次世代Web3トラフィックエントリーポイントTON：エコシステム構築と業界チャンス

2024.03.07

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次世代Web3トラフィックエントリーポイントTON：エコシステム構築と業界チャンス

好況の中でより大きなチャンスは、既存市場の内部競争から脱却することにある。

2024.03.07 - 07:15:47

TON

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

好況の中でより大きなチャンスは、既存市場の内部競争から脱却することにある。

執筆：Sherry、Future3 Campus 研究院

概要

現在のホットなパブリックチェーン競争において、TON はTelegramの9億の月間アクティブユーザーを背景に、顕著なトラフィック優位性を持っている。さらに以下のような強力な武器も備えている。（1）WalletがTelegramに内蔵され、ネイティブなウォレット体験を提供し、資産の流入を促進する；（2）Mini Appが使いやすいアプリケーション入口と体験を提供し、モバイル向けdappの変革をもたらす；（3）Telegram広告プラットフォームではToncoinによる支払いおよび広告報酬が可能となり、チェーン上の資産量とその利用シーンが大幅に拡大する。したがって本稿では、TONが既存市場内の競争から脱却し、今回のブルマーケットの機会を活かして「破圈（既存層の壁を越える）」し、より大きな市場発展の可能性を実現できると見ている。

開発者としてTONエコシステムへの参入を考える場合、本稿では以下の2つの視点からの戦略的選択を推奨する。第一に、TONエコの優位性をよりよく活かせる分野を選ぶこと、例えばゲームやソーシャル型トラフィックツールなどである。第二に、エコシステムの中核的なポジションを早期に確保し、初期の恩恵を得ること、例えばDeFiやTelegram用インフラ系ツールなどが該当する。

上記の有望分野を中心に、TON Bootcampは12の優秀なチームを選抜した。これらのチームはFuture3 CampusおよびTON財団から重点的な支援を受け、今後TONエコシステムの中核的存在となるだろう。

一、はじめに

ここ数ヶ月、複数のホットトピックの登場やBTC ETFの現物上場承認を受けて、市場のムードは急速に回復し、新たなブルマーケットが始まっている。

ビットコインのオーディンスクリプト（Inscriptions）によって注目されたBTCエコシステム、Solanaの再浮上およびその中でのDePINやミームの盛り上がり、Blastのステーキングエアドロップ、EigenLayerのrestakingによる大量TVLの流入などにより、パブリックチェーンのエコシステムが再び注目の的となっている。

現時点ではL1およびL2の競争が非常に激しく、特にL2向けのワンクリックでチェーンを立ち上げられるツールが整備されるにつれて、新たなL2が次々と登場している。そのため、この波のブルマーケットにおけるチェーン間競争では、自らの特徴と競争優位性をいかに打ち出すかが極めて重要である。

BTC ETFの承認により、新たな資金流入が見込まれるだけでなく、伝統的な金融市場からの関心も高まる。よって今回の相場上昇期における最大のチャンスは、既存の暗号通貨市場内での競争を飛び出し、Web2ユーザーを多く取り込むことであり、これによりさらに大きな市場成長の可能性が生まれる。

二、TON：次世代Web3トラフィックゲートウェイ

「破圈」アプリを開発し、Web2ユーザーを惹きつける観点から見ると、TONは今回の一連の相場上昇の中で非常に有望なパブリックチェーンエコシステムであると考える。現在のチェーン間競争の中でも、Telegramの公式技術パートナーとして、TONには独自の競争優位性と強力な武器があり、従来の市場との接続路を開く可能性を秘めている。

1. Telegramによるトラフィック供給

TON最大の強みは、Telegramというユーザー基盤が大きく、アクティブ度の高いキラーアプリを背後に持つことにある。現在Telegramは9億人以上の月間アクティブユーザーを持ち、主にアジア、ヨーロッパ、中東地域のユーザーが中心であり、比較的個人投資家（リテール）色が強く、まだ十分に開拓されていないが、Web3に非常に適した高潜在性ユーザー層である。Telegramのトラフィックを活用することで、米国の大型機関との差別化競争が可能になる。

また、Telegramはソーシャルプロダクトとして、天然的にウイルスマーケティング（裂変）に向いている。Web2の世界では、ユーザーの使用習慣の変化に伴い、トラフィックの集中地と収益化チャネルは、IM、ショート動画、ライブ配信などのソーシャルプラットフォームへと移行している。ソーシャル製品はユーザーのロイヤルティが高く、使用頻度も多いため、リコメンド、シェア、フィードなどを通じて直接的にユーザーを獲得でき、広告効果も高く、トラフィック取得の効率が良く、コストも低い。

過去1年間、Telegramは製品機能の開発で大幅な進展を見せ、単なるIMツールからChannel、Story、Liveといったコンテンツ媒体を追加し、広告プラットフォームや抽選システムも導入された。これらを通じてアプリ、Channel、Groupを紹介でき、エコシステム内で新たなトラフィックを獲得する有力なプラットフォームとなっている。

また、TON財団はエコプロジェクトに対して、ChannelでのプロモーションやTelegram広告の補助金など、トラフィック面での支援を行う。

したがって、TONエコは自然と質の高い大規模トラフィックプールを持つため、Web2ユーザーの獲得においてより強い優位性と基盤を持っている。

2. Mini Appによる使いやすいアプリ入口と体験

一般に、トラフィックの獲得とコンバージョンは「漏斗モデル」で説明される。大量の潜在ユーザーに簡単にアクセスできるのは基本にすぎず、重要なのはそれらのユーザーをエコシステムやアプリ内部にどう引き込むかである。この過程で最も重要なのが「入り口」だ。

現時点でWeb3とWeb2ユーザーの間には依然大きな隔たりがある。その主な理由は、入り口となる製品のユーザビリティが悪く、ユーザーがスムーズに移行できないことにある。この問題はTONエコシステムで有効に解決されている。

まず、初心者向けユーザーにとって、Telegram自体がWeb3製品よりも使いやすく、情報の集約とユーザー流入の入り口になり得る。昨年のTelegram botの人気がそれを証明しており、データによると、Telegram bot全体の取引量は着実に増加しており、ピーク時には日間合計取引高が約1億ドルに達した。特にSolana市場の盛り上がりを背景に、Banana Gun、BonkBotなどの主要botは日間取引高が3000万ドルを超え、Sushiswapを上回った。

これは、ユーザーがデスクトップサイトを切り替えて使うような、暗号通貨ディーゲン向けのアプリではなく、ハードルが低く、機能が統合され、モバイル対応したアプリの需要があることを示している。

出典: Dune @whale_hunter

さらに、Telegramはbotの機能をベースにMini Appをリリースした。これはHTMLフレームワークによるミニプログラムで、botのコマンド形式と比べ、フロントエンドとインタラクションを持ち、より使いやすいインターフェースと体験を提供する。ちょうどWeChatのミニプログラムのようなものだ。Telegramアカウントとシームレスに連携でき、Telegram内でMini Appを起動できる。まさにモバイルアプリの究極形態といえる。ユーザーにとってはTelegramから一切離れることなく、Web2のような体験でWeb3アプリを利用でき、ユーザー獲得と定着の効率が高くなる。

Mini AppはTelegramとTONが重点的に推進する製品でもあり、Future3 CampusとTONの協業重点も、より多くのMini App開発チームを育成し、Telegram上のMini Appエコシステムを構築することにある。

3. WalletとAdsによる新規資産導入

TONが潜在的なトラフィック獲得において巨大な優位性を持っていても、Web3の基盤はあくまで資産であり、金融がWeb3の最も核心的な部分であることに変わりはない。TONエコシステムの発展においても、潜在ユーザーをいかに資産や取引を通じてTONチェーン上に引き込むかが鍵となる。

この点において、TONは二つのキラーアプリを持っている。

一つ目はTelegramに内蔵されたWalletで、新規資産の流入を大きく促進すると予想される。まず、従来のアカウントやメールアドレスを使ってワンクリックで回復可能なノンカストディウォレットを作成でき、秘密鍵の管理といった高難易度の作業が不要になる。また、クレジットカードによる直接入金も可能で、ガス代などの問題を新規ユーザーが気にする必要がない。

さらに、TONウォレットはTelegramの画面に内蔵され、Telegramアカウントと連携しており、Telegram内で簡単に画面を呼び出して、すべての支払い・送金操作が可能になる。まるでWeChatの中でWeChat Payを使うような体験である。

現在TONウォレットはBTCおよびTONチェーン上の資産とのやり取りに対応しており、今年中にステーブルコインも導入予定で、ユーザーの支払い・金融操作への不安を解消する。2023年末時点で、TONウォレットは100万人以上の月間アクティブユーザー、32万人以上の月間アクティブ金融ユーザーを獲得している。WeChat PayがWeChat内での戦略的地位を考えれば、TONウォレットの将来性は非常に大きい。

二つ目は新しく導入された広告収益還元システムで、TON上でのToncoinの流通量を大幅に増やす。2月28日、TONは3月からTelegram広告プラットフォームを約100カ国に拡大すると発表した。広告料金はToncoinで支払われ、Channel所有者は自身のChannelに表示された広告収益の50％をToncoinで受け取れる。この措置により、TONブロックチェーン上に巨大な可能性を持つアプリ市場が創出され、事実上Toncoinのエアドロップ報酬とみなすことができ、TON上の資産量を大きく増やし、同時にTelegram上でより質の高いChannelの建設を促進する。

三、開発者がTONエコシステムでどのようにレイアウトし、分野を選ぶべきか

豊富な潜在ユーザー資源と整備されつつあるトラフィックインフラに支えられ、TONエコシステムの発展には無限の可能性があり、ユーザー・開発者双方にとって早期参入による成長紅利と長期的な爆発的成長のチャンスがある。では、TON上で特に注目すべき分野は何か？開発者はどのようにしてエコシステム内のポジションを確保すべきか？

ユーザー・開発者は以下の2つの視点から選択できる。

1. TelegramとTONの優位性を活かし、流れに乗る

ことわざに「天時・地利・人和」とあるように、多くのプロジェクトの成功は好環境と市場成長、そして市場のムードによるところが大きい。トレンドと優位性を見極め、流れに乗ることが極めて重要である。したがって、まずTONエコシステムの核心的優位性とは何かを明確にする必要がある。前述の分析から、TONの主な強みは「トラフィック保有」と「ソーシャル属性」にある。

これを踏まえ、以下2つの分野がTON上で優れた発展を遂げると期待している：

1）Gaming

ゲームは典型的な高インタラクション分野であり、Web2ゲームの核心はトラフィック獲得と消費促進、Web3ゲームの核心は取引とインタラクションの促進にある。総じて、TONが持つトラフィック優位性はゲームプロジェクトに非常に有効に働く。

実際、Web3ゲームは多くの投資家や開発者の注目を集める分野であり、その大きな論理的根拠は、大量のロイヤルティの高いユーザーを獲得でき、かつWeb2世界における三大収益化チャネルの一つであることから、ビジネスモデルが明確だからである。しかし、現実の発展過程では、Web3ゲームは常に「品質が低く」「寿命が短い」という課題に直面してきた。これはWeb3自体の市場規模やユーザー属性と密接に関係している。優れた一流ゲーム開発者にとって、Web3の経済インセンティブがなくても忠実なユーザーを大量に獲得できる上、Web3市場規模は依然小さいため、参入意欲が湧きにくい。一方、Web3市場では、大多数の暗号通貨ユーザーはゲームプレイよりも資産の増価や利益追求に注目しがちであり、これは暗号市場の特性にも起因するが、Web3に高品質なゲームが不足していることも原因である。近年成功したWeb3ゲームはほとんどがGameFiであり、しかも「Fi（金融）」の比重がゲームよりも遥かに大きくなっている。これはWeb3市場におけるゲームプロジェクトの生存ロジックを示しており、徐々に悪循環に陥っている。プレイヤーは回本期間や利益計算のためにゲームに入り、消費もさらなる利益を得るためであり、プレイヤー同士のゼロサムゲーム化が進む。外部収入が欠如するため、GameFiの寿命は非常に短く、通常は価格とユーザー数の両方が急落するスパイラルに陥る。

したがって、Web3ゲームの将来の発展方向はむしろWeb2の方向に近づくべきかもしれない。つまり、利益追求と消費ユーザーの両方を重視し、直接的な消費やトラフィックによる広告収益を組み合わせて外部収入を得ることで、より持続可能な生命力を持ち、真の「破圈」アプリになれる。このようなアプリは、Web2とWeb3の両方のユーザーにリーチできるだけでなく、ゲーム設計や仕組みにおいても両者のニーズを満たす必要がある。

この点で、TONエコシステムは比類ない優位性を持つ。Telegramは大量のトラフィックをもたらし、主にWeb2ユーザーが中心である。一方、TONのウォレットなどのインフラはWeb3ユーザーの参加を可能にし、徐々にWeb3の概念をWeb2ユーザーに浸透させることができる。TON上のゲーム開発者は、他のチェーンのゲーム開発者が行うようなエアドロップや価格操作でユーザーを惹きつける必要はなく、ゲーム性だけでユーザーを獲得し、その後の消費やトラフィックで収益化できる。また、ゲームには通常強いソーシャル機能があり、これはTelegramと自然に一致し、ゲームの紹介、チーム招待、友人との対戦などが容易に行える。さらに、従来のWeb3ゲームがApp Storeに掲載される際には審査コストが高いが、TelegramのMini Appはコストゼロで即座に公開でき、Tapp CenterというApp Store的なプラットフォームでアプリを展示・ユーザー獲得できる。

現在、TelegramのTapp Centerで優れた成績を収めているプロジェクトは「Editor’s Choice」のタグを獲得できる。代表的なWeb3ゲームとしてはTap fantasy、Fanton、Egg Fight Clubがあり、それぞれ40万、57万、150万以上のMAUを記録している。

2）ソーシャル・トラフィック型ツール

前述のように、Telegramはトラフィック優位性とソーシャル特性を持つ。Web2の世界では、これは非常に収益化可能性の高いプラットフォームであり、広告、EC、ゲームの天然の土壌となる。ゲームについてはすでに述べたが、ECは伝統的なリソースが多く必要で、まだ長い発展の道のりがある。一方、広告は非常に直接的で自然な収益化手段である。

ただし、現在のTelegramはプライバシーを基盤とするプラットフォームであり、ユーザーの重要な情報を取得できないため、トラフィックはあるものの、公式の広告プラットフォームは非常に効率的ではない。これがエコシステム内の開発者に大きなチャンスを生んでいる。つまり、Telegramという豊かなトラフィックの土壌を活かし、ブロックチェーンのデータ透明性の特徴と組み合わせ、より豊かな機能とデータを持つソーシャル・トラフィック型ツールを自ら構築し、TONエコシステムにおける新しい広告支援システムとなるのである。

この分野で特に代表的なプロジェクトがNotcoinである。Tapp Centerではゲームカテゴリに分類されているが、その機能は非常にシンプルであり、むしろ広告ツール、あるいはゲーム要素を含んだ導線ツールと呼ぶべきだろう。

Notcoinはリリースから2ヶ月で2100万人以上のユーザー、300〜500万人のDAUを獲得した。ユーザーはアプリ内のボタンを押すだけでNotcoinのポイント報酬を受け取れ、タスク形式で他のアプリへの導線やユーザー招待を行い、チームに加入することでさまざまなチャンネルに導線できる。これによりさらに多くのポイントが得られる。Notcoinのユーザーの95％が紹介経由であり、ソーシャルの強力な力を示している。

現在Notcoinはその導線機能を通じて莫大な広告収入を得ており、ハードルが低く、機能はシンプルだが、優れたトラフィックデータを持っている。そのため、今後TONエコシステムには、ソーシャル要素を組み込んだより洗練され効果的なトラフィックツールが多数登場し、Telegram全体のトラフィックと広告システムを完成させていくと期待している。

2. TONエコの初期段階の恩恵を活かし、キーポジションを占める

否めないのは、Telegramの9億アクティブユーザーを抱えるチェーンとはいえ、チェーン上でのインタラクションやエコアプリの状況を見ると、TONエコはまだ初期段階にあることだ。理由としては、チェーンの言語が難しくインフラが未整備で、他のEVM互換チェーンに比べて参入障壁があること、また正式にエコを展開してからの期間が短いことが挙げられる。開発者がTONエコの将来性を信じているなら、今の初期段階に参入し、重要な分野を先取りしてエコの中核となることで、エコ全体の発展とともに飛躍的なリターンを得られる。

現在のTONエコで早期に布石を打つべき分野として、以下のものを挙げたい：

1）DeFi基盤アプリ

現在、DeFiの各種アプリや仕組みはすでに非常に成熟しており、新しいストーリーはあまり見られない。しかし、どのチェーンでも少なくとも1～2つのヘッドラインプロジェクト（例：DEX、レンディングなど）が登場する。これらは非常に同質的だが、一度トップに立てば流動性の壁ができて、なかなか追い落とせなくなる。

パブリックチェーンエコの発展という観点からは、こうしたDeFiインフラが高利回りでユーザーの資産を留保できる。ユーザーはまずそのチェーン上に資産を持つことで、他のチェーン上アプリとのインタラクションをより積極的に行うようになる。クロスチェーンは時間と費用のかかる高コスト活動であるため、DeFiはほぼすべての汎用パブリックチェーンが最初に整備するインフラとなる。

TONも例外ではない。確かにトラフィック優位性を前面に出しているが、TVLは直接的に商業化と関係しており、トラフィック収益化の重要なチャネルである。そのため、TONエコの発展ニーズとしても、TON財団の関心としても、DeFiは最も重要な分野の一つである。

TONのコントラクト言語のハードルが高いため、EVM互換プロジェクトの迅速な移行は難しい。そのため、現在TON上には非常に強力なヘッドラインDeFiアプリは存在せず、競争構造もまだ形成されていない。

TON上DeFi概況（出典：defiLlama）

そのため、TON公式はDeFiアプリを積極的に支援しており、TON上のネイティブDeFiであれば、投資やリソース支援を得る確率が非常に高い。公式は4月にTONの流動性インセンティブキャンペーンを開始し、ユーザーが優れたDeFiアプリに参加するよう促す予定だ。

したがって、TON上のDeFiは製品・技術力が高く、公式支援を得たいチームにとって最適な分野である。

多くのDeFiアプリの中でも、個人的に特に有望だと考える分野はレンディング、Prep DEX、Yieldである。

レンディング：資産保有者にとって基礎的な利回りを提供でき、DEXのような無常損失がなく、他のDeFiと組み合わせて利回りを積み重ねやすい。借り手にとってはレバレッジと資金効率の向上が可能。エコシステム全体としてはインフラとして資産規模を何倍にも拡大できるため、DeFiにおける絶対的インフラである。現在TON上ではレンディングプロジェクトが非常に少ないため、新規参入者には大きなチャンスがある。
Prep DEX：金融的属性と高頻度取引の特徴を兼ね備え、個人投資家やディーゲン向きで、現物DEXよりも多くのユーザーを惹きつけやすい。現在TON上でもPrep DEXプロジェクトは非常に少ない。
Yield：ユーザーのハードルが非常に低く、Telegramユーザーの特性に合致しており、資産の獲得・定着に有利。

方向性を決めた上で、製品体験にも注力し、ユーザーのハードルを下げ、機能ステップを簡素化することで、Telegramのトラフィック優位性をよりよく発揮できる。

2. Telegram支援ツール

もう一つの中核的位置はインフラであり、TONエコではチェーン自体のインフラ開発は難易度が高いため、より軽量なツール系アプリを推奨する。

短期的には、Telegramはソーシャルアプリとして、GroupとChannelが核心機能であるため、これらの機能をサポートする実用ツール（例：グループ管理ツール、グループ・チャンネルのデータ分析ツール、情報集約ツールなど）には明確な市場がある。ツール系プロジェクトは参入障壁が低く、需要は強く、ユーザーのロイヤルティも高いため、一度大量ユーザーを獲得すれば護城河を築ける。

こうしたツールは過去にTelegram内で無秩序に成長してきた。人気のTelegram botも、管理ツールや情報集約ツールとして使われてきたが、競争が激しい。これらのツールがTONに接続することで、データやユーザー行動に基づくインセンティブ制度やガバナンスを構築でき、普通のWeb2ツールよりも優位性を打ち出せる。また、公式支援も得やすく、顧客獲得と護城河構築が早くなる。

長期的には、TelegramはWeb2とWeb3をつなぐ入り口として、ソーシャル機能を基盤に金融、ECなど多様なアプリエコを探索していく。より多くの伝統企業や非開発者が参入し、Mini Appが重要な担い手となる。こうした伝統企業の市場規模は十分に大きく、Mini Appを支援するツールには前例のない市場爆発のチャンスが訪れる。例えば、さまざまなデジタルサービスやオンチェーンサービスを提供するSaaSツール、データ分析ツールなどである。もちろん、これはTelegram自体の戦略とエコ発展の程度による。

最近、Future3 CampusはTON財団と共同でTON Bootcampを発足し、Telegram Messengerを基盤としたWeb3エコシステムの構築を目指している。支払いおよびゲーム分野でソリューションを構築する優れたスタートアッププロジェクトを見つけ、磨き上げることで、Telegram内で繁栄するTON Web3エコシステムにシームレスに統合し、Web2とWeb3をつなぐ架け橋を築く。

今回のTON Bootcampでは、上述の有望分野を中心に12の競争優位性を持つプロジェクトを選抜した。各プロジェクトは以下の通り：

Anome：NFT資産の発行および貸出プロトコルであり、世界最大のNFT担保ローンプロトコルを目指す。
Boom Up：TONチェーン上でTelegramに展開する、ライトウェイトでソーシャル性が高く、収益志向のGameFiミニアプリ。
Bounty Bay：Telegramネイティブのソーシャル拡散型プロダクトで、sellerやbrandsがTGネイティブのMini AppとTON Spaceウォレット決済を活用できるようにする。
DAOBOT：Telegramベースの分散型コミュニティ管理ロボットで、オンラインコミュニティの分散型運営、スマートコントラクトによるルール制御、DAOコミュニティの自治インフラを提供。
HypeSaints：トークンエコノミクスを融合した、ハンドヘルドエンタメ風アプリ。
TONIX：TelegramおよびTONエコに構築されたオンラインチケットサービスで、映画館、ライブ、イベント会場のコンテンツとチケットリソースをつなぐ。
TonsofFriends：動的ディレクトリで、ユーザーが簡単にプレミアムTelegramコミュニティへのアクセス権を購入・販売でき、グループ発見プロセスを楽しく有益に簡素化する。
TON Solutions：Telemetreeは、TONおよびTelegram Mini Appエコシステム専用に構築された初の分析サービス。
Tradoor：次世代の分散型デリバティブ取引所で、TONのスケーラビリティを活かし、ウェブ、モバイル、Telegramミニアプリで最適な体験を提供。
WowFish：Telegram Mini Appベースのソーシャルカジュアルゲームで、グループでのチームプレイが可能。毎週・シーズンごとのランキングで豪華報酬を獲得。
Xircus：Web3およびWeb2ビジネス向けのクロスチェーンスマートコントラクト、dApps、TON-Telegram／モバイル対応ミニアプリを構築・開発・展開・管理するための、世界初のノーコードプラットフォーム。