friend.techを解析する：SocialFi分野で最も成功したWeb3 dAppの一つ
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friend.techを解析する：SocialFi分野で最も成功したWeb3 dAppの一つ
friend.techはSocialFiプラットフォーム分野において、興味深いコンセプトを提供している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Greythorn
● はじめに
2024年のグローバルソーシャルメディア市場に関するレポートによると、ソーシャルメディア業界は著しい拡大を遂げており、その市場価値は2023年の219億6000万米ドルから2024年には251億4500万米ドルに達し、CAGR（複利成長率）は14.8％になると予想されています。世界人口の約62.3％がソーシャルメディアを利用しており、平均して1日あたり2時間以上使用しています。
出典: Smart Insights
非中央集権型ソーシャルメディア（DeSoc）は、クリエイターによるコンテンツ収益化やオンライン関係の管理方法を革新する新たな視点を提供します。このモデルは、プライバシーとセキュリティの改善、そして何より重要なことに、データおよびその収益化に対するクリエイター自身の完全なコントロールを約束しています。
非中央集権型ソーシャルネットワークという概念自体は新しいものではありませんが、2023年にWeb3技術の進化とともに注目を集めるようになりました。その中で登場したのが、friend.techです。これはブロックチェーンベースの非中央集権型ソーシャルネットワークであり、ユーザーのデータ所有権、限定的なプライバシーオプション、コンテンツ検閲のリスクといった中央集権型ネットワークにおける一般的な問題を解決することで、他プラットフォームと差別化されています。
2023年、friend.techは顕著な成長を遂げただけでなく、いくつかのトッププロトコルに匹敵する収益を生成し、クリエイターが自らの条件で活動を収益化できる自由を提供しました。
出典: DuneAnalytics
本稿では、このプラットフォームについて深く掘り下げ、議論を呼ぶトークン発行、競合との比較、そして2024年の潜在的可能性と関連リスクを評価します。
当メディアは2023年以前にもfriend.techについて報じています。以下のリンクから過去記事をご覧いただけます。
● プロジェクト概要
friend.techは、Coinbaseが立ち上げた第2層ネットワーク「Baseチェーン」上に構築された非中央集権型ソーシャルプラットフォームです。X（旧Twitter）と密接に統合されており、ユーザーのWeb2上のアイデンティティを取得することで、そのアイデンティティに基づいた収益化を可能にしています。このプラットフォームでは、各ユーザーがトークン化され、その影響力が市場によって直接価格付けされます。
SocialFi分野において最も成功したWeb3 dAppの一つであり、史上最高の収益対純入金比率を記録しています。初月で200万米ドル以上の収益を上げ、純入金額は3300万米ドルに達しました。
本プロジェクトの中心となるのはファン経済の概念です。利用開始には招待コードまたは紹介者が必要で、アプリ内での主な取引通貨として0.01 ETHを預ける必要があります。これらの株式はユーザーの影響力の一部を表しており、誰かが株式を購入すると、投資対象者との一対一チャットへのアクセスが得られます。この仕組みにより、ユーザーはお気に入りのインフルエンサーと直接かつ個人的につながることが可能になります。さらに、「キー」または「株式」と呼ばれるこれらのトークンを通じた有料チャットは売買可能であり、コンテンツクリエイターの人気上昇に伴って利益を得る可能性があります。
KOLにとっては、誰かが自分の株式（Key）を売買するたびに5%の手数料が得られるため、財務的なインセンティブがあります。収入を増やすために、KOLは自らのKey取引活動を活発にする必要があります。残りの5%はfriend.techの財務部門に支払われ、売買ごとに合計10%の手数料が徴収されます。
すでに指摘した通り、昨年、非中央集権型ソーシャルメディアプロトコルは顕著な注目を集めましたが、最近では勢いが減速しています。
出典: Dune Analytics
オンチェーンデータによると、9月13日に53万9810件の取引を記録したピーク時以降、friend.techの日常的なアクティビティは大幅に低下しています。それ以来、プラットフォームへの関心は明らかに薄れています。
しかし、こうした下降傾向や批判がある一方で、ユーザー間では潜在的な復活への期待が高まっています。この熱意は、今後行われるエアドロップへの期待、ユーザーが自らのトークンを完全に制御できるようになることの発表、そしてコミュニティから好意的に受け入れられた次期バージョンV2のリリース期待によって後押しされています。
それでは、Friend Tech V1とそのアップデート版V2の違いについて詳しく見ていきましょう。
Friend Tech V1 の概要：
Friend Tech V1は、暗号系インフルエンサーとフォロワーをつなぐ革新的な非中央集権型ソーシャルプラットフォームです。「Key」を作成することで、ユーザーはKOLの「Key」の売買を通じて利益を得る可能性があり、このモデルは特に熊相場の時期に人気を博し、プラットフォームは大量のユーザーとアクティビティの増加を経験しました。このプラットフォームは1億3000万米ドルの高取引量から約1300万米ドルの手数料を生み出し、ユーザーに約600万米ドルの収益を還元しました。
しかし、このモデルには欠点もありました。特に高い手数料が課題でした。株式の売買双方に10%の手数料がかかるため、ユーザーは購入価格よりもはるかに高い価格で売却しない限り利益を得るのが困難です。このような高回転率が利益獲得に必須となるため、ユーザーエクスペリエンスが不安定になり、最終的には新規ユーザーの参入障壁となってしまいました。
Friend Tech V2の概要と特徴:
Friend Tech V2は2024年3月3日にリリースされ、いくつかの新機能と変更が導入されました。特に注目すべきは、ユーザーが$FRIENDトークンを受け取れるようになったことで、これは大きなアップデートです。ただし、このリリースは、「Club（クラブ）」のような新要素に関して明確な情報やガイドラインが不足していたため、批判を受けました。
ClubはV2の主要な新機能であり、Key保有者が所有・管理するグループスペースとして機能します。クラブは独自のガバナンスを持ち、会長を選出する投票を行い、会長がモデレーターを任命します。クラブ内のすべての取引は$FRIENDトークンを使用し、各取引に対して1.5%の手数料が発生します。これにより、紹介手数料やクラブメンバー間での柔軟な取引条件の設定が可能になります。
しかし、実装プロセスとユーザーエクスペリエンスは十分にスムーズではありませんでした。ユーザーはエアドロップの請求方法、クラブへの参加方法、あるいは自分が既に設立したクラブの探し方について混乱しており、プラットフォーム側が明確な説明やインターフェースのヒントを提供しなかったことが原因です。
まとめると、V1は高手数料によって急速な成長と収益を重視した一方、V2はクラブを通じてユーザーのガバナンスとインタラクションを強化することを目指していますが、実行面と明確さに課題があり、長期的な持続可能性に影響を与える可能性があります。
● チーム、基盤サポート、戦略的パートナー
friend.techは、暗号コミュニティ内で物議を醸す過去を持つ2人の匿名開発者、0xRacerAltとshrimppepeによって2023年8月に開発されました。X上では指摘されているように、これらの開発者は不成功に終わったNFTプロジェクトにも関わっていた人物です。Kallandによるさらなる調査では、0xRacerAltが当該NFTプロジェクトに関連するツイートを削除し、Kosetto Discordで公式ポジションを担っていたことも判明しました。これらのことから、彼らの信頼性に対する懸念、およびfriend.techに関連する同様の問題の可能性が浮上しています。
2023年8月、friend.techはParadigmからシード資金を調達しました（金額は未公開）。また、このベンチャーキャピタル企業と協力してオンラインソーシャルインタラクションツールの開発を行っています。
X上での噂では、friend.techはAラウンドの資金調達を完了し、評価額5000万米ドルに達したとされています。このラウンドにはトークン認証も含まれており、将来的に独自トークンを発行する可能性を示唆していましたが、実際にそれが実現しました。
● 論争
friend.techの起源は、Racerという開発者にあります。彼は当初、非中央集権型ソーシャルメディアプロジェクトであるTweetDAOで実験を行っていました。このプラットフォームでは、「TweetDAO Egg」というネイティブNFTを保有することで共有アカウントからツイートを投稿できました。初期にはウイルス的な成功を収めましたが、その後勢いが衰え、主要なTwitterアカウントとウェブサイトが閉鎖される結果となりました。
TweetDAOに続いて、RacerはShrimpという共同開発者と共にStealcamを立ち上げました。これはWeb3プラットフォームで、ユーザーが画像をNFTとして鋳造・購入できますが、購入前にはその内容が隠されています。しかし、クリエイターにとって持続可能な収益モデルを維持することが困難だったため、開発者は最終的にStealcamをfriend.techへと改名しました。friend.techは2023年5月にローンチされ、供給と需要に基づく経済モデルを採用し、コンテンツをより効果的に収益化したいWeb3インフルエンサーやクリエイターをターゲットにしました。
しかし、friend.techは当初、明確なプライバシーポリシーやデータセキュリティに関する曖昧さから論争を引き起こしました。プラットフォームは、いつでも確認可能なプライバシーポリシーを持たないアプリのダウンロードをユーザーに求めていました。この透明性の欠如は、ユーザーの個人データ取り扱いに対する懸念を招きましたが、その後部分的に解決されています。
さらに、プラットフォームの持続可能性についても深刻な批判がありました。当初、friend.techはインフルエンサー中心の戦略により急速に成長しましたが、最初の熱狂が去るにつれて、その長期的な実現可能性に対する疑問が深まりました。批判者は、プラットフォームがインフルエンサーに過度に依存していることが重大な脆弱性だと指摘しています。キープレーヤーの積極的な参加がなければ、プラットフォームの価値は低下する可能性があります。
そのため、V2のアップデートでは、KOL中心のモデルからより広範なコミュニティ重視のモデルへと戦略的に方向転換しています。それでもなお、有影响力的ユーザーの参加レベル、そして彼らが不活発になった場合の実質的な価値については依然として疑問が残っています。
これだけではありません。friend.techはX、Farcaster、Lensなどの他の非中央集権型競合との競争の中で、自らを差別化し、ユーザーを囲い込むのに苦戦しています。
一方で良い点として、friend.techは現在独自のトークンを保有しており、これが取引や投機の機会を切り開いています。このプロジェクトはX上のソーシャルメディアアカウントで16万人以上のフォロワーを獲得しており、HsakaやAnsemのような有力人物が積極的に宣伝しています。彼らがアプリの試用を推奨することは明らかに経済的インセンティブに基づいていますが、同時にプロジェクトに潜在的な上昇余地があることを示唆しています。
本稿執筆時点では、friend.techの時価総額は1.84億米ドルで、完全希薄化評価額とも一致しています。他のより高評価のDeFiプロトコルやミームコインと比較しても、基本レイヤーでの収益性を考慮すると、多くのオンチェーントレーダーは$FRIENDを魅力的なリスク対リターンの投資先と見なしています。Paradigmのような著名な投資家の関与は、プロジェクトの信頼性をさらに高めています。
● 競合分析: friend.tech vs Farcaster
friend.techは、高手数料と特別なクラブ機能によって強い支持を得始め、当初は非常に成功しました。しかし、人気は低下しており、ユーザーの長期的な関心をどう維持するかという懸念が生じています。一方、Farcasterは独自のトークンを持たず、そのエコシステム内で多くの人が受け入れているDEGENトークンを利用しています。このアプローチにより、Farcasterは伝統的なインターネットフォーラムのような忠実なコミュニティを築き、ユーザー数と日常的なアクティビティが着実に増加しています。
結論として、friend.techは初期に多額の収益を上げましたが、変動するユーザー数により将来の不確実性が高まっています。一方、FarcasterはDEGENトークンを活用して堅固なコミュニティを構築することに焦点を当てており、忠実なユーザーとエコシステム内の多用途性から、より持続可能な成功をもたらす可能性が高いです。両プラットフォームが変化し、ユーザーのニーズに応え続ける中で、激しい競争が繰り広げられるSocialFi市場での成功は、適応能力にかかっています。
● トークノミクス
$FRIENDトークンは、friend.tech V2の中核をなす存在であり、単なる通貨ではなく、コミュニティ参加を促進する鍵でもあります。現在の時価総額および完全希薄化評価額は1億8526万米ドルです。トークン生成イベントでは、合計9263万枚のトークンがすべてコミュニティに分配されました。
トークノミクスは参加を促進する設計になっており、ユーザーはプラットフォームとのインタラクションを通じてトークンを受け取れます――10人をフォローすると10%、残りの90%はクラブに参加することで得られます。これにより、トークンの分配が能動的なエコシステム参加を支援する形になっています。
$FRIENDは、friend.tech独自のシステム内でのみ取引可能で、1.5%の手数料がかかるネイティブ交換機能を使用します。これにより流動性が促進され、プラットフォームは手数料収入の恩恵を受けますが、ユーザーはプラットフォームの安定性を信頼する必要があります。
friend.techのClub機能はマイクロ政府のようなもので、ユーザーが名称から経済パラメータまでクラブを管理・カスタマイズできます。この構造は非中央集権的ガバナンスを支援しており、リーダーやモデレーターはキー保有者の投票によって選出され、DAOに似た透明性を反映しています。
V1と類似したUIを維持しつつ、$FRIENDトークンとクラブの導入により、参加と収益化の新たな層が加わりました。クラブ内での取引には1.5%の手数料がかかり、この手数料は流動性提供者とプラットフォームの間で分配され、エコシステムの財務的健全性を維持し、積極的な参加者に報酬を与える役割を果たします。
出典: Dune Analytics
● 強気のファンダメンタル要因
Dune Analyticsのデータによると、最近の議論を呼んだエアドロップとv2アップグレード後、Friend Techのユーザー採用とアクティビティは急増しています。
出典: Dune Analytics
● 時価総額が低く、他のプロジェクトや収益が少ないミームコインと比較しても、$FRIENDは潜在的な価格上昇の余地があるため、オンチェーントレーダーにとって魅力的です。現時点で主要取引所に上場していませんが、上位取引所への上場可能性に注目すべきです。上場すれば、トークンの入手可能性が大きく向上します。
● friend.techはCoinbase L2上で最も人気のあるアプリのうちの2つと見なされており、ライバルのFarcasterは10億米ドルの評価額を持っています。
● このアプリはV1段階で5000万米ドルの収益を上げており、チームにはV2でターゲット市場を暗号系ツイッターコミュニティを超えて拡大する可能性があることを示しています。マーケティング、インフラ改善、その他の取り組みに充実した資金があるため、Friend Techの将来性は依然として有望です。
● 弱気のファンダメンタル要因
● プラットフォームの取り組みがあるにもかかわらず、暗号コミュニティはシステムの悪用可能性やポンプ＆ダンプ計画のリスクに対して依然として懸念を抱いています。
● 新しいWeb3アプリが大きなリターンと強力なコミュニティ参加を約束するとき、インフルエンサーは迅速に参加する傾向があります。しかし、このプロジェクトのあいまいな目標と創設者の過去の失敗歴は、ユーザーに対して長期的な持続可能性に対して慎重になるよう警告すべきです。
● 明確なロードマップやホワイトペーパーが欠如しており、長期的なビジョンを描くことが困難です。
● 終わりに
friend.techは、SocialFiプラットフォーム領域において興味深いコンセプトを提供しており、ユーザーがソーシャルトークンまたはキーを購入することで「友人」に投資できる仕組みです。これらのキーは、独占的なコンテンツ、プライベートチャットルーム、クラブへのアクセス権を付与し、主にユーザーと彼らがフォローするインフルエンサーを対象としています。キーの価格決定メカニズムは複雑で、供給と数量の増加に伴い、購入価格は指数関数的に上昇します。friend.techはV2リリース後に強気のファンダメンタルを示していますが、下落流動性やピラミッド型ダイナミクスの可能性といった弱気の要因にも直面しています。
friend.techの現在の評価額は、多くのオンチェーン愛好家にとって魅力的に見えるかもしれませんし、価格上昇を促す可能性もあります。しかし、私たちはその長期的な持続可能性に対して慎重な姿勢を維持しています。
● 免責事項
本プレゼンテーションは、Greythorn Asset Management Limited（ABN 96 621 995 659）（以下「Greythorn」）が作成したものです。本プレゼンテーションに含まれる情報は、投資助言または財務助言ではなく、一般情報としてのみ扱われるべきです。これはいかなる金融商品の売買または特定の取引戦略への参加を勧誘または要請するものでもありません。本資料の作成にあたり、Greythornは受領者または閲覧者の投資目的、財務状況、または特殊なニーズを考慮していません。いかなる投資判断を行う前に、本プレゼンテーションの受領者は自身の個人的状況を考慮し、会計士、弁護士、または他の専門顧問に相談するべきです。本プレゼンテーションには、さまざまな仮定に基づく声明、意見、予測、見積もりその他の資料（将来見通しに関する声明）が含まれています。Greythornはこれらの情報を更新する義務を負いません。これらの仮定は正しい場合もあれば、正しくない場合もあります。Greythornおよびその役員、従業員、代理人、顧問、または本プレゼンテーションで言及される他のいかなる人物も、将来見通しに関するいかなる声明またはその基礎となる仮定の正確性または実現可能性について一切の表明または保証を行いません。Greythornおよびその役員、従業員、代理人、顧問は、本プレゼンテーションに含まれる情報の正確性、完全性、信頼性について一切の保証、表明、または陳述を行いません。法令で許容される範囲内で、Greythornおよびその役員、従業員、代理人、顧問は、本プレゼンテーションに含まれる情報に起因または関連して生じるいかなる損失、請求、損害、費用または支出について責任を負いません。
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Greythorn
