オンチェーンデータ分析プラットフォーム：商業化の探索
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オンチェーンデータ分析プラットフォーム：商業化の探索
このような情報データプラットフォームは、ソーシャル属性の発展に加えて、より多くの金融取引属性と組み合わせることができれば、別の収益源となるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：DT、DODO Research
WEB3業界の急速な発展に伴い、データの照会および分析がユーザーの注目を集めるようになっている。代表的な情報データサービスプロバイダーは商業化の試練と変革に直面しており、自己持続可能な成長を目指す岐路に立っている。
本稿では、DeBank、0xScope、Nansen、Dexscreener、Arkham、Dextoolという6つのデータサービスを提供する情報製品を事例として、収益化戦略の選択と資本主導型プラットフォームの現状について考察する。これらの6つを選んだ理由は二つある。第一に、サービス開始からの期間が比較的長く、安定したユーザーベースを持っていること。第二に、現在の収益化モデルの多様な取り組みを代表していることである。
以下では、この6つの情報サイトがそれぞれどのようなサービスを提供しているか簡単に紹介し、大きく三つのカテゴリに分類できる：
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第一は、DeBankが牽引する個人向けアセット管理プラットフォームであり、複数ブロックチェーン上の資産を簡単に管理できるものである；
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第二は、0xScope、Nansen、Arkhamといった専門的なオンチェーン分析プラットフォームであり、可視化されたオンチェーンデータを提供し、インサイダー（スマートウォレット）、大口転送、プロジェクトチームやホエールのウォレット動向などの分析サービスを提供する；
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第三は、DexscreenerやDextoolのようなチャート閲覧サイトであり、オンチェーンで発行されたプロジェクトの価格チャートおよび基本情報の紹介サービスを提供する。
トラフィック分析
次に、独立系データプラットフォームSimilarWebのウェブサイト訪問回数統計に基づき、これらの6つのプラットフォームの人気度を確認し、中心化取引所のリーダーであるBinanceおよび去中心化取引所のリーダーUniswapのデータと比較を行う。
DexScreener、Dextools、Debankの3つは一般投資家向けのサービスであり、月間訪問者数はおおよそ500万～1500万人の範囲にある。Binanceにはまだ遠く及ばないものの、Uniswapと比べても遜色ない水準にある。一方、Arkham、Nansen、0xScopeはより専門性の高いサービスを提供しており、利用者は主に機関投資家またはAPIサービスを利用する開発者に限られ、多くの個人ユーザーは公式Twitterの投稿内容だけをフォローしていることもあり、自社サイトへの直接アクセス数は相対的に少ない。
このような早期からブロックチェーン領域に特化した情報データプラットフォームは、継続的に充実したツールを提供することで規模を拡大し、多数の基礎ユーザーを獲得しており、今後の商業化挑戦の基盤を固めている。
資金調達情報
また、こうした情報データサービスは初期段階で無料機能により知名度を得る必要があるため、リスク投資機関の関与が非常に大きな役割を果たしている。以下にCrunchbaseの情報をもとに、これら6つの情報データ製品の資金調達状況を示す。
これらのデータ分析の先駆けとなったプラットフォームは、多くがベンチャーキャピタルによる支援を受け高速成長を遂げてきた。表中のいくつかのプロジェクトは数千万ドル規模の資金調達を達成しており、商業展開の強力なバックアップとなっている。資本の支援により、こうしたスタートアップは技術力を迅速に強化し、事業範囲を拡大することが可能になる。データプラットフォームは投資支援を通じて、自らの製品体系および商業化体制を加速的に整備していく。
なお、DexScreenerは公式に資金調達を発表していないが、Crunchbaseによると初期段階でUniswapや複数のエンジェル投資家からの支援を受けていたことが判明している。一方、Dextoolsはコミュニティベースの草の根的アプローチを取り、独自に$DEXTトークンを発行してコミュニティから資金を調達し、完全な有料トークンメカニズムを構築している。
課金メカニズム
外部資本はこうしたプロジェクトの創業期における運営能力を強化する助けとなるが、エンドユーザーに対する直接的なサービス課金による収益化は、長期的に独立した商業モデルを実現する上で不可欠な道筋である。
この6つのプロジェクトのビジネス構造を観察すると、収益化戦略の多様性と差異が見えてくる。大まかに以下の四つのモデルに分類できる：
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企業・機関向けカスタマイズサービス
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プロジェクト側の広告掲載
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APIトラフィック課金
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個人ユーザー向け月額課金
NansenやArkhamといった高度なオンチェーン分析ツールは、専門性が高いため主要ユーザーが機関に集中しており、高付加価値のカスタマイズデータサービスが収益の柱となっている。一方、DeBankと0xScopeは開発者向けAPIのトラフィック収益化を進めながら、プロジェクト側との提携も模索している。これらの4プラットフォームはいずれも個人ユーザー向けの有料プランを提供している。一方、DextoolsとDexscreenerはより大衆的なポジショニングを採用しており、一般ユーザーには無料サービスを提供しつつ、プロジェクト側からの広告費収入によって詳細情報の公開を促進している。
特に興味深いのは、Arkham Intelligenceが機関向けサブスクリプションに加え、「Arkham Intel Exchange」というブロックチェーン情報報酬プラットフォームを開発した点である。ここでは、ブロックチェーン分析結果の売買が可能になる。買い手は特定の情報分析を懸賞形式で募集でき、売り手は自身の分析成果をオークション形式で販売できる。取引はスマートコントラクトによって管理・インセンティブ化され、ARKMなどの暗号資産が交換媒体として使用される。Arkham Intelligenceはその取引手数料から利益を得る。現時点ではユーザー数は限定的だが、Arkham Intel Exchangeの登場は、革新性と暗号ネイティブな新しいビジネスモデルの可能性を示している。
もう一つ注目すべきはDebankが推進する「DeBank Chain」計画である。現時点でメインネットは未リリースだが、Debankは強力なユーザー基盤を活かしてSocial Fi領域へ進出し、ソーシャル向けのアセットレイヤーを構築しようとしている。DebankはL2のシーケンサーを通じて追加収益を得ることが可能になり、情報分析プラットフォームの新たな収益可能性を提示している。
以上のように、ブロックチェーンデータ分析に特化したスタートアッププラットフォームは、依然としてビジネスモデルの模索と最適化の余地を多く残している。Web3特有の金融的属性を活かして多様な収益モデルを構築することは、情報分析プラットフォームにとって最大の課題の一つである。TokenInsightの予測によれば、2025年までに暗号データ分析業界の市場規模は15億ドルに達し、直接課金ユーザー数は100万人を超える可能性がある。ブロックチェーンの本格的普及（Mass Adoption）に伴い、この市場は将来的に極めて巨大なものになると期待されている。
収益の推定
これらのプロジェクトはいずれも初期創業段階にあり、利益や契約者数などの詳細データを公表していないため、Web2市場における一般的な月間訪問数から広告単価への変換率、ならびに実際の利用者数と有料ユーザー比率のビッグデータを用いてシミュレーション分析を行うしかない。
一般的に、デジタルコンテンツのサブスクリプションサービスにおいては、月間アクティブユーザーの約5％が有料ユーザーに変換されるのが典型的な水準とされるが、多くのスタートアップアプリやツールサイトでは1～3％の変換率がより現実的である。Web3ユーザーはサブスクリプションサービスの利用がまだ初期段階にあると考えられるため、ここでは1％の変換率を仮定する。また、統計上の月間ページビュー数と実際の月間訪問者数には一定の乖離があり、特にツール系や取引系サイトでは再訪問率が高く、一人あたりの月間ページビュー数が20回以上に達することもあり、ページビュー数は実際のアクティブユーザー数の10倍以上になることもある。よって、実際の利用者数と月間ページビュー数の比率は約10％と仮定する。
DeBankの月額サブスクリプション料金は15米ドルとし、上記の仮定に基づくと、月間500万PV × 10％の実利用者数＝50万人の実ユーザーが存在し、1％の変換率で5,000人の有料契約者が見込まれる。これにより月間収益は約7万5,000米ドル、年間収益は90万米ドルと推定される。
同様に、Nansenと0xScopeの月額サブスクリプション料金はそれぞれ100米ドルであり、上記の推定に基づくと、それぞれの年間サブスクリプション収益は約96万米ドルおよび90万米ドルと見込まれる。Arkham Intelligenceはユーザー向けサブスクリプションを提供していないため、収益の推定は困難である。
また、DextoolsとDexscreenerの主な収益源は広告である。今年上半期、DODO Researchはオンチェーンアドレスの分析を通じて、Dextoolsの広告年間収益が約1,000万米ドルに達していることを明らかにした。月間PVが同程度のDexscreenerも有料広告強化サービスを導入しており、収益は少なくとも500万米ドルに達していると合理的に推定される。
なお、上記の収益推定は実際のデータを示すものではなく、筆者が市場情勢およびオンチェーンデータに基づいて算出した予測値であることに注意が必要である。また、サブスクリプションおよび広告収入は、こうしたプラットフォームの収益の一部にすぎず、機関向けカスタム分析サービスやAPI課金なども無視できない収益源である。
結論
筆者は、こうした情報データプラットフォームはソーシャル属性の強化に加え、より多くの金融取引属性と融合することが新たな収益源になると考える。Web3領域において、取引を行い利益を得ることはユーザーの最優先目標である。DeBankのアセット管理プラットフォームであれ、Nansen、Arkham、0xScopeのオンチェーン分析ツールであれ、あるいはDexscreenerやDextoolsのK線サイトであれ、ユーザーが訪れる目的は必要な情報を得て取引で利益を得ることに他ならない。
したがって、こうしたプラットフォームが取引所（DEXでもCEXでも）と独自の提携関係を築き、ユーザーが一括して取引を行い利益を得られる環境を提供できれば、取引所と情報プラットフォーム双方にとってウィンウィンのモデルとなるだろう。すでにDeBankが提供するRabbyウォレットではそうした試みが始まっている。今後、より多くの情報プラットフォームが同様のサービスを提供することを期待したい。
機関資本の支援と実際のユーザー訪問データから明らかなように、マルチチェーンかつブロックチェーンデータが急増する時代において、情報データプラットフォームの重要性はますます高まっている。自らのポジショニングと強みに合った収益化手段を選択し、製品とユーザー体験の継続的な改善を堅持すると同時に、必要に応じて外部資金を活用して急速な成長を実現することが、ブロックチェーンデータサービス市場で地位を確立する鍵となる。
商業戦略と取引機能、ソーシャル属性を巧みに融合できれば、こうした情報プラットフォームはさらに大きな可能性を開拓し、膨大な情報が溢れる時代においてより重要な役割を果たすことができるだろう。
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Dr.DODO
