Restakingセクター初上陸でBinance新規コインマイニング、FDVが100億ドル近いether.fiを解説
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Restakingセクター初上陸でBinance新規コインマイニング、FDVが100億ドル近いether.fiを解説
妥当な価格範囲は4.5 USDT～8.66 USDTであり、これに対応する circulated market cap（流通時価総額）は5億1800万米ドルから10億米ドルである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：南枳、Odaily 星球日報
昨夜、バイナンスは新規コインマイニング第49弾としてether.fi（ETHFI）の上場を発表した。本プロジェクトは、Restaking分野において初のバイナンス上場プロジェクトとなる。Odaily 星球日報では、本稿にてether.fiの主な事業内容と特徴、Launchpool情報およびトークン価格予測について紹介する。
プロジェクト紹介
Restakingという概念は、Eigenlayerの創設者であるSreeram Kannan氏によって提唱されたもので、既にステーキングされているETH（各種LSTを含む）を他のプロトコルやDAppに再ステーキングし、その検証プロセスに参加できるようにする仕組みである。EigenLayerは「アクティブ検証サービス」（Actively Validated Services、AVS）を通じてイーサリアムのセキュリティと流動性を直接利用可能にし、別途経済モデルや検証者ネットワークを構築することなく、イーサリアムの安全性を利用できる。つまりEigenLayerは、暗号経済的セキュリティ（cryptoeconomic security）を貸し出す市場を提供していると言える。
一方、ether.fiはこの分野においてTVLが最も高いプロトコルであり、現在61.9万枚のETH（約24.6億ドル相当）をステーキングしている。また、ether.fiは対応資産の種類も豊富で、ETH、stETH、RS-stETH、cbETH、RS-cbETH、wBETH、RS-wBETHなどをサポートしている。
ether.fiは現時点で唯一、LRTを直接引き出せるプロトコルであり、他プロトコルではLPプールでの交換による退出（Curve、Balancerなど）が必要だが、注意すべき点として、引き出し時間は流動性準備状況に応じて変動し、流動性が不足している場合には検証者の退出プロセスおよびEigenLayer Podの手続きを完了する必要がある。
以下は2週間前にOdailyが作成したRestakingプロジェクト比較図であり、各プロジェクトのメカニズムの違いを参考にしていただきたい。
資金調達状況
ether.fiはこれまでに2回の資金調達を実施しており、最新のラウンドは今年2月末に発表されたもので、2700万ドルの資金調達を完了した。今回のラウンドはBullishとCoinFundが主導し、95名以上の投資家が参加した。
以前のラウンドは2023年2月に行われ、ether.fiは530万ドルの資金調達を発表した。North Island Ventures、Chapter One、Node Capitalが主導し、BitMex創業者のArthur Hayes氏も参画した。
Launchpool詳細
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マイニング開始日時：2024年3月14日 08:00（UTC+8）、期間は4日間；
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取引開始日時：2024年3月18日 20:00（UTC+8）
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トークン最大供給量：1,000,000,000 ETHFI；
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初期流通量：115,200,000 ETHFI（最大供給量の11.52%）；
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マイニング総量：20,000,000 ETHFI（最大供給量の2%）；
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マイニングプール：BNBプールで合計16,000,000 ETHFIをマイニング可能（80%）、FDUSDプールで合計4,000,000 ETHFIをマイニング可能（20%）。
価格見通し
過去のBNBプールのデータから計算すると、前8期の平均年利は135%（AEVO未上場分を除く）であった。今回も同様に135%の年利を仮定し、4日間のマイニング期間を考慮すると、トークン価格は8.66 USDTとなる。AIによる最低利回り70%を基準に計算した場合の保底価格は4.5 USDTである。
ETHFIの総発行量は10億枚、初期流通量は1.15億枚であるため、妥当価格8.66 USDTに基づけば、初期時価総額は10億ドル、FDVは86.6億ドルとなる。保底価格で計算した場合、初期時価総額は5.18億ドル、FDVは45億ドルとなる。この初期時価総額およびFDVは、最近のバイナンスLaunchpoolプロジェクトの中でも最高クラスであり、さらにRestaking分野初の上場プロジェクトであることから、価格の急激な変動が予想される。投資家の皆さんは慎重な判断を求められる。
また、現在ether.fiのロイヤルティポイントは350.7億ポイントであり、Whales Marketのポイント市場にはあまり残り注文がない。現時点の最低価格は0.00241 USDT/ポイントであり、これに対応するポイントの評価額は8450万ドルとなる。また、EigenLayerの推定価値は約8660万ドルである。現時点でバイナンスは詳細な分配およびエアドロップデータを公表しておらず、読者は今後、その比率に基づいて時価総額を逆算し、トークンの妥当価格を判断することが可能となるだろう。
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