OKX 統一アカウント：3年先を行く第三代取引システム
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OKX 統一アカウント：3年先を行く第三代取引システム
ユーザー取引体験のさらなる向上を図るため、OKXは豊富な技術的蓄積を活かし、第3世代の暗号資産取引所アカウントの実現に乗り出し始めた。これは画期的かつ業界における示唆に富む重要な意味を持つ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察2020年12月23日、OKXは統一取引アカウントシステム（Unified Account）のリリースとグローバル公開テストの開始を発表し、気づかないうちにユーザーの利用習慣を変えてきた。
それから3年が経過した今も、老舗暗号資産取引所OKXが初めに開発した統一取引アカウントは依然として業界をリードしている。その背景には主に3つのコア理念がある。製品操作体験において複雑さを簡素化する方針を貫き、機能面では常にユーザーのニーズを出発点とし、そして最も重要な点として、製品のイテレーションにおいて継続的な革新を堅持していることだ。
初期の暗号資産取引所アカウントは、法定通貨口座と現物取引口座しかなく、出入金および現物取引という基本的なニーズしか満たせず、機能に限界があった。第二世代の取引所アカウントはより豊かで多機能になり、ユーザーは少なくとも法定通貨口座、現物口座、レバレッジ口座、先渡し契約口座、永続契約口座、オプション口座など複数の独立した口座を持つようになり、取引の自由度が大きく向上した。しかし、これらの口座間は相互に接続されておらず、異なるタイプの取引を行う際に資金を対応する口座へ何度も移転する必要があり、操作が非効率かつ煩雑であるだけでなく、資金の壁ができ、極端な市場状況下では追加証拠金の厚みを増すことが難しく、資金利用率も比較的低くなってしまう。
ユーザーの取引体験をさらに向上させるため、OKXは長年の技術蓄積を活かして、第三代暗号資産取引所アカウントの到来を推進し、画期的かつ業界に大きな示唆を与える意義を持っている。
アカウント構造と対象ユーザー
OKX統一取引アカウントとは、一つの取引アカウントで異なる通貨建てのさまざまな暗号資産デリバティブ商品を同時に売買できる取引システムであり、資金口座、取引口座、金融口座の3種類に分けられる。うち、資金口座と金融口座は主に貯蓄・資産運用に使用され、一方で今回重点的に紹介する取引口座こそが「統一取引アカウントシステム」である。このアカウントでは、現物、レバレッジ、先渡し契約、永続契約、オプション契約の5つの取引タイプと最大14種類の取引戦略、さらには現物・先物のコピートレードも可能で、資金の往復移転が不要となり、操作面での利便性が飛躍的に向上している。
さまざまなタイプのユーザーに対応して、OKX統一取引アカウントはシンプル取引モード、単一通貨担保モード、クロス通貨担保モード、組合せ担保モードの4つのアカウントモードを提供しており、つまり初心者向けから上級者向けまで、段階的にユーザーの取引ニーズに正確にマッチングできる。
アカウントのメリットと利用シーン
非担保モードでは、ユーザーは同一アカウント内で現物とオプション取引を同時に行えるが、レバレッジ、先渡し契約、永続契約の取引はできない。OKXの非担保モードは初心者の保護を目的としており、「減算」のアプローチにより、高レバレッジの複雑なデリバティブ取引への直接参加を回避させ、初心者にとって比較的安全でリスク管理可能な取引環境を提供している。
単一通貨全ポジションモードは最も多くのユーザーに利用されている。ユーザーは同一アカウント内で現物、レバレッジ、オプション、永続契約、先渡し契約を同時に行え、同じ決済通貨のデリバティブ商品のヘッジや裁定取引も可能になる。同じ決済通貨のすべての取引商品は証拠金を共有し、損益は相殺される。例えば、BTC建ての2つの契約は証拠金を共有する。一方、決済通貨が異なる取引商品はポジションと証拠金が独立しており、損益も共有されない。第二世代の独立型アカウントモードと比べて、単一通貨担保モードは取引手順を大幅に簡素化し、非常にスムーズでありながら、異なる通貨間のリスクを分離し、アカウントの資金利用効率を高める。
クロス通貨全ポジションモードは、OKX統一取引アカウントの中で最も代表的なモードであり、取引可能な種類は単一通貨担保モードと同じで、同じまたは異なる決済通貨のデリバティブ商品のヘッジ・裁定取引も可能。また、特定の通貨を保有していない場合でも、その通貨のデリバティブ取引ができる。違いは、すべての取引商品が証拠金を共有し、損益が相殺される点であり、いわゆるクロス通貨全ポジション担保モードをサポートしている。例えば、BTC契約とETH契約の複数取引が同一の証拠金を使用でき、証拠金の厚みが増す。単一通貨担保方式と比較して、このモードではすべての暗号資産が換算率に基づきU本位に換算され、すべてのポジションの証拠金として扱われるため、異なる通貨間のアカウント制限が打破され、強制ロスカットやポジション破綻のリスクが低下し、さらに資金利用効率が向上する。例えば、従来の独立モードでは、下落相場においてBTC契約とETH契約の強制ロスカットリスクはそれぞれ2万Uと2000Uだったが、クロス通貨全ポジションモードではそれぞれ1000Uと1000Uに低下する可能性があり、強制ロスカットリスクが低減される。
組合せ担保全ポジションモードでは、複雑なヘッジ戦略やオプション戦略、同じ原資産のデリバティブと現物とのヘッジ・裁定取引が可能であり、特定の通貨を保有していなくてもその通貨のデリバティブ取引ができる。例えば、BTCのみを保有していてもETHUSDT永続契約を取引できる。すべての取引商品が証拠金を共有し、同じ指数に基づくデリバティブ商品の証拠金は相互に相殺され、損益も相殺される。ただし、リスクヘッジがサポートされる。一定規模のヘッジ戦略を構築することで、リスクエクスポージャーを削減し、維持証拠金要件を効果的に下げ、資金利用効率をさらに高めることができる。例えば、ユーザーのポジション規模が大きく、ヘッジ構成が良好で、オプションや現物によるヘッジ戦略を持っている場合、証拠金要求額はより低くなる。
ユーザーは自身のニーズに応じて、OKX統一取引アカウントの4つのアカウントモードを柔軟に選択でき、極端な市場状況下での強制ロスカット確率を下げるとともに、資金利用効率を高めることができる。
製品の特徴と技術革新
業界で最も包括的かつ最先端のアカウントシステムとして、OKX統一取引アカウントには数多く注目すべき機能がある。
組合せ担保全ポジションモードを例に挙げると、主に損益相殺、リスク相殺、取引タイプ間のヘッジという3つの核心機能がある。特に取引タイプ間のヘッジを行う際、このモードはデリバティブ同士のヘッジに加え、他社にない現物とデリバティブのヘッジも独自にサポートしている。さらに、ユーザーが現物とデリバティブのヘッジを行う場合でも、アカウント内の現物資産はロックされず、柔軟に利用できる。
一方、単一通貨担保モードには二段階のリスク検証が設けられている。第一段階は「リスク管理キャンセル注文検証」、第二段階は「事前ポジション縮小検証」である。これにより、証拠金不足によって注文がすべて取り消されたり、ポジションが部分的にあるいは完全に強制決済されるのを防ぎ、ユーザーが正常に取引を続けられるようにしている。
現在、多くの取引所はまだクロス通貨全ポジションモードを実現できていない。このモードは、ユーザーが同一アカウント内で現物、レバレッジ、オプション、永続契約、先渡し契約を同時に行えるだけでなく、同じまたは異なる決済通貨のデリバティブ商品のヘッジ・裁定取引も可能にする。さらに、証拠金計算と決済速度が非常に高速である。これは、OKXがバックエンドで独自に多数の検証・計算ルールを導入し、すべての暗号資産を換算率に基づきU本位に換算して全ポジションの証拠金とする仕組みを実現しているためである。
また、クロス通貨全ポジションモードでは自動借入機能もサポートしている。ユーザーは設定で「借入有効化」または「借入無効化」を選択できる。借入モードを有効にすると、アカウントのドル価値としての有効証拠金が十分であれば、特定の通貨残高が不足していても「無通貨取引」を実現でき、取引の利便性が大きく向上する。
例えば、ユーザーがSOLだけを保有しており、ORDIを購入したいが、取引所にSOL/ORDIの取引ペアがなく、SOL/USDTとORDI/USDTの取引ペアしかない場合、通常はSOLをUSDTに交換し、その後ORDIを購入する必要がある。しかし、借入機能を有効にすれば、ユーザーはSOLを使って直接ORDIを購入できる。これは、システムが無利子でUSDTをユーザーに貸し出しORDI購入を支援するためであり、取引の利便性が高まり、取引手数料も削減される。
第三代暗号資産取引所アカウント
暗号資産市場の継続的な発展とともに、暗号資産業界のデリバティブ市場も強力な成長を遂げており、ますます多くの投資家や機関が参入している。とりわけ規制環境が徐々に明確になり、市場がさらに成熟する中で、今後も成長が続くと予想される。しかし、現行の第二世代アカウントの欠陥が深刻化しており、ユーザーはより効率的で簡潔な取引方法と体験に対するニーズがますます切実になっている。
暗号資産の流通における最重要プラットフォームとして、OKX統一取引アカウントは、現物、レバレッジ、オプション、永続契約、先渡し契約といった異なる業務を一つのアカウント内で統合計算することに成功した。シンプル取引モード、単一通貨担保モード、クロス通貨担保モード、組合せ担保モードの4つのアカウントモードを設定することで、異なるユーザーの取引ニーズに正確に対応し、第二世代アカウントの冗長で複雑な問題を解決し、取引のスムーズさと利便性を飛躍的に向上させた。また、証拠金の共有により強制ロスカットリスクを低下させ、資金利用効率を高めるなど、内部の金融エコシステムの統合とユーザー資産の効率的・便利な取引を実現し、第三代取引アカウントシステムを再定義した。
世界をリードする暗号資産およびWeb3テクノロジー企業として、近年OKXは高い流動性を備えたグローバル取引サービスを提供するだけでなく、金融ツールの発展にも尽力し、ユーザーにさらに多くの取引・投資選択肢を提供している。継続的にファイナンステックのソリューションをリードし、高度な製品を開発することで、Web3ウォレットやCeFi構造化商品など、投資家向けの革新的な金融ツールをさらに提供し、暗号資産業界の広範な普及を促進するとともに、業界全体に模範的な影響を与え、今後もより多くのわくわくするようなイノベーションが生まれ続けるだろう。
想像できるのは、今後暗号資産業界でさまざまな新型金融ツールが登場し、ユーザーにさらに広範で便利なサービスを提供することで、参加のハードルが大きく下がり、「新たな成長エンジン」となり、暗号資産業界の次のピークを支えるだろう。
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