Solana Q1レポート：Memecoinの勃興が新規ユーザー増加を牽引、資金調達額は8920万ドルに拡大
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Solana Q1レポート：Memecoinの勃興が新規ユーザー増加を牽引、資金調達額は8920万ドルに拡大
Solanaの1日あたりの新規有料ユーザー数は前週比266％増加し、11.5万人となった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察出典：Messari
翻訳：Felix、PANews（本文は一部削除されています）
主な洞察：
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Solanaネットワークの現物DEX取引高は前四半期比319%増加し、日平均15億ドルに達した。Solanaは小規模投資家やメモコイン取引者の主要な拠点となっている。
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Solanaを基盤とする主要プロジェクトは第1四半期に8920万ドルを調達し、これは2023年通年の調達総額を250万ドル上回る金額である。
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トークンエクステンションが導入され、発行者に構成可能な一連の機能を提供するようになった。現在までに、PaxosやGMO Trustといったステーブルコイン発行体だけでなく、Photo Finish LIVEやWenなどの暗号原生プロジェクトもこのエクステンションを採用している。
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開発者向けストアAnzaと成長支援組織Colosseumの立ち上げにより、Solanaエコシステムはさらに分散化が進んでいる。
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旧式ローダーのバグにより、約1年ぶりにSolanaネットワークが中断したが、全体として安定性は維持された。今後予定されているスケジューラーやネットワークアップグレードにより、スパムの抑制とユーザーエクスペリエンスの改善が図られる。
財務分析
SOLの時価総額は引き続き市場で高い位置を維持している。すべてのトークン中で5番目に大きく、BTC、ETH、USDT、BNBに次ぐ。前サイクルでは770億ドルのピークを記録したが、第1四半期には864億ドルまで伸び、前四半期比97%の増加となった。ただし、SOLは過去最高値である約260ドルからまだ25%ほど下回っている。
SOL建て収益は前四半期比200%増加した。SOL価格の上昇に伴い、米ドル換算での四半期収益は597%増の9880万ドルに達した。Solanaは3月18日に単日で約490万ドルの収益を記録し、過去最高を更新した。
これらの手数料の半分は焼却され、残りの半分はブロック生成者に分配される。この焼却により、Solanaの第1四半期の年率ベースインフレ率は5.5%から5.2%に低下した。SOLの発行率は毎年15%ずつ低下し、最終的に1.5%になる予定である。
ネットワーク分析
採用状況
非投票トランザクションおよび支払い済みトランザクションで測定されるネットワーク活動は、第1四半期も引き続き増加した。日平均有料ユーザー数は前四半期比214%増の59.7万人となり、3月17日には200万人以上を記録した。このアドレス数の増加は主にメモコイン取引によるものである。日平均非投票トランザクション数は前四半期比71%増の7000万件に達した。しかし、62%の非投票トランザクションが失敗しており、これは前四半期比10%の増加である。失敗したトランザクションの大半は裁定取引ボットまたはDEX上のユーザー取引によるものだ。
新規有料ユーザーも同様の増加傾向を示し、3月17日に約120万人のピークに達した。平均日間新規有料ユーザー数は前四半期比266%増の11.5万人となった。新規有料ユーザーのリテンション率も高い。2023年12月、2024年1月、2024年2月の各月に新規登録したユーザーの1か月後のリテンション率はいずれも30%を超えている一方、2023年1月から11月までの平均リテンション率は18%であった。
セキュリティと分散化
SOLのステーキング率は2四半期連続で低下し、前四半期比7%減少した。これは主にFTXエステートがトークンのロック解除時にステーキングを解除したことによる。しかし、SOL価格の上昇に伴い、米ドル換算でのステーキング総額は前四半期比71%増の700億ドルとなり、すべてのネットワーク中でイーサリアムに次いで2番目に大きい規模になった。
パフォーマンス、アップグレード、ロードマップ
2月6日、約1年ぶりにSolanaネットワークが中断し、原因は旧式ローダーのバグによるもので、約5時間のダウンタイムが発生した。このバグは以前Solanaのdevnet上で発見されていたが、修正が実装されていなかった。
しかし、Solanaネットワーク自体は安定を保った。ネットワーク使用量の増加により混雑が生じ、ユーザーエクスペリエンスが悪化しているが、これに対する解決策としてトランザクションスケジューラーの導入やネットワークのアップグレードが検討されている。
本四半期で最も注目すべきは「トークンエクステンション」の導入である。これは新しいSPLトークン標準の一部であり、トークン発行者に設定可能な機能群を提供する。他のネットワークでは同様の機能を実現するために開発者が自らインフラや許可環境を構築する必要があるが、Solanaではそれが標準機能として提供される。
エコシステム分析
DeFi
SolanaのDeFiにおけるTVL（総ロック価値）は前四半期比232%増の49億ドルとなり、全ネットワーク中で4位に位置している。貸借・利回りプロトコルのKaminoは、Solana第4位のプロトコルからTVLトップに躍り出た。本四半期末時点で同プロトコルの貸借プロトコルには約13億ドルのTVLが集まり、前四半期比811%の増加となった。
DeFi取引量も継続的に増加しており、現物DEXの日平均取引高は前四半期比319%増の15億ドルに達した。この取引高の増加は主にメモコイン取引によるものである。SLERFとBOMEは取引高で7位に入った。取引高上位15位以内の他のメモコインにはBONKやWENが含まれる。
Telegramボットは小規模投資家の間で人気の取引プラットフォームとなっており、Solana関連のTelegramボットの日平均アクティブアドレス数は前四半期比573%増の4.5万件に達した。四半期の総取引量の約5%がTelegramボットによって占められており、これは前四半期比2倍以上となる。
BONKbotはSolanaのTelegramボットの中で最も取引高が大きく、日平均取引量は3700万ドルである。このボットは1%の手数料を徴収し、そのうちのBONK購入と配布に充てており、手数料の10%は焼却される。
3月中旬にはBONKbotがValhallaアップグレードをリリースした。Trojan on Solanaは1月末にローンチされ、日平均取引量は約1400万ドルに達し、3月にはBolt Pro機能を公開した。その他のTelegram取引ボットにはFluxBot、SolTradingBot、Banana Gunがある。
現物DEX取引高の59%以上はJupiter取引アグリゲーターを通じて行われている。Jupiterは1月末にネイティブトークンJUPをリリースした。リリース以降、Jupiter Perpsの日平均取引量は3.28億ドルとなっている。Solanaのもう一つの主要プレイヤーであるDriftも堅調な成長を続けている。第4四半期には日平均収益が約10倍に増加し、第1四半期にはさらに6倍増の1.42億ドルに達した。1月末にDriftはポイントプログラムを開始し、3月に終了後にトークンをリリースする予定である。3月中旬にはWormholeのWから始まるプリセール市場製品をリリースし、未発行トークンへの報酬提供を始めた。
前四半期に21%の成長を記録した後、Solanaのステーブルコイン時価総額はさらに前四半期比55%増の28億ドルに達し、全ネットワーク中で5位となった。この成長は完全にUSDCによるもので、Solana上のUSDC時価総額は前四半期比111%増の20億ドルとなった。現在、Solanaはイーサリアムに次いで世界で2番目に多くのUSDCを保有している。
流動性ステーキング
Solanaの流動性ステーキング率は前四半期比27%増の5.5%となった。流動性ステーキングプロトコルJitoが成長を牽引している。JitoのTVLは前四半期比47%増の940万SOLとなり、Marinadeを抜いてTVL首位に立った。四半期末時点で、Jitoの流動性ステーキング市場シェアは約50%に達した。Marinade LiquidのTVLは前四半期比9%減少し、640万SOLとなった。BlazeのTVLは前四半期比38%増加した。
NFT
日平均NFT取引高は前四半期比57%増の760万ドルに達した。2023年12月には累計取引高が3.31億ドルを超えたが、1月と2月には成長が逆戻りしたものの、2024年3月に再び増加に転じた。
NFTマーケットプレイスでは、Tensorの市場シェアが前四半期比9%増の71%に達した。Magic Edenの市場シェアは引き続き低下し、前四半期比18%減の25%となった。
DePIN
SolanaはHelium、Hivemapper、Render、Teleport、GenesysGoなどを含むDePINアプリケーションの中心地になりつつある。第1四半期の注目イベントには、Helium Wi-FiとTelefonicaの提携、Io.netの資金調達と起動プログラムの開始などが含まれる。
資金調達
長期にわたる弱気相場を経て、Solanaエコシステムの資金調達額が回復しつつある。第1四半期には、Solanaを基盤とする16のプロジェクトが複数のラウンドで合計8920万ドルを調達した。2023年第4四半期の25プロジェクトによる1.463億ドルの調達と合わせると、直近2四半期で2.355億ドルが調達されたことになる。それ以前の2四半期では7プロジェクトが960万ドルを調達していた。
まとめ
Solanaは2023年に強力なパフォーマンスを見せた後、2024年も成長を続けている。Solanaは小規模投資家やメモコイン取引者の主要な拠点となり、日平均現物DEX取引高は前四半期比319%増の15億ドルに達した。また、機関投資家に対応する能力も向上しており、トークン発行者に構成可能な機能セットを提供する「トークンエクステンション」を導入した。
しかし、ネットワーク活動の増加に伴い混雑問題が生じており、これは今後のネットワークアップグレード、スケジューラー、手数料市場の改良によって解決される予定である。
長期にわたる弱気相場を経て、Solana関連プロジェクトへの投資が活発化している。第1四半期にはSolana基盤のプロジェクトが8920万ドルを調達し、これは2023年の年間調達総額を250万ドル上回るものだった。Solanaエコシステムはさらに分散化も進んでいる。元Solana Labsのエンジニアや幹部が開発者向けストアAnzaを設立し、元Solana財団の成長責任者が成長支援組織Colosseumを立ち上げた。
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