AIアシストによる天井付け逃れは一種の占いのようなものなのか？ あるAI戦略ファンドマネージャーに話を聞いてみた
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AIアシストによる天井付け逃れは一種の占いのようなものなのか？ あるAI戦略ファンドマネージャーに話を聞いてみた
「あなたは値動きを単なる市場の売買力の拮抗だと思っているでしょうが、AI はそれより高次元のものを捉えることができます。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察整理：Peng SUN，Foresight News
「2022年初成功逃顶，年底成功抄底，在比特币只有2万多美元的时候就坚定看涨至4万以上。」作为一个在加密货币市场中总是猜错涨跌的「赌徒」，看到这些战绩时我不免有些眼红。
但实际上，这些判断并非出自人类之手，而是人工智能基于数据分析所做出的决策。
与大多数投身Web3行业的从业者一样，Everest Link Capital AI策略基金经理Xin Liu也是在第一次听到比特币的故事后便产生了浓厚兴趣，但她的专长更多集中在市场研究领域。
就像「AlphaGo」战胜人类围棋大师一样，AI通过大量数据分析和学习，能够毫无情绪地执行交易策略，并从K线图的细微痕迹中发现人类难以察觉的线索。正如Xin Liu所说：
「你认为涨跌只是市场买卖力量的博弈，但AI能看到更高维度的东西。」
Foresight News：目前团队成员有哪些背景？从何时开始进行加密货币交易？为何选择加密货币作为投资标的？
Xin Liu：我从2016年进入区块链行业，同年启动了“夜航星”AI深度学习模型的研发，至今已有7年时间。该模型主要应用于加密货币和股票市场，历经多轮牛熊周期，也经历了多次极端黑天鹅事件。
2016年的加密货币，或者说比特币，仍被主流金融体系排斥在外。由于我出身于资产管理行业，在资产配置过程中一直在寻找另类资产以降低整体组合风险。2016年，在张江高科地铁站的IC咖啡馆首次深入了解比特币介绍时，我对去中心化和激励机制这两个概念非常认同。
为什么像我这样在传统金融体系成长起来的人会如此迅速接受去中心化？因为我有过一段特别的经历——在前雇主路透社从事宏观经济研究期间，我白手起家建立了中国第一个由固定收益交易员自发组成的去中心化社区，因此我深刻理解到去中心化蕴含的巨大能量以及激励机制的重要性。
因此，我在2017年8月14日于《华尔街见闻》发表了一篇研究文章，探讨将5%资产配置于比特币对整体投资组合的积极影响。后来，资产管理界的权威人物、贝莱德（BlackRock）首席策略官Andrew Ang在2022年发布的《Asset Allocation with Crypto: Application of Preferences for Positive Skewness》中也阐述了相同观点。
Foresight News：在选择具体交易标的时遵循怎样的标准？
Xin Liu：事实上，我在赛道选择上非常开放。这个市场的最大特点就是创新速度极快，也正是这种快速创新赋予了它强大的生命力。「开放」意味着减少先入为主的偏见，尽可能在高胜率和高安全性的前提下接纳更多创新。一般来说，只要某个品种（无论是「古典派」还是「土狗派」）形成了具有一定规模的共识，我都会去研究。一个事物若被许多人支持和喜爱，无论它看起来像芭蕾舞还是二人转，必然有其满足人性需求的独特之处，存在即合理。
此外，项目必须具备可持续延展的激励机制。我非常重视激励机制的设计，且越简单明了、越能点燃个体欲望的机制，我越认可。你会发现成功的项目，无论是公链还是生态内的应用，都具备这样的特征：众人拾柴火焰高。尤其在Web3.0世界里，必须拥有能够点燃每个个体内心火焰的机制。
正因如此，我的兼容性很强。那么对于高风险的创新品种，我们为何能如此广泛涉猎？因为AI深度学习提供了对价格趋势的精准把握，极大提升了接纳创新的胜率与安全性。例如，我们现在正在研发的新策略，正是利用AI深度学习模型来捕捉铭文（inscriptions）和Meme币的机会。尽管近期铭文热度高涨，但实际操作者不得不面对诸多挑战：1）mint的铭文项目可能失败；2）mint过程中的高昂gas费；3）mint失败导致被套牢的风险；4）无法与自动化mint工作室竞争等。因此，应选择哪些有潜力的铭文项目进行mint？若未能成功mint，以何种价格介入胜率更高？这正是我们正在用AI深度学习解决的问题，Meme币同样适用此逻辑。
Foresight News：能否具体介绍一下基于AI深度学习的交易策略？深度学习模型考虑了哪些参数？参考了哪些指标？其本质是依据怎样的逻辑计算出交易方向的？
Xin Liu：AI深度学习简单来说，是一种利用人工智能模拟人类神经元思考方式的技术。图示是最基础的模型结构，input层代表输入信息，output层为最终输出结果，中间部分统称为隐藏层，其结构极为复杂而精巧。AI深度学习无需人工手动定义特征，可以从原始数据中自动学习并提取关键特征。常规学习领域包括价格趋势、成交量变化、市场情绪等。因此，AI深度学习具有非线性和自适应的特点，结合计算机处理大规模数据的能力，使得AI模拟的神经网络系统在某些方面拥有了超越人类认知本质的能力。
至于具体的参数设计，因涉及商业机密，不便过多透露。
Foresight News：金融产品的涨跌本质上是市场买卖力量博弈的结果，为何这种理论上无序的事件可以被预测？交易者预测未来走势是否属于「玄学」？有何科学依据？
Xin Liu：我读过一篇论文《Observing Schrödinger's Cat with Artificial Intelligence: Emergent Classicality from Information Bottleneck》，该文用AI观察著名的“薛定谔的猫”实验。简而言之，结论是：神、人与低等生物的本质区别在于信息处理能力。这也恰好回答了你的两个问题。
比如你提到的「金融产品涨跌本质上是市场买卖力量博弈的结果」，从这一角度出发，市场似乎是无法提前预测的——这是普通人正常的因果感知逻辑。但在更高维度的信息处理层面，这种涨跌博弈可能并非如此。实际上，在AI深度学习的视角下，早在今年5月我就已判断比特币价格将突破4万美元，随后会有相应事件推动这一结果实现。虽然我当时并不知道具体是什么事件会促成这一点，但我确信一定会发生。你能看出这其中因果顺序的不同吗？这是因为AI的信息处理能力远超人类，能够从更高维度看到普通人无法察觉的事物，从而形成看似带有「玄学」色彩的预言。
Foresight News：你在交流中提到，过去基于减半周期形成的「四年牛熊转换规律」可能在本轮失效，为何会有这样的判断？
Xin Liu：首先澄清一下，我的意思是，过去和现在比特币确实存在减半周期，因此牛熊转换非常规律，这让普通投资者更容易判断行情：减半前后为牛市，其余两年为熊市，对吧？但第四次减半即将结束，大量比特币将进入流通，可挖矿的部分将变得极少。根据常识判断，必然是流通量大的部分影响可挖量小的部分。因此，未来的牛熊周期将变得更加复杂，不再像目前这般节奏清晰。当这一轮减半行情结束后，人们将以何种逻辑判断下一个大周期？我认为，AI深度学习将成为判断长期牛熊的重要依据。
Foresight News：随着加密货币市场参与者的增加，市场走势日益复杂。从今年行情可见，已不像过去那样呈现简单的周期性趋势。在未来更加复杂的行情中，AI深度学习模型能在行情判断中发挥怎样的作用？相比一些用于预测走势的「理论」，使用AI有何具体优势？
Xin Liu：你提到市场走势越来越复杂，即使周期性趋势可能存在，运行路径也不再简单。经历过2020年3月行情的比特币多头应该深有体会。再加上减半周期即将终结，未来判断牛熊行情的门槛将进一步提高。AI的优势在于凭借强大的数据处理能力，从更高维度发现凡人无法察觉的趋势。你知道本轮牛市的底部价格我们是在什么时候判断出来的吗？2022年8月首次提出底部位于16000美元附近，我们在2022年8月、9月和11月共提示了四次。但在16000美元附近时，大家都清楚当时的市场氛围多么悲观，甚至有大型机构预测会跌至11000美元。但我们自己的模型明确显示，16000美元下方已无下跌空间。就在今年10月和11月，AI挖掘到了雅诗兰黛和美国达乐两只股票，当时因财报利空，市场对它们极度悲观。直到12月，高盛发布2024年股市展望，其推荐买入榜单前两名正是这两只股票——我们比高盛早两个月发现了它们。简而言之，就是践行巴菲特所说的：『别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪』。
Foresight News：市场上有一种观点认为，交易和投资是两回事：交易可能在某种程度上脱离基本面，仅依据盘面信息判断短期内行情走向；而投资则更偏向长期主义，关注行业、赛道乃至项目的发展。您如何看待「交易」与「投资」之间的关系？
Xin Liu：我认为「投资」与「交易」并不矛盾，尤其是对于我们这类中长线交易策略而言，与投资策略的目标是一致的。如果你指的是高频交易或套利策略，那我承认它们之间确实差异较大。
投资和交易都是我们在市场中生存的重要能力。之所以有人觉得二者矛盾，是因为这两种重要能力很难同时具备。但在AI的帮助下，我们实现了投资能力与交易能力的兼备。因此，未来你将看到AI极大提升个体生产力。
众所周知，加密资产风险极高。一方面，许多项目尚处早期，甚至仅凭一个故事蓝图就面向公众，我们必须承担项目失败的风险；另一方面，加密世界的创新与迭代速度极快，长期主义在加密领域必须兼容飞速发展的创新；第三，即使是优质赛道，代币价格也可能剧烈波动。作为资产管理者，我们肩负着为LP创造收益的使命，必须平衡投资的长期主义与灵活性，才能持续为LP带来稳健正向回报。因此，我认为不必争论该走投资路线还是交易路线，两者兼备才是最优解。
Foresight News：对未来几年加密货币市场的走势有何基本判断？
Xin Liu：我简单分享四点判断：
1、比特币走势将更加复杂
原因在于第四次减半行情结束后，比特币市场的长期周期规律将不再如现在这般容易识别。目前减半如同定海神针般主导着大行情，但减半结束后，将出现此前从未经历过的多种因素主导市场。通俗地说，本轮是普通人还能轻松赚钱的最后机会，之后都需要依靠强大而深入的研究能力。
2、加密投资将更加去中心化，AI时代的超级个体将取代或与机构共存
当前世界正朝着去中介化发展，尤其在加密世界中信息不对称现象将越来越少，投资者日趋成熟，具备独立判断力，越来越不愿接手VC的筹码。投资无论由超级个体还是机构执行，本质上都是由人完成，核心在于提供高水平的认知与判断。特别是在AI时代，个体生产力将被极大放大，一个人可能就能完成如今一个机构的工作。因此，未来可信度的关键在于能否长期输出正确判断与成果，而不在于判断来自机构还是个人。
3、主流币与「小品种币」走势分化
随着币安事件尘埃落定，监管对中心化交易所合规化的要求将加速推进。对于许多初出茅庐的小品种而言，合规成本高昂，潜在诉讼处理成本也高，这意味着项目方自身风险加大，挤压了小品种在中心化交易所的生存空间。总体来看，小品种获得的流量将减少，主流币则获得更多关注。未来不太可能出现2017年山寨币普涨的局面，资金将阶段性地集中于少数几个小品种。
4、去中心化交易所与钱包将迎来蓬勃发展
加密行业的魅力在于，无论何时加入的新参与者，只要眼光独到，就一定有自己的舞台和话语权，而非后来者为既得利益者接盘。因此，加密世界对全球年轻人具有绝对吸引力，而这完全依赖于其不断创新的精神。如果代表创新的小品种在中心化交易所受到挤压，它们必然会聚集到新的场所——而去中心化交易所和钱包正是最佳选择。
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