4月の暗号資産市場展望：Eigenlayer関連銘柄、BTCエコシステム、並列EVMストーリーに注目
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4月の暗号資産市場展望：Eigenlayer関連銘柄、BTCエコシステム、並列EVMストーリーに注目
ニセモノの季節中は皆値上がりするが、それぞれの強さや上昇幅には違いがある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Yuyue
個人的な投資の心得（CEX限定）と、一部の人気コインおよびナラティブに関する分析を共有します。Eigenlayer ナラティブ、BTCエコシステム、並列EVMナラティブについても言及します。
TL;DR
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Eigenlayer ナラティブ、BTCエコシステム、並列EVMナラティブ；
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コイン：$PENDLE $CKB $CANTO $SEI；
1/ 個人的投資の心得について
夜にポジションを見直した結果、保有銘柄を10以下に絞るべきだと感じました。対象が多すぎると情報管理が追い付かなくなります。人間の集中力には限界があり、その限られたリソースをより有望なプロジェクトに集中させることで、より良い成果を得られるはずです。二次市場は一次市場のように広く分散投資して儲けるのは難しく、「すべてを持ちたい」戦略では基金のような低リターンに終わってしまいます。
「全部買う」アプローチでCEX上場コインを運用すると、結局自分のポートフォリオはファンド並みのリターンになりがちです。一方で、数個の注目トピックや高品質なプロジェクトに集中投資するほうが高いリターンを得やすい。これは私自身の過去の取引経験から得た教訓です。
（もし各位で、1日2〜3時間程度の空き時間しか取引に割けない状態でも、今月だけでトレード用ポジションで200％以上のリターンを維持できている方がいらっしゃいましたら、ぜひその方法を教えていただきたいです）
アルトシーズン中はどのコインも値上がりしますが、強弱の差や上昇幅には大きな違いがあります。一見値上がりしているように見えても、実際には強い銘柄にまったく追いつけないケースもあり、皆が盛り上がっても「音は大きいが雨は少ない」という状況になります。
2/ 保有ポジションから選んだ人気コインおよびナラティブの分析
Eigenlayer ナラティブ
$PENDLE と $ALT を選択しました。
PENDLE は Restaking エコシステム全体の発展に大きく貢献しており、Restaking 分野の各プロジェクトは YT・PT の仕組みを通じて PENDLE と連携し、利回りをさらに向上させる「ネスティング」構造を作っています。そのため、この分野では避けて通れない存在です。
BTCエコシステム
$CKB と $ORDI の二択 ―― 私は $CKB を選び、ORDI を売却して CKB に追加投資しました。
理由は ORDI に対する自信を失ったためです。過去のパフォーマンスを見ると、下落時には特に大きく下げ、上昇時も「騙し上げ（フェイクな上昇）」が多く、70で底入れと思って買っても60まで下がるといった具合でした。相場が上昇してもBTCに追随するだけ。以前、ORFIはBTCレバレッジとして機能する可能性があると考えましたが、それは完全な誤判断であり、実際にはBTCにすら追いつけませんでした。
一方、CKB は BTC L2 分野において適正な時価総額を持ちつつ十分に注目されていない銘柄です。$STX と比較するとコスト面での優位性があり、Stacksのサテライト的存在ではあるものの、「持ち続けやすい」安定感があるのが強みです。
並列EVMナラティブ
並列EVMは、Monad 上場前に必ず注目されるナラティブになると見ています。
$CANTO と $SEI を選択しました。
$SEI と $CANTO は両方持っても問題ありません。CANTO は放置しておいてもよく、ビナンス上場コインとは違う印象で、意識せずとも自然に値上がりしてくれる可能性があります。
それぞれに長所があります。いわゆる「花は両枝に咲く」状態です。SEI は明確なメジャーな機関（＝強庄）が背後にいる印象で、時価総額が大きく、上昇余地は小さいかもしれません。一方、CANTO はこれまで散発的な小規模な機関（＝野庄）による取引が続いており、組織的ではない印象ですが、時価総額が小さく上昇余地が大きく、新しいナラティブへの移行も早く進むと思われます。
もし SEI が時価総額トップ20入りを果たした場合、高評価から低評価へのローテーション、あるいは他のナラティブ分野の銘柄への乗り換えを検討する予定です。
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