Stargate Finance：チェーンの境界を越え、無限の流動性を実現

2024.05.28

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

Stargate Finance：チェーンの境界を越え、無限の流動性を実現

Stargate Financeは、ブロックチェーンと分散型アプリケーション（DApps）の橋渡しとなることを目指しています。

2024.05.28 - 13:18:31

StargateFinance

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

Stargate Financeは、ブロックチェーンと分散型アプリケーション（DApps）の橋渡しとなることを目指しています。

執筆：茶館小二児

1. プロジェクト概要

Stargate Finance（STG）は、ブロックチェーンと分散型アプリケーション（DApps）の橋渡しとなることを目的とした分散型金融（DeFi）プラットフォームです。

Stargate Finance は LayerZero プロトコル上に構築されており、これにより異なるブロックチェーン間での相互作用が可能になります。Stargate を利用することで、イーサリアム上の USDT を Arbitrum 上の USDC に一回の取引で交換でき、多くの他のチェーンもサポートされています。

STG トークンは Stargate Finance のネイティブトークンであり、プラットフォーム内のさまざまな機能や報酬メカニズムに使用されます。ユーザーは流動性を提供したり、プラットフォームのガバナンスに参加することで STG トークンを獲得できます。また、STG トークンをステーキングすることでガバナンスに参加し、手数料やターゲットアセットのバランス調整など重要な事項への投票が可能です。

2. 核心メカニズム

2.1 LayerZero 技術

LayerZero 技術は Stargate Finance の基盤であり、クロスチェーン通信および資産移転に対して安全かつ効率的なソリューションを提供します。以下に LayerZero 技術の詳細を紹介します。

1. 概要

LayerZero は、異なるブロックチェーン間を非中央集権的に直接通信できるようにするクロスチェーン相互運用性プロトコルです。クロスチェーンの資産移転のインフラを提供し、従来のクロスチェーンブリッジ方式における多くの問題を解決しています。

2. 動作原理

LayerZero 技術は以下の仕組みにより、クロスチェーン通信と資産移転を実現しています。

クロスチェーンメッセージ伝達：LayerZero は、仲介者なしに異なるブロックチェーン間での直接メッセージ伝達を可能にします。これは、軽量なリレーヤー（Relayers）とオラクル（Oracles）によって実現されます。
軽量リレーヤーとオラクル：リレーヤーは取引データの転送を担当し、オラクルはそのデータの有効性を検証・確認します。リレーヤーとオラクルの分離設計により、高い安全性と非中央集権性が確保されます。
エンドユーザープロトコル（User Application, UA）：これはソースチェーンとターゲットチェーン上で動作するスマートコントラクトであり、クロスチェーン取引のロジックを処理します。UA は取引の正確な実行と、ユーザー資産の移転を保証します。

3. セキュリティと非中央集権性

LayerZero 技術は、多層的なセキュリティ機構と非中央集権的アーキテクチャにより、クロスチェーン通信の安全性を確保しています。

信頼最小化：LayerZero の設計理念は「信頼最小化」であり、仲介者に対する依存を減らすことを目指しています。リレーヤーとオラクルは独立した主体が運営しており、データ転送と検証の独立性が保たれます。
分散型検証：オラクルはリレーヤーが転送したデータを検証し、取引データの真実性と正確性を保証します。分散型のオラクルネットワークにより、単一障害点（SPOF）のリスクが低減されます。
不正防止メカニズム：LayerZero は不正行為を防ぐ仕組みを採用しており、悪意ある行動が検出された場合、迅速に是正措置を講じてユーザー資産を保護します。

4. クロスチェーン資産移転

LayerZero 技術はネイティブ資産のクロスチェーン移転をサポートし、効率的で経済的なソリューションを提供します。

1回の取引でクロスチェーン移転を実現：ユーザーは複雑なラップドトークンプロセスを経ることなく、一度の取引で異なるブロックチェーン間の資産移転を完了できます。
即時取引確定：LayerZero を通じて、ソースチェーンでの取引確認後、ターゲットチェーン上の資産が即座に到着します。これにより、取引の即時性と信頼性が保証されます。

5. Stargate Finance との統合

LayerZero 技術は Stargate Finance と深く統合されており、クロスチェーン流動性プールと資産移転の基盤を提供しています。

統一流動性プール：LayerZero 技術は Stargate Finance の統一流動性プールをサポートし、異なるブロックチェーン間での流動性共有を実現します。
Deltaアルゴリズムのサポート：LayerZero 技術は Delta アルゴリズムにクロスチェーン通信を提供し、流動性プールの効率的な管理と再均衡を保証します。

6. 強み

LayerZero 技術は、従来のクロスチェーンブリッジ方式に比べて多数の利点を持っています。

高効率通信：軽量なリレーヤーとオラクルを通じて効率的なクロスチェーン通信を実現し、取引遅延と手数料を削減します。
非中央集権性：非中央集権的なアーキテクチャにより、システムの安全性と信頼性が確保され、単一障害点や中央集権リスクを回避します。
柔軟性：複数のブロックチェーンと資産タイプをサポートし、広範な互換性と適用性を提供します。

2.2 Deltaアルゴリズム

Stargate Finance の Delta アルゴリズムは、効率的かつ安全なクロスチェーン資産移転を実現するための中核的な革新技術の一つです。以下に Delta アルゴリズムの詳細を説明します。

1. Deltaアルゴリズムの基礎

Delta アルゴリズムは、Stargate Finance がクロスチェーン流動性プールを管理・最適化するために使用する中核技術です。プログラムによる流動性プールの制御を通じて、クロスチェーン資産移転の即時確定性を保証し、流動性プールの安定性を維持します。

2. 即時確定性の保証

Delta アルゴリズムは、ソースチェーンでの取引確認後、ターゲットチェーンへの資産到着を保証します。つまり、ユーザーは流動性不足やトークン不適合によって取引が失敗することはありません。具体的な仕組みは以下の通りです。

ソースチェーン取引確認：ユーザーがソースチェーンで取引を提出・確認すると、Delta アルゴリズムは直ちに対応するターゲットチェーンの資産をロックします。
ターゲットチェーン資産移転：ソースチェーンの取引確認後、ターゲットチェーン上の資産が即座にユーザーのアカウントに移されます。これにより、取引の最終性が保証されます。

3. 統一流動性プールとソフトパーティショニング

Stargate Finance は統一流動性プールを通じてクロスチェーン資産移転を実現しており、Delta アルゴリズムはこれらのプールをスマートに管理します。

統一流動性プール：統一流動性プールとは、Stargate Finance プラットフォーム上で、異なるブロックチェーンの流動性が単一のプールに集約されることを意味します。この構造により、複雑なブリッジングプロセスを経ることなく資産が自由に流動でき、スリッページが減少し、流動性と取引効率が大幅に向上します。
ソフトパーティショニング：流動性プールは動的に複数の部分（ソフトパーティション）に分割されます。例えば、イーサリアムネットワークの流動性プールの一部がBNBチェーンやFantomチェーンに割り当てられます。これらのパーティションは流動性危機時に相互に借用でき、取引処理後に返済されます。

4. 流動性管理と再均衡メカニズム

高負荷時の同時リクエストにより流動性プールが枯渇しないよう、Delta アルゴリズムは再均衡メカニズムを導入し、プールの安定性と効率性を維持します。

再均衡手数料：再均衡手数料は取引手数料の一部であり、ユーザーが流動性プールに資産を補充または撤退させ、バランスを維持するインセンティブとして機能します。手数料は取引規模と現在のプール残高に基づいて計算されます。
報酬メカニズム：徴収された再均衡手数料は蓄積され、流動性プールの再均衡に貢献したユーザーに分配されます。報酬額は、ユーザーの取引がプールのバランスに与える影響に応じて決まります。

5. 動的流動性管理

Delta アルゴリズムは流動性プールを動的に管理し、大規模かつ同時のクロスチェーン移転でも流動性プールが枯渇しないようにします。

流動性の配分：流動性プールの資金は動的に異なるブロックチェーンに割り当てられ、各チェーンが取引リクエストを処理できる十分な流動性を持つようにします。
流動性の借用：流動性が逼迫した場合、異なるチェーン間の流動性プールが相互に借用し合い、取引が円滑に進行するよう支援します。

2.3 分散型アプリケーション（DApp）

Stargate Finance は、自社の分散型アプリケーション（DApp）を通じて、効率的かつ安全なクロスチェーン資産管理と取引を実現しています。以下に Stargate Finance DApp の詳細を紹介します。

1. DApp の主要機能

Stargate Finance の分散型アプリケーション（DApp）は、ユーザーに強力で柔軟な機能を多数提供しています。

クロスチェーン資産移転：ユーザーは複雑なブリッジングプロセスを必要とせず、異なるブロックチェーン間でネイティブ資産をシームレスに移転できます。
流動性提供とマイニング：ユーザーは流動性プールに流動性を提供し、流動性マイニングに参加することで報酬を得られます。
クロスチェーン取引：異なるブロックチェーン上のトークン間での即時交換をサポートし、ユーザーは簡単にクロスチェーン取引を行えます。

2. クロスチェーン資産移転

Stargate Finance DApp の主な機能の一つであるクロスチェーン資産移転の具体的な実装は以下の通りです。

1回の取引でクロスチェーン移転完了：ユーザーは1度の取引だけで異なるブロックチェーン間の資産移転を完了できます。これにより操作フローが大幅に簡素化され、ユーザーエクスペリエンスが向上します。
即時取引確定：LayerZero 技術により、ソースチェーンでの取引確認後、ターゲットチェーンの資産が即座に到着します。これにより、取引の即時性と信頼性が保証されます。
ネイティブ資産：ユーザーは移転中にラップドトークンではなくネイティブ資産を使用するため、余分な手数料や複雑な操作を回避できます。

3. 流動性提供とマイニング

Stargate Finance DApp では、ユーザーが流動性プールに流動性を提供し、流動性マイニングに参加することで安定コイン報酬を得られます。

統一流動性プール：ユーザーは資産を統一流動性プールに預け入れることで、複数のブロックチェーンにわたる流動性提供活動に参加できます。
報酬分配：流動性提供者（LP）は提供した流動性の比率に応じて報酬を受け取ります。報酬は安定コインで支払われ、各移転取引で徴収される手数料の0.045%を代表します。
柔軟な流動性管理：LP トークンはいつでも償還可能であり、ユーザーが自分の流動性提供ポジションを柔軟に管理できます。

4. クロスチェーン取引

Stargate Finance DApp は、異なるブロックチェーン上のトークン間の即時交換をサポートし、使いやすいクロスチェーン取引機能を提供します。

ワンクリック交換：ユーザーは異なるブロックチェーン間でトークンを交換できます。例えば、イーサリアムネットワーク上のUSDTをBNBネットワーク上のBUSDに交換できます。
スリッページの削減：統一流動性プールの深い流動性により、取引中のスリッページが減少し、ユーザーはより公正で正確な取引価格を得られます。

5. ユーザーインターフェースと体験

Stargate Finance DApp は、ユーザーに優しいインターフェースを提供し、クロスチェーン資産管理と取引のプロセスを簡素化しています。

直感的なインターフェース設計：DApp のインターフェースはシンプルで直感的であり、ユーザーが容易にクロスチェーン取引や流動性管理を行えます。
簡素化された操作フロー：ユーザーは複雑な技術的詳細を理解する必要がなく、簡単な操作だけでクロスチェーン資産移転と取引を完了できます。

3. STG トークン

STG トークンは Stargate Finance プラットフォームのネイティブトークンであり、エコシステム全体で重要な役割を果たします。以下に STG トークンの詳細を紹介します。

1. STG トークンの概要

STG トークンは Stargate Finance プラットフォームのネイティブトークンであり、流動性提供、プラットフォームガバナンス、報酬メカニズムなど、多様な用途に使用されます。STG トークンの設計は、プラットフォームの長期的発展とユーザー参加を支援することを目的としています。

2. STG トークンの用途

ガバナンスと投票

ステーキングとガバナンス：ユーザーは STG トークンをステーキングして vestG（vote-escrowed STG）トークンを取得し、プラットフォームのガバナンスに参加できます。vestG トークン保有者は、手数料調整や流動性プール設定などの重要なガバナンス提案に対して投票できます。
時間加重報酬：STG トークンのステーキング期間が長いほど、ユーザーはより多くの vestG トークンを獲得し、ガバナンスにおける投票権が増加します。この仕組みにより、保有者の長期的な関与とプラットフォーム成功への関心が促進されます。

流動性提供とマイニング

流動性提供：ユーザーは STG トークンをプラットフォームの流動性プールに提供し、全体の流動性強化に貢献できます。対価として、流動性提供者（LP）は取引手数料の一部を報酬として受け取ります。
流動性マイニング：流動性マイニング活動に参加することで、ユーザーは追加の STG トークン報酬を得られます。流動性マイニングはプラットフォームの流動性向上だけでなく、ユーザーにとって追加の収益源にもなります。

取引とクロスチェーン移転

手数料割引：STG トークンを使用して取引やクロスチェーン資産移転を行うと、手数料の割引が受けられます。例えば、STG トークンでクロスチェーン移転を行う場合、プロトコル移転手数料が免除されますが、それ以外のトークンでは0.06%の手数料が課されます。

STG トークンの発行と分配

総供給量：STG トークンの総供給量は10億枚で、現在の流通供給量は2.05億枚（全体の20.43%）です。
初期分配：STG トークンの初期分配は以下の通りです。

17.5% チーム向け
17.5% 投資家向け
15.0% プロトコル起動用
15.95% ボンディングカーブ用
2.11% 初期リリース計画用
1.55% ボンディングカーブDEX用
30.39% コミュニティ向け

ロック解除スケジュール

チームと投資家の分配：チームと投資家の分配分は1〜2年かけて段階的にロック解除され、プロジェクト初期段階の安定性と流通供給量の管理が図られます。
コミュニティ分配：コミュニティ向けの分配分はプロジェクト開始時に即座にロック解除され、チームとコミュニティが資金を効果的に配分し、プロトコルの発展を促進できます。

STG トークンの経済モデル

STG トークンの経済モデルは、プラットフォームの長期的成長とユーザー参加を支援することを目的として設計されています。

インセンティブメカニズム：ステーキングや流動性提供による報酬メカニズムを通じて、ユーザーがプラットフォームの各種活動に積極的に参加するよう促し、全体の活性化を強化します。
通貨緊縮メカニズム：一部の取引手数料と再均衡手数料は、STG トークンの購入と焼却に使用され、市場流通量が削減され、トークンの希少性と価値が向上します。

トークンパフォーマンス

現在価格：$0.5079（過去7日間で8.46%上昇）
時価総額：$103,775,760（1.48%上昇）
24時間取引高：$20,048,614（70.74%上昇）
時価総額／取引高比：19.40%
完全希薄化時価総額：$507,868,245
価格トレンド：価格は2023年4月から2024年5月にかけて顕著な変動がありました。2023年4月初頭には約$0.4682でしたが、その後下落し、5月末に大きく反発しました。
市場関心の増加：24時間取引高が70.74%上昇しており、短期間に取引活動が大幅に増加していることを示しています。これは、Stargate Finance プロジェクトに対する市場の関心と信頼の高まりを反映している可能性があります。
時価総額の成長：時価総額は小幅に1.48%上昇しましたが、取引高の顕著な増加と比較すると、大量の短期取引活動があることを示唆しています。

4. プロジェクト評価

4.1 業界分析

Stargate Finance プロジェクトは分散型金融（DeFi）分野に属し、特にクロスチェーン相互運用性と流動性管理に焦点を当てています。本プロジェクトの核心目標は、LayerZero 技術と Delta アルゴリズムを通じて、異なるブロックチェーン間のシームレスな資産移転と効率的な流動性管理を実現することです。これにより、Stargate Finance は DeFi エコシステムにおいて欠かせないインフラの一つとなっています。

DeFi 分野では、Stargate Finance と類似し、クロスチェーン相互運用性と流動性管理に特化したプロジェクトがいくつか存在します。

1. Polkadot (DOT)

概要：Polkadot は複数のブロックチェーンの相互運用を支援するブロックチェーンプロトコルであり、クロスチェーン通信とデータ共有を実現することを目指しています。リレーチェーンとパラチェーンのアーキテクチャにより、異なるブロックチェーン間の相互運用を可能にします。
共通点：Stargate Finance と同様に、Polkadot もブロックチェーン間の相互運用性の問題解決を目指していますが、主にマルチチェーンエコシステムの構築を通じて実現しており、流動性プールやクロスチェーン移転とは異なります。

2. Cosmos (ATOM)

概要：Cosmos は、ブロックチェーン間の相互運用性を実現する分散型ネットワークです。IBC（Inter-Blockchain Communication）プロトコルと Tendermint 合意メカニズムを用い、安全かつ効率的なクロスチェーン通信を提供します。
共通点：Cosmos と Stargate Finance はどちらもクロスチェーン相互運用性に注力しています。Cosmos は異なるブロックチェーンが相互に作用できるフレームワークを提供する一方、Stargate Finance は統一流動性プールを通じて資産のクロスチェーン移転を実現します。

3. Thorchain (RUNE)