イーサリアムとソラナのエコシステムをつなぐ、DeFi L1の雄——Injective アジア成長責任者ジャスティン・ウー氏に独占インタビュー
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イーサリアムとソラナのエコシステムをつなぐ、DeFi L1の雄——Injective アジア成長責任者ジャスティン・ウー氏に独占インタビュー
Injectiveアジア地域成長マネージャーのJustin Wu氏が、プロジェクトのハイライトや最近の発展計画について詳しく語りました。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察取材協力：Giovanni Chen、Meta Era
ビットコインが歴史的な4万ドルの節目を達成したことで、Web 3.0コミュニティ全体が再び熱気に包まれました。2021年1月にビットコインが4万ドルを突破した際も、その強烈な勢いは2021年一整年のブルームarketを牽引しました。
それから2年が経過した今、Web 3.0コミュニティの活況が再び現れ、多くの人々の頭によぎるのは同じ疑問です。新たな暗号資産のブルームarketが再開しているのでしょうか？
一方で、ビットコイン価格が過去の高値に回復する前にもかかわらず、あるプロジェクトはすでに前回のブーム時の最高値に静かに戻り、時価総額も歴史的な20億ドルに到達しています。来年のビットコイン半減期を前に、このプロジェクトはどこまで高騰する可能性があるでしょうか？
これはまさに無限の想像力を掻き立てます。Coinmarketcapでの時価総額ランキング36位（スクリーンショットおよび順位は2023年12月12日時点）であり、安定してトップ50に位置する注目のプロジェクト――Injectiveです。
2018年、当時ニューヨーク大学に在籍していたEric Chen氏とスタンフォード大学のAlbert Chon氏によって設立されたInjective Labsは、Injectiveの主要貢献者です。2018年末には、Binance Labsの第一期アクセラレーションプログラムの注目プロジェクトとして採択されました。メインネットは2021年11月にリリースされ、Injectiveは金融専用のLayer 1ブロックチェーンとして、次世代DeFiアプリケーションを支えています。Binance、Pantera、Jump Crypto、Hashed、Mark Cubanなど、著名なVCからの支援も受け、その名を広く知らしめました。
和やかな囲炉裏トークの雰囲気の中、Meta Eraは台北在住のInjectiveアジア地域成長マネージャーJustin Wu氏を特別に招き、Injectiveプロジェクトの注目ポイントと最近の発展計画について深掘りしました。
Meta Era：まず、Injectiveプロジェクトの背景、ミッション、ビジョンについて簡単に紹介いただけますか？
Justin：香港のWeb 3.0メディア「Meta Era」の取材にお答えできることを嬉しく思います。今月は特に特別な意味があり、11月はInjectiveのメインネット公開からちょうど2周年にあたります。Injectiveは常に「金融のために構築されたL1ブロックチェーン」です。私たちのビジョンは、最適なインフラを構築し、Web 3.0の開発者が共に金融の未来を創り出せるようにすることです。Injectiveはオープンで高い相互運用性を持つLayer 1ブロックチェーンであり、主な目標は次世代の分散型金融（DeFi）を動かすことです。過去2年間で、分散型現物・デリバティブ取引所、予測市場、貸借プロトコル、資産管理プロトコルといった成功したDeFiアプリがInjective上に登場しています。
Meta Era：なぜInjectiveの成長はこれほど速いのですか？
Justin：Injectiveが提供する金融インフラモジュールにより、誰でもゼロから完全に分散化されたオンチェーンアプリケーションを開発できます。たとえば、MEV（マイナーによる利益搾取）に強く、ほぼゼロガス料金のオンチェーンオーダーブック型DEXは、Injectiveの代表的なアプリの一つです。
従来のDeFiにおけるAMM（自動マーケットメイカー）と比べて、AMMでは注文価格と実際の約定価格にスリッページが生じやすいですが、分散型オーダーブックは価格が透明で照会可能であり、伝統的なトレーダーの利用習慣に合っています。Injective上では第三者が新しいプラットフォームを構築でき、すべてのオンチェーン取引所が同一のオーダーブックと流動性を共有できるため、資金効率が大幅に向上し、多くのトレーダーを引きつけています。
開発環境の観点から見ると、Injectiveは今年中にinEVMおよびinSVMという2つのサイドチェーンを相次いでリリースしました。これにより、Cosmosエコシステムとの連携だけでなく、イーサリアムやSolanaの開発者層のサポートも得られるようになりました。彼らはRPCの一括設定を行うだけで、イーサリアムやSolanaのウォレットからInjectiveエコシステムに参加できます。他のエコシステム上で成熟したプロジェクトも、Injectiveにシームレスに移行することが可能です。そのため、デリバティブや取引所などさまざまなタイプのプロジェクトの橋渡しと展開を歓迎します。
Meta Era：技術面では、Injectiveはどのような革新を用いてこのようなL1 DeFiインフラを実現しているのでしょうか？
Justin：基盤技術としては、InjectiveはCosmos SDKフレームワークを使用して、相互運用可能な分散型金融インフラ層を構築しています。このアーキテクチャにより、チェーン上の安全性と高速なブロック生成が保証され、大量の取引需要に対応できます。
技術的特徴は以下の通りです。
第一に、前述のCLOB（Central Limit Order Book）、つまりオンチェーンオーダーブックです。現物、永続契約先物、オプション市場のマッチングエンジンなど、これらの技術はすでに成熟しています。
第二に、Injectiveは「Frequent Batch Auction（頻繁なバッチオークション）」方式を採用しており、メモプール内のすべての注文がブロック終了時に同時に実行されます。各ブロックは約1秒ごとに生成され、入札プロセスが完了するまで注文がオーダーブックに反映されないため、MEVの防止が可能になります。ユーザーが支払うガス料金もほぼゼロです。
第三に、Wormholeなどの異なるクロスチェーンブリッジを通じて、Polygon、Solanaなど他のL1と相互接続することで、Injective上の流動性を大幅に向上させます。
第四に、Injectiveは分散型ERC-20クロスチェーンブリッジを採用しており、イーサリアムネットワークとの資産連携をサポートしています。したがって、ユーザーはInjectiveを利用する際にも、イーサリアムネットワークの資産を使用できます。
Meta Era：これは本当に興味深いですね。Injective上でMetamaskを使えるのでしょうか？
Justin：はい、まさにそうです！当初、チームがCosmos SDKフレームワークを使って開発を進める決断をした時点で、イーサリアムのクロスチェーンブリッジおよびウォレットとのある程度の互換性を持たせることを方針としていました。これは非常に先見性のある戦略でした。2023年現在でも、多くのユーザーが依然としてMetaMaskウォレットを利用しています。
Meta Era：つまりInjectiveの技術的優位性は、金融向けにカスタマイズされており、スピードが速く、手数料が低く、主流エコシステムおよび資産と橋渡しができる点にあるわけですね。では、ユーザー獲得においてInjectiveは何か独自の競争戦略を持っていますか？
Justin：おっしゃる通りです。技術的に一定の優位性を得たら、市場ニーズに合った製品戦略を策定する必要があります。
製品面では、Injectiveの旗艦DEX「Helix」を例に挙げましょう。Helixは11月に開始したCelestia（TIA）Pre-Launch Futuresといった、斬新でユニークな商品を導入しました。この商品は、トークン発行前にその先物取引を開始できるものです。トークン発行前から、こうした人気資産の価格について議論が始まるため、自然と多くの新規ユーザーと取引量を惹きつけました。これはユーザーと市場のニーズに合致した成功事例です。
Helixのここ1〜2ヶ月のパフォーマンスは驚異的で、Injectiveチェーン上のすべてのDEXの累計取引高はすでに150億ドルを超えましたが、Helix単体で今月だけで10億ドルの取引高を記録しました。
先月、Helixはトレーディングボット機能も導入しました。このような高度な機能は、通常Binanceのような中央集権型取引所にしかありませんでしたが、すでにHelixに統合され始めています。近い将来、Helixの高度な機能は既存の分散型取引所を凌駕し、中央集権型取引所と肩を並べるようになるでしょう。
もう一つの注目点は、Injectiveが20社以上のマーケットメーカーと流動性提携を結び、Injectiveのオンチェーンオーダーブックに十分な流動性を提供していることです。このOpen Liquidity Programでは、毎月マーケットメーカーの貢献度とランキングに基づき、INJ報酬が算出・分配されます。流動性が良ければユーザーの取引体験も非常にスムーズになり、市場ニーズに合致し使いやすい製品と組み合わせることで、ユーザーの増加が実現されます。
Meta Era：本当に興味深いですね。最近Injectiveはエコシステムの構築にも力を入れており、多くの有名プロジェクトと統合しているようです。Injectiveはどのようなエコシステムを築こうとしているのでしょうか？今後6ヶ月間でどのようなエコシステム連携が予定されていますか？
Justin：今年はInjectiveのエコシステムが大きく発展する年です。NFT、DeFi、AIなど多分野のアプリケーションがチェーン上に展開され、エコシステム全体のユーザーベースが拡大しています。例えば、Binance Web3 Walletとの連携により、最大の取引所のユーザーを取り込むことができます。KlaytnやKavaといったパブリックチェーンとの協業も、新たなクロスチェーン環境と資産の相互運用性をユーザーにもたらします。
今後6ヶ月間については、RWA（Real World Assets）領域に注目しています。Ondo FinanceやMaple Financeともすでに連携を果たしており、InjectiveのDeFiエコシステムはさらに拡大し、より多様なプロトコルが加わる予定です。
また、来年1月にはEVM互換のinEVMが正式にリリースされるため、それに伴いイーサリアム上のプロジェクトが次々とInjectiveに展開されることが期待されます。
さらに付け加えると、Injectiveが使用するCosmWasmスマートコントラクトプラットフォームはRustベースであり、Move言語やSolanaで使われるRustと非常に近いです。そのため、今後AptosやSuiといったMove言語エコシステムとの協業も見込まれます。
Meta Era：次に、Injectiveエコシステム内のプロジェクトについて話しましょう。Injectiveチェーン上の注目プロジェクトをいくつか紹介していただけますか？
Justin：先ほど触れたHelixの分散型取引所は、取引速度が非常に速く、手数料も非常に低いのが特徴です。Helixは今後も新しい取引ペアを追加し続け、長期的な取引報酬もトレーダーに提供します。
Mitoは複数のストラテジープールと、アセット発行をサポートするLaunchpadで構成されています。過去数ヶ月でテストネット上で5万人が参加しており、次はメインネットへの移行を進めます。
Talis ProtocolはInjective上に構築された初のNFTマーケットプレイスで、多数のNFTプロジェクトを上場しています。InjectiveエコシステムのNFT分野も注目に値します。
Black Pantherは、Injectiveハッカソンで孵化し、数ヶ月前に正式にメインネットにリリースされたオンチェーン資産管理プラットフォームです。ぜひ多くの方に試していただきたいです！
Meta Era：次に、非常に注目されている話題があります。Injectiveのトークンのオークション焼却についてです。この点から、視聴者のためにInjectiveのトークンについて紹介していただけますか？
Justin：もちろんです。INJはInjectiveのネイティブトークンであり、DAppのバリューキャプチャ、プルーフオブステーク（PoS）、セキュリティ確保、開発者インセンティブ、ステーキング、プロトコルガバナンスなど、多岐にわたる用途があります。INJはチェーンのアップグレード、投票、提案、PoSステーキングなど、Injectiveのあらゆるコンポーネントに参加できます。
オークション焼却に関しては、毎週、チェーン上で発生した取引手数料の60%が焼却されます。ユーザーが入札する際にはINJでの入札が必要であり、これによりINJに周期的な利用シーンが生まれます。今年導入されたINJ 2.0アップデートでは、各チェーン上のプロトコルが手数料収入の100%をオークション焼却に回すことも可能となり、エコシステムへの貢献が促進されています。
Meta Era：次に、Injectiveが直面している課題について伺います。最近ビットコインが4万ドルに上昇し、市場のムードは改善していますが、InjectiveのTVL（総ロック価値）は1900万ドルから1200万ドルに減少しています。その背景にある理由を説明いただけますか？TVL向上に向けてさらなる計画はありますか？
Justin：TVLは多くの要因によって決まります。特に流動性ステーキングやレンディングなど、TVLを獲得しやすいプロトコルもあります。現在、Injectiveのテストネット上にはそうしたタイプのアプリが多数存在します。例えば、流動性ステーキングではHydro Protocolや最近リリースされたGryphon、レンディング分野ではNeptuneなどがあります。これら四五つのプロジェクトがまもなくメインネットに本格リリースすれば、InjectiveエコシステムのTVLは次の段階へと上昇すると信じています。
Meta Era：では、もう少しリラックスした話題に移りましょう！Injective Labsの創業者はニューヨーク大学出身で、技術的なバックグラウンドが非常に強いです。Justinさん自身もニューヨーク大学の出身とのことですが、チームの日常の雰囲気はどうですか？皆、テック系のオタク集団なのでしょうか？
Justin：Injective Labsのチームの雰囲気は非常に良好です。ほとんどのメンバーが強固な技術的バックグラウンドを持っており、30人以上のエンジニアが在籍し、その実力は非常に高いです。比較的小規模なチームであるため、コミュニケーションが迅速かつ柔軟で、今日の情報が翌日以降になって伝わるようなことはなく、通常当日中に全メンバーに即座に共有されます。内部の協力も非常に円滑で効率的です。チームに加わって気づいたのは、非常に真剣で努力家な文化を持っていること。自分の業務をしっかりこなすだけでなく、エコシステムプロジェクトの成長をどう支援できるかを積極的に話し合う姿勢があります。
Meta Era：コミュニティおよびエコシステムの面では、Injectiveは開発者支援のため1.5億ドル規模のエコシステム基金を設立しています。一般ユーザーに対しては、エコシステムプロジェクトとのインタラクションに加えて、「忍者アンバサダープログラム」への参加も可能と聞いています。Justinさんからこのプログラムの内容と目的について紹介いただけますか？
Justin：まずエコシステム基金についてですが、プロジェクト開発には多大な時間とコストがかかり、開発チームの人数が増えれば必要な資金も必然的に大きくなります。そのため、Injectiveは1.5億ドル規模のエコシステム基金を設立し、プロジェクト側に補助金を提供しています。補助金の支給は、マイルストーンの達成度に基づき、段階的にGrantを付与する形で行われます。
また、プロジェクト側や開発者がVCや投資家との接点を求めている場合、Injectiveは紹介ルートを提供することもあります。ただし、それには一定の成果や実力の証明が必要です。例えば、メインネットで6ヶ月以上運営され、一定の取引高を達成しているなど、実績があることが条件となります。
コミュニティ面では、「忍者アンバサダープログラム（Ninja Ambassador Program）」がInjectiveのコミュニティ活動であり、ユーザーがアクティブに参加し、プロジェクトと深く関われるよう促進しています。アンバサダーは5つのレベルに分けられ、貢献度が高いほどランクが上がります。毎月、Injectiveは一定量のINJをアンバサダーに報酬として分配し、アンバサダーとInjectiveエコシステム上のプロジェクトとのインタラクションを促進しています。エコシステムへの貢献を通じて、より多くのユーザーがInjectiveエコシステムを深く理解できるようにしています。
Meta Era：今日はプロジェクトの多くの詳細を知ることができました。最後に、中国語圏の視聴者に向けて何か特別に伝えたいメッセージはありますか？
Justin：もちろんです！英語コミュニティの発展に加え、近年Injectiveは中国語コミュニティにも多くのリソースを割いています。Injectiveには中国語のTwitterアカウントとTelegramチャンネルがあり、公式Discordにも中国語チャンネルを設けており、エコシステムの最新情報をリアルタイムで配信しています。基本的に、すべてのアナウンスや記事は、Injectiveの中国語チームが迅速に翻訳・整理しています。したがって、香港や大中華圏の中国語ユーザーは、すぐに最新情報を入手できます。開発に関する質問も、Injective Discordや公式Telegramグループで直接投稿すれば、チームメンバーがほぼ即座に回答してくれます。
最後に特にご紹介したいのは、12月中旬にInjectiveが複数のチームメンバーを台北ブロックチェーンウィークに派遣し、台北周辺でもイベントを開催する予定だということです。興味のある方はぜひ参加登録し、実際にオフラインで交流しましょう！
Meta Era：本日は貴重なお時間をいただき、誠にありがとうございました！Injectiveのエコシステム発展がますます好調であることを心より願っています。
まとめ
Injectiveは、硬派で効率的なグローバルチームによって支えられており、次世代分散型金融のインフラとなるパブリックチェーンを構築しました。強力な技術力と革新により、革新的な金融モジュールを開発し、開発者に多様なツールキットを提供して上層アプリの開発を支援しています。また、複数のクロスチェーンブリッジを統合し、異なるパブリックチェーンとの連携を実現しています。さらに、強力な流動性統合能力を備え、優れたパブリックチェーンエコシステムを構築し、ユーザーに多様なDeFiアプリ選択肢を提供しています。
トークノミクス面では、$INJはプロトコルガバナンス、dAppのバリュー取得、プルーフオブステーク（PoS）のセキュリティ、開発者インセンティブなど、多様な機能を持ちます。毎週行われるINJトークンのオークション焼却により、INJには周期的な利用シーンが付加されています。
優秀な開発・運営チームに加え、InjectiveはPantera、Jump Crypto、Mark Cubanなど著名な投資家からの支援も受けています。エコシステムプロジェクトおよび開発チームを支援するため、Kraken Ventures、Jump Cryptoなど業界の著名機関と協力し、最大1.5億ドル規模のエコシステム基金を設立し、Injective全体のエコシステム発展を支援しています。
今後、InjectiveがRWA（Real World Assets）分野でさらなるブレイクスルーを達成し、ブロックチェーン世界と現実資産をつなげ、暗号資産ユーザーに包括的で豊かなDeFiソリューションを提供することを、我々は強く期待しています。
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