1万枚BTCはたったの25ドル？語らざるを得ないビットコイン・ピザ事件
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1万枚BTCはたったの25ドル？語らざるを得ないビットコイン・ピザ事件
「仏系ホルダー」はもはや最良の選択ではないかもしれない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Haotian
これは悲しみをはるかに超えた物語である。
2010年5月18日、プログラマーのLaszlo氏が掲示板に投稿し、1万ビットコインでピザ2枚と交換したいと希望した。3日後、暗号学愛好家jercos氏が25ドルでピザ2枚を購入しLaszlo氏に送った代わりに、1万ビットコインを受け取った。
当時の状況に遡れば、この話はそれほど悲劇ではなかったかもしれない。
1. ビットコインの最初のジェネシスブロックからまだ1年余りしか経っておらず、ビットコインは暗号学愛好家の間での相互チップとして使われており、法定通貨との価格連動は存在せず、誰もそれをお金と交換することなど考えていなかった。天才プログラマーLaszlo氏がピザとの交換を通じてビットコインに初めて価格を与えた行為は、仮想デジタル通貨の法定通貨化プロセスを無意識のうちに推進した。彼は史上初めてビットコインで商品を購入した人物となり、歴史にその名を刻んだ。
2. 当時、ビットコインの採掘における計算能力の競争は小さく、Laszlo氏はGPUを用いてCPU採掘に取って代わり、毎時1〜2ブロックの報酬を得ていた。当時1ブロックあたりの報酬は50ビットコインであったため、5月17日だけでも彼は1400ビットコインを獲得した。当時の安価な採掘コストを考えれば、彼は非常に多くのビットコインを所有していた可能性があり、ピザ数枚と交換する程度は些細なことだったかもしれない。
3. 仮想デジタル通貨に触れ、採掘によって収益を得られていたならば、過去10年間ずっと継続的に参加し、さらに少し投資していれば、たとえビットコインを見逃しても、その後のリップルやライトコイン、イーサリアムなどいずれか一つを掴んでさえいれば、おそらく世間的な意味での財務的自由を達成できたはずだ。
しかし、悲劇はやはり起こってしまった。
1. Laszlo氏は初めてピザを買うことで味を占め、その後さらに4万ビットコインを使ってピザを食べた。ビットコインの価値が1ドルに達したとき、彼はすべてのビットコインを売却し、新しいコンピュータを購入した。
2. 現在でもLaszlo氏はフロリダ州のオンライン小売企業GoRuckのプログラマーであり、9年前にビットコインを購入したときの職業と何ら変わっていない。
3. 1万ビットコインを受け取ったjercos氏も、2017年12月のビットコイン最高価格2万ドルの瞬間を待たず、利益が10倍を超えた時点でそれらを売却してしまった。
おそらく最近1年ほどで参入した人たちは皆、もっと早く仮想通貨分野に入っていたらよかったと嘆いたことがあるだろう。そうすれば今頃確実に財務的自由を手にしていただろう。だが、このビットコイン・ピザ事件を見て、あることを理解すべきだ。一度逃した機会は、もう二度と戻らない。もしあのときこうしていればという「後知恵」の仮定には何の意味もない。
このような物語は、仮想通貨分野に限ったものではない。
あなたもきっと聞いたことがあるだろう。北京に住む小王という男が、30万円以下で北京の小さな四合院を売却し、海外で必死に働いて600万円を稼ぎ出した。帰国したとき、かつて売った四合院の価値が8000万円にまで暴騰しており、彼はその場で気絶して病院に搬送されたという話。
あるいは、李嘉誠の息子李澤楷が2001年に保有していた腾讯株式20%を、1260万ドルで南アフリカのMIHグループに売却し、結果として4000億円以上もの巨額の富を逃したという例もある。
その他にも……
価値の変動を伴う資産クラスへの投資——金、宝石、美術品、骨董、株式、不動産などにおいて、「あのときこうしていれば」と後悔する事例は枚挙にいとまがない。「購入したら最後、あとは市場の流れに委ねる」のが投資の基本であり、一度市場に出たら一定の交換ルールに従わなければならない。
ビル・ゲイツはかつて、「真の富とは＝思考＋時間」だと述べた。いかなる富の獲得にも時間が試されるものであり、その過程での紙上損益こそが、あなたの思考と認知に対する最大の試練なのである。
ビットコイン・ピザ事件を通して、我々が少なくとも得るべき教訓は以下の通りである。
一、合理的投資には限界があり、認知のアップグレードこそが本質
一見すると、誰か一人を馬鹿にしているように見えるが、実際には誰もが普通なのだ。
多くの人が、「あの1万ビットコインをピザに使わなければ、2017年の高値で売却すれば少なくとも1.6億ドルの価値があった」と言う。人々は談笑しながら自然とLaszlo氏の心の傷の大きさを想像し、彼を愚か者だと決めつける。まるで億万長者の地位を目の前で逃したかのように。
しかし、Laszlo氏の人生を大多数の人が体験するとしたら、99％以上の人が同じ選択をするだろう。我々がかつて300〜500ドルでビットコインに投資した人たちを羨み、「彼らはもう財務的自由を達成しているはずだ」と思うのと同じである。実際、仮想通貨黎明期に参入した人たちの中でも、本当に財務的自由を実現できたのはごくわずかだ。多くは十分なビットコインを購入したものの秘密鍵を失ってしまったり、低価格で買ったビットコインを10〜100倍になった時点で売却してしまったり、ビットコインを見逃したショックから逆に否定的になり、仮想通貨投資から完全に離脱してしまったりしている。
いずれにせよ、仮想通貨投資で実際に利益を得た人々は、合理的な投資理論ではなく、むしろ当初の無謀な信仰と周囲の理解を得られないほどの狂気によって成功したのである。彼らが人生の勝者だとすれば、それは先見的な認知力と金融市場の変動に耐える心理的素養に勝っていたからに他ならない。
李笑来氏はかつて冗談めかして、「自分の仮想通貨口座は、目を覚ますたびに2億円増えており、また目を覚ますと1億円減っている」と語った。このような激しい価格変動の中でも、依然として「コイン本位」で投資を続ける人の認知レベルは、我々凡人には到底及ばない。
2023年2月25日、Laszlo氏は再びライトニングネットワークを使い0.00649BTCでピザ2枚を購入した。数億ドルを逃した悲劇について、Laszlo氏は後悔していないと語り、しかも「そのピザはとても美味しかった」と付け加えた。
この淡々とした心境は、我々が深く尊敬すべきものである。
二、超高リターンの投資機会はまだあるが、少額からの逆転チャンスは消えた
歴史は繰り返さないが、驚くほど似通っている。
多くの人が「ピザ事件」を持ち出し、周囲の人々に「コインをしっかりホールドしろ」と忠告し、再び時代の悲劇を繰り返さないようにと訴える。しかし、実際にはこのような懸念はあまり意味がない。ビットコインが数千万倍に上昇したのは千年に一度の時代的チャンスであり、その後のリップルも一時期数千万倍に達した。ここ数年でも、イーサリアム、ライトコイン、BNBなどの主要コインも並外れた投資リターンを記録している。
取引所プラットフォームトークンのBNBを例に挙げよう。2017年7月の上場直後に価格が下落し、最低0.6元まで下がったが、現在はすでに230元にまで上昇している。ビットコインほどの狂気的な上昇幅はないが、これは私たちの身近にあった、資産を増やす貴重な機会だった。しかし、いったいどれだけの人がこれを掴めたのだろうか？フォーラムを見ると、踏み遅れた人々の怒り、不満、愚痴などが溢れている。まるでかつてビットコインを踏み遅れた人たちの姿とそっくりだ。さあ、口の形を合わせてみよう。「あいつの顔、変だな。まるで犬みたいだな」
では、将来またビットコインのような投資機会は訪れるだろうか？
おそらくもうない。なぜなら、大多数の人々が欠いているのは実は超高リターンではなく、少額からの逆転チャンスなのである。不動産、株式市場（二次流通）、初期投資（一次市場）などとは異なり、初期のビットコイン投資にはほとんど資金が不要だった。一方、不動産や株式も大きなリターンを生む可能性はあるが、必要な初期資金は大半の人が負担できない水準にある。たとえば、20年前の北京の住宅価格は平米あたり2000元で、今の目線から見れば信じられないほど安い。だが当時、月給は1000元未満であり、家を買える人はどれほどいただろうか？
現在、多くの人がビットコインに対して認識を持つようになったが、5万円を超える価格は多くの人にとってハードルが高い。たとえ将来1枚100万円、さらには1000万円になると教えてあげても、車や家を売ってまでビットコインに賭けようとする人はほとんどいない（仮にいてもお勧めしない）。
ビットコイン・ピザ事件の影響もあり、多くの人が仮想通貨投資でアルトコインを選ぼうとする。低コストで投入し、百倍、千倍の成長で財務的自由を達成しようというわけだ。だが悲しいことに、これらのプロジェクトはビットコインが持つ最も基本的な特性——供給量の希少性と代替不可能性（コンセンサス）、そして流通の中で価値が継続的に上昇する可能性——を欠いている。
現在、多くの「百倍コイン」はオープンソースではなく、コードが自由に改ざん可能であり、そもそも資金プール方式で人为的に操作されている。背後にはマネーゲームの主導者がおり、ほとんどの投資家は「韭菜（ネギ）」として刈り取られる。そして一度刈り取られても、別の名前に着替えて同じ手法でまた刈り取りを繰り返す。決して解消されることのないループである。
これが現在の仮想通貨投資における残酷な矛盾である：価値のある対象は投資額が高すぎて手が出せず、価値のない対象は詐欺的すぎる。
三、「仏系保有」はもはや最適解ではない
現在、主流メディアは依然として仮想通貨の長期保有による超高リターンを喧伝しており、多くの人々に誤った認識を与えている。「仮想通貨投資は必ず『仏系保有』すべきであり、売買取引は踏み遅れや含み損のリスクを高めるだけだ」と。
確かに過去の経験則からすれば、「仏系保有」が最も高いリターンをもたらすかもしれない。しかし、ビットコイン誕生の本来の目的は流通であり、ピアツーピアの電子キャッシュシステムとして、支払い用途が他の用途より重要であるべきだ。Laszlo氏がビットコインでピザを購入したこの出来事は、ビットコインに強力な流通性を与えた。これはビットコインの発展史上、極めて重要な貢献である。
もちろん、ビットコインのブロック容量と確認遅延という技術的制約から、現時点での広範な流通利用には多くの課題がある。しかし、サイドチェーンやライトニングネットワークの登場はまさにその解決を目指している。ビットコインの価格変動性は情報非対称性によるものであり、初期の投資家が保有するコインを新規参入者に段階的に放出するプロセスであり、これは3〜5年、あるいはそれ以上の期間続くだろう。
この期間中、早期参入者は依然として高プレミアムを得る機会があるが、コインの分散が一定程度進むと、「貯蓄用ビットコイン」と「流通用ビットコイン」は分岐する可能性がある。ビットコインは真の「デジタルゴールド」となり、流通の主力はステーブルコインなどの他の通貨に移るだろう。そのとき、「ビットコインでピザを買った事件」はただの伝説となる。そしてそのとき、人々は「時代を見逃した」という喪失感を味わうことになるかもしれない。
言っておくが、今後3〜5年は参入の最良のタイミングである。ただし、単に5000円で0.1ビットコインを買うという単純な理解ではない。たとえそれが20倍になっても、一体何になるというのか？投資に加えて、ブロックチェーン業界の技術学習と認知の向上を図り、従来の産業とブロックチェーンが融合する隙間にチャンスを見つけ、業界認知のソフトスキルで自身の安心感を得ることが、単なる投機よりもはるかに意味がある。
仮想通貨市場で人生逆転を狙う若者たちへ。今、「仏系保有」はもはや適していないかもしれない。ある程度の金融知識を学び、仮想通貨の上下動の法則を掴み、熊市時に適切な積立投資（低コスト・低リスク）を行い、相場転換期に波に乗ってリバランス（複利活用、元本拡大）し、牛市場の頂点で現金化して退出することが、正しい仮想通貨市場の遊び方なのである。
買う勇気は認知の突破であり、売る技こそが時代のチャンスを掴む力なのである。
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Haotian | CryptoInsight
