トークンが「注目集めの神器」に：暗号資産マーケティングの新戦場
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トークンが「注目集めの神器」に：暗号資産マーケティングの新戦場
注目を誘導する経済は今後も続くだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：ビットプッシュニュース Lincoln Murr
暗号資産が進化する中で、ブロックチェーンによってもたらされる新しい概念を活用したイノベーションの潮流が明らかになりつつある。こうした革新手法の成功または失敗は、暗号資産市場の将来を理解し、どのトークンプロジェクトを支援すべきかを判断する上で極めて重要である。
最近のエアドロップブームにより、数十億ドル規模の資金がベンチャープロトコルから初期ユーザーおよび支援者へと流れ込み、トークン発行のあり方が一変した。Web3以前においては、テック企業はまず製品を開発し、資金調達を通じて成長を支え、新規顧客を獲得し、数年かけて上場し、その後ようやく株式の取引が可能になっていた。
しかし現在、暗号資産企業は内蔵されたシステムを通じて直接的に「株式」に相当するものをユーザーに分配し、高度に金融化された環境で運営できるようになった。その結果、開発からトークン公開までの期間が一年未満に短縮されるケースも現れている。これは従来であれば数年を要するプロセスであった。たとえばSpaceXのような企業が非上場を維持する理由は、一般投資家の干渉を受けずに意思決定を行えるためであり、短期的な株価上昇よりも長期的成長を重視する戦略を貫けるからだ。
ユーザーが安定した中程度のリターンを提供するプロトコルと、高リターンを約束するプロトコルの間で選択を迫られるとき、短期的な利益を得たいという誘惑が往々にして優先されやすい。これによりフライホイール効果が生じる：高いリターンが多数の資金流入を呼び込み、トークン価値を押し上げ、高リターン率を維持する。需要が完全に飽和するまでこのサイクルが続く。このような状況下では、暗号資産プロトコル内で異常なインセンティブ構造が生まれ、持続可能性を犠牲にしてでもユーザーと資本を引きつけるために、非持続可能なリターンを提供することが奨励される。一方で、より慎重かつ長期志向のプロジェクトであっても、基本的な健全性があっても、必要な注目や流動性を得ることが難しくなる。
トークンを誘導手段として使うことは、過去の例がないわけではない。シリコンバレーでは、新プラットフォームが直面する「冷始動問題（cold start problem）」を認識しており、通常はVC支援による補助金や積極的なユーザーアクイジションで対処してきた。理論的には、早期ユーザーにトークンを配布することで、より強い結束力とエンゲージメントが生まれるはずだ。なぜなら、これらのトークンの成功は将来的なユーザーのリターンと直結しており、ユーザーには継続的に参加し、エコシステムの発展に貢献する動機づけが働くからである。しかし実際の運用では、成果はまちまちである。ロックアップ期間の欠如に加え、大多数の参加者が集団的利益よりも個人的利益を優先する心理が働き、早期参加でトークンを蓄積し、発行と同時に即座に売却してしまうという現象が頻発している。これはプロジェクトの長期的健康にとって好ましくない。
さらに、トークンが実質的なキャッシュフローを持たず、ガバナンス権のみを付与する場合でも、「株式」として捉えることで、ユーザーに過度な期待を抱かせる可能性がある。単なる現金報酬と比べ、ユーザーはこれらのトークンに高い価値を感じるかもしれないが、多様なプロジェクトにおいては、現金報酬の方が柔軟性と成長ポテンシャルを多く提供することが多い。
本質的に、こうしたトークンの発行はプロジェクトへの注目度とユーザー認知度を高める。一部のプロジェクトは、このような経済環境において、注目を集めることがトークン発行に留まらない重要性を持つことに気づき、ソーシャルメディアマーケティングやコミュニティとのインタラクションに積極的に投資し始めた。現在、暗号資産業界のマーケティングモデルは、流行語、過熱報道、そして潜在的な過剰リターンの約束が融合したものとなっている。
例えばPendle Financeは、公式のPendleアカウントに加え、Twitter上で「Pendleインターン」というアカウントを運営しており、定期的に収益機会やプロトコルとの新しい関わり方に関する情報を発信している。こうしたアカウントが提供する情報には明確な目的がある：潜在的ユーザーに自らのプロトコルを記憶させ、製品をより深く理解してもらうことだ。
他のプロジェクトはこの手法をさらに拡大している。BerachainやMonadといった新興L1プロジェクトは、DiscordやTwitter上でユーモアと流行語に満ちたコミュニティを築いている。特にBerachainは、「Berachain Baddies」というキャラクターで注目を集めている。これはブランドシャツを着てクマのマスクをつけた魅力的な女性像である。一部の人々はこれを単なる話題作りと見るかもしれないが、競争が激化する市場においては、注目を集めるための戦略なのである。現時点では、このようなマーケティング戦略がトークン発行後に本当に機能するのか、コミュニティが適切に報酬を受け取れるのか、あるいは新たな革新的技術が登場するかどうかは不明である。
暗号資産業界が成熟し規範化するにつれて、注目を集める経済（attention-driven economy）に対する長期的な関心が不可欠となる。経済的インセンティブは確かに短期的な参加を促進するが、それが将来の不安定さを招く可能性もある。注目を集める能力と持続可能性の両立を図れるプロジェクトだけが、長期的な勝者となりうる。同様に、一時的な宣伝や過熱よりも、忠実なユーザーベースの育成と効果的なコミュニティ構築の方が、はるかに強力な効果を持つ。
ユーザーおよび投資家として、我々には短期的な利益ではなく長期的な持続可能性を重視するプロジェクトを支援し、より強固なエコシステムを構築する責任がある。注目を集める経済は今後も存在し続けるだろうが、我々がどのように関与するかが、業界の未来に対する最終的な影響を決めるのである。
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