トークン化ファンドが主流へ：アジアと米国が採用競争をリード
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トークン化ファンドが主流へ：アジアと米国が採用競争をリード
外部要因がデジタル資産の採用における最大の障壁である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Calastone、Global Custodian
翻訳：Block unicorn
資産のトークン化が主流化する流れは急速に進展しており、世界中の資産運用会社はその導入スケジュールや内部での採用可能性についてますます楽観的になっている。これは、世界最大のファンドネットワークであるCalastoneがGlobal Custodianと共同で実施した新たな調査の結果である。この調査では、アジアおよび米国の企業が商業的に実現可能なトークン化製品のリリースにおいてリードしていることが明らかになった。
アジア企業はトークン化ファンドの近い将来のリリースに楽観的
調査データは明確に示している。競争が激化する中で、トークン化ファンドを自社の商品ラインナップに組み込むことは、世界中の資産運用会社にとって重要な課題となっている。大多数の回答者が、3年以内にそれが商業的な現実になると予想している。
さらにデータを分析すると、全体として、米国とアジアに本社を置く企業が短期間での市場投入に対して最も楽観的であることが分かった。それぞれ67％および61％の回答者が、1年以内の実現が可能だと考えている。アジア地域に関しては、約86％の企業が3年以内に達成できると見ている。
アジアと米国がファンドのトークン化をリード
現在のトークン化に対する姿勢、およびそれが日常業務に与える可能性のある影響について尋ねられた際、わずか10％程度の少数の回答者しか「当面、自社業務においてこの技術に役割はないと見ている」と答えていない。もっと印象的なのは、50％以上が特定領域での応用を探求していると答えていることだ。具体的なトークン化プロジェクトの実施という点では、地域別に見ても再び米国とアジアが先行している。これらの地域では、約40％の企業がビジネスに積極的に導入していると回答している。
多くの参加企業は資産クラス内で複数の製品を持っているものの、データからは、トークン化プロジェクトが投資ポートフォリオに適用されつつある一方で、特に債券およびプライベートアセット分野に従事する企業が導入を最も先導していることがうかがえる。
「アジアの顧客はトークン化ファンドの台頭を単に期待しているだけでなく、すでにその準備を前向きに進めています。今回の調査は、同地域の資産運用会社がトークン化のメリットを活用しようと強く望んでおり、製品開発、販売流通、取引の各段階ですでにスケーラブルな導入を進めていることを示しています」と、Calastoneアジア担当責任者のジャスティン・クリストファー氏は述べた。「シンガポールのProject Guardianのような官民連携の取り組みへの積極的な支援が、アジア地域がグローバル舞台上でリードする立場を築く上で極めて重要な役割を果たしています。」
アジアのUHNW向けに個別化された投資体験を提供
全体として、今回の調査は、顧客にとってのトークン化の認知される利点——コスト削減、流動性の向上、新たな資産クラスへのアクセス、よりパーソナライズされた投資体験の創出——に関するコンセンサスが形成されつつあることを裏付けている。回答者に個人的に最も重要だと思う上位2つの利点を選んでもらったところ、意見はほぼ均等に分散し、全体回答の約4分の1がそれぞれの選択肢に集中した。
アジアの回答者は確かにコスト削減を最大の利点と考えていたが、他の地域の回答者と比較して、よりカスタマイズされた投資ソリューションの開発こそが重要な強みであると答えた割合が高く、特に超高純資産家（UHNW）へのサービス向上に貢献すると評価している。この地域では約25％の企業がこれを重要な要素と見なしており、世界的には23％となっている。
外部要因がデジタル資産採用の最大の障壁
楽観的な見方としては、大多数（67％）の資産運用会社が、既存の技術および専門知識を活用してトークン化投資商品の導入を進められると期待している。実務的には、今後数年間で自社のトークン化戦略を実行する上での自信が高まっていることを意味している。こうした背景には、企業内での理解や知識の増加に加え、テクノロジーパートナーおよび管理サービスプロバイダーの能力拡大があると考えられる。
機関投資家がデジタル資産に参入する上での最も一般的な障壁は中央銀行デジタル通貨（CBDC）の欠如であり、80％を超える回答者が業界における最も顕著な第1または第2の障壁として挙げており、次いで規制の不確実性が続いている。これは、企業が直接あるいはパートナーとの協力を通じて課題を管理または克服できる能力を高めつつあるという見解を裏付けているように思われる。
将来を見据えてクリストファー氏は次のように説明する。「アジアにおけるデジタル資産統合の機関採用は間違いなく上昇しており、企業がこの変革を管理・構成する能力も高まっています。しかし、このプロセスには課題も伴います。デジタル資産エコシステムの真の可能性を引き出すためには、業界全体のさらなる協力が必要です。」
調査方法
本プレスリリースで引用されているデータは、2023年第3四半期にCalastoneがGlobal Custodianと密接に協力して実施したグローバル調査の結果に基づいている。この研究の目的は、ファンド業界における資産トークン化の採用状況および意識を評価することにある。
調査対象の141人のうち、大多数（80％）が資産運用会社であり、残りはファンドアドミニストレータ、カストディアン、マネージングカンパニー（Mancos）などの他の業界関係者で構成されている。多様な地域の視点を収集するため、回答者は米国（16％）、アジア（35％）、英国および欧州（49％）から選ばれた。
データはオンライン調査を通じて収集され、複数選択式および自由記述式の質問を含んでおり、プレスリリースで言及されている数値は、これらのデータ分析から導き出されたものである。
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