最近のPOWプロジェクト速報：Dynex、Microvision Chain、Neurai
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最近のPOWプロジェクト速報：Dynex、Microvision Chain、Neurai
本稿では、最近の市場でのパフォーマンスが比較的良好ないくつかのPOWプロジェクトを紹介する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Duoduo, LD Capital
イーサリアムがPOSモデルに移行して以降、市場の注目を占めるパブリックチェーンの多くはPOSモデルとなっている。しかし、POWモデルもなお発展を続けている。代表例としてKASは新しいPOWブロックチェーンモデルを提案している。KASの持続的な上昇により、新たなPOWプロジェクトも徐々に資金やコミュニティの注目を集め始めている。本稿では、最近の市場でのパフォーマンスが比較的良好なPOWプロジェクトをいくつか紹介する。
一、市場パフォーマンス
出典：coingecko, LD Capital
備考：本稿のデータは2023年8月1日時点。
上記の表からわかるように、これらのプロジェクトは上場からまだ1年未満であり、時価総額は5000万ドル以下で、ここ2か月間の価格は良好な上昇を見せている。
また、DynexおよびNeuraiのチームは匿名であり、外部への情報開示はない。Microvision Chainの共同創業者（Twitter：@Jason_K0001）は中国人であり、公式サイトには具体的な経歴や実績は開示されていない。
二、ストーリー性
新たなPOWプロジェクトは、現在の市場環境とホットトピックスに合わせてそれぞれ独自のストーリーを打ち出している。
Dynex
Dynexは、DynexSolveチップアルゴリズムに基づくニューモルフィックスーパーコンピューティングブロックチェーンであり、「有用作業量証明」（PoUW）方式を提唱し、非中央集権ネットワークの速度と効率を向上させることを目指している。
DynexSolveは「ニューモルフィックチップ」を動作させることができ、このチップは従来の計算方法よりも一連の計算タスクにおいて優れた性能を発揮する。ニューモルフィックコンピュータは、今日の多くのAIおよび機械学習アプリケーションにとって自然なプラットフォームである。Dynexはこれを基盤として、AI、機械学習、ファイナンステック、バイオ医薬などに計算能力を提供することを目指している。
Dynexは主にGPUによる計算能力を利用しており、hiveon.comのマイニング管理プラットフォームの統計によると、DNXの現在のハッシュレートシェアは14%に達しており、同プラットフォームが統計対象とする範囲内で最も大きなPOWトークンとなっている。
Microvision Chain
Microvision Chainの目標は、高い拡張性を持つPOWパブリックチェーンを構築し、ビットコインのレイヤー2として機能することで、効率を高め、手数料を削減することである。このプロトコルは主に以下の三つの面で改善を提案している：
1）UTXOアカウントベースのスマートコントラクトにより、アプリケーションの構築が可能になる；
2）組み込み型の非中央集権IDプロトコルを備え、クロスチェーンをサポートし、全チェーンのデータが同一のIDに属する；
3）新規ユーザーの参加を促進するため、暗号資産を購入または保有しなくてもWeb3アプリケーションを利用できる。
公式ウェブサイトによると、プロジェクトの核心メンバーは2021年11月にUTXOモデルのスケーリング手法に関する論文を発表し、特許を取得した。特許名は『Method and system for hierarchically cutting data in blockchain transaction, and storage medium』。2022年5月にテストネットが立ち上がり、中国科学技術大学の高性能計算センターによる検証の結果、スマートコントラクトの実行速度は5K TPSを超えた。
Neurai
Neuraiの目標は、AIアルゴリズムを活用できる統合プラットフォームであり、AIの力を使ってデータ分析、予測モデリング、意思決定を行い、ブロックチェーン資産をIoTデバイスに接続することを目指している。ビットコインおよびイーサリアムと比較した場合のNeuraiの主要技術パラメータは以下の通りである：
出典：Neurai 公式サイト
上記から、Neuraiは1秒あたりの取引回数を増やし、取引手数料を低下させることを目指しており、将来はスマートコントラクトの実行をサポートする予定である。
三、ハッシュレート
Mining poolのデータによると、各プロジェクトのハッシュレートは以下の通りである：
出典：Mining Pool, LD Capital
備考：ハッシュレート単位：H/s は最小単位であり、1秒間に1回のコンピュータランダムハッシュ衝突を行うごとにHash/s（略称H/s）となる。
1KH/s=1000H/s、1MH/s=1000KH/s、1GH/s =1000MH/s、1 TH/s =1000GH/s、1 PH/s =1000TH/s、1 EH/s =1000PH/s。
時価総額ランキングが高く、知名度の高いPOWパブリックチェーンのハッシュレートランキングと比較すると、BTCが第1位、BCHが第7位、BSVが第12位、KASが第29位、DASHが第31位、LTCとDOGEがそれぞれ第38位、第39位である。これより、Microvision Chainのハッシュレートランキングは比較的上位にあることがわかる。
注意すべき点として、hiveon.comのマイニング管理プラットフォームの統計によると、DNXの現在のハッシュレートシェアは14%に達しており、同プラットフォームが統計対象とするGPUハッシュレート範囲内では最大のPOWトークンとなっており、すでにKASトークンのハッシュレートを上回っている。これはMiningpoolの統計と大きく異なるが、統計方法の違いによるものと考えられる。
出典：Hiveon
以下は、Miningpoolが表示する各プロトコルのハッシュレート変動グラフである：
Dynex：全体的に上昇トレンド。最近のアルゴリズムアップグレードにより、一時的にハッシュレートが下落。
Microvision Chain：ハッシュレートは振動状態にあり、顕著な増加または減少は見られない。
Neurai：最近のハッシュレートは上昇トレンドにあり、最近の増加分は主に個人マイナーによるもので、known poolsのハッシュレートは下降傾向にある。
総合的に見ると、DynexはGPUハッシュレートにおいて優位性を持ち、全体的に上昇トレンドだが、最近のアルゴリズムアップグレードにより一時的に低下しており、今後徐々に回復すると予想される。また、KASは現在専用マイニングマシンへ移行しており、以前のGPUハッシュレートがDNXのマイニングに転換され、DNXはさらにハッシュレートを獲得している。Microvision Chainはハッシュレートランキングが比較的高いが、集中度が高く、中央集権化の程度が高く、ハッシュレートは振動トレンドにある。Neuraiは多くの個人マイナーが参加しており、分散度が高く、ハッシュレートは上昇トレンドにある。
四、経済モデル
Dynex
ICOなし、プリマインなし、チーム割当なし。総供給量は1億枚で、現在6461万枚が放出済み、流通比率は64％。放出スピードは速く、2年後に約80％が流通すると見込まれる。下図はトークン放出スケジュールおよび各ブロック報酬の時間推移を示している。ブロックごとの報酬は特定の数式に従って継続的に減少し、滑らかな曲線を形成する。
現在、1ブロックあたりの報酬は約173DNXで、約2分に1ブロックが生成される。これにより、月間放出量は約267万枚と計算でき、0.6米ドルの単価で計算すると、毎月放出される価値は約220万米ドルとなる。
Microvision Chain
Microvision Chainのトークン放出は完全なPOWモデルではなく、プロジェクト側の割当やDAO開発者向けの割当などが含まれており、むしろPOWとPOSモデルのハイブリッドに近い。
この放出ルールに基づき計算すると、最初の1000日間の月間トークン放出量は約27.4万枚、年間で約328万枚、3年間の総放出量は986万枚となり、3年後の流通比率は47％に達する。価格を12米ドルと仮定すると、月間放出価値は328万米ドル、年間放出価値は3900万米ドルとなる。
Neurai
トークン総数は21,000,000,000枚、現在の流通量は5,873,595,098枚、流通比率は28％。
単価を0.00081米ドルと仮定すると、次月以降の新規追加価値は約81万米ドル、現在の時価総額の約17％に相当する。
以上より、DynexおよびNeuraiのトークン分配は完全なPOWモデルである。一方、Microvision Chainは65％のトークンがPOWモデル以外で分配されており、プロジェクト側が大きなコントロール権を持っている。いずれのトークンも初期段階での放出比率が高く、早期に参加したマイナーが大量のトークンを保有している。これらのトークンは潜在的な売却圧力となる一方で、価格を押し上げる原動力ともなり得る。
五、問題点
上記3プロジェクトで最も疑問視されやすいのは、そのチームの実力と技術的実現可能性である。DynexおよびMicrovision Chainのコミュニティでは、プロジェクト側に対するFUD（恐怖・不確実性・疑念）が繰り返し発生しており、主な批判としては、プロジェクト側の論文が複数の既存論文の「寄せ集め」であり、公開されているデモ映像も新しい技術を示すものではなく、曖昧模糊とした概念にすぎないという指摘がある。
これらのプロジェクトのストーリーはいずれも強固な研究能力と技術開発力が求められるが、DynexおよびNeuraiは匿名チームであり、メンバー情報は開示されていない。Microvision Chainは共同創業者が半ば実名（公開されたTwitterやインタビュー参加など）ではあるものの、業界内での知名度や他の有名プロジェクトへの関与経験は存在しない。
現時点では、こうしたプロジェクトに参加している投資家の多くはKAS投資で利益を得た資金を投入しており、コミュニティに一定程度の重複が見られる。
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