BRCFiアプリが資本から大きな注目を集める中、ビットコインエコシステムの新たなチャンスをどう捉えるか？
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BRCFiアプリが資本から大きな注目を集める中、ビットコインエコシステムの新たなチャンスをどう捉えるか？
BRCFi資産が全面的に急騰し、ビットコインのインスクリプション（銘文）マイニングルートにおける「シャベルを売る者」のエコシステムの原型がすでに現れ始めている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：西柚、ChainCatcher
ORDI、SATS、RATS などの BRC20 トークンが引き続き上昇する中、ビットコインエコシステムの注目度も高まり、Ordinals インスクリプションや BRC20 にまつわるアプリケーションおよびインフラが雨後の筍のように登場している。
暗号資産プラットフォーム Rootdata のデータによると、12月に入ってから、ビットコインエコシステム内の複数のプロジェクトが次々と資金調達を発表している。
12月20日、ビットコインスタック（Bitcoin Stack）に基づくワンストップDeFiサービスプラットフォーム ALEX Lab が、藍港互動傘下の LK Venture から戦略的投資を受けた。
12月18日、ビットコインBRCエコシステム向けアグリゲーターツール Biis は、暗号資産投資機関 CGV からの戦略的投資を発表。DID市場アグリゲーター GoDID は、NGC を主導とする新規ラウンドの資金調達を3000万ドルの評価額で完了した。数日前には、GoDIDのサブプラットフォームである bdid.io が、BTCエコシステム上で BDID トークンを発行した。
12月16日、OrdFiアプリ構築用のビットコインインフラプロジェクト Tap Protocol が、Sora Ventures 主導による420万ドルの資金調達を完了。12月14日、ビットコイン安定通貨貸出プロトコル bitSmiley が、ABCDE と OKX Venture 共同主導の資金調達を実施。12月11日、ビットコイン Ordinals 貸付ソリューション Liquidium が、Bitcoin Frontier Fund や Sora Ventures などが参加するPre-Seedラウンドで125万ドルを調達した。
12月7日、クロスチェーンプロトコル MAP Protocol は DWF Labs および Waterdrip Capital から戦略的投資を獲得し、すでにBRC20のクロスチェーンに対応済み。ビットコインステーキングプロジェクト Babylon は、Polychain Capital と Hack VC 主導によるAシリーズで1800万ドルを調達した。
わずか2週間弱の間に、合計8つのビットコインエコシステム関連プロジェクトが暗号資産キャピタルから支援を受けており、クロスチェーン、貸出、ステーキングなど多様な製品をカバーしており、いずれもOrdinalsやBRC20といった新資産を中心に構築された金融系アプリケーションである。
資金流入とともに、ビットコインエコシステムの富の効果が持続的に拡大している。BRC20インスクリプションへの投機から、それらの資産を基盤とするインフラやアプリケーション製品へと焦点が移っている。例えば、ビットコインエコシステムのIDOプラットフォーム Bounce Finance のトークン AUCTION、クロスチェーンブリッジ Multibit の MUBI、安定通貨 BitStable のガバナンストークン BSSB など、過去7日間の上昇率はすべて100%以上を記録している。こうした資本の強力な支援と、ビットコインエコシステム関連資産の急騰により、「BRCFi」という新たなセクターが生まれつつある。
BRCFiとは、BRC20トークンによって推進されるDeFiエコシステムであり、BRC20およびOrdinals資産を中心に構築されたDeFiアプリケーション製品群を指す。現在、BRCFi分野には既に複数のクロスチェーンブリッジ、安定通貨、IDOプラットフォーム、貸出等のキット製品がリリースされている。では、BRCFiアプリケーションにはどのような代表的な製品があり、それぞれの運営状況はどうなのか。
Bounce Finance「が仕掛ける」BRCFiキット：クロスチェーンブリッジ、安定通貨、IDOプラットフォームなど
Bounce Finance（AUCTION）― 中央集権型オークションプラットフォームがビットコイン旋風に乗って急成長
Bounce Finance（AUCTION）は元来、マルチチェーン対応の分散型オークションプラットフォームとして、トークン発行やNFTオークションなどを提供し、新規プロジェクトのIDOプロセスを簡素化することを目的としていた。このプラットフォームは2020年9月にJack LuとRyan Fangによって設立された。Jack LuはNGC Venturesのパートナーでもある。DeFiアプリが全面的に爆発的に普及した時代に誕生したものの、Bounce Financeは目立った存在になれず、暗号市場の低迷とともに徐々にユーザーの視界から消えていった。
しかし11月に入り、ビットコインエコシステム向けクロスチェーンブリッジMultibitのMUBIトークンや、安定通貨BitStableのBSSBトークンを発行したことで、Bounce Financeは一気に注目を集めるようになった。MUBIとBSSBがBounce Finance上でIDOを実施後、価格は数十倍に跳ね上がり、これらのIDO資産がもたらした富の効果によって、裏方の資産発行プラットフォームBounce Financeが最大の受益者となり、「次の10倍コインの発信地」としてユーザーから見られるようになった。
過去1ヶ月間、Bounce Financeではすでに3つのビットコインエコシステムプロジェクトのトークンを成功裏に発行している。11月12日にはビットコインクロスチェーンブリッジMultiBitの資産MUBIを発行、IDO単価は0.00047ドル、現在価格は0.39ドルで、累計上昇率は1000倍以上。11月29日にはビットコインベースのクロスチェーン安定通貨プロトコルBitstableのBSSBトークンを一般販売開始、BSSBのIDOコストは約0.27ドル、現在価格は9.5ドル、累計上昇率は約40倍。12月15日にはビットコインエコシステム内DIDサービスプラットフォームGoDIDのBDIDトークンを上場、一般販売価格は0.0029ドル、現在価格は0.06ドル、リターンは20倍以上。
次々と続くIDOプロジェクトの価格急騰という富創出ストーリーにより、Bounce Financeはビットコインエコシステム内での「富をもたらすIDOプラットフォーム」として地位を確立した。MUBI資産の成功発行後、Bounce Finance公式はビットコインエコシステム進出に向けた一連の動きを発表している。
11月25日、Bounce Financeはソーシャルメディアにて、BTCエコシステムの育成を広範囲に進めることを表明し、BTCプロジェクトへのインキュベーションとオークション支援に重点を置くことを発表した。
12月1日、Binanceが発行するBTCBを基盤としたビットコインDeFiアプリチェーン「Bounce Bit」の立ち上げを発表。BTCBはバイナンスが発行する1:1でBTCにペッグされたワープド資産であり、BTCをロックすることで取得でき、BTC保有者がポジションを手放さずにBTCBを使ってDeFi活動に参加し、追加収益を得ることが可能になる。Bounce BitネットワークはBTCBとネイティブトークンAUCTIONを中心に、一連のDeFiアプリを構築していく予定だ。
12月6日、Bounce Financeはブランドアップグレードを行い「Bounce Brand」として再編。製品ラインナップには、ビットコインアプリチェーンBounce Bit、ビットコインDeFiアプリ探索のためのワンストップ入口Bounce Box、ビットコインエコシステム資産オークションプラットフォームBounce Auctionが含まれる。
12月19日、Bounce Brandは「一石二鳥」戦略により、2つの独立チームが共同で1つのトークンを発行することを発表。プロジェクトの身元は非公開で、AUCTIONおよびBitStableの安定通貨DAIIを使用して参加可能。2つのオークションプールを設置する。
ビットコインエコシステムの追い風を受けて、Bounce Financeはかつてユーザーに忘れ去られていたオークションプラットフォームから、ビットコインエコシステムに特化したIDOリーディングアプリへと見事に転身を遂げた。ネイティブトークンAUCTIONは直近7日間で約108%上昇、前日比40%超の上昇を記録。現在価格は40.78ドル、時価総額は2.6億ドル。
ビットコインクロスチェーンプロトコル Multibit
Multibit Bridge（MUBI）は、ビットコインエコシステムにおけるクロスチェーンプロトコルであり、BRC20およびERC20資産の簡単なクロスチェーン転送をサポート。イーサリアム、BNB ChainなどのEVMネットワークとビットコインネットワーク間の資産移動を可能にする。
Multibitは、ビットコインBRC20とEVMネットワーク間のトークンクロスチェーン転送プロセスを簡素化している。具体的なクロスチェーンの実現方法は以下の通り。まず、ユーザーが転送したいBRC20トークンをMultibitが提供するBRC20アドレスに預ける。Multibitプロトコルが確認後、対応するEVMターゲットチェーン上でトークンを鋳造しユーザーに送付する。逆にユーザーがBRC20トークンを元に戻したい場合、MultibitはEVMチェーン上の該当数量のトークンを焼却し、ビットコインチェーン上で対応するBRC20トークンを解放する。
ただし、Multibitの目標はクロスチェーンブリッジにとどまらず、今後はOAMM取引、リターンアグリゲーター、安定通貨発行など、多面的なBRCFiアプリエコシステムを統合していく予定だ。
ここで言うOAMM取引とは、Ordinals資産を基盤とする自動マーケットメイキング（OAMM）型の分散型取引プロトコルであり、ORDIトークンの取引専用に設計され、すべての流動性プールはORDIトークンとのペアで価格発見を行う。リターンアグリゲーターは、BRCFiアプリ内でのORDIトークンの収益最適化を指し、安定通貨はORDIを担保として鋳造される。
Multibitプラットフォームは5月に誕生したが、11月以前はあまり注目されていなかった。そのブレイクスルーとなったのはMUBIトークンの発行である。11月12日、MUBIはBounce Finance上でIDOオークションを実施し、初値で1140%の上昇を記録した。
IDOによる富の効果により、Multibitはビットコインエコシステム内の人気プロジェクトに躍り出た。MUBIトークンは直近7日間で約131%上昇し、現在価格は約0.3ドル。発行総量は10億、流通量は9.5億枚、流通時価総額は2.9億ドル。
ビットコインエコシステム安定通貨 BitStable
BitStable（BSSB＆DAII）はビットコインエコシステム内にある安定通貨プロトコルであり、BSSB（ガバナンストークン）とDAII（安定通貨）の2種類のトークンを採用している。
現在、ユーザーは「BSSB Governance」が承認した資産を担保としてDAIIを生成できる。現時点ではORDI、MUBI、BTCBのみが担保として利用可能。また、BitStableは一部のDAIIをイーサリアムにクロスチェーンしており、DAII保有者はUSDTと交換できるようになっている。
12月19日時点で、BitStableプラットフォームでは3075万枚のDAIIが鋳造されており、うちERC20形式のDAIIが3054万枚、BRC20形式は21万枚にとどまる。
BitStableが初めて姿を見せたのは、IDOプラットフォームBounce Finance上でBSSBトークンを発行した際であり、直近7日間の上昇率は約176%、現在価格は7.5ドル。BSSBの発行総量は2100万枚、時価総額は1.8億ドル。
ただし注意すべき点として、BitStableプロトコルはローンチ当初から議論が絶えなかった。BSSBトークンの一般販売期間中に公式サイトが開けなくなるトラブルが発生し、詐欺（Rug Pull）ではないかとユーザーから疑われた。これに対して公式は、マイナーと高度な技術を持つ開発者による協同攻撃およびDDoS攻撃を受けたと説明。その結果、トークン配布が不均等になり、無許可のウォレットが大部分の供給を獲得したため、チームはオークションの75%のトークンを焼却したと発表した。また、BitStableのX（旧Twitter）アカウントはオークション開始の2日前に開設され、最初の投稿日は11月27日だった。
さらにユーザーからは、Bounce Finance、Multibit、BitStableの3プロジェクトは同一チームによるものであり、IDO・クロスチェーン・安定通貨を一体化したビットコインエコシステムを構築しようとしていると指摘されている。この推測は根拠がある。MultibitとBitStableのIDOはいずれもBounce Financeプラットフォームで実施されており、今後Bounce FinanceのIDOプロジェクトではBitStableの安定通貨DAIIが参加チケットとして使用可能となる。またBitStableはMUBI資産を担保としてDAIIの鋳造をサポートしており、三者の間には密接な関係がある。
DIDマーケットアグリゲーター GoDID、ビットコインエコシステムDID管理ツール Bdid.ioをリリース
MultibitやBitStableと同様に、DIDアグリゲーターツールGoDIDもBounce Finance上でBDIDトークンを発行。12月18日には、NGC Ventures 主導による新規資金調達を3000万ドルの評価額で完了したと発表した。
興味深いことに、Bounce Financeの創業者Jack LuはNGC Venturesのパートナーでもある。このことから、ユーザーの間では「Bounce Financeが上場する製品はすべてNGC Venturesと関係があるのではないか？NGC VenturesこそがMultibitなど一連のビットコインエコシステムプロジェクトの真の操縦者なのではないか？」との声が上がっている。
GoDIDは、分散型アイデンティティ（DID）のマーケットアグリゲーターであり、主な機能はDIDの一括検索、照会、登録、取引、管理など。現在はENS、Space ID、ビットコインOrdinals DIDへのサービスを提供している。
12月15日、GODIDのサブプラットフォームBdid.ioがBounce Finance上でBDIDトークンを発行した。Bdid.ioはGODIDがインキュベートしたプラットフォームであり、Ordinalsプロトコルを通じて作成された各種サフィックスの主要DID（例：.sats、.bitmap、.btc、.unisat、.bitterなど）の登録、取引、管理をサポートしている。
BDIDの発行総量は5億枚で、Bounce Finance上でのIDO価格は約0.00297ドル、現在価格は0.04ドル。投資リターンは約20倍。
貸借代表製品：BitSmiley、Liquidium、Uplink Finance
安定通貨貸借プロトコル BitSmiley
BitSmileyは、ビットコインエコシステムにおける安定通貨貸借プロトコル「MakerDAO＋Compound」。主に、過剰担保型分散型安定通貨プロトコル、貸借プロトコル、デリバティブプロトコルから構成される。12月14日、bitSmileyはABCDEとOKX Ventureが共同主導する資金調達を完了したと発表した。
bitUSDは、BTCを過剰担保として発行され、米ドルにソフトペッグされた安定通貨。担保メカニズムはMakerDAOと類似しているが、bitUSDはBTCを担保資産として発行される。BTC保有者は、ビットコインを「bitSmiley Treasury」スマートコントラクトに預けることでbitUSDを生成でき、流通中のすべてのbitUSDは過剰担保で支えられている。
BitSmileyプロトコルにおいて、bitUSDは債務決済に使用できる。例えば、安定費や貸付金利の支払いなど。ユーザーは特定量のBTCをbitSmiley Treasuryに預け入れてbitUSDを生成する。預け入れたBTCを取り戻すには、生成したbitUSDを返済し、一定の安定鋳造料を支払う必要がある。
安定通貨bitUSDを核として、BitSmileyはBRC20に基づくP2P貸付プロトコルbitLendingを展開している。
現時点ではbitSmileyの製品はまだリリースされておらず、公式Xアカウントも12月4日にようやく開設されたばかりである。
NFTおよびBRC20貸借プロトコル Liquidium
Liquidiumは、Ordinalsプロトコルを基盤とするP2P貸付プロトコルで、ユーザーが序数インスクリプションおよびBRC20を担保としてビットコインの貸し出し・借り入れが可能。12月11日、Sora Venturesなどが参加するPre-Seedラウンドで125万ドルを調達したと発表した。
現在、Liquidiumプラットフォームでは、OrdinalsインスクリプションNFTのみを担保として貸借が可能。BRC20向け貸借製品は一般公開されておらず、ホワイトリスト申請段階にある。
Liquidiumプラットフォームは、ローン担保価値LTVに基づく清算メカニズムを採用せず、ローンの状態は設定された期間内の返済状況に依存。期日までに返済されない場合はデフォルトとなり、担保資産は貸し手に帰属する。
BRC20エコシステム安定通貨貸借プロトコル Uplink Finance
Uplink Finance（UPFI）は、ORDI、SATSなどのBRC-20資産投資家向けに設計された安定通貨貸借プロトコル。BRC-20エコシステム版のMakerDAOと称し、BRC20資産保有者が売却せずに保有資産の流動性価値を解放できるようにする。
Uplink Financeでは、ユーザーがBTC、ORDI、SATSなどのBRC-20資産を担保として預け入れ、過剰担保のもとでプラットフォームの安定通貨UPSDを借り出すことができる。
12月12日、Uplink Financeは、SATSおよびORDIをプラットフォーム安定通貨鋳造の初期担保資産とすると発表。同時に、これらの資産保有者にガバナンストークンUPFIのエアドロップを実施した。
現時点では、Uplink Financeの担保貸借ページは正式に公開されていない。
Ordinalsエコシステムインフラツール：寄付プラットフォームTurtSatとOrdFiアプリ構築用Tap Protocol
TurtSat：ビットコインエコシステム版Gitcoin
TurtSat（TURT）はコミュニティ主導のOrdinals寄付プラットフォームで、「Ordinals世界のGitcoin」となることをミッションとしている。寄付プロトコルを特徴とし、より多くのオープンソース開発者やコミュニティがOrdinalsエコシステムの発展に参加し、利益を得られるようにすることを目指している。誰もがTurtsatを通じてOrdinalsエコシステムプロトコルを構築・寄付できる。
簡単に言えば、プロジェクト側はTurtSatを通じて資金を調達でき、ユーザーは寄付を通じてリターンを得られる。現在、TurtSatはLaunchpad形式で複数のビットコインエコシステムプロジェクトのトークン発行を支援しており、機能的にはBounce Financeに類似している。
12月20日時点で、TurtSatはBRC20資産プロトコルChamchaのCHAX、BRC20クロスチェーンブリッジMultibitのMUBI、OrdinalsアグリゲータープラットフォームNXHUBのNHUB、Ordinals貸付プラットフォームDova ProtocolのDOVA、ビットコインエコシステムゲームプラットフォームRabbitのRAIT、ビットコインエコシステムメタバースゲームSvargaのSVGRなどを発行。これらはいずれもBRC20およびOrdinalsに関連するビットコインエコシステムのインフラ建設プラットフォームである。昨日、TurtSatはビットコインステーキングプラットフォームZooopiaのZOOAトークンも上場予定。
12月7日、TurtSatはネイティブトークンTURTのステーキングプールを発表。TURT保有者は、このプラットフォーム上で発行されるトークンプロジェクトに参加し、さらなる収益を得ることができる。また、TurtSatは新たな資産EGGSも発行する予定で、TURTトークンのステーキングによって取得可能。EGGSはLaunchプロジェクトのホワイトリストと交換可能。将来はプロジェクト上場投票、提携トークンギフトとの直接交換など、より多くのシーンで活用される予定。
TURTの最大発行量は10億枚。現在価格は0.078ドル、時価総額は7873万ドル。一方、EGGSの発行量は未公表。
OrdFiアプリ構築プラットフォーム Tap Protocol
Tap Protocolは、OrdinalsインデックスプロトコルTracが開発したOrdFiアプリ構築用プラットフォーム。12月16日、Sora Ventures主導による420万ドルの資金調達を完了したと発表した。
TracはOrdinalsエコシステムのインフラプロジェクトであり、BRC20、satsドメインなどOrdinals関連プロトコルの追跡・アクセスを可能にする分散型システムを提供。Ordinalsプラットフォーム上でデジタル資産をどうやって作成・管理・取引するかの標準インターフェースを整備している。
Tap ProtocolはOrdFiアプリの構築を支援するプラットフォームで、開発者がOrdinalsを基盤にDeFi製品を構築できるよう、銘文の分割や銘文上でのDeFiアプリ利用など、一連のツールを提供する。複雑なビットコインLayer2ネットワークを必要としない。
今後、Tap ProtocolはOrdinalsのフラグメンテーション製品、交換プール、貸付、ステーキングなども展開予定。
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