なぜポリゴンをステーキングすることが次なる大きなエアドロップのチャンスになるのか？
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なぜポリゴンをステーキングすることが次なる大きなエアドロップのチャンスになるのか？
そのエアドロップを得るためにこのトークンをステーキングし、そのエアドロップをステーキングしてさらに多くのエアドロップを受け取る！
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：HFA Research
翻訳：TechFlow
导读
本稿ではPolygonおよびMATICトークンについて、市場が見過ごしている可能性のあるポジティブな要因を検討し、それらが$MATIC価格に重要な影響を与える可能性について述べる。まず、イーサリアムのスケーリングロードマップにおける流動性の問題を解決する新技術「AggLayer」について紹介する。次に、MATICからPOLへの名称変更および新たなトークン利用法について触れた上で、POLのエアドロップに関するストーリーも言及。エアドロップはMATIC保有者にとって追加収益の機会となり、同時にトークンの認知度向上と価格上昇の余地を広げる。
本文
暗号資産関連のTwitterをよく閲覧していると、PolygonやMATICトークンに関する否定的な投稿が多く目につくかもしれない。人々が議論するのは、DeGods/y00ts、スターバックスのOdysseyプロジェクト、ナイキのSwooshプログラムなどに対して数百万ドルを費やしたビジネス開拓提携が、実際にはあまり効果を上げていないという点だ。
こうした批判は一理あるが、市場のセンチメントが極めてネガティブなときほど、原生トークン$MATICに「ホワイトスワン効果」をもたらす可能性のあるポジティブなキャタリストが自然と無視されてしまう。本稿では、市場が見落としている主要な3つのキャタリストを強調する。これらは価格の急激な再評価を引き起こす可能性がある：
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Polygonの新AggLayer
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MATICからPOLへの名称変更および新トークンの用途
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POLエアドロップストーリー
Polygonの新AggLayer
ETHのスケーリングロードマップには多くの課題がある。その一つが流動性の断片化だ。Blast、Manta、Mode Networkで見られるように、新しいL2がほぼ隔週ペースでリリースされている感覚がある。これらのL2はすべてETHを決済層として使用しているため、それぞれのL2の流動性が分断されてしまっている。これによりユーザー体験が悪化しており、我々はDymension（異なる実行レイヤーをIBCで接続するRollApp決済層）に注目している。Dymensionはモジュラー型スタックの重要な一部である。
社会的検証が必要であれば、BanklessがJustin DrakeとL2エコシステム内の問題について2時間にわたるポッドキャストを制作している。Optimismのようなチームが「スーパーチェーン」構築を目指しており、これはDymensionのビジョンと似ているが、我々はPolygonのAggLayerの方がより早く市場に投入されると考えている。
上図のように、Polygonはこの問題を解決するために新たな「アグリゲーション層（AggLayer）」の構築を目指している。現在、すべてのzk-rollupはETHに個別に証明を提出しなければならず、クロスチェーン橋の体験は非常に煩雑になっている。しかし、AggLayerがあれば、すべてのL2が証明をAggLayerに提出でき、AggLayerがそれらを「集約」して、統一されたブリッジコントラクトに一度に提出できるようになる。
その結果、すべてのL2がAggLayerを通じて相互に流動性を共有できるようになる。つまり、Immutable XのようなチェーンがManta Networkと流動性を共有することが可能になる。この統合によりアプリケーション層でのバリューアキュムレーションが確実に増加するだろう。なぜなら、開発者はより豊富な流動性を利用でき、それを活かしてより優れた製品を作成できるからだ。
現時点で市場にはこのようなタイプのソリューションは存在せず、以下のようなフィードバックループ（フライホイール効果）が期待できる：
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Polygon CDKによりzk-rollupの展開が容易になる
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L2同士の相互運用性が高まり、さらに多くのL2が参入する
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エアドロップの可能性
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AggLayerのセキュリティ強化（$POLへの好影響）
MATICからPOLへの名称変更
トークンの価値はどのように蓄積されるのか？ POLとは一体何なのか？ MATICは1:1でPOLと交換可能であり、現在MATICはPolygon PoSチェーンの保護に使用されているが、AggLayerが導入されれば、POLはAggLayerの保護に使用されるようになる。
トークン時価総額が90億ドルと安くはないように見えるが、大部分のロックアップ期間はすでに終了している。他のL2の完全希釈時価総額（FDV）は100億～200億ドルの範囲で取引されている。以下はthiccythotによるレポートからの抜粋である：
より多くのチームがAggLayerの利点を利用するにつれ、経済的安全性の観点からPOLに対する需要は高まるべきである。また、MATICは3月13日に予定されているDencunアップグレード（EIP-4844導入）の恩恵も受ける可能性がある。AggLayerがネットワーク効果を築き上げるにつれて、AggLayer上に立ち上がるL2がますます増加すると予想され、これはもう一つの興味深いブルシナリオを提示する。
POLエアドロップストーリー
当社の記事では、エアドロップストーリーを好む。当社創業者のTaiki Maedaは6桁の$DYMエアドロップを受け取り、当社アナリストもアクティブなオンチェーン活動を通じて6桁の$JTOエアドロップを幸運にも獲得した。規制への懸念からチームは直接的な収益分配を導入しづらくなっており、代わりに「間接的な価値蓄積」としてエアドロップストーリーが登場している。このトークンをステーキングしてあのエアドロップを獲得、このエアドロップをステーキングしてさらに多くのエアドロップを獲得！
$DYM保有者へのエアドロップをAVAILが予告している。しかし我々は、AVAILのエアドロップはむしろMATIC保有者に行われる可能性が高いと考える。なぜならAvailはPolygonブランドから派生したものであり、開発はPolygonの共同創設者が担当しているからだ。彼らは26日にメインネットをローンチすると言われており、これは23日にPolygonのAggLayerが上線する3日後となる。
「アグリゲーションデー」にエアドロップ対象のスナップショットが撮影される可能性はあるだろうか？ CelestiaのFDVが約200億ドルであるように、AVAILのFDVが100億ドルを超えることに我々は驚かない。確かに、$DYMおよび$MATIC保有者にとっては非常に有益なエアドロップとなるだろう。
トレード
我々は、MATICのステーキングがリスクリターン比に優れていると考える。2〜3週間のアンステーク期間を持つTIA/DYM（それに加え、より高いインフレ率とVCのロックアップ期間）と比較して、バリデーターを通じたMATICのステーキングは年利約5％、アンステーク期間は3〜4週間であり、より魅力的なエアドロップ獲得手段となる。
Polygonの新AggLayerは、L2エコシステム内における流動性の断片化問題を合理的に解決するチャンスを持っている。ますます多くのプロジェクトがAggLayer上に構築されるにつれ、内在的なステーキング報酬に加えて、POLステーカーへのさらなるエアドロップも提供されると予想される。
デメリットは何か？ MATICでは5%のAPYしか得られないことだ。
一方、ポジティブな面は何か？ 市場がまもなくリリースされるAggLayerの価値を認識し始めれば、MATICステーキング保有者は大量のエアドロップと潜在的な価格上昇の恩恵を受けることになる。
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