E4Cを解説：2週間で3割のWeb2ユーザーを獲得、NFTのフロア価格は40倍に上昇

2024.02.06

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E4Cを解説：2週間で3割のWeb2ユーザーを獲得、NFTのフロア価格は40倍に上昇

Web3ゲームにとって、成熟し人気のあるジャンルを採用することは、独自のジャンルを生み出すよりも市場性が高いことが多い。

2024.02.06 - 08:15:08

E4C

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

Web3ゲームにとって、成熟し人気のあるジャンルを採用することは、独自のジャンルを生み出すよりも市場性が高いことが多い。

執筆：TechFlow

市場の注目が再ステーキング、ビットコインエコシステム、AIに集中する中、ブロックチェーンゲーム（以下「ブロックチェーンゲーム」）の分野はやや見過ごされているように思える。

しかしCoingeckoが最近発表した『2023年投資における人気ストーリー上位ランキング』では、ブロックチェーンゲームはAIに次いで第2位にランクイン。さらに昨年のプライマリーマーケットを振り返ると、ゲームプロジェクトはほぼ通年を通じて主要な投資テーマとして存在していたことがわかる。

同時に、ブロックチェーンゲームは明確に二つのトレンドに分化しつつある。一方は完全チェーンネイティブ型ゲーム（全鍊遊戲）、もう一方はWeb2.5型ゲームだ。

前者はより暗号資産原生的だが、まだ試行錯誤段階にある。後者は現実的で、Play重視の方向へ進み、Earnに依存しない構造を強化し、徐々に成熟したWeb2のゲームロジックに近づいている。つまりゲームプレイはオンチェーン外で行われ、資産のみがオンチェーンに存在するというモデルである。

では最近、どのようなWeb2.5型ブロックチェーンゲームが注目を集めたのだろうか？

《E4C：Final Salvation》はMOBAタイプのモバイルゲームであり、アルファテストの2週間で、約3割のWeb2ユーザーがウォレットを登録し、比較的高い定着率を維持している。

また、関連するNFTシリーズのフロア価格は最高で約40倍に上昇しており、これは市場からの評価と将来性への期待を反映している。

本稿では、E4Cを例に挙げ、現在のブロックチェーンゲームにおいてより成熟したゲーム設計について分析するとともに、対応するNFTの価値について解説する。

MOBAの人気に乗る――アルファテストで喚起されたプレイヤーの情熱

《E4C：Final Salvation》（以下E4C）とはどのようなゲームなのか？

『LoL（リーグ・オブ・レジェンズ）』や『王者荣耀』をプレイしたことがあるなら、以下のスクリーンショットを見るだけで一目瞭然だろう。

まさにE4Cは、多くのプレイヤーにとって馴染み深いMOBA（マルチプレイヤーオンラインバトルアリーナ）タイプのゲームだ。無料でスマートフォンからプレイ可能、3対3の対戦形式、1試合約10分と短時間で楽しめるため、忙しい現代人の隙間時間を効果的に満たすことができる。

また、MOBAジャンルの特徴として、初心者でも簡単に始められる一方で、奥深さと遊びごたえがあり、各ヒーローの相性や戦略を理解することで、より高度なプレイが可能になる。

さらに重要なのは、Web3要素の導入が非常に低いハードルで設計されている点だ。

ユーザーはウォレットを作成しなくてもログインでき、暗号資産に関する知識も不要。NFTアイテム（例：スキン）を利用する場合にのみ、初めてNFT資産に関わることになる。

暗号資産がゲームのメイン体験に干渉しない形態のため、単なる成熟したWeb2ゲームとしてプレイすることも可能であり、MOBAジャンル本来の高プレイバリューを享受できる。

ブロックチェーンゲームにとって、既存の人気ジャンルを採用することは、独自ジャンルを開拓するよりも市場での成功確率が高い。

最近話題となった『Palworld（幻獣パル）』も、複数の成熟したゲームの要素を融合させ、「遊びたい」というニーズを捉えて大成功を収めた。中国や東南アジア地域でのMOBA人気は、すでにプレイヤー層の広がりを証明している。

E4Cが目指すのは、この人気と受容性をWeb3の形でインドなど、ゲーム需要がある新興市場へ浸透させることであり、その成功可能性は、複雑な仕組みを持つ純粋な「打金型」ブロックチェーンゲームよりもはるかに高い。

APPMagic 2022年のモバイルゲーム調査によると、アジア地域におけるMOBA系スマホゲームの潜在的な普及余地は依然大きい

しかし理論だけではなく、E4Cには本当に市場性があるのか？ 実際のデータを見れば明らかだろう。

2024年1月9日から23日にかけて、E4Cは2週間にわたるアルファテストを実施し、その結果をSNS上で公開した。

成熟したゲーム性を持つブロックチェーンゲームを評価する際、筆者は次の3つの要素に注目すべきと考える。

新規獲得、定着率、そしてWeb3への変換率。

どれだけのユーザーを獲得できたかは、プロジェクトのマーケティング力、運営力、プロモーション力を測る指標となる。どれだけのユーザーが残ったかは、ゲームの面白さそのものを如実に反映する。

そして最も重要なのは、Web2ユーザーのうち、どの程度が暗号資産に触れようとしたか――これこそが、ブロックチェーンゲームが「輪外」へ飛び出す可能性を示す。

以上の3要素に基づき、筆者はE4C公式が公表したアルファテストのデータをもとに、以下の分析表を作成した。

ここから少なくとも以下の判断が可能だ：

2週間で17.2万人の新規ユーザーを獲得し、その多くが輪外ユーザーだった。これは輪外市場の裾野が広いことを示しており、面白いブロックチェーンゲームは十分に「輪外」に出られるが、適切な誘導とプロモーションが必要であるということ。
ウォレット保有ユーザーの定着率がより高い。これは彼らが報酬獲得を目的としており、継続意欲が強いことを意味する。
非ウォレットユーザーの7日定着率は約2割だが、ウォレットアクティベーション率は約3割に達している。つまり10人のWeb2ユーザーのうち3人がウォレット登録を試み、暗号資産の仕組みを学ぼうとした。これは輪外ユーザーにもCryptoに対する関心があることを裏付けている。

何より重要なのは、これが極めて貴重な、公開された、客観的なWeb2ユーザーの変換意思に関するデータである点だ。

伝統的なモバイルゲーム大手と比べれば、この数字は見劣りするかもしれない。しかし、これは継続運用ではなく一時的なテストであることを考えれば、むしろ優れた成果といえる。

たとえ3割の変換率であっても、暗号資産世界に新たなプレイヤーを大量に呼び込む可能性を秘めている。

Web2プレイヤーをWeb3へ導く

ここで気になるのは、E4Cは何が正しかったのか？なぜこれほど多くのWeb2ユーザーを惹きつけられたのか？

アルファテスト前の準備と戦略を振り返ると、その鍵は市場の選定、チャネルの確保、そして大胆なインセンティブ提供にある。

これら3点を詳細に検討すれば、ブロックチェーンゲームが「輪外」に広がるために普遍的な参考価値がある。

まず市場面では、前述の通り、モバイルMOBAゲームは現在中国と東南アジアに集中している。この人気をアジアの他の新興市場に拡大することが可能だ。

なぜこれらの新興市場に焦点を当てるのか？

例えばインドでは、政策や国際関係の理由から、中国で流行しているMOBAゲームをプレイできない。また、他国の同種モバイルゲームのARPU（1ユーザーあたり平均収益）は低く、開発者が利益を得にくいため参入せず、結果として地域内のゲームエコシステムが貧弱になっている。

E4Cのようなゲームは、成熟したモバイルゲームと同等の体験を提供しつつ、独自のWeb3ビジネスモデルにより、従来の低ARPU問題を克服できる可能性がある。

次にチャネル面では、ゲームのリリースとプロモーションは開発元単体では限界がある。各国の現地ゲームパブリッシャーと協力し、チャネルを確立することが最善の方法だ。

報道によると、E4Cはインド、パキスタン、中東、台湾など新興市場のトップゲームパブリッシャーやプラットフォームとの提携を実現しており、現地の流通網を活用してゲームをプロモーションしている。

特に注目すべきは、これらの現地パブリッシャーがE4CがWeb3要素を持つゲームであることを承知した上で協力を選んだことだ。これはブロックチェーンゲームが「輪外」に出られないわけではない――正しい市場とチャネルさえあれば可能であることを示している。

ターゲット市場で効果的に展開されれば、現地ゲーム業界の各ステークホルダーもその価値を認めているのだ。

最後に、私たちがよく知るWeb3の文脈に戻ると、E4Cはテスト段階から非常に積極的にインセンティブを提供している。

プロジェクトは$E4Cトークン総量の1%、つまり1000万枚をエアドロープールとして用意。プレイヤーは対戦やミッション完了で報酬を受け取れる。また、アルファテスト参加者には専用SBT「宝石」が付与され、正式リリース後にゲーム内資産と交換可能だ。

チェーン上のプレイヤーは目的意識が明確であり、インセンティブがあれば自然と集まる。

報酬の期待感もあり、テスト開始前から事前登録数はすでに25万人を超えていた。

現段階では「打金」や「Degen」需要を認めることが悪いわけではない。むしろE4Cのようなゲームは、こうした需要をうまく活用し、輪外ユーザーの獲得とゲームの持続的運営につなげている。

明確にしておくべきは、E4Cの暗号資産や報酬は、ゲームの核心であるMOBA対戦に影響を与えないということ。NFTは主にキャラクタースキンとして装飾的・自己表現的な役割を果たす。

$E4Cトークンについても、単にゲームを楽しむだけであれば、存在を意識する必要はない。

つまり、暗号資産報酬を得ることがこのゲームの中心ではない。これは、多くの打金型ブロックチェーンゲームが最終的に「死亡スパイラル」に陥るのとは明確に異なる。

Web2ユーザーは普通にプレイできるが、スキンなどの資産に関してはCSやLoLといった成熟ゲームによって教育されている。「スキンは希少かつ価値があるもの」という認識があるため、NFTによる価値保存機能は受け入れられやすく、拒否反応も少ない。打金のためではなく、個性の表現や装飾としての感情的価値＋経済的価値を兼ね備える。

Web2ユーザーの習慣と認知に合致しつつ、Web3目的のユーザーにも報酬を提供。輪内と輪外、それぞれが満足できる構造だ。

ただし、NFTの話が出たので、E4C関連のNFTの現状はどうか？さらなる価値や用途、将来性はあるのか？

E4C Rangers：過小評価された価値の接点

ゲームリリース前に先にNFTを発行する――これはブロックチェーンゲーム界隈の「正しい運営手法」となりつつある。

盛り上げと期待値形成のほか、NFTは価格発見と権利付与の役割も担っている。フロア価格の変動は、プロジェクトに関するすべての好材料・悪材料の駆け引きを反映した結果であり、NFTは単なる入場券だけでなく、ゲームエコシステム内の報酬と連動する権利としても機能する。

この論理に沿って、まずはE4C RangersシリーズNFTの価格推移を見てみよう。

E4Cのアルファテスト開始前、テストに報酬があるという情報が流れ、FOMO（取り残される恐怖）が発生した。

12月30日、主力NFTシリーズ「Rangers Gold Edition」のフロア価格は0.845Eまで急騰。前日比125%超、週間安値からの上昇幅は4150%以上、取引量は1143%増加し、24.05Eに到達した。

アルファテスト終了後は価格が下落し、安定傾向を見せた。

しかし、Rangers Goldの長期的な価格トレンドを見ると、特定の節目で急激に上昇しており、それは概ね好材料やイベント発表と一致している。

では現在のRangers Goldの価格は、過大評価か、それとも過小評価か？

この問いに答えるカギは、今後未実装の潜在的権利がどれだけ残っているかにある。

全体的に見ると、Rangers Goldはゲーム内外のさまざまな権利をつなぐ「価値の接点」とも言える。

ゲーム内では、このNFT保有により、限定宝箱、NFTスキン、武器など希少資産の取得チャンスが得られる。E4Cはまだ完全リリースされていないため、この価値はまだ完全に実現していない。アルファテストは一部のメリットを示したにすぎない。

ゲーム外では、「ゴールデンシャベル」とも言える存在で、各種トークンエアドロップ、特別資格、機会とリンクしている。

エアドロップに限っても、NFT保有には多数の特典がある：

感謝祭エアドロップ：アルファテストの盛況を受け、E4C公式は感謝エアドロップを実施。$E4Cトークン総量の1%を、NFT保有者に分配。
直接エアドロップ：NFT保有者は一定量の$E4Cを直接受け取れ、シリーズのグレードに応じて数量も異なる（下図参照）。

こうした特典内容とNFTのフロア価格を照らし合わせると、一般ユーザーにとってはRangers Goldシリーズの方がコストパフォーマンスが高い。一段上のUltimate Editionは特典が多いが、フロア価格がGoldの10倍以上であり、リターンを得るためのコストも高い。

ガバナンスエアドロップ：NFTを用いてガバナンスに参加すると、追加の$E4Cエアドロップがもらえる。
エコシステム内連携価値：E4Cの開発スタジオAmbrus Studioは、単一のゲームではなく、複数のゲームからなるエコシステムの構築を目指している。E4C公式サイトを見れば、他のゲームもリリース予定であることがわかる。NFTは一回限りの購入ではなく、他のゲームへの参加資格や能力強化の鍵となる。

これは従来のゲームにおける「シーズンパス」や「プリペイドパス」に似ており、例えば『アサシンクリード1』を所有していることで、2作目やDLCプレイ時にボーナスが得られるようなものだ。

前出の$E4Cトークンについては、まだ発行されていないが、期待値はすでに高まっている。

まず、E4CプロジェクトはSpartan、M13、6th Man Ventures、ZeePrimeなど著名な業界内機関から支援を受けており、個人投資家としても「Mr. Block」など有名人物が参加している。

また、SUIが主要なパートナーチェーンとなっている。SUIの高性能により、ゲームとブロックチェーンの相互作用がWeb2ユーザーにとっても快適な体験を提供できる。最近SUIのTVLが急増していることもあり、そのエコシステムとの連携は市場の注目を集めやすい。

チーム面では、『LoL』を生み出したRiot Gamesの元アジア太平洋地区CEO Johnson Yeh氏が設立。豊富なデザイン経験を活かし、Web3初のeスポーツ要素を融合したMOBAモバイルゲームを目指しており、今後の展開も楽しみだ。

以上を総合すると、Rangers NFTシリーズの権利は過小評価されていると考えられる。

さらなる好材料が控えており、ブルマーケットとブロックチェーンゲーム全体の回復を考慮すれば、現在のフロア価格が終点ではない可能性が高い。

Fallen Arena：NFT価値実現の実験場

具体的な好材料はどこにあるのか？

NFTの権利を語る際、多くのプロジェクトは「将来性」ばかりを強調し、実際の製品がないまま「絵に描いた餅」になりがちだ。NFTの潜在的価値を実現するには、実際にそれを支える製品が必要である。

E4C Rangersの価値が外に広がる第一歩が、Ambrus Studioが開発するもう一つのゲーム『Fallen Arena』だ。これは一刀両断型の格闘ゲームである。

このゲームはE4C Final Salvationと同じIP・世界観を共有し、RangersシリーズNFTをベースにキャラクターを設計しているが、ゲームプレイは異なり、よりCryptoネイティブな設計となっている。

プレイヤーは限られたマップ内で資源を収集し、成長しながら他プレイヤーと競争し、最後まで生き残った者が勝利する。

実は2021年、Ambrus Studioはこのゲームのコアメカニクス（暗号資産なし）をすでにSteamにリリースしており、累計1700万回の露出と200万PVを記録している。

現在このゲームはNFTおよび暗号資産と密接に結びついており、文字通りWeb3プレイヤー向けに設計され、E4CのNFTとトークンの使用・消費を促進している。

このゲームをプレイするにはRangersシリーズNFTの保有が必須条件。また、NFTのグレードに応じてキャラクターの能力が強化され、Play-to-Earnの効率に影響する。

さらに、Play-to-Earnで$E4Cを獲得でき、装備アップグレードシステムでは$E4Cを消費してキャラクターを強化できる。

明らかに、これはよりWeb3寄りの経済モデルとトークン消費設計であり、このようなゲームを別途開発するメリットは以下の通り：

NFT価値の実現：Rangers NFTがE4C本編以外でもPlay-to-Earnの権利を得られる場所を提供。
経済モデルの分離：本編ゲーム『Final Salvation』の経済バランスを崩さず、打金需要の新たな出口を提供。
ユーザー層の分離：Web3打金ユーザーはFallen Arenaへ、公平対戦を望むWeb2ユーザーはFinal Salvationへ。ユーザー層をうまく分け、打金→売却による死亡スパイラルを回避。