2024年に突入したビットフィネックスの現在：「災禍後70日」の状況は？
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2024年に突入したビットフィネックスの現在：「災禍後70日」の状況は？
市場シェアは低下するどころか増加し、Launchpoolが次々と新作を上場し、インスクリプション市場も「遅ればせながら到着」……
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Gou、Foresight News
趙長鵬辞任バイナンCEO、バイナンが米国当局から数十億ドルの罰金を科せられるなど一連の「バイナン騒動」からすでに2か月以上が経過した。現在もなおバイナンは米国の規制当局と激しく対立しているものの、当時すべての人々を震撼させた感情的な波紋は次第に落ち着きを見せている。
この2か月間、暗号資産市場は歴史的な瞬間に立ち会った。SEC（米証券取引委員会）がビットコイン現物ETFの申請を承認し、暗号資産は正式に伝統的な金融市場へと足を踏み入れたのである。ここ2か月を振り返ると、ビットコイン現物ETF承認への期待感が後押しとなり、暗号資産市場は再び加速し始めた。そして多くの人々が「打撃を受け元気を失った」と考えたバイナンは、「騒動後70日」という期間において、むしろ逆境に強くなる姿を見せている。
シェアが約1年ぶりに回復
データこそが取引所の状況を最も如実に示す指標である。ここ数か月のデータを見ると、昨年から継続的に規制の圧力を受けていたバイナンが、事態の決着後、「底打ち反発」の兆しを見せていることがわかる。
2023年初頭から、月間取引高ベースで見た暗号資産市場のシェアにおいて、バイナンは継続的な低下傾向にあった。The Blockのデータによると、USD取引をサポートする・しない取引所をすべて含めた場合、バイナンの月間取引高シェアは2023年2月のピーク時62.25%から、同年11月には37.5%まで下落した。しかし最悪期を迎えた後、12月には約1年ぶりに初めて反発し、ほぼ40%まで回復した（それまでの下落期間中、最大でも0.2%程度の反発しか見られず、ほぼ無視できるレベルだった）。
USD取引非対応の取引所のみを対象とした場合、バイナンのシェアは前年11月の44.19%から46.35%へと上昇した。
さらに、シェアだけでなく、取引量の絶対値でもバイナンは12月に前月比での増加を達成した。11月の3101.3億ドルから、39.5%増の4326.5億ドルとなった。
統計データから明らかになるのは、これらの数値はいずれも1月に小幅な下落を見せたものの、依然として安定しており、以前のような明確な減少は見られないということだ。
取引商品ごとの詳細を見てみると、TokenInsightの『暗号資産取引所 2023年年次報告書』によると、2023年のバイナンの現物およびデリバティブ取引の市場シェアは53.7%であった。これは2022年の60.1%からは低下しているものの、依然として市場トップの地位を維持している。現物とデリバティブを別々に比較しても、バイナンはそれぞれ55.5%、53.4%のシェアで首位を守っている。
また、北京時間1月18日夜、ブルームバーグは記事を発表し、DefiLlamaのデータに基づくと、2023年11月21日に米国規制当局との和解合意以降、バイナンは純流入額46億ドルを記録し、他の取引所を大きく引き離した資金流入を実現したと報じた。今年1月（同月18日時点まで）では、バイナンプラットフォームはすでに35億ドルの資金を呼び込み、2022年11月以来の任意の月を上回る単月資金流入額となった。
画像出典：ブルームバーグ
攻勢を強めるLaunchpoolとBNBの価値回帰
12月中旬から現在にかけて、バイナンは6つのLaunchpoolプロジェクトを頻繁に展開した。これに対して、それ以前は6つのプロジェクトを出すのに半年以上かかっていた。ユーザーはFDUSD、TUSD、BNBをステーキングして「マイニング」を行い、新規プロジェクトのトークン報酬を得る仕組みのLaunchpoolは、バイナンの大きな武器の一つである。各取引所が類似製品を持っているものの、バイナンのLaunchpoolおよびLaunchpadは市場の注目を集める中心的存在となっている。
バイナンのデータによると、最近ローンチされた6つのLaunchpoolプロジェクトそれぞれに、参加額は数十億ドル規模に達し、参加人数は十数万から数十万人に及んだ。ユーザーの高い参加熱意とともに、新たな米ドルステーブルコインFDUSDの発行量も着実に増加している。
First Digital USD（FDUSD）は、香港のデジタル資産信託機関First Digitalが2023年6月に発表した米ドルステーブルコインである。First Digital Labsの提供情報によると、2023年11月30日時点でFDUSDの発行量は約9.66億枚であったが、12月31日には18億枚を超えた。CoinGeckoのデータによれば、現在のFDUSD発行量は既に26億枚近くに達している可能性がある（正確な数字は公式発表待ち）。
FDUSD以外にも、BNBも最近になって勢いを取り戻している。
2022年および2023年、市場全体の低迷や規制当局の厳格な取り締まりの影響により、BNB価格は2022年初めの500ドル超から最低180ドル付近まで下落した。2022年末には一時400ドル近くまで反発したものの、昨年はさまざまな規制措置の影響で再び200ドル前後に後退した。
しかし規制の不透明性が払拭され、密集したLaunchpool活動の刺激も相まって、BNBは200ドルから最高340ドル前後まで反発し、市場平均の上昇率を上回り、一定程度で市場のBNBに対する信頼も再構築された。
ここで注目に値するのは、こうした変化の背景にあるのは規制の終息だけではなく、新しいCEOであるRichard Tengの就任もあることだ。バイナンのここ数か月の変化は、Richard Tengが繰り返し強調してきた「ユーザー中心」の戦略路線とも密接に関係している可能性がある。
変化はデータ以上に
データ上の「可視化された」成果に加え、バイナンは最近、各方面で着実な進展を見せている。
グローバル化の面では、今月16日、バイナンはブログを通じて、タイで暗号資産取引およびブローカリッジ事業のライセンスを取得したことを受け、Gulf Binance傘下のプラットフォームが正式にタイで全面運営を開始したと発表した。サービス名は「Binance TH by Gulf Binance」（Binance TH）として、資格を持つすべてのユーザーに開放された。
バイナンのブログによると、Binance THプラットフォームは専用のテイック（タイバーツ）取引ペア向けのオーダーブックを採用しており、タイユーザーは自国通貨を使って取引ができるようになった。また、カザフスタンAIFC金融サービス管理局（AFSA）の監督下にある暗号資産取引所Binance Kazakhstanのオーダーブックと統合することで、ユーザーはBinance THプラットフォームを通じて暗号資産ブローカリッジサービスも利用可能となった。
取引所機能の面では、バイナンは特に「コピートレード」機能の最新進展を紹介した。バイナンのコピートレード機能は昨年10月に導入され、開始後3か月間の週平均取引高は20億ドルを超えた。今月16日のブログ発表によると、最新アップデートではシミュレーショントレード、プライベートチャットルームの追加、さらにシャープレシオ指標の導入により、ユーザーがトレードリーダーのパフォーマンスをより適切に評価できるようになった。
バイナンCTOのRohit Wad氏は、「コピートレードはソーシャル取引プラットフォームの構築を目指している」と述べた。実際、筆者はコピートレードがユーザーのエンゲージメントを高める製品だと考える。経験豊富な投資家との交流を通じて、徐々に製品への習慣的使用が生まれ、それがバイナンの業界トップ地位のさらなる強化につながると考えられる。
さらに、バイナンがSOC 2 Type IIのコンプライアンス監査に合格したことも重要なマイルストーンである。SOC 2は米国公認会計士協会（AICPA）が策定したもので、企業のデータセキュリティ、可用性、処理完全性、機密性、プライバシーに関する情報を収集し、情報保護のための管理体制を監査するものである。しばしば「透明性不足」と批判される暗号資産取引所にとって、SOC 2監査の合格は、バイナンの内部統制体制の整備が一定水準に達していることを示す肯定的な証左となる。
バイナンWeb3ウォレットにインスクリプション市場が登場
バイナンの最近話題になった製品といえば、何といってもバイナンWeb3ウォレットであろう。Web3ウォレット分野では、OKXやBitget Walletなどが業界の第一波の恩恵を享受し、取引所自身のユーザーベースに加えて継続的に新プロジェクトや新機能を統合したことで、先行者利益を確保した。
この点において、バイナンはやや遅れを取ったように見えるが、その「宿題」を急いで取り戻そうとしている。先月初め、バイナンはWeb3ウォレットのアップデートを発表し、DEX29か所、クロスチェーンブリッジ15か所のサポートを追加し、1inch、Compound、Convex、Curve、CyberConnect、Frax Finance、GMX、MakerDAO、Maverick、Radiant Capitalなど19種のDAppを統合したほか、opBNBおよびLineaのサポートも新たに追加した。
コミュニティの強い期待の中、インスクリプション市場がついに2月1日にバイナンWeb3ウォレットに登場した。バイナンのインスクリプション市場はUnisatを統合し、人気の高いBRC-20トークン6万種以上をサポートし、DAppを通じて複数の他のチェーンにも対応。またBTC取引アクセラレーター機能を備え、取引速度の向上も図っている。今後の継続的な改善・最適化を経て、バイナンはより満足度の高い成果を出すだろう。Web3市場における「新概念」であるインスクリプション取引は、すでに多くのウォレットが対応しているものの、まだ初期段階であることから、バイナンにはこの分野で「逆転」するチャンスが残されている。
バイナンの「三本柱」
長年の発展を経て、バイナンは「取引所＋Binance Labs＋バイナンWeb3ウォレット」という三本柱の全体構造を形成している。
このうち、取引所は常に最も核心的な存在であり、Binance Labsはそれに付随する投資・インキュベーション部門として、業界トップの地位がもたらす優れたリソースと資金的優位性を活かし、優良プロジェクトの成長を支援できる。プロジェクト側にとっては、トークン発行後も取引所上場や流動性確保の心配がなくなり、バイナンもその利点を活かして、支援を必要とする優良プロジェクトや優秀なチームを多く獲得し、より多くのユーザーを惹きつけることができる。双方は互いに補完し合う関係にある。
一方、新製品としてのWeb3ウォレットは、新規ユーザーがWeb3に入るハードルを下げると同時に、既存の取引所ユーザーがオンチェーン市場に移行する際の利便性も提供している。将来、ユーザーは単一のアプリ内で多様なDAppと直接やり取りでき、シーンに応じて異なるツールを行き来する手間がなくなる。次の市場サイクルにおいて、バイナンが蓄積した優位性はさらに拡大し、「取引」「投資・インキュベーション」「Web3ウォレット」という三本柱がさらに融合し、取引所のエコシステム閉環が形成されていくだろう。
2023年は、規模拡大の過程でバイナンが初期の粗放的成長の代償として、決して軽くない犠牲を払った年であり、市場シェアの低下はまさに「城を攻めるのは易く、守るのは難しい」という言葉を裏付けた。しかし幸運なことに、現在バイナンは攻めと守りのバランスを探る道を歩み始めている。
2024年に突入し、ほぼ1年にわたって覆っていた陰霾から脱却したバイナンは、未来に向かい、再び歩みをスタートさせる。
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