儲けること以外は余計なことを考えず、暗号資産トレーダーGCRの30の取引心得

2023.05.11

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儲けること以外は余計なことを考えず、暗号資産トレーダーGCRの30の取引心得

強者は常に強く、その逆もまた然りである。勝ち組を減らし、負け組を増やすのは愚かな戦略だ。むしろ逆を行うべきである。

2023.05.11 - 07:51:14

交易

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

強者は常に強く、その逆もまた然りである。勝ち組を減らし、負け組を増やすのは愚かな戦略だ。むしろ逆を行うべきである。

執筆：VIKTOR

編集・翻訳：Peng SUN、Foresight News

GCRは匿名のトレーダーであり、2021年のバブル期にその正確な市場予測で注目を集めた。巨額のポジションを持つ著名なショートマスターとして、彼の取引事例は非常に印象的である。たとえば、2021年5月にDOGEの天井圏で公然とショートし、2021年11月にはSHIBおよびメタバーストークン（バブル最盛期）をショート。さらに2022年にはLUNA崩壊前にLUNAに対して公然にショートを行い（Do Kwonとの1000万ドル賭けも話題になった）。現在では前回のバブル期ほどソーシャルメディアでの発信頻度は高くないものの、過去のツイートからは多くの示唆を得ることができる。以下はその一部を整理したものであり、再読に値する貴重な洞察が多数含まれている。

GCRのツイートを読む前に、まず彼の見解から学ぶべきポイントをいくつか要約しておく：

整数水準はシェリングポイントであり、明確な根拠がない限り、潜在的なサポートまたはレジスタンスとなることが多い。
単価の低さは小口投資家にとって魅力的だ。ビットコインの1/10未満しか買えないのに、何百万ものドッグコイン（…1ドルの1万倍）を持っているとき、なぜそれを選ばないのか？
低時価総額プロジェクトへのショートは避けるべきだ。GCRがこのルールを守るなら、あなたもそうすべきである。
強者はさらに強くなり、弱者はさらに弱くなる。勝ち組を減らして負け組を増やすのは愚かな戦略。むしろ逆を行うべきだ。
SNLやマスクのパフォーマンスごとにDOGEが上昇する局面をショートすることは、最も成功率の高い取引の一つである。
GCRの強みはローソク足分析や複雑な戦略ではなく、直感にある。
新規トークンには旧来のトークンにない利点がある：希望を持てること、保有者が少ないこと。
ニュースに対する市場の反応は、市場参加者のバイアス（楽観／悲観）や感情を読み取る上で極めて重要であり、ニュース自体の真偽よりも意味がある。
利益を出す以外のことを考える必要はない。
アルトシーズン中は、初期にリスクを最大化し、時間とともに徐々にリスクを下げていくべきだが、多くの人は逆の行動を取る。
次なるバブルはアジア／中国が牽引する。
BTCおよびETHは底値圏にある。FTX崩壊後、GCRは強気へ転換した。
長期的な信念を持つ大多数の人は、取引するよりBTCとETHをホールドするのが最善である。
ETHは10,000ドルに到達する。

注：GCRは当初@GiganticRebirthアカウントでツイートしていたが、現在は@GCRClassicを使用。また、「MingXMecca」という一時的なアカウントからの発言もいくつか含まれる。

DeFiの脆弱性によるパニック売りは、長く続くことはなく、実際には数時間以上市場が気に留めることはほとんどない。

ニュースに対する市場の反応は非常に参考になる：

ニュースが価格に影響を与えるとき、市場参加者はそれが真実かどうかにこだわる傾向がある。しかし実際には、ヘッドラインの真偽よりも、市場がどのように反応し、どのくらいの期間反応を持続するかの方がはるかに重要である。

「逆 sell the news」：

95%のトレーダーが「ニュース確認後の売り（sell the news）」を予想しているとき、私はほぼ常に買いを入れる。「逆 sell the news」と以前述べたように。恐怖から強制的に手放した人も、その後強制的に再び参入せざるを得なくなる。そして「sell the news」は、予想外のタイミングで起こる。

低時価総額プロジェクトへのショートは行わない：

だからこそ、我々はかつてなく、そしてこれからも決して、低時価総額プロジェクトをショートしない。これは私が教える硬直的なルールの一つであり、特に供給が窮地に陥っている（売却疲れが4年間続いている）状況下ではなおさらだ。

直感こそ最大の武器：

優れたトレーダーは常に妄想（apophenia）ではなく、直感を最優先する。この答えに不満か？直感では物足りないか？だがそれが真理であり、他に真理はない。私はそれを教えられないが、あなた自身が優位性を見つけ出せる。

単価バイアスは小口投資家を引き寄せる：

何度見ても人々は、単価の低さが小口投資家に与える魅力を過小評価している。これは暗号資産界で最も強力な磁石だ。なぜ正気の人が100枚のCONEを買うのか？一方で小口投資家は100万枚を持つ。それはCoinbaseで最も安いトークンだからだ。

利益を出す以外のことを考えるな
DOGEは、 Catalyst 主導の上昇を薄める取引において最も扱いやすい通貨：

このショートポジションから完全に撤退すればわかるだろうが、DOGEは最も取引しやすい通貨だ。4月20日のDOGEデー、マスク出演の『サタデーナイトライブ』（SNL）、TSLAでのDOGE支払い導入など、すべての高値圏でショートした。上昇への熱意は期待に届かない（ミームコインにファンダメンタルを求めるべきではない）。おそらく底値さえ存在しない。

なぜショートで利益を確定するのか？

私がよく受ける3番目に多い質問は、「長期的に下落すると信じているなら、なぜショートで利益を確定するのか？」というものだ。もしアルトコインのショートで70〜90％の下落を獲得し、まだ10％を保持しているなら、自分の判断基準を見直すべきだ。私のショート論説の数ヶ月後に真似をしているなら、まさにこのようなことが起きる。

ショートは取引でもあり、逆張り投資でもある：

ショートには二種類ある：取引としてのショートと、逆張り投資としてのショート。1年後の価格が現在より低いという確信度が95％を超える場合、短期的な変動を無視して「投資」として行う。私は0.09USDTでPEOPLEを「投資」した。ATHまで squeez される可能性はあるが、私の投資先は優れた企業だ。

NFTの未来：

NFTプロジェクトの時価総額を有名なミームコインと比較してみよう。SHIBAはピーク時に600億ドルの時価総額に達したが、NFTで10億ドル以上の時価総額を持つプロジェクトはBAYC以外に存在しない。NFTの成長に比べ、アルトコイン2.0は明らかに過大評価されている。私はNFTのトークン化がアルトコイン2.0の取引量を食い荒らすと予測する。

硬直的な整数水準はシェリングポイントである：

予想通り、10個のミーム支持からリバウンドしたが、それだけではない。硬直的な整数水準は、曖昧な評価の反射的資産にとって明らかな収束点である。シェリングポイントを尊重せよ。

セクターローテーションと模倣：

ここ数週間、私は繰り返し言っているが、成功したプロジェクトにとって最大の脅威はその成功そのものだ。成功は模倣を生み、この業界は利益追求に貪欲であり、VCからトレーダー、最終的には小口投資家に至るまで、常により高いリターンを追い求めて元祖の派生物へと容赦なく移行する。

DeFi Summer、Food Farms、オリジナルの鋳造税（Original seigniorage）[ESD, DSD]、OHM（Olympus DAO）など、無数のブームがローテーションしている。

Elon MuskがDOGEを煽る局面をショートする：

過去1年間で、Elon MuskがDOGEの上昇を煽る局面をショートすることよりも、簡単で、命中率が高く（＞100％？）、複雑でない取引が存在するだろうか？さらに、優位性や予知能力、才能が少なくても、必ず成果が出る取引が他にあるだろうか？SNL、Dog Day、TSLA支払い、スーパーボウル広告、宇宙ミッションなど。

底値拾いを試みるな：

もし過去に私が助けになったことがあるなら、私の助言に耳を貸せ：底値拾いを試みてはならない。安く買えて損失を回復できると思い込むかもしれないが、それはほぼ不可能だ。恐慌売りに遭うか、あるいは価格がゼロになる可能性が高い。

エアドロップのチャートパターンを習得せよ：

（両端の）高ボラティリティを捉えるのが最高のリターンを得られる場所だが、市場はこうしたイベントの価格付けをますます効率的に行うようになっている。しかし依然として、エアドロップは予測可能なチャートパターンに従うことが多く、市場はまだ完全には理解していない。2018年以降のすべての事例を研究せよ。

エアドロップの「底」のタイミングを掴むことは、この分野で学ぶべき非常に重要な芸術的スキルである。UNI以降、私は本格的にこの問題に取り組み始めた。オンチェーン指標が役立つこともあるが、これは取引所の世界だ。価格が横這いになり調整が始まれば、売り手は通常「売り疲れる」。

人的ネットワークに全力を尽くせ：

もし取引が得意でないなら、人的ネットワーク構築に全力を注いでみるといい。毎回の会議に出席せよ。毎回の集まりに顔を出せ。熊相場では人間関係はより築きやすい。正しい人物と出会ったことで成功した人の多さに驚くだろう。

有名な「非中央集権カジノ」論文：

前回のサイクルで「デジタルゴールド」がビットコインの勝者ナラティブとなったように、「非中央集権カジノ」の主張が今や暗号業界全体のコンセンサスになりつつある（「Web3」が残した空白を埋める形で）。

一般人にとってマカオやラスベガスへの旅行は高すぎる。突発的な富とマクロリスクがあるとき、非中央集権カジノや／および非中央集権ポンジスキームは常に最も速く走る。私は常々、人間は絶望的で、貪欲で、堕落しており、孤独であり、メタバースに閉じ込められていると考えている。

ニュース取引：

もし自分が周縁化されていると感じたら、他人から情報を得るのではなく、ニュースそのものを取引することを勧める。ニュース取引の競争は激化しているため、迅速な対応インフラを構築し、何ヶ月も延期されているプロジェクトを観察する必要がある。

特に重要なのは、ミームコインを取引している場合、市場がその「ニュース」に関心を示さないと判断したら、すぐに負け組のポジションを削減することだ。市場に対する直感を持つトレーダーなら、こうした催化感情が明らかであり、最初の衝動で部分利益を確定すべきである。

株式の相対的強さはしばしば遅行指標である：

トレーダーたちが私に連絡してくるのは、なぜ暗号資産が株式に対して相対的に強い／弱いかを尋ねるときだ。私は通常、結論を急ぐ前に待つよう助言する。ほとんどの場合、それは単なる遅行現象にすぎない。

GCRがショートした通貨たち：

公開してSHIB、DOGE、GAL、SAND、MANA、original Luna、LUNCなどをショート。さらに広く言えば、2020-2021年の暗号バブル、2021年第4四半期の10年にわたるマクロ資産バブルなどもショートした。

正直に言えば、いくつかの「将来のキャタリスト」によって、小口投資家が集中保有する通貨は数ヶ月間過熱し、イベントが近づくにつれて爆発的な買いが発生する。小口投資家がミームで億万長者になると夢見ているそのとき、マーケットメーカーは最終流動性の連鎖反応を利用して分配を行うのだ。

単価バイアスに賭けろ：

XRPが3ドルまで上昇した要因は何だったか？最も重要なのは、単価バイアスだ。BTCはすでに1万ドル、ETHは1000ドル。小口投資家は「乗り遅れた」と感じるが、0.1ドルのXRPが1ドル、10ドル、あるいは100ドルになる可能性があると思えば夢が広がる。Coinbase上場が近いという大量の憶測（誤り）もあり、次のサイクルでは単価バイアスに賭ける。

アルトシーズンの初期に、小口投資家の動きを本当に駆動するのは何か？（1）「合法的資産クラス」（BTC／ETH）には手をつけ損ねた；（2）他のコインも機関的だと感じられる（XRPは銀行で使われる、Garlingは認可を受けたように見える、ADAはETHの「共同創設者」が作った、MuskがDOGEを支援している）。

サイクルの中後期になると、社会的証明がそこまで必要ない、より堕落したゲームに飛びつくようになる（小口投資家のプールが開いたため）。こうしたサイクルは主要資産が大きく上昇した後に始まり、（1）ウェルスマ効果、（2）「乗り遅れた」と感じた人々がアルトコインに群がる、という流れを生む。

大多数の人にとって、次の「機関向け」コインを考えるのは時期尚早だ。熊相場での調査が優位性を生むが、実際に投入すべきタイミングは主要市場が大幅に上昇した後である。市場心理も「暗号は詐欺だ」から「次はETHを買わなければ、ETHは高すぎる」という方向へと変わる。

新規コインの利点：

希望に満ちている；保有者が少ない；チームは豊かではなく、宣伝する動機もない。

中国とアジアが次なるバブルを牽引する：

私は中国（およびアジア全域）が次なるバブルを牽引すると信じている。西側のこの分野に対する冷笑的態度を消化するには長い時間がかかるだろうが、東側は台頭しており、自己表現を渇望している。WeChatをチェックすべきだ。将来の高成長はあなたの知らぬトークンで起こる。

強者はさらに強くなる（MingXMecca）：

ナラティブサイクル内では、まだ上昇していない通貨を買うことに認知的偏見を持つ。だが多くの場合、強者はさらに強くなり、弱者はさらに遅れる。踊りが終わるまでは。その後、作り上げられた勢力は急速に崩壊する。

「低フロート理論」（MingXMecca）：

インセンティブを考えよ。将来的に大きな未償還フロート／供給を持つプロジェクトでは、ヘッジが可能だ。MMが意図的に価格を引き上げ、トレーダーに「このナラティブに乗るべきだ」と思わせ、分配させる。将来の深熊で0円で売るよりましだ。彼らは常にGCRの反響を待っている。

逆スーパーサイクル（MingXMecca）：

Web3では本当に変化したことは何もなかった。人々は頂点と底でそれぞれ自分たちのナラティブを語る。私は常に言う。すべてのトークンがゼロになるという主張は、単なる逆スーパーサイクルであり、「今回は違う」という考えだ。これは常に同じゲームであり、人々はトークンが好きなのだ。

最も好調なトークンは、最もひどいトークンエコノミクスを持つ：

最も好調なパフォーマンスを示すトークンの多くは、最もひどいトークンエコノミクスを持つ。これらは最も搾取的なチームから生まれた。熊相場のピーク時に立ち上がった多くのチームは、より好条件が整うのを必死で待ち、技巧を使って市場を操作できる時を狙っている。

勝者が支配し、敗者は滅びる：

自分のポンジスキームをコインではなく、プロのボクサーだと想像してみよう。勝者が支配し、敗者は滅びる。人々は実際、勝ち組を減らし、負け組を増やしてしまう。治療を受ける代わりに。

アルトシーズンの初期にリスクを高めよ：

ミームコインが上昇するときの一般的な取引原則：アルトシーズン中は、トレンドが初めて反転する時点でリスクを高め、時間とともに徐々に資本を守る戦略を取るべきだ。多くの人が損失を被るのは、逆の行動を取るからだ。初期は慎重で、時間とともにますます貪欲になる。

私は依然として現物BTCおよびETHに大きなポジションを保有している。2022年11月に底打ちしたと信じており、将来に対して楽観的だからだ。2030年までの1万ドルETH実現を目指している。90％の保有者はうまくいくだろう。このアドバイスはジャンクコインを扱うディジェネトレーダーにのみ適用される。

アルトシーズンにあとどれだけ「汁」が残っているかを知る最良の指標：

長年にわたりアルトシーズンを取引してきたが、残りの「汁」を測る最良の指標の一つは、アルトコインがニュース、発表、上場、詐欺などの出来事にどう反応するかだ。アルトシーズンが終わりかけているとき、トレーダーはまだニュースに買いを入れるが、即座に売り抜ける。

現物の長期保有：

私は2022年に1.6〜1.8万円前後でコインを購入し、取引にはあまり興味がない。次のサイクル後半で機関／TradFiファンドに売り渡すつもりだ。逆張り投資の規模を若干拡大し、ナラティブ／ローテーションが枯渇した厳選されたジャンクコインを選んでいる。

2019年と2020年を研究せよ：

あまりにも高い期待は禁物だ。銀行システムが一夜にして崩壊し、超ビットコイニングが進んでBTCが100万ドルに達するなどということはない。一方で、あまりに低い期待もいけない。修正が来たとき、それはCZが流動性を引き出すために設計した詐欺ではなく、ゼロに戻ることだ。バランスを保て。2019年と2020年を研究せよ。