Pyth Network 第1四半期レビュー：利用データが着実に増加、従来の金融が参入中

2024.04.13

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Pyth Network 第1四半期レビュー：利用データが着実に増加、従来の金融が参入中

Pythは、開発者がどこで構築することを選んでも、必要なデータを提供できるよう拡張可能です。

2024.04.13 - 07:25:44

PythNetwork

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

Pythは、開発者がどこで構築することを選んでも、必要なデータを提供できるよう拡張可能です。

執筆：Pyth

編集・翻訳：TechFlow

過去1年間、インターネットは急速に変化してきた。

Web3の分野では、パーペチュアルデリバティブ、ハイブリッドスケーリング手法、流動性ステーキング、ミームコイン文化によって牽引され、分散型金融（DeFi）が復活の兆しを見せている。DeFiは再び注目を集め、エコシステム全体に狂乱の相場が波及している。

一方、Web2の分野では、大規模言語モデル（LLM）や生成AIコンテンツが、コンテンツクリエイターと消費者のインタラクションを変化させている。「AI駆動」ツールは自身の回答の出所を説明できない。トラフィックや広告収益は、元の独自データセットを持つ者へは流れず、データ所有者が自らのコンテンツを非公開化してマネタイズする中で、オープンなインターネットは縮小していく可能性がある。

このような状況下において、Pythネットワークはどのような位置にあるのか？

Pythの貢献者は、スマートコントラクト開発者やインターネット構築者が、市場データが生成される瞬間にそのデータに即座にアクセスできる世界を描いている。金融データ（資産価格、最近の取引、最新の買い/売り情報）の価値は時間とともに急速に低下する。金融アプリケーション、DeFiやCeFiは、その運営を支えるデータと同じだけの価値を持つ。

データの非公開化が新たな常態となる中、従来のように公開データを取得・スクレイピング・複製してブロックチェーンユーザーに提供する手法は持続可能ではない。中心化取引所（CEX）の暗号資産取引データですら、利用には料金がかかる。

DeFiの拡大に伴い、伝統的な資本市場システムもオンチェーンの仕組みやツールを採用し始め、データオラクルの役割はますます重要になっている。

Pyth Networkは55以上のブロックチェーン上で330以上のアプリケーションにサービスを提供しており、累計取引高は3000億ドル以上に達している。現在、伝統的資産とデジタル資産の両方を横断する500以上のリアルタイム価格情報を提供している。

この成長を後押ししているのは、Pythが開発者のいる場所にまで拡張し、彼らが必要とするデータをどこで構築しようとも提供できること、そして信頼性、正確性、遅延という要件において妥協せず、Web2世代が求めるニーズに応えられる点である。

私たちのオンラインおよびオンチェーンでの行動様式は進化し続けているが、Pythネットワークは、世界中での価値交換の安全性を確保し、私たちが依存するアプリケーションに電力を供給し続けている。本稿では、この四半期におけるオラクルネットワークの最新の成果と成長を紹介する。

ハイライト

誰がPythの支援を受けていないのか？

今や誰がPythの支援を受けていないのだろうか？DefiLlamaの最新統計によれば、PythネットワークはDeFiプロトコルの4分の1を保護している。Pythの貢献者が独自に測定したところ、その比率はさらに高く、330以上のオンチェーン・オフチェーンアプリケーションが、重要な業務遂行のためにPythデータに依存している。

Pythの価格情報源の採用を推進している主な要因は、低遅延の更新、包括的なアセットカバレッジ、そして開発者が構築したいすべてのチェーンで完全に利用可能な点にある。

正確性と安全性にとって遅延は極めて重要であり、これは常にPythの核心原則である。400ミリ秒ごとの価格更新により、次世代のDeFiサービスが可能になる。

アセット選択はプロトコル創設者にとっても大きな意味を持つ。新しく上場されたデジタル資産からより伝統的なツールまで、開発者はユーザーのニーズに応える市場とサービスを提供しようと模索している。トレーダーはこうした多様性を歓迎する。

さらに、500以上のPyth価格情報源が全対応チェーンで一括利用可能であるため、開発者はユーザーが好む市場にアクセスでき、どこに展開しても問題ない。

銀行がPythに参加

Pythネットワークは第一当事者ソースおよびアクティブな市場参加者——トレーダー、マーケットメイカー、取引所、DEX——からデータを収集している。2024年3月には、銀行界もPythネットワークのミッションに加わった。

野村証券のデジタル資産子会社であるLaser Digitalが、Pythデータプロバイダー・コミュニティに参加し、自社のデジタルおよび伝統的資産価格データを貢献することで、オラクルネットワークのデータカバレッジを強化した。Laser Digitalは銀行界初のPythネットワーク参加企業であるだけでなく、直接的かつリアルタイムの価格データ提供者としてWeb3世界に参入した点でも意義深い。

Laser Digitalの参加は、伝統的金融とDeFi双方にとって重要なマイルストーンである。Pythオラクルは、伝統的銀行業がオンチェーン世界を探求するユニークな手段を提供する。逆に、DeFiも市場データへのアクセス強化の恩恵を受けることになる。

Pyth新製品リリース：Entropy

Pyth Entropyは、予測不能な結果を生み出すために使用される新しいオンチェーン乱数生成（RNG）ソリューションであり、Arbitrum、Blast、Chiliz Chain、Mode、LightLink、Optimismを含むEVMメインネットでリリースされた。

既存のオンチェーンRNGソリューションは存在するが、強い信頼前提または複雑な暗号技術を必要とする。Pyth Entropyは「コミットメントと開示」プロトコルに基づいており、これは暗号学的によく知られたRNG方式である。Entropyは、容易な統合、信頼性、迅速なレスポンスを設計目標としている。

Entropyは、予測市場、NFTおよびジェネレーティブアート、SNS、ゲームなど、さまざまな分散型ユースケースのセキュリティ保護を目的としている。すでにChiliz Chain上のSlashToken、Blast上のFLAPおよびFungible FlipといったdAppがEntropyと統合を開始している。

Pyth委員会が選出され、Pythガバナンスが主導

Pythガバナンスは、手数料の更新、データプロバイダーへの報酬分配メカニズム、オンチェーンプログラムのソフトウェアアップデート、価格情報源の上場方法など、重要なプロトコルパラメータを担当している。

Pythian委員会および価格情報源委員会はPyth DAOによって選出され、それぞれ特定の権限と重要な行動を執行できるようになる。

Pythian委員会は8名のメンバーで構成され、Pythianマルチシグウォレットの署名者となる。この委員会に委任可能なPyth改善提案（PIP）には、オラクルプログラムのアップグレード、各ブロックチェーンのデータリクエスト手数料の設定、その他プロトコルやネットワーク手数料の決定などが含まれる。Pyth DAO憲法には、ガバナンスの役割、権限、手続きが明記されている。

3月7日、Pythian委員会のメンバーがPyth DAOによって選出・承認された。メンバーはSynthetix、HMX、Wormhole Foundation、Douro Labs、Solend、Pythデータ協会から選ばれた。

価格情報源委員会は7名のメンバーで構成され、価格情報源マルチシグウォレットの署名者となる。この委員会に委任可能なPIPには、Pythが提供する価格情報源リストの管理、データプロバイダーの選定、各価格情報源の最低データプロバイダー数の設定などが含まれる。

3月29日、価格情報源委員会のメンバーもPyth DAOによって選出・承認された。メンバーはSynthetix、NOBI、Douro Labs、Swissborg、ReactorFusion、Pythデータ協会から選ばれた。

運営に関するPyth改善提案も通過した。コミュニティメンバーはPYTHガバナンストークンをステーキングすることでオンチェーンガバナンスに参加し、ネットワークの形成に共同で貢献できる。

Pythエアドロップ回顧：第2フェーズ

Pythネットワークのリトロスペクティブエアドロップ計画の第1フェーズは2023年11月に発表された。初期段階で、PYTHトークンは27のブロックチェーンおよび200のアプリケーションに属する9万以上のウォレットに配布された。

第2フェーズでは、160以上のPythデータ駆動型dAppへのPYTHトークンの配布が監督された。これらのプロトコルはEVM、Cosmos、Rust、Moveエコシステムにまたがり、交換、決済、取引をサポートするためにPythに依存している。

読者は、これらのアプリケーションの貢献者や創設者たちによる、割り当てられたトークンの使い道に関する発表を楽しみに待っていてほしい。

Douro Labsによる清算フラグメンテーション研究

Douro Labsの執筆者は、MEV（「最大抽出可能価値」）に関する研究シリーズの中で、「DeFiは必ずしもダークフォレストではない」と述べている。

彼らの最初の論文では、MEVの分類を行い、MEVが避けられないものあるいは必然的に不透明なものであるという見解を退けた。実際、MEVは価値捕獲と複雑性のトレードオフから生じる、サブオプティマルなプロトコル設計の結果である。異なるMEV緩和技術の検討により、プロトコルやサーチャーの複雑性を低下させるソリューションの必要性が明らかになった。

具体的には、現行のプロトコル設計は両者の課題を認識している：清算はしばしば鉱夫に不要な価値を漏らしてしまう。サーチャーはプロトコル間で断片化された清算処理に対応しなければならない。

こちらをクリックすると、この研究シリーズとその進展を確認できる。

Pythianコミュニティの活性化

Pythianコミュニティは新たな黄金時代を迎えている。Pyth Discordのメンバー数は8万人を超え、1月1日以降120%の成長を記録している。新参者は誰でも歓迎される。DiscordはPyth DAOメンバー、Pythガバナンス関係者、Web3住民がリラックスし、志を同じくする人々とアイデアを共有する場となっている。

Pythのソーシャルチャンネルでは、ポーカーナイトからマインドフルマンデーまで、定期的なイベントが多数開催されている。Discordでは定期的にUFC観戦会、ゲームタイムなどのイベントが行われ、誰でも参加できる。コミュニティイベントのアイデアはいつでも歓迎されるので、大胆に管理者に提案しよう。

エコシステムのデータ

今日のPythネットワーク

多くの人々がPythエコシステムをAirbnbモデルやSpotifyのストリーミングサービスに例える——重要なデータの創作者および所有者が、Pythの分散型マーケットプレイスの経済活動に参加できる。下流のユーザーは安全な直接アクセスの恩恵を受け、時間の経過とともに利用可能なアセットの選択肢も増えていく。

現在、Pythオラクルネットワークは、マーケットメイカー、自主トレーディングファーム、DEX、中心化および伝統的流動性提供所、そして最近では投資銀行やフィンテック参加者からデータを取得している。

データユーザー側には、幅広いDeFiインフラが含まれる：DEX、パーペチュアル先物およびデリバティブ、レンディングプラットフォーム、構造化商品バンク、ステーブルコインプロトコル、取引データ分析、意思決定インテリジェンスソリューションなど。

以下の成長指標は、本四半期および過去1年間におけるPythネットワークの採用状況と機能提供の成長を可視化したものである。

Pythネットワークは、330以上のWeb3およびWeb2アプリケーションと統合されている。この数字は、TTMで少なくとも175%のユーザー成長を達成したことを示している。

「識別済み」とは、Pyth価格情報源との無許可統合の性質に対する肯定である。Web3の使命に従い、どのプロトコルも営業チームに連絡することなくPythの価格データを利用できる。言い換えれば、Pyth貢献者が知らなくても、あらゆるアプリケーションがPythによってサポートされる可能性がある。したがって、アプリケーション統合数は常に保守的な推定値である。

オンチェーン世界の統合

Pythネットワークはこの使命のリーダー的存在であり、56のブロックチェーンにサービスを提供し、各チェーン上で数百の低遅延データソースへの継続的かつ信頼性の高いアクセスを保証している。

長年にわたり、Pythの貢献者たちは、スマートコントラクト開発者がDeFiに対して抱く最終的なビジョンが一致していることに気づいてきた——現在の流動性の断片化、ブロックチェーン相互運用性、サービスアクセスの複雑さを抽象化したシームレスな体験である。

Pythのクロスチェーンオラクルアプローチにより、DeFiアプリは選択したブロックチェーンを気にすることなく、最良のユーザーエクスペリエンスの提供に集中できる。これはDeFiを主流にし、日常の重要な事柄を陰で支える存在にするための、鍵となる第一歩である。

取引高が過去最高に

オラクルデータによって保証された累計取引高は、利用状況と採用度を追跡する優れた指標の一つである。4月初頭、Pythネットワークはオラクルプロトコルのライフサイクルを通じて3000億ドル以上の取引高を保証した。

3月は、Pyth駆動アプリにとって異常に活発な月であった。特にSolana、Arbitrum、Optimism、Blastエコシステムにおいて顕著だった。この1ヶ月だけで、Pythオラクルは870億ドルの取引高を保証した。

Pythが保証する価値

総担保価値（TVS）は、スマートコントラクトの総ロック価値（TVL）のうちオラクル駆動部分を示す。TVSは主にレンディングおよびプールベース操作に関する物語を語る。3月、PythネットワークのTVSは70億ドルを超えた。Pythが動力源となるTVSの継続的成長は、次のブルマーケットと思しき状況におけるDeFi業界の復活、およびDeFi外のパーペチュアルや取引におけるPyth価格情報源の需要増加を示している。

あなたのための新しいオラクル選択肢

しかし、総担保価値（TVS）は単独の指標としてはオラクルの実際の成長を示していない。この指標は文脈に依存する性質を持っている。例えば、マクロ的要因でTVLが増加すれば、それに応じてオラクルのTVSも上昇するはずだからである。

上記のPyth TVS by L1/L2チャートは重要な追加のフレームワークを提供する：任意のブロックチェーンにおける総担保価値（オラクル駆動TVL）は、オラクルの市場シェアを代理するもう一つの指標となる。AptosやSuiといったMove領域、Sei、Injective、OsmosisといったCosmos、zkSyncやLineaといったZKチェーンなど、PythネットワークがTVSで支配的であるチェーンを考えてみよう。これらのチェーンでは、Pythオラクルがアプリケーション内の大多数のロック価値を保証しており、Pythがこれらのエコシステムにおける主要オラクルであることが示されている。

しかし、TVSは成長物語の一面しか語らない。Pythネットワークの低遅延かつ高忠実度のデータ能力により、大量の取引高を生み出すもののTVL指標は大きくない多くのデリバティブアプリケーションにとって、Pythは主要なオラクルとなっている。したがって、ある時点における全体取引高の保証割合を見ることで、Pythがより多くのブロックチェーンで主導的立場にあることがわかる。

L1/L2における保証取引高チャートの上部は、Pythが最初かつ最も重要なオラクルプロバイダーであるDeFiエコシステムを強調している。つまり、特定のブロックチェーンでは、Pythが取引活動を支える主要なDeFiオラクルであるということだ。CosmosおよびMove世界、高スループットな代替L1/L2（Injective、Linea、Mode、Fantomなど）でこの主導的地位が確認できる。

すべてのDeFiがPythを呼び出している

Pythデータプロバイダーは、400ミリ秒ごとに価格データをPythnetアプリケーションチェーンに送信する。ユーザーが価格更新を使用し、それがPythnet由来であることを検証したい場合、わずかなオンチェーン手数料を支払い、その価格を自分の環境に引き出して利用できるようにする必要がある。

価格更新リクエストまたはプルの数は、DeFi業界全体および特定のブロックチェーンエコシステムの活動レベルを把握する上で貴重な指標となる。上図は平均日次価格更新数（DAU）を示しており、約300万回の更新が記録されている。現在、オラクル更新手数料は非常に低いが、Pythガバナンスがその額と通貨単位を投票で決定できる。Pythプロトコルから得られる収益は現在オンチェーンに蓄積されており、次の行動方针は集団的ガバナンスによって決定される。