Nervos Networkを解析：UTXO同型のBTC L2
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Nervos Networkを解析：UTXO同型のBTC L2
本稿では、UTXO同型のBTC L2であるNervos Networkの製品特徴、エコシステムの発展、およびトークン経済モデルについて主に紹介する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：duoduo、Alfred
一、BTC L2の簡易分類
BTC L2の台頭は、今回の相場において無視できないストーリーである。BTC L2には少なくとも二つの側面がある。一つ目はoffchainであり、BTCチェーン上に存在しないが、BTCチェーンと何らかの関連を持つもので、例えば合意アルゴリズムによる共同採掘やアセットブリッジなどがある。二つ目は、BTCチェーン自体よりも優れた機能を提供できるもので、主に以下の三つに分けられる——パフォーマンス最適化、プログラミング、プライバシー。これらの機能をすべて実現できるわけではないが、プロジェクトや段階によって重点が異なる。現時点では、多くのBTC L2プロジェクトがパフォーマンス最適化とプログラミング能力の実現を目指しており、より高速なアプリケーション製品を提供し、BTCエコシステムを豊かにすることを目的としている。
現在のビットコインL2ソリューションは、ステートチャネル（例：ライトニングネットワーク）、サイドチェーン（例：Liquid、Merlin）、Rollup（例：Rollkit）、クライアント検証（例：RGB、RGB++、Taro）などに大別される。
基盤アーキテクチャがBTCと同型かどうかによっても、大きく二つの陣営に分けられる：
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UTXO陣営：UTXOモデルをベースに派生した系統。Nervos Networkなどが該当する。
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EVM陣営：現在、ステーキングエアドロップが注目を集めるMerlin、B²などが該当する。
本稿では、UTXO同型のBTC L2であるNervos Networkの製品的特徴、エコシステムの発展、およびトークノミクスについて紹介する。
二、チームと資金調達
Nervos Networkの創設者たちは、業界内での長年の経験を持つ。
チーフアーキテクトJan Xie氏：かつてイーサリアムクライアントRuby-ethereumおよびpyethereumの開発に長期間貢献。また、イーサリアム創設者Vitalik Buterin氏と協力してCasperコンセンサスおよびシャーディング技術の開発にも携わった。さらに、基盤的なブロックチェーンプラットフォーム開発と合意アルゴリズム研究を行うCryptape社を設立した。
共同創業者Kevin Wang氏：IBMシリコンバレー研究所にてエンタープライズデータソリューション業務に従事。ソフトウェアエンジニア向けオンラインスクールLaunch Schoolの共同創業者でもある。また、インテント駆動型の中央集権的ソルバーインフラKhalaniの共同創業者でもある。
共同創業者兼COO Daniel Lv氏：イーサリアムウォレットimTokenの共同創業者であり、暗号資産取引所Yunbiの元CTO。また、10年間にわたりRuby中国コミュニティを運営し、ruby-china.orgの共同創業者でもある。
2018年8月、Nervos Networkは2800万ドルの資金調達を完了。Polychain Capital、Sequoia China、Wanxiang Blockchain、Blockchain Capitalなどが参加した。2019年10月16日にはCoinlist上でICOを実施し、7200万ドルを調達した。
三、製品の核となる要素
Nervos Networkは2019年11月にローンチされ、PoWコンセンサスメカニズムとUTXOモデルを採用し、ビットコインと同型である。CKBはセキュリティ、ビットコインのプログラミング能力拡張、技術蓄積、エコシステムなど複数の面で長期間の開発と蓄積を重ねてきた。プロジェクト開始以来、主な開発方向はPOW+UTXOに基づく高性能パブリックチェーンであり、今回BTC L2のトレンドにちょうど合致している。
2.1 PoW：2023年末以降、算力が倍増
Nervos Networkチームは、非中央集権性とセキュリティの観点から、PoWはPoSよりも優れていると考えている。PoWチェーンを偽造または再構築することは極めて困難であり、各ブロックの計算を再実行する必要があるためである。そのため、基盤レイヤーでは許可不要のPOW方式を採用しており、ユーザーはマイナーと電力を購入するだけでブロック生成に参加できる。
Nervos Networkの採掘アルゴリズムはEaglesongであり、一般的なASICマイナーにはAntminer K7、Goldshell CK6、Toddminer Comoなどがある。下図はNervos Networkの算力推移を示す。2022年に算力が一時低下したものの、2022年末以降は増加傾向にあり、2023年末以降で算力は倍増し、採掘への資金流入が確認されている。
現在、CKBトークンの採掘報酬も良好で、f2poolにおける採掘収益ランキングで第8位に位置している。
2.2 Cellモデル：セキュリティと拡張性
Cellは、Nervos内で単一のデータを表現する最も基本的な構造である。Cellに含まれるデータは、CKByte、トークン、JavaScriptコード、JSON文字列などのシリアライズされたデータなど、さまざまな形式を取り得る。データタイプに制限がないため、開発者は柔軟に選択できる。
Cellモデルでは、すべてのデジタル資産（例：CKB、トークン、デジタルコレクション）を所有者の専有財産および責任として扱う。資産は取引時にスマートコントラクトのルールに従う必要があるが、資産自体はスマートコントラクトではなくユーザーに属する。トークンを定義するスマートコントラクトですら、その資産に対する権限を持たない。つまり、攻撃者がコントラクトコードに脆弱性を見つけたとしても、資産はユーザーの管理下にあるためアクセスできない。これにより、資産の安全性が高まる。
この基礎の上に、Cellモデルはプログラマブル性を追加し、スマートコントラクトをサポートする。具体的には、UTXO内のnValueフィールド（トークン価値を表す）を抽象化し、capacityとdataの二つのフィールドに分割。dataは状態を保持し、任意のデータを格納できる。また、Cellデータ構造にはLockScriptとTypeScriptという二つのフィールドが含まれており、前者は所有権を示し、後者は多様な機能をカスタマイズ可能にする。
2.3 RGB++プロトコル：契約拡張とパフォーマンス向上
RGB++は、RGBに基づく拡張プロトコルであり、ワンタイムシールとクライアント検証技術を活用して状態変化と取引検証を管理する。同型バインディングにより、ビットコインUTXOをNervos CKB Cellにマッピングし、CKBおよびビットコインチェーン上のスクリプト制約を用いて、状態計算の正しさと所有権移転の有効性を検証する。
RGB++は、オリジナルのRGBプロトコルが実装上直面する技術的課題を解決し、ブロックチェーン強化クライアント検証、トランザクション折りたたみ、オーナー不在のコントラクト間共有状態、非対話型送信など新たな可能性を提供する。
RGB++はRGBプロトコルの核心思想を継承しつつ、異なる仮想マシンと検証スキームを採用。ユーザーは独立したRGB++クライアントを必要とせず、ビットコインとCKBのライトノードに接続するだけで、すべての検証を独立して行える。RGB++は、ビットコインにチューリング完全な契約拡張とパフォーマンス向上をもたらす。クロスチェーンブリッジを使用せず、ネイティブのクライアント検証ソリューションにより、セキュリティと検閲耐性を確保する。
2.4 Sporeプロトコル：アップグレード版Ordinals
2024年3月中旬、Nervos NetworkエコシステムのプロジェクトJoyIDウォレットは、初のUTXOベースの注文簿取引モード「Spore DOB Marketplace」を正式にリリースし、初のDOBアセット「Unicorn Box」の取引を開始した。「Unicorn Box」はコミュニティユーザーへのエアドロップであり、現在申込は終了。発行時には340CKBを消費したが、現在の市場フロア価格は71800CKBで、200倍の上昇を記録している。
DOB（Digital Object、デジタルオブジェクト）は、CKBブロックチェーン上のデジタルオブジェクト生成プロトコルSporeによって発行される暗号資産である。Sporeプロトコルで生成されたDOBは改ざん不可で、完全にチェーン上に保存され、内容と価値の間に内在的なつながりを確立している。
もしCKBをビットコインのアップグレード版と見なすならば、SporeはOrdinalsのアップグレード版と言える。主な特徴は以下の通りである。
第一に、動画、音声、テキストなど多様なコンテンツ形式をサポートし、クリエイターに広い創作空間を提供する。
第二に、コンテンツが完全にチェーン上に保存され、完全なデジタル資産となる。これに対し、従来のNFTはリンクアドレスのみがチェーン上に保存され、コンテンツの大半はオンチェーン外に保管されていた。
第三に、DOBの生成には「原材料」としてCKBトークンが必要であり、発行時に使用するCKBの量がそのDOBのチェーン上ストレージ容量を決定する。DOBを破壊することで、占用していたCKBを回収できる。この仕組みにより、Spore DOBを保有することはCKBの占有と同等となり、エコシステム内のCKB流通量を削減する。
第四に、取引手数料が無料。SporeプロトコルでDOBを発行する際、初期設定で1CKBを余分に預ける。ネットワーク混雑がなければ、この1CKBで7000回以上のオンチェーン送金に必要なマイナー手数料を賄えるため、その後の取引では手数料ゼロが可能となる。これはユーザーエクスペリエンスの向上につながり、新規ユーザー獲得に有利である。
第五に、異なるUTXOチェーン間での自由な移動が可能。現時点の計画では、ビットコインレイヤー1のアセット発行プロトコルRGB++が3月末にリリース予定であり、CKBブロックチェーン上で発行されたDOBはRGB++ Leapによりビットコインメインネットへ移行し、ビットコインチェーン上のデジタルオブジェクトとなる。
四、エコシステムの発展
Nervos Networkのエコシステムは初期段階ながら形を成しつつあり、ウォレット、クロスチェーンブリッジ、DID、DeFiなどのプロジェクトが存在する。しかし、著名なプロジェクトは少なく、現象級の製品はまだ登場していない。
BTC L2としての最大の課題は、停滞資産となったBTCの応用レベルを高め、流動性を活性化できることにある。この点においても、Nervos Networkはまだ初期段階にある。
コミュニティ情報によると、RGB++プロトコルは3月末から4月初旬にかけてリリース予定であり、新たなユースケースをもたらし、エコシステムを豊かにするだろう。
エコシステムプロジェクトNervapeは最近ホワイトリストのスナップショットを公開し、4月初旬に発行されるDOBを直接ビットコインチェーン上に発行する予定である。
チェーン上のデータから見ると、プロトコルの取引回数は増加傾向にあり、2024年初頭には過去最高のインタラクション数を記録した。独立アドレス数、Cell数も継続的に増加しており、2023年末には取引手数料収入も伸びている。全体的に見て、チェーン上データは明確な成長を示し、アクティビティが高まっている。
五、トークノミクス
5.1 トークン分配と解放
現在、CKBトークンの総発行枚数は445億枚、流通量は438億枚、NervosDAOに94億枚がロックされている。
CKBトークンの初期供給量は336億枚で、うち84億枚が焼却済み。実質的な供給量は252億枚であり、投資家、チーム、エコシステム基金などに分配され、すでにすべてロック解除済みである。
CKBはインフレ型トークンであり、インフレは二つの要因から生じる。
一つ目は採掘によるインフレであり、すべてがマイナーへの報酬として使用される。インフレ速度はビットコインを模倣しており、4年ごとに半減し、最終的にはゼロになる。最初の4年間は毎年42億枚が新規発行され、2023年11月に初めて半減が行われ、年間発行量は21億CKBに減少した。次回の半減は2027年11月に予定されており、年間発行量は10.5億CKBにまで落ち込む。
二つ目は、毎年固定で13.44億枚が新規発行される「二次発行」である。この部分は以下の用途に充てられる：データをチェーン上に保存するユーザーに対する状態レンタル（マイナーへのインセンティブ）；Nervos DAOにCKBをロックするユーザーへのインセンティブ；国庫資金（データ保存に使われない流動性のあるCKB）。国庫に投入された部分は焼却される。
現在の具体的な分配は下図の通り。図からわかるように、二次発行のCKBは約57.7億枚であり、そのうち69.5%が焼却され、流通に回るのは約17.7億枚である。
この計算に基づき、今後1年間でCKBは約25億枚が新たに追加され、年間インフレ率は約5.7%となる。中程度のインフレ速度である。
5.2 NervosDAOステーキング
NervosDAOには約94億枚のトークンがロックされており、総流通量の約21%を占める。平均預入期間は約800日で、長期保有者が多い。現在のステーキング利回りは低く、2.29%に過ぎず、ステーキングの魅力は限定的である。
過去の状況を見ると、2021年のバブル期には最高で約120億枚がロックされていたが、その後減少し、最低時は約80億枚程度だった。全体的に見ると、この部分の保有は比較的安定している。2023年末以降、新規ステーキングは増加傾向にある。しかし、ステーキング量／流通量比率は全体的に下降傾向にある。新規ユーザー、新規トークンはステーキングに入っていない。
5.3 保有分布
CKBトークンの保有集中度は高く、チェーン上には27万のアドレスがCKBを保有している。上位100アドレスが76.93%を保有し、上位10アドレスが54.28%を保有。バイナンスのアドレスが32%以上を保有している。
上位10保有アドレスのうち、取引所アドレスを除くと、他に4つの未識別アドレスがある。第4保有アドレスは2023年5月にポジションを構築し、以降継続的に転入しており、最新の転入は2024年3月25日。ステーキングには参加していない。第5保有アドレスは2023年5月に構築され、一度だけの転入で、ステーキング未参加。第8保有アドレスは2021年に構築され、一度だけの転入だが、すべてステーキングに参加。第9保有アドレスは2024年3月22日に構築され、ステーキング未参加。
六、結論
Nervos Networkは2019年にリリースされたPOW+UTXO同型のパブリックチェーンであり、現在はBTC L2として位置づけられている。チームは豊富な開発経験を持ち、製品面でもプログラマビリティと拡張性において革新を遂げており、2024年以降はRGB++、DOBなどのコンセプトを展開し、現在進行中のBTC L2発展ストーリーに合致している。
エコシステムは初期段階ながら形を成しつつあり、コミュニティのアクティビティもまずまずである。BTC L2としての焦点は、より便利なBTCアプリケーションを提供し、BTC資産の流動性を活性化することにある。RGB++は2024年3月末から4月初旬にかけてリリース予定であり、エコシステムプロジェクトNervapeもBTCチェーン上でDOBを発行する予定。これを契機に、BTCチェーン上アセットの発展を促進したい考えだ。
CKBトークンはインフレ型である。初期発行分はすでに完全に流通しており、現在は年間インフレが発生している。インフレ源は二つある。一つはPOWに基づくインフレで、マイナーへの報酬として支払われる。もう一つは二次発行で、毎年固定量が放出され、そのうち国庫に入る部分は焼却される。総合的な年間インフレ率は約5.7%。上位10ユーザーのアドレスのうち取引所を除けば、全体として流入傾向にあり、2023年以降、新規アドレスがCKBを蓄積しているが、ステーキングには参加していない。
全体として、Nervos Networkは基盤が堅実であり、今後はトークンのステーキング動向、エコシステムの進展状況、規模、および市場の熱狂度合いを注視すべきである。
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