示唆している可能性がある。
一部のアナリストは、現時点で景気後退の兆候は見られず、円の利上げも米国市場に直接的な影響を与えておらず、暗号資産への影響も限定的。市場は主に取引感情の影響を受けているが、すでに米国株は反発を始めていると分析している。
Syncracy Capital共同創業者のダニエル・チョン氏も楽観的に、「暗号資産は比較的早く回復すると予想される。なぜなら、今回の売却の多くは強制的なものであり、純粋にパニックによるものだからだ。皮肉なことに、より大きな好況の入り口がすでに開かれているかもしれない」と述べた。
さらにアナリストらは、現在CMEのBTCおよびETHはプレミアム（正の価格差）を維持しているが、その幅が大きくても現物価格に衝撃を与えていないことから、ヘッジファンドの関心が薄いか、大規模なヘッジ取引が行われていない可能性があると指摘する。CMEの正のプレミアムは、米国のプロ投資家が依然としてBTCとETHの将来性を評価していることを示している。CMEは裁定取引の手段ではあるが、価格差の拡大が直ちにポジションの決済を招くわけではない。長期的には、市場の焦点はやはり投資家の将来に対する期待にある。
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