なぜCelestiaがイーサリアムL2に参入するという展開が「ウィンウィン」で終わるのか？
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なぜCelestiaがイーサリアムL2に参入するという展開が「ウィンウィン」で終わるのか？
本質的に、これはレイヤー2市場の高度なモジュール化の必然である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Haotian
@CelestiaOrgがイーサリアムに与える脅威とは何か。本当に「イーサリアムキラー」になるのか？ 私の見解では、Celestiaによる侵攻はレイヤー2領域で継続的に進行するだろうが、その戦いの結果は「どちらかが倒れる」というものではなく、「双方が利益を得る」という「ウィンウィン」の構図となる。
これは本質的に、L2市場が極度のモジュール化に向かっている必然的帰結である。なぜか？ 以下に私の考えを述べる。
イーサリアムのブロックチェーンシステムを分解してみると、その核となるのは主に二点だ。
1）Data Availability（DA）：データ可用性、および2）Interoperability：相互運用性。他の要素、たとえばEVM実行層やPoS合意形成層も重要だが、Rollup型L2の文脈では、特にDAとInteroperabilityが重視される。
DAとは、イーサリアムのバリデータが持つ検証能力に相当する。もしイーサリアムがDAを担う場合、L2が提出したステート変化プロセスについて、メインネットのバリデータが検証を行い、安全性を確保できる。しかし、イーサリアムからDAを剥離すると、メインネットのcalldataやBlobブロックは単なるL2のステート変化掲示板となり、有効性は第三者DAコンセンサスによって決定される。つまり、悪意を持った「不良取引」がメインネットに投稿されても、イーサリアム側では判断・介入できなくなる。
一方、Interoperabilityとは、イーサリアムと他チェーンとの通信能力であり、主にチェーン間の資産決済の安全性と流動性共有のための効果的なソリューションに関わる。現時点では@eigenlayerのようなRestakingプロジェクトや、流動性管理を行うミドルレイヤープロジェクトなどが中心だ。
このような流動性管理ソリューションは、イーサリアムの資産決済レイヤーとしての地位を強化するだけでなく、過剰な合意形成負荷をマルチチェーン環境に分散できる。さらに重要なのは、イーサリアムバリデータのセキュリティ合意能力を他チェーンへ輸出できることで、イーサリアムDeFiブランドの基盤を新たなフロンティアへ拡大できる点である。
Celestiaはモジュラー型ブロックチェーンの先駆者の一つであり、本来ならばCosmos IBC対応チェーンを主なターゲットにするべきだった。なぜなら、Cosmos IBCベースのチェーンは軽量性を重視しており、Celestia上にDA層を構築することはまさに理想的なマッチングだからだ。
しかしCelestiaは常識を覆し、イーサリアムエコシステム向けに「Blobstream」を提供することで、イーサリアム内部への浸透を図っている。これに加え、イーサリアムL2のOP Stackによる「ワンクリックでチェーン生成」という「内乱」もあり、これらの要因により、Celestiaは着実にイーサリアムL2の領域を侵食している。
L2開発者にとっての選択肢は、DAの正統性とチェーン展開コストとのトレードオフに他ならない。
DAの正統性は商業市場においてやや受動的であり、セキュリティ合意を重視し、一定のブランド力と市場基盤を持つ総合型L2プロジェクトに適している。一方、新興の小型L2、特にOP Stackを使ってワンクリックで迅速に立ち上げられるL2チェーンは、コストを最小限に抑えることを最優先する。
そのため、Celestiaのような第三者DAが自然な選択肢となる。確かにEigenDAもイーサリアムのDAソリューションを提供しているが、それはプロジェクト側のL2開発コストを削減するものではない。
L2運営の近道を選ぶ開発者にとって、コストは第一の関心事項となる。L2最大のコストはイーサリアム上のDAコストであり、初期運営における収益圧力を緩和するために低コストの第三者DAを選択することは、多くの末端の小規模開発者の好む選択となるだろう。
したがって、Celestiaがイーサリアムに与える影響の大きさは、イーサリアムL2の将来の方向性にかかっている。もしL2がArbitrumやOptimismといった「四大天王」に集約されていくならば、DAの正統性が主流となる。しかし、多数のL2ソリューションが雨後の筍のように出現するのであれば、コスト重視の潮流は変わらない。
もちろん、Dencunアップグレードという変数もあるが、イーサリアムL2の傾向はすでに明確だ。大量のL2ソリューションが登場するのは避けられない。その理由は明らかだ。
Arbitrum、Optimism、Starknet、zkSyncといった「四大天王」の成長が期待に届いていない。Sequencerの非中央集権化の遅れ、7日間のチャレンジ期間の未実装、Proverシステムのハードウェア加速不足、EVM互換性の問題、資産のクロスチェーン脱出手段の欠如、ガバナンストークンに経済価値を与えないトークンモデル、ネイティブDeFiの発展の停滞など、課題は山積みだ。
言い過ぎではなく、L2はこれまでに膨大な問題を抱えたまま進んできた。これらの問題のいずれか一つを取り上げ、それにStackフレームワークとCelestiaのDAを組み合わせれば、十分なストーリー性と投資家インセンティブを持つ新しい方向性になり得る。
以前の記事でも述べたが、Dencunアップグレード後、L2間の本格的な混戦が始まる。L2市場は「多様化」した繁栄を迎えるだろう。さらに、OP StackやZK Stackは、よりオープンで包括的なL3アプリケーションチェーン時代を構築しようとしている。そうなれば、従来のイーサリアムL2の枠組みはますます曖昧になり、Celestiaのような第三者DAはモジュラーDA層として必須の存在となる。
これはL2分野が商業拡大に向かう必然の流れであり、CelestiaがイーサリアムL2エコシステムに対して「野心を捨てない」根本的な理由でもある。
しかし、これはイーサリアムにとって脅威だけではない。ますます多くのL2がCelestiaのような第三者DAを採用すれば、Celestiaの市場的地位が高まる一方で、イーサリアムL2にも変化が生じる。
1）総合型L2プラットフォームは基盤となり、流動性、ユーザー数、アプリケーションエコシステムなどでブランド優位性を確保し、DAの正統性が差別化の鍵となって彼らの立場を堅固にする。
2）個性的な新興L2プラットフォームは拡張として機能し、革新性、多様なゲームプレイ、市場期待といった面で冒険と採掘のチャンスを求める人々を惹きつける。柔軟性と自由度が彼らの最大の武器となる。
このように考えると、イーサリアムのコアL2はますます安定し、イーサリアムのDAの位置づけも揺るがない。一方で、柔軟性を重視するL2やL3はたとえDAをイーサリアム外に置いても、それらがイーサリアム上にStackスタックを基盤として構築されている限り、「相互運用性」の支配からは逃れられない。
そのとき、イーサリアムは資産決済レイヤーかつ流動性の源泉として、こうした柔軟なL2に対してソフトな流動性支配を行使できるようになる。
この意味がわからないなら、価格だけが異常に高騰しているのに取引量が非常に少ないCelestiaの現状を見れば理解できるはずだ。Celestiaがイーサリアムに侵攻する一方で、次第に「総合チェーン」としての属性（そもそも持っていなかったが）を失い、イーサリアムエコシステム内のモジュラーDA層へと変貌していくのだ。多くのイーサリアムL2がCelestiaのDAを利用しても、StackやRollupの基本構造が変わらなければ、これらすべてのL2はイーサリアムに対して継続的に「税金」を支払わざるを得ない。
DAの正統性を一部失う代わりに、多様化したL2・L3市場の繁栄が生まれるのであれば、最終的に最大の受益者は常にイーサリアムなのである。
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Haotian | CryptoInsight
