OKX Ventures 4月投資レポート：ビットコインエコシステムなどの業界インフラ整備を引き続き注目
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OKX Ventures 4月投資レポート：ビットコインエコシステムなどの業界インフラ整備を引き続き注目
OKX Venturesは4月も引き続き業界への注目を維持し、ビットコインエコシステムの発展、イーサリアムエコシステムにおけるスタートアップ動向、香港および米国におけるイーサリアムETFの潜在的な進展などに加え、複数のプロジェクトへ投資を行った。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察ビットコインの半減期が完了したことに伴い、米国株式市場と深く連携しているBTCにとって、マクロ経済、金融データ、中央銀行の政策はビットコイン価格に影響を与える重要な要因となっている。高金利環境および低利下げ期待は、市場トレンドに継続的に影響を与え続けるだろう。
現時点において、ビットコインエコシステムの発展はまだ初期段階にあるが、インフラ整備は急速に進展している。Arch に代表されるビットコインレイヤー1の革新、Nervos RGB++ に代表されるクライアントサイド検証、BitlayerやBounceBitに代表されるLayer2ソリューションのプロジェクトはすでに初步的な形を成しつつある。業界関係者の多くは、ビットコインエコシステム内のアプリケーションが将来爆発的成長を迎えると予測しており、DeFi Summer、NFT Summer、GameFi Summerといった、ビットコイン版の「サマー」到来が市場で期待されている。
さらに、暗号資産市場におけるインフラ分野の発展は多様化の傾向を示している。並列EVM（Parallel EVM）は注目のストーリーとして浮上しており、MonadやAptosといった主要プロジェクトが数十のパブリックチェーンに並列EVMの採用を促している。モジュラーストーリーも引き続き進展しており、Movement、Avail、StakeStoneなどは4月に今回の資金調達を完了した。また、4月中に全世界で100万種類以上の新規トークンが作成され、そのうちSolana上で64万、Base上で32万が生成されており、より多くのインフラプロジェクトが成長を遂げている。
アプリケーションエコシステムの持続的な拡大に関しては、ゲーム分野のプロジェクトが引き続き急成長している。Matr1xのような高品質なゲームや、Cellulaに代表される全チェーン対応ゲームがまもなく爆発的成長を迎える見込みである。4月にはゲーム分野の時価総額が30％減少したものの、日次アクティブユーザー数（ウォレット数）は300万人に達し、過去最高を記録。前月比で16.9％増加しており、ユーザーの参加度および参加意欲の向上を一定程度示している。
OKX Venturesは4月も引き続き業界への注目を維持し、ビットコインエコシステムの発展、イーサリアムエコシステムのスタートアップ動向、香港および米国のイーサリアムETFに関する潜在的な進展などに注目し、複数のプロジェクトへ出資を行った。
ビットコインエコシステム
Arch Protocol
Arch Protocolホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ Archは、世界で最も価値のあるブロックチェーン上での橋接技術に依存せずに分散型金融（DeFi）を開始することを目指す、ビットコインネイティブのアプリケーションプラットフォームである。Archはビットコインブロックチェーンの直接操作機能を利用し、ビットコインのプログラマビリティを拡張するとともに、安全で非中央集権的な実行層を提供する。これにより、開発者はビットコイン上で複雑なアプリケーションを開発できるようになる。
￮ Archは、主権に依存しない通貨としてのビットコインのコアバリューを損なわず、可能な限りその機能性と応用範囲を拡大することを重視している。これにより、ビットコインのプログラマビリティと利用範囲が強化され、ビットコインのさらなる発展の新しい段階が示されている。
• プロジェクトハイライト
￮ ビットコインネイティブ統合、DeFiおよびNFTs対応：Archはビットコインのレイヤー1上で直接動作し、従来のレイヤー2ソリューションにおける複雑さや効率の問題を回避し、ビットコイン自体の安全性と流動性を直接活用する。開発者は、分散型の貸借市場や取引所、ビットコインチェーン上に完全にオンチェーンで保存可能な高級コレクションやNFTを作成でき、これによりビットコインエコシステムに新たな価値と機能が追加される。
￮ スマートコントラクト機能：ゼロナレッジ仮想マシン（ZKVM）を通じて、Archはスマートコントラクトを実行可能となり、ビットコインに前例のない柔軟性と多様性をもたらす。このスマートコントラクト機能は、単純な資産交換から複雑な金融商品まで幅広く対応する。
￮ 非中央集権的な検証ネットワーク：Archの核となるのは、ゼロナレッジ証明（ZK Proofs）を検証する非中央集権的な検証ノードネットワークであり、取引やアプリケーションの正確な実行を保証する。このネットワーク構造により、プラットフォームのセキュリティと検閲耐性が強化され、中央集権リスクが回避される。
￮ 完全オンチェーン操作：Archプラットフォームを通じて実行されたすべての取引および状態変更は、ビットコインブロックチェーン上で最終的に確認・記録され、ビットコインブロックチェーンの透明性と改ざん不可能性が維持される。
Bitlayer
Bitlayerホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ Bitlayerは、BitVM技術に基づくビットコインのレイヤー2ネットワークであり、ビットコインエコシステムにスケーラビリティを導入することを目的としている。Bitlayerは、ビットコインレイヤー1と同等の安全性を提供し、チューリング完全を実現することで、開発者がビットコイン上で任意の計算を実行できるようにする。
￮ Bitlayerは、ビットコインを純粋な価値貯蔵手段から、より能動的かつ生産的な資産へと変革することを目指しており、高速な取引体験と低コストの手数料を同時に提供する。
• プロジェクトハイライト
￮ セキュリティ：Bitlayerは、BitVMに基づく詐欺証明プロトコルを使用してステート遷移を検証し、ビットコインベースレイヤーと同等の安全性を確保する。DLC/BitVM技術を採用することで、MPC-TSSやマルチシグよりも安全なクロスチェーン送金モデルを提供する。
￮ 拡張性：Bitlayerは柔軟な拡張ソリューションをサポートし、ビットコインのインターネットおよび暗号資産ユーザー基盤の拡大を目指す。モジュラー設計により、無限の拡張性を実現しつつ、迅速な取引確定と低コストを両立する。
￮ 開発者・ユーザーへの親和性：Bitlayerは当初EVM互換を実現し、既存のイーサリアムエコシステムのアプリケーションや開発者が低コストで、大幅な修正なしに移行できるようにする。今後CairoVM、SolVM、MoveVMなど他の仮想マシンもサポートし、ユーザーに豊かなオンチェーンアプリケーション選択肢を提供する。
BounceBit
BounceBitホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ BounceBitは、BTC上に構築されたRestakingインフラであり、Mainnet DigitalおよびCeffuの規制対応のカストディによって保護されている。
￮ BounceBitチェーンは、ビットコインのRestakingに基づくPoSレイヤー1チェーンであり、検証者がBTCとBounceBitのネイティブトークンの両方をステーキングすることで、二重トークンシステムを採用し、ビットコインネイティブの安全性と完全なイーサリアム仮想マシン（EVM）互換性を融合させている。
￮ BounceBitエコシステムは、ブリッジやオラクルなど豊かなインフラを備えており、重ステーキングされたBTCによってセキュリティが守られている。革新的なCeFi（中央集権型金融）とDeFi（分散型金融）の枠組みの中で、BounceBitはビットコイン保有者に複数のネットワークで収益を得る機会を提供する。
• プロジェクトハイライト
￮ PoSレイヤー1：ビットコインメインチェーンに依存するレイヤー2とは異なり、BounceBitは独立した存在であり、検証者が自社のネイティブトークンとBTCをステーキングすることで、二重トークンによるセキュリティシステムを構築している。この方法はネットワークのセキュリティを強化するだけでなく、BTCをネットワーク検証に積極的に参加させる形で、ビットコインの内包価値を高めることにもつながる。
￮ クロスチェーン相互運用性：BounceBitはEVM互換チェーンとの相互運用性をサポートし、BNBチェーン上のBTCB（ビットコイン）、WBTC（ラップドビットコイン）などのステーキング資産の多様化を実現。これにより、ステーキングされたBTCのユースケースが豊かになる。
￮ 透明性のあるCeFiが本物の収益を提供：BounceBitはMainnet DigitalのカストディサービスとCeffuのMirrorX技術を活用し、ビットコインをオンチェーン状態に保ちながら、中央集権取引所の利益をT+1決済サイクルで確実にし、取引の流動性と透明性を確保する。
UTXO stack
UTXO stackホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ UTXO Stackは、ビットコインエコシステムの拡張を目指し、プロジェクト開発者がUTXOアーキテクチャに基づくBTC Layer2をワンクリックで立ち上げられるように支援する。また、RGB++プロトコルの機能をネイティブ統合することで、BTCとStack平行Layer2間のクロスチェーンブリッジなしでのシームレスな相互運用を可能にする。さらに、BTC、CKB、BTC L1資産をステーキングすることでLayer2のセキュリティを確保できる。
￮ UTXO Stackは、ワンクリックでUTXO BTC Layer2を起動するサービスを提供することで、アプリケーション固有チェーンの作成プロセスを簡素化する。同時に、BTC、CKBなどの資産との相互運用性を保ちつつ、従来のクロスチェーンブリッジ技術に依存しないことを可能にする。UTXO Stackの登場は、高性能、高い拡張性、低コストのブロックチェーンソリューションに対する市場のニーズに応えるものである。
• プロジェクトハイライト
￮ UTXO Stackは、ビットコインのセキュリティと信頼性を裏付けとして活用し、ビットコインブロックチェーン上でのより広範な資産発行と金融革新を推進しようとしている。BTCおよび他のUTXO資産と簡単に相互運用可能なアプリチェーンを構築することで、開発者に金融アプリの迅速な開発・展開を可能にする強力なツールを提供する。また、これらのアプリチェーンのセキュリティをPoS（プルーフ・オブ・ステーク）方式で担保することで、ビットコインのPoW（プルーフ・オブ・ワーク）方式が抱えるエネルギー消費および効率の課題に対処しようとしている。
Zeus network
Zeus Networkホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ Zeus Networkは、次の10億人のユーザーをWeb3エコシステムに導入することを目指している。Zeus Networkは、Solanaを利用してクロスチェーンインフラを構築する。これは、Solana仮想マシン（SVM）上に、プラグイン可能でプログラマブルなノードネットワークであるZeus Layerを開発することで実現される。Zeus Networkは、開発者が許可不要で、ブリッジなしのクロスチェーンインフラ上で分散型アプリ（dApps）を構築できる未来を描いている。
￮ Zeus Networkの最優先事項は、最初のdApp「APOLLO」を通じて、ビットコインの流動性をSolanaに導入することである。Zeus Networkは「ブリッジなし」である。なぜなら、各チェーンの流動性プロバイダーが他チェーンで流動性を受け取らないため、各チェーンで提供される資産はそれぞれのプロトコルによって保護されるからである。
• プロジェクトハイライト
￮ ブリッジなしのクロスチェーン技術：伝統的なブロックチェーンブリッジを必要としない革新的なクロスチェーンソリューションを設計することで、ブリッジのセキュリティリスクを回避し、資産のクロスチェーン流動性をより安全なものにする。Apolloは、BTCとSolana間のクロスチェーンブリッジとして、ビットコインの流動性をSolanaに導入する。
￮ Solanaの高性能を活用：世界最速・最安価・最高性能のブロックチェーンであるSolanaを活用し、クロスチェーンインフラを構築することで、高速かつ低コストのクロスチェーン取引を実現する。
￮ プラグイン可能でプログラマブルなノードネットワーク：Zeus Layerが提供するプラグイン可能でプログラマブルなフレームワークにより、開発者はBitcoinおよび将来の多数のブロックチェーンとシームレスに相互運用可能なdAppsを簡単に統合・作成できる。
￮ セキュリティと非中央集権性：高度な暗号技術および詐欺証明、分散型ノードネットワークによる非中央集権的な運営により、取引の安全性を確保し、システムの透明性と公正性を保証する。
インフラ
Monad
Monadホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ Monadは、Ethereumと互換性を持つ高性能レイヤー1（L1）ブロックチェーンであり、分散性とスケーラビリティの境界を押し広げることを目的としている。
￮ MonadBFT、遅延実行（Deferred Execution）、並列実行（Parallel Execution）、MonadDbという4つのコア技術の最適化により、システムのスループットが大幅に向上し、秒間10,000件の取引処理を実現している。
￮ 完全なEVMバイトコード互換性およびイーサリアムRPC API互換性により、既存のイーサリアムエコシステムのツールやDAppをMonadプラットフォームにシームレスに移行でき、より効率的なブロックチェーンパフォーマンスを享受できる。
• プロジェクトハイライト
￮ 超高性能および処理速度：大規模な日常アクティブユーザーと高インタラクションアプリケーションが必要なブロックチェーンエコシステムにとって、Monadはこれまでに必要な最高レベルのパフォーマンスを提供。秒間10,000件の取引処理、1秒ブロック時間、1秒でのファイナリティを達成。
￮ Ethereumエコシステム互換性：EVMバイトコード完全互換により、イーサリアムで開発されたアプリをコード変更なしでMonadに移行可能。イーサリアムRPC API互換により、MetaMaskやEtherscanなどの使い慣れたツールでシームレスにMonadに接続できる。
￮ MonadBFT：HotStuffコンセンサスアルゴリズムをベースに改良された、効率的なパイプライン型コンセンサスメカニズム。
▪ 遅延実行：コンセンサスと実行の間にパイプラインを設けることで、実行予算を著しく向上。
▪ 並列実行：マルチコア処理能力を活用して作業を実行し、トランザクション結果の一貫性を保ちながら実行速度を向上。
▪ MonadDb：SSD最適化された高性能ステートバックエンドストレージシステムで、効率的なステート更新とキャッシュを実現。
￮ 低ハードウェア参入障壁とアクセシビリティ：Monadはノード運営に必要なハードウェア要件を合理的な範囲に抑え、低い参加障壁と広範なアクセシビリティを確保している。
Aptos
Aptosホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ EVM系ではない公的チェーンの中でもトップクラスのレイヤー1であり、開発言語としてMoveを使用。スマートコントラクトの実行は長年ブロックチェーンスループットのボトルネックであり、シングルスレッド実行はスループット上限を厳しく制限してきた。Aptosは、取引実行効率を高めるためにBlock-STMというスマートコントラクトの並列実行エンジンを開発した。コアチームにはMeta出身のMo ShaikやAvery Chingらがおり、従来のインターネット分野で豊富な経験を持つ。過去の投資家にはA16Z、DragonFly、Brevan Howard、Franklin Templeton、Tiger、Hashed、Multicoinなどが含まれる。
￮ 最近、Aptos LabsはMicrosoft、Brevan Howard、SK Telecom、Boston Consulting Groupと新たな提携を結び、機関投資家向けのオンチェーンデジタル資産管理プラットフォーム「Aptos Ascend」の開発を進めている。このプラットフォームは、RWAタイプの資産の流動性を世界的に拡大することを支援する。
• プロジェクトハイライト
￮ 技術革新とパフォーマンス：AptosはAptosBFTv4コンセンサスメカニズム、Quorum Storeメモリプールプロトコル、Block-STM並列実行エンジン、プログラミング言語Aptos Moveなど、独自の技術スタックで知られる。これらの技術により、高スループットと低遅延を実現。特にテスト環境では秒間30,000件の取引を達成し、特定イベント期間中には90億件を超える取引を処理する能力を示している。
￮ セキュリティとアップグレード性：Aptosはセキュリティとアップグレード性を特に重視しており、Aptos Move言語によりスマートコントラクトの安全性を強化。頻繁なネットワークアップデートにより、新技術の迅速な展開や脆弱性の修復が可能。
￮ エコシステムの成長とパートナーシップ：Aptosは、Microsoft、Google Cloud、Alibaba Cloudなど著名企業との提携、助成プログラム、ハッカソンなどを通じて、エコシステムを急速に拡大。特にアジア太平洋地域への影響力を拡大しており、複数の有名ゲーム会社や企業グループと提携し、DeFi、ソーシャルメディア、ゲーム、NFTアプリの発展を促進。
￮ 市場採用とネットワーク活動：Chingariソーシャルメディアプラットフォーム、Pythオラクル統合、Graffioの一日限定公共アート制作イベントなどを通じてネットワーク活動を活性化し、強い市場採用を示している。平均日次取引量は475,000件以上、日次アクティブアドレスは72,000件以上と、高いユーザー参加度とネットワーク有用性を証明している。
￮ 未来志向の技術ロードマップ：ストレージシャーディングの計画、秒間10万〜100万件の取引処理を目指す目標、新しいAptos Moveコンパイラの開発など、Aptosの将来の技術ロードマップは、未来のWeb3ニーズに適応し続ける革新プラットフォームとしての約束を示している。
Movement
Movementホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ Movement Labsは、イーサリアムエコシステム内で一般的なスマートコントラクトの脆弱性を解決するとともに、毎秒3万件以上の取引を処理可能な新型実行環境を導入することを目指している。Movementは、スマートコントラクトの安全性と並列処理を、EVMの流動性とユーザーベースと融合させる。旗艦L2およびMove Stack接続Rollupを通じて、MoveVMをイーサリアムに導入する。完全にEVM互換のバイトコードインタプリタと、イーサリアムを決済レイヤーとして活用することで、MovementはZK Layer2として、イーサリアムエコシステムの並列化能力とスマートコントラクトの安全性を向上させる。
• プロジェクトハイライト
￮ 開発者体験の親和性：MoveVMをレイヤー2に導入し、強力なFractalトランスレーターを提供。SolidityスマートコントラクトをMoveバイトコードに変換することで、スマートコントラクトの機能性と安全性を強化するとともに、他のブロックチェーンシステムとの高い相互運用性を提供。
￮ 柔軟性と拡張性：M2のモジュラー設計により、コンセンサス層と実行層が抽象化され、各プロトコル層が独立して動作しながら同期を保てる。
￮ 高速・低コスト：並列Move-EVMと非中央集権的なSequencerにより、サブ秒単位のファイナリティを実現。ガス代は<$0.01とされ、理論TPSは160,000以上とされる。
￮ 高互換性：EVM互換であり、AptosおよびSui Moveもサポート。Cosmosとも深く連携し、ネイティブUSDCおよびCosmosウォレットをサポート。
StakeStone
StakeStoneホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
StakeStoneは、全チェーン対応のLST（流動性ステーキングトークン）流動性プロトコルであり、レイヤー2にネイティブなステーキング収益と流動性を非中央集権的にもたらすことを目的としている。StakeStoneは高い拡張性を持ち、各種ステーキングプールをサポートし、まもなく実装予定のRestakingにも対応。また、StakeStoneネイティブのLST「STONE」に基づくマルチチェーン流動性市場を構築し、STONEユーザーにさらなるユースケースと収益機会を提供する。
• プロジェクトハイライト
￮ LST流動性クロスチェーン市場：StakeStoneは、LST（流動性ステーキングトークン）の流動性に特化したクロスチェーン市場の構築を目指す。イーサリアムと他のブロックチェーンを接続することで、異なるブロックチェーン間でのシームレスな資産移転を可能にし、メインネットとレイヤー2ネットワーク間の流動性断絶問題を解決する。
￮ OPAPメカニズム：StakeStoneが考案した最適投資ポートフォリオおよび分配提案（OPAP）メカニズムは、流動性ステーキングの非中央集権的ソリューションを提供する。ユーザーはETHを預けることで、時間とともに価値が上昇するSTONEトークンを得られ、戦略的な資産配分と最適化されたステーキングリターンを実現できる。
￮ 多様な用途と高効率：STONEはETHステーキングを表すトークンであるだけでなく、さまざまなDeFi、GameFi、NFTfiプラットフォームでETHと同等の資産として使用できる。このような多様なユースケースにより、STONEの実用性と魅力が大幅に向上する。
￮ LayerZero統合とクロスチェーン対応：LayerZero技術を活用し、STONEは複数のブロックチェーン間でのシームレスな移転と価格調整をサポート。イーサリアム、Manta、Base、BNB Chain、Mantle、Lineaなど、幅広いネットワークおよびエコシステムで利用可能。
￮ 資本および市場の急速な成長：リリース以来、StakeStoneのロックされた総価値（TVL）は急速に成長し、最高で13.8億ドルに達した。これは市場がこうしたソリューションに対して強い需要と信頼を持っていることを示している。
￮ これらのハイライトにより、StakeStoneはユーザーに堅実なステーキングリターンを提供するだけでなく、既存のブロックチェーンエコシステムが抱える断片化および効率の問題にも対処しようとしており、先見性と革新性を持つステーキングソリューションである。
ゲームおよびアプリケーション
Cellula
Cellulaホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
Cellulaは、全チェーン対応の人工生命シミュレーション戦略ゲームであり、ユーザーはオンチェーンのセルオートマトンを使って「コンウェイのライフゲーム」を楽しむことができる。ゲーム内のNFTはブロックチェーン上で繁殖、成長、進化、あるいは死滅することが可能であり、各NFTを自律的生命体として「NFTアリーナ」を創出する。
• プロジェクトハイライト
￮ 全チェーンゲームで独自のゲームプレイ：CellulaはMUDエンジンを使用した全オンチェーンのコンウェイのライフゲームであり、実際の進化を模倣するようなプログラミング方式で生命ゲームを再現。将来的にはERC6551により、NFTがさまざまなスマートコントラクトと結合する可能性を開放。
￮ キャラクターの成長性：NFTに自律的な進化を付与。従来のNFTはトップダウンで価値が与えられる（クリエイターが価値を付与し、エアドロを行う）が、Cellulaはゲームを構築し、NFTに成長性と組み合わせの可能性を与えることで、クリエイターに権利を還元する。
￮ 組み合わせ可能性：ゲームのメタデータを原材料として他のNFTと結合可能。レゴのように、従来のNFTや他のアイテムと組み合わせ、geneによって特別なアイデンティティを付与できる。
UXLink
UXLinkホワイトペーパーによると：
• プロジェクト概要
￮ UXLINKは、ユーザー数最大のWeb3ソーシャルプラットフォームおよびインフラであり、ユーザーおよび開発者が
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