初日で5000万ドル超を調達、Synthetix創業者の新プロジェクトInfinexを概観
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初日で5000万ドル超を調達、Synthetix創業者の新プロジェクトInfinexを概観
ポイントがトークンに交換されるのか？その答えはあまり理想的ではないかもしれない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Azuma、Odaily 星球日報
5月13日、Synthetixの創設者Kain Warwickが立ち上げた包括的なDeFiプラットフォームInfinexは、アカウント作成および入金チャネルを正式にオープンし、今後30日間にわたり、すべての入金ユーザーに合計3.77億枚のガバナンスポイント（GP）を配布すると発表した。
本稿執筆時点において、Infinexはイーサリアム、Solana、Arbitrum、Base、Optimism、Polygonの6つのLayer 1およびLayer 2ネットワークを通じて、5700万USDCを超える預入を獲得している。
Infinex：無感DeFi世界への窓口
定位に関して言えば、Infinexを定義する具体的なアプリケーションカテゴリーを見つけるのは難しい。業界ではこれまで、Infinexを一般的に「分散型先物取引所」として説明してきたが、実際にはInfinexが目指すものはそれ以上である。
Infinex自身の説明から読み取れるのは、「DeFiサービスへの窓口」として位置づけられる点だ。まず、Infinex自体がマルチチェーン対応のノンカストディウォレットとして機能する。次に、ユーザーはInfinexを通じて統合された主要なDeFiアプリケーションにアクセスできる。最も重要なのは、Infinexの使用プロセスにおいて、ウォレットアドレス、クロスチェーンブリッジ、リカバリーフレーズ、gasなどの複雑な概念がすべて抽象化され、ユーザーはこれらの知識を持たずとも、CeFi製品のようにシームレスに多様なDeFiサービスを利用できることだ。
Infinexがこれまで「分散型先物取引所」と結びつけられてきた理由は、Infinexが正式稼働後にまずSynthetix Perps V3と統合し、ユーザーが同プロトコルを通じて分散型デリバティブ取引を行うことを可能にするためである。
Infinexのビジョンは、自ら構築するオンチェーントランザクションレイヤーを通じてCeFiとDeFiの体験ギャップを埋め、さらにオンチェーンDeFiプロトコルを統合することで、より多くのトークン、デリバティブ、革新的な収益商品を提供し、顧客により効果的にサービスすることにある。これにより、市場におけるCeFiサービスへの需要が大幅に低下し、結果としてDeFiのさらなる普及を促進することが期待される。
アカウント作成プロセスの体験
前述の通り、Infinexの利用プロセスにはアドレスやリカバリーフレーズといった従来のウォレット概念は登場しない。代わりに、ユーザーはPasskeyを利用してアカウントを作成する必要がある。
Passkeyはユーザーがアカウントにログインする唯一の手段となる。Infinexでアカウントを作成する際、認証用の公開鍵と秘密鍵が生成され、公開鍵はInfinexサーバーに保存され、秘密鍵はユーザー自身の端末に保存される。ログイン時には、この二つのPasskeyによる共同検証が必要となる。
次回ログイン時、Infinexサーバーは公開鍵を使用して暗号化された「チャレンジ」を作成し、ユーザーの端末に送信する。ユーザーは生体認証、PINコード、またはUSBセキュリティキーで本人確認を行い、その後秘密鍵を使ってこの「チャレンジ」に署名することで、アカウントにアクセスできる。
公開鍵からは秘密鍵を特定できない上、秘密鍵はユーザー自身の端末に保管されているため、物理的なアクセスがなければハッカーがアカウントに侵入することは不可能であり、フィッシング攻撃のリスクも実質的に排除される。
「作成」をクリック後、InfinexはユーザーにPasskeyの保存方法を選択させる。Macユーザーは簡単に「iCloudキーチェーン」を選べ、数分待つだけでアカウントが完成する。作成後のアカウント画面は以下の通り。
ただし、入金を行う前に、「設定（Settings）」から資金のリカバリ方法を事前に設定する必要がある。選択可能なリカバリオプションには、GoogleアカウントやAppleアカウントといった一般的なWeb2アカウント体系のほか、EVMアドレス、SolanaアドレスといったWeb3アドレス体系も含まれる。
上記設定を完了すれば、自分のアカウントに資金を入金し、ガバナンスポイントGPを貯め始めることができる。しかし現状の入金プロセスのユーザーエクスペリエンスを考えると、Infinexはまだ完全にウォレットアドレスに依存しており――資金を指定されたアドレスに送金する必要がある――という点が課題として残っている。
GPはガバナンストークンに交換可能か？答えはあまり芳しくない可能性
現時点で、ユーザーがInfinexに入金する主な動機は、効率的にガバナンスポイントGPを蓄積することにある。GPの潜在的メリットは主に2点ある。
第一に、Infinexの正式リリース時に優先的にアクセス資格を得られること。Infinexによれば、開発過程で20万件以上のホワイトリスト申請を受けたため、一定の選考メカニズムを通じて、どのユーザーに優先的にアクセスを許可するかを決定する必要があるという。今後30日間、Infinexはすべての入金ユーザーに合計3.77億枚のGPを配布する（総供給量は6億枚に制限）。GPを最も多く貯めたユーザーは、Infinexの最初の統合機能リリース時に最優先で体験資格が与えられる。
第二のメリットは、存在しないかもしれないエアドロップの可能性だ。現在Points-Fiが流行している中、ポイントシステム（しかも供給量が制限されている）は強いエアドロップ期待を伴うことが多い。しかし、Infinexは2023年9月の初期記事で「Infinexの利益はSynthetixと一致するため、Infinexは独自のトークンを発行しない」と明言している。
総合的に見ると、トップクラスのプロトコルと著名な創設者をバックグラウンドに持つInfinexが初日から優れたデータを達成したことは、それほど驚くべきことではない。チェーン抽象化のコンセプトが注目を集める中、Infinexが掲げる「複雑な概念の剥離」「無感体験の構築」は、まさに現在の市場トレンドに合致している。だが、もしInfinexが本当に「無トークン戦略」を採用するのであれば、将来的なインセンティブ設計の柔軟性やコミュニティの忠誠心維持において、より厳しい試練に直面する可能性がある。
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