パウエル氏は利下げの時期について「口を閉ざし」、雇用データが市場を揺さぶる
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パウエル氏は利下げの時期について「口を閉ざし」、雇用データが市場を揺さぶる
6万5000ドルがビットコインのレジスタンスラインとなっている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Mary Liu、TechFlow
火曜日、暗号資産市場は狭いレンジでの推移となった。ビットコインは早朝に約63,000ドルで取引されていたが、パウエル議長の発言を受けて下落し、午後に61,730ドルの安値を付けた。記事執筆時点では61,901ドルまで反発しているが、24時間前と比べて約2％下落している。
アルトコインも大半がビットコインに追随して下落し、時価総額上位200銘柄では下落銘柄が上昇銘柄を上回った。
この中でBinaryX（BNX）が21.4％上昇し、0.9755ドルで取引された。その他、Arcblock（ABT）は9.8％上昇、Helium（HNT）は6.5％上昇した。一方、Pendle（PENDLE）は14.1％下落と最も大きく下げ、続いてether.fi（ETHFI）が10.3％、Aave（AAVE）が8.3％下落した。
現在の暗号資産全体の時価総額は2.29兆ドルで、ビットコインの市場シェアは53.2％となっている。
米国株式市場では、主要指数がそろって上昇。S&P500は0.62％、ダウ平均は0.41％、ナスダック総合は0.84％それぞれ上昇し、S&P500とナスダックは終値で過去最高を更新した。
FRBと雇用統計が市場を動かす
米労働統計局の最新データによると、5月末の米国の求人件数は814万件で、4月の792万件から増加した。市場関係者は今週金曜日に発表される6月の雇用統計報告を注視しており、労働市場の減速が明確になれば利下げへの期待が高まると見ている。
同日早些にパウエル議長は「4月および5月のインフレ率低下は、金融政策がデフレ抑制の道に転換しつつあることを示唆している」と述べる一方、利下げの時期については言及を避け、「利下げを行うには、さらなる進展の証拠が必要だ」と繰り返した。
パウエル氏は「我々は大きな進展を遂げてきた。ただ、現時点で見える数字が潜在的なインフレ実態を正確に反映しているのかどうかを確認したいのだ」と語った。
ETC Groupのリサーチ責任者André Dragosch氏は、「米国の雇用統計は通常、遅行指標が多く含まれており、初請失業保険件数など一部を除いては先行きの示唆力が限られる。そのため、住宅市場やその他の先行指標で見られる傾向と同様、今後数カ月間で雇用統計も悪化する可能性があると考えられる。さらに重要なのは、最近の雇用データに対する慎重な解釈がますます必要になっていることだ」と指摘した。
彼は続けて、「5月の非農業部門雇用者数は予想を上回ったものの、報告書の『細目』を見ると、米国労働市場の状況が明らかに弱まっていることがわかる」と述べた。
Dragosch氏は、最近の労働市場におけるいくつかの「予期せぬマイナス成長」に言及し、「これによりグローバルな健全な成長期待がさらに再評価されつつある。市場参加者が米国経済の景気後退リスクをより強く意識するようになっているためだ」と強調した。
一方、米国の主要株価指数は6月に過去最高を記録したが、これはマーケットブレッドが縮小する中で起きた現象である。なぜなら、S&P500構成銘柄のうち下位490銘柄のパフォーマンスは、上位10銘柄に大きく水をあけられているからだ。このように伝統的株式市場の二極化は、景気後退と調整リスクの高まりを示唆している。
Dragosch氏は「ビットコインやその他の暗号資産にとってのリスクは、第一にS&P500のような主要株価指数との相関性が依然として高い点にある。第二に、グローバルな成長期待がビットコインのパフォーマンスを左右する主要なマクロ要因であるという点だ」と述べた。
彼は、S&P500指数とビットコインが現在ともにグローバルな成長期待というマクロ要因に支配されている点を指摘し、これが両市場間の高い相関性を説明するとした。また、米国国債市場の流動性について、「それがビットコインや暗号資産を支える潜在的なシステミックリスクになりうる」と指摘。現在の流動性環境は「2020年の新型コロナパンデミック時よりも悪化しており、国債のボラティリティ上昇を招き、FRB自体が債券市場への介入（量的緩和）を迫られる可能性がある。これは2019年のように利下げに至るきっかけとなるかもしれない」と述べた。
FRBが再び緩和政策を開始すれば、ドルは下落し、ビットコインや暗号資産にとっては好材料となるだろう。すでにカナダ銀行、欧州中央銀行（ECB）、スイス国立銀行（SNB）など世界の主要中央銀行は今年に入って利下げを実施している。つまり、流動性環境の変化が始まっている可能性がある。
Dragosch氏は「米国における潜在的な景気後退と米国国債市場の機能不全リスクの高まりこそが、FRBが今年最終的に政策転換する主な触媒になると我々は考えている。世界的なリスク選好的な動きが再び強まらない限り、われわれのベースライン予想は短期的には横ばいの整理局面が続き、来年2024年8月頃から半減期のポジティブな影響が現れ始めるというものだ。とはいえ、最近の調整によって評価水準は魅力的になってきており、BTCは現在『公正価値』に近づいている」と述べた。
65,000ドルが抵抗圧力となる
Blockware Intelligenceのアナリストは最新ニュースレターで、「短期的には65,000ドル付近で抵抗圧力が働くだろう。短期投機筋が『損益分岐点』でのポジション決済を試みるためだ。昨年の夏、BTCがSTH（短期保有者）RPのサポートレベルを喪失した際、価格は2カ月間にわたり横ばいの状態が続き、その後ようやく再び上昇した」と述べた。
独立系アナリストのAli Martinez氏もX上で同様の見方を示し、「市場価値と実勢価格の乖離度合いから判断すると、BTCは65,000ドルを超える水準で抵抗圧力を受ける可能性が高い」と述べた。
Martinez氏は、この水準を突破すれば、BTCは78,700ドルまで上昇する道が開けるかもしれないと予測した。
一方、暗号資産企業Apolloの創業者Thomas Fahrer氏は、BTCが65,000ドルを突破することに対してより楽観的だ。彼は7月2日のX投稿で「6億5,000万ドル相当のビットコイン空売りポジションが65,000ドルで清算される。ビットコインの第一法則は『空売りするな』ということだ。資金が流入し、空売り勢は罰を受けることになる」と宣言した。
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