新興ビットコインホエール：ベライダー

2024.03.26

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新興ビットコインホエール：ベライダー

金融大手ベライズがグレイスケールの位置を代替した。

2024.03.26 - 06:43:51

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金融大手ベライズがグレイスケールの位置を代替した。

執筆：火火

3月21日消息，貝萊德宣布將在以太坊上推出首個代幣化基金BUIDL，此舉直接令RWA（Real World Asset，現實世界資產透過區塊鏈技術進行代幣化）賽道熱度飆升。

不過這已非貝萊德首次撼動加密市場，早在1月，貝萊德率先推動業界期待已久的比特幣現貨交易基金（ETF），當時便轟動一時，隨後整個加密市場迎來新一輪熱潮，沉寂一年多的比特幣價格也由此突破4萬美元大關。

預計未來貝萊德將更深入參與加密行業，成為舉足輕重的一方勢力。而作為全球最大資產管理機構的貝萊德，為何對加密貨幣感興趣？對後續加密行業發展又有何影響？我們來深入認識這位加密行業新晉的比特幣巨鯨。

貝萊德是誰？

貝萊德，英文名BlackRock，成立於1988年，是目前全球最大的資產管理、風險緩釋與諮詢公司。

貝萊德目前在全球38個國家擁有89個辦事處，員工人數超過1.6萬人，客戶遍及100多個國家。同時，貝萊德持有4973家公司的股票，具體包括：蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜、Facebook、特斯拉、埃克森美孚等。

貝萊德頂級股權控股公司，截至2023年8月，來源：startuptalky

營收方面，2023年貝萊德總收入為178.6億美元，其中最大部分（144億美元）來自投資諮詢、管理費與證券借貸等。地區貢獻最大的為美洲地區，2023年收入達119億美元。總體而言，財務諮詢與管理費用構成公司收入的主要部分，而美國企業則貢獻了大部分收入。

來源：https://in.tradingview.com

據相關報導，2023年第四季度貝萊德管理的資產高達10兆美元，可以說，即便未推出比特幣現貨ETF，作為全球金融業的參天大樹，貝萊德也穩坐頭把交椅。那麼為何貝萊德開始進軍加密行業？是自身發展的正常擴張？還是因為看到了比特幣的潛力、能對沖傳統金融風險？抑或認為這是其投資組合中不錯的補充？

貝萊德的加密行動

其實過去幾年，貝萊德就已開始對加密行業與區塊鏈技術產生興趣，但當時面臨諸多挑戰，首先是市場波動性較大，其次是缺乏合理監管，市場規則尚未完全建立，且過去十年來SEC一直以擔心市場操縱為由拒絕現貨比特幣ETF申請，因此並未有明顯大動作。

然而，2024年1月11日，以貝萊德為首的多家機構在美國推出了首批比特幣現貨ETF，名為iShares比特幣信託（IBIT），直接扭轉了過去十年現貨比特幣ETF申請屢遭駁回的尷尬局面，開啟了加密發展的新篇章。

1）比特幣現貨ETF獲批的最大推手之一

貝萊德是一家擁有大量ETF批准紀錄的機構。據外媒報導，該公司共提交576份申請，其中575份獲SEC批准，成功率近乎100%，僅在2014年10月被駁回過一次，即BlackRock與Precidian Investments共同提交的主動管理型ETF，SEC拒絕理由為盈利透明度不足。

但在面對長期拒絕比特幣現貨ETF申請的SEC時，貝萊德為提升通過率，在申請上做了充分準備。2023年6月15日，貝萊德提交現貨比特幣ETF申請時，針對SEC關注的問題逐一提出解決方案。例如，為滿足SEC關於實施有效監控措施以防範市場操縱的要求，貝萊德計劃與知名平台簽訂監管共享協議，並將Coinbase列為擬議ETF的托管人，以確保比特幣的安全管理。

由於貝萊德的參與及其聲譽，多家投資／資管機構加入此次申請競賽，如富達、Invesco、VanEck、Cathie Wood's Ark Investment Management、WisdomTree等金融公司紛紛效仿，其中大多數均將Coinbase列為ETF托管服務提供商。

不幸的是，6月30日，SEC表示貝萊德、富達及其他公司提交的文件缺乏清晰度與全面性，因而駁回比特幣現貨ETF申請。幾天後，貝萊德重新提交申請。一般而言，SEC對比特幣現貨ETF申請的決議最長可達240天，雖可能伴隨漫長溝通與討論，但申請並未像以往那樣斷然遭拒，為未來獲批帶來希望，被視為取得進展的積極信號。

根據當時預測，依據各ETF申請在聯邦公報公布規則變更文件的時間，Tokeninsight預測8家機構ETF可能獲批時間如下：

事實證明，確實如最早預測時間所示，1月11日凌晨，SEC宣布正式批准包含貝萊德在內的11檔現貨比特幣ETF。

消息發布後，比特幣短線衝高，一度突破4.9萬美元，此後更開啟螺旋式上漲行情，截至目前不到三個月內，比特幣最高突破7.1萬美元。

實際上自貝萊德提出比特幣現貨ETF申請起，市場便以價格展開積極反應。比特幣在2023年10月相繼突破3萬、4萬美元，至申請通過後直接站上4.5萬美元。

比特幣過去一年走勢

此外，因申請發行比特幣現貨ETF的公司中有5家選擇CEX Coinbase為托管機構，Coinbase股價也從2023年10月的70美元一路漲至12月最高187美元。

Coinbase 2023年代幣價格走勢

據ChainCatcher 3月24日消息，自2024年1月11日首次亮相以來，新的現貨比特幣ETF（不含GBTC）大幅增加其比特幣持有量，九檔新現貨比特幣ETF（不含灰度GBTC）目前共持有474,363.55枚BTC。其中，貝萊德IBIT以242,829.94枚BTC的持倉領先，此一儲備使IBIT成為同行中的巨頭，占這九家合計持有的51.19%。若將GBTC與這9檔合併計算，總數升至824,615.55 BTC，約占比特幣上限的3.92%。

據Cointelegraph 3月25日分析消息，假設當前資金流動未發生劇烈變化，貝萊德現貨比特幣ETF中的比特幣數量可能在未來三週內超過加密資產管理公司灰度的GBTC。

雖然市場預期短期內比特幣現貨ETF獲批對市場的刺激效應可能不顯著，但長期來看，其存在將顯著提升數位資產的合規性與可投資性，改善市場深度與流動性，有助於減少市場波動，增強投資者信心。

總體而言，憑藉全球最大資產管理公司的聲譽與影響力，以及其在推出與管理ETF方面的專業知識與經驗，貝萊德讓SEC與市場相信比特幣ETF的可行性與價值，為加密世界帶來巨大影響。接下來盤點其在加密領域早已進行的多項投資與準備。

2）比特幣最大持有公司的大股東

在貝萊德的加密貨幣投資組合中，它持有MicroStrategy 5.53％的股份。而MicroStrategy作為一家商業智慧與軟體公司，是目前最大的比特幣持有者。貝萊德透過旗下各類基金與ETF收購MicroStrategy股份，例如iShares Core S&P 500 ETF、iShares ESG Aware US Aggregate Bond ETF和iShares Russell 1000 Growth ETF。

MicroStrategy目前持有逾12萬枚比特幣，價值超過50億美元，並發行逾20億美元債務以資助比特幣購買。根據《福布斯》近期分析，貝萊德持有MicroStrategy股份相當於掌握逾6,600枚比特幣，價值逾3億美元。這使得貝萊德成為比特幣最大的機構持有者之一，儘管其本身並不直接持有任何比特幣。貝萊德持有MicroStrategy股份也反映出其對該公司及比特幣前景的樂觀態度與信心。

3）3.84億美元投資比特幣頭部礦業公司

貝萊德於2023年8月向比特幣礦業公司投資3.84億美元，作為其探索數位貨幣對全球經濟潛在影響戰略的一部分。

貝萊德投資的比特幣礦業公司共有四家，均為目前最大且最成熟的比特幣區塊生產公司，分別為Marathon Digital Holdings、Riot Blockchain、Bitfarms和Hut 8 Mining。

貝萊德對比特幣礦業公司的投資是一項大膽而創新的舉措，一方面促進了比特幣網絡與生態系統的成長與發展，提升網絡安全性、穩定性與多樣性，支持技術創新與採用；另一方面也表明其對加密貨幣領域的興趣與參與，以及對該行業價值與潛力的認可與肯定。

4）與加密行業機構密切合作

發行商為現貨比特幣ETF申請與SEC周旋已久，貝萊德在積極推動此事的同時，與加密行業其他利益相關者與專家（如Coinbase、Fidelity和VanEck）合作與諮詢，以解決SEC的擔憂與要求。

2022年，貝萊德便與Coinbase達成合作協議，將其阿拉丁（Aladdin）操作平台與Coinbase領先的加密貨幣CEX整合，為IBIT ETF打造健全的解決方案。

除比特幣ETF外，貝萊德還與一些大型加密貨幣參與者建立合作夥伴關係。它持有穩定幣公司Circle Internet Financial的少數股權，並在政府貨幣市場基金中管理逾250億美元的儲備，支援Circle的USDC等。

貝萊德還為專業客戶管理私人比特幣信託。據知情人士透露，該信託基金資產已逾2.5億美元，多數客戶此後已將資金轉移至新的ETF。