Celtの「潜水」黙示録：仮想通貨界隈のKOLや「実の息子」を盲信するな、取引所の構図と責任
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Celtの「潜水」黙示録：仮想通貨界隈のKOLや「実の息子」を盲信するな、取引所の構図と責任
暗号資産業界では、利益を出す企業になるのは簡単だが、尊敬される企業になるのは難しい。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0xlol
暗号資産市場には、「スーパーマリオ」と呼ばれる壮観なK線がある。急上昇し、一気に下落するその様子は、今なお業界に伝説として語り継がれている。
2019年頃、「スーパーマリオ」は詐欺やペントアップ（CX）の代名詞であり、数か月間の上昇の後、たった1日で元の価格まで暴落する様子は、誰もが驚き、恐怖を感じるものだった。
かつては徐々に姿を消したかと思われたが、今また復活を遂げている。
2月27日、ブロックチェーンゲーム「Celestial」のトークンCELTは、数日間にわたり連続上昇した後、夜間に突然ストレートに下落した。最高0.00538ドルから0.00166ドルへと、最大で69％以上も暴落し、「スーパーマリオ」の大跳水を再現するとともに、連鎖的な影響を引き起こした。
これ以前、このプロジェクトはTwitterなどのSNS上で多数の暗号資産界KOLアカウントによって同時に「推奨」され、「OKXの実の息子」と称されていた。さらに、このトークンの主要取引所がOKXであったため、KOLたちとOKXはいずれも世間の注目の的となった。
KOLたちの窮地とは対照的に、OKXは今回の件で見事な世論戦を展開した。
2月27日、OKXの徐明星氏はツイートし、「非常に残念に思う。チームは上場基準を見直し、同様の低品質トークンの上場を防ぎ、CELTの上場廃止も検討する。OKXは中立的な取引所であり、OKBおよびOKT以外のいかなるトークンも、OKXとの関係を利用して宣伝することを許可しない。
OKXとCELT間に戦略的提携関係があるのかどうかについて、OKX公式は発表し、2021年9月にCelestialへ10万ドルを投資したが、投資契約に基づき、関連トークンは1年間ロックされており、現在それらはOKX Venturesのアカウント内で完全に凍結されており、一切の操作は行われていない。
これ以外に、「OKX Venturesと当該プロジェクト側とは一切の関係がない」とし、複数のKOLとともに「OKXの実の息子」という名目で宣伝活動を行った行為は、OKXの許可を得ていなかったと明言した。
調査の結果、OKXは不審な利益を得たアカウント5つを特定し、即座に凍結。幾度にもわたる交渉の末、プロジェクト側も最終的に130万USDTの返還に同意した。
最後に、OKXは被害者への補償策を提示し、今回の事件で損害を受けたユーザーに対して合計3,014,381USDT相当のエアドロップを行うことを発表した。
1. 市場操作に関与した5つのアカウントの全残高2,014,381USDTを差し押さえる。
2. OKXも自社資金から100万USDTを拠出する。
現在、関連する補償金はすでに支払われており、被害を受けた一部の投資家からは、OKXの対応に対する評価の声も上がっている。
一連の騒動の後、私たちが議論したいのは、この出来事から得られる教訓だ。個人投資家、KOL、取引所それぞれにとって、暗号世界において「息子」争いが繰り広げられる中で、より独立した思考を持つことの重要性についてである。
KOLを盲信しない
いつの頃からか、多くの分野で「インフルエンサー」や「KOL」は次第に否定的な意味合いを持ち始め、ハードルが極めて低くなり、怪しげな人物までがKOLを名乗るようになった。
暗号業界に限らず、株式や不動産のKOLもさまざまな疑念の対象となっており、あるファンはKOLの助言に従って不動産を購入したが損失を出し、法的措置を取って裁判沙汰になった例もある。
お金に近い場所ほど、魅力的でありながら危険でもある。
Twitterでは、多くの海外ブロガーが常にDYORとNFAをタグとして使用している。
Do Your Own Research (DYOR)：投資前に自分で調査すること。
Not Financial Advice (NFA)：財務アドバイスではない。
投資家として、これら2点を常に心に留め、独立して考え、自分の投資行動に責任を持つべきである。
ウォーレン・バフェットには「ポーカー理論」がある。「あなたがポーカーのテーブルに座っているとき、誰が馬鹿なのか分からないなら、その馬鹿こそあなた自身だ」と。
自分の評判を大切に
KOLにとってみれば、私たちはよく「影響力が大きければ大きいほど、責任も大きくなる。自分の評判（羽根）を大切にせよ」と言う。しかし、多くのKOLは自身の苦境も訴える。「プロモーション案件を受けても実はほとんど儲からない。時には無料で研究を行い、あるプロジェクトを紹介しても、『裏で金を受け取った』と疑われ、『草刈り（投資家の損失）』だと非難される」と。
NFTの大物「ミック・ジーウォン（黄立成）」が言ったように、「儲けた時は誰も感謝してくれず、損した時は皆が憎む」のである。
Web3においても、Web2と同じく、KOLが流量による収益化を目指すモデルのROI（投資利益率）は全体的に低い。最も良い選択は、本来の投資調査に戻り、優良資産の発見と研究を通じて利益を得ることであり、それは自分自身の投資のために役立ち、単なる流量のためではない。そうでなければ、KOLは簡単に他人の安価な道具になってしまう。
暗号資産界の「実の息子」を信じない
暗号資産界では、多くのプロジェクトが「息子」どころか「孫」になりたがり、公開・非公開の場を問わず、「我々はXXXと良好な関係にある」といった発言をすることで、自らの実力をアピールしようとする。
小口投資家の間では、こうした話が受け入れられやすく、「XXが特定の取引所と関係がある」ということが、重要な投資判断の根拠とされている。
問題は、この業界には勝手に「実の息子」を気取る「偽物の息子」が多すぎること、そして仮に本当の関係があったとしても、その「息子」が無能な浪費家である可能性があることだ。
訂正すべき概念は、「取引所のベンチャス部門から投資を受けた」ということは、そのプロジェクトが取引所と密接な関係にあるとは限らず、ましてや必ずその取引所に上場する保証もないということだ。これはむしろ、小口投資家に上場期待感を与えるだけのものである。
大半の取引所では、投資部門と上場（Listing）部門は別個に運営されており、それぞれのKPIも異なる。特に大規模な取引所ほど、両部門の独立性は高い。
Coinbase Venturesは約300のプロジェクトに投資してきたが、それだけで300人の「Coinbaseの息子」が生まれたわけでは決してない。Coinbaseが望んでも、プロジェクト側が望まなければ成立しない。そもそも、これらのプロジェクトの多くは面子を持っているのだ。
誰が取引所を監督するのか？
私たちはしばしば、暗号世界を「ワイルドウェスト」に例える。法律や規制がほとんど適用されない場所。秩序とルールのない地域では、往々にしてジャングル法則が支配し、弱肉強食、勝者が王となり敗者は賊とされる。このような環境では、しばしば「悪行」と「過激な人物」が報酬を得る。「殺人放火は金帯を締め、橋を架け道路を修繕しても誰も埋葬しない」。資本の原始蓄積がいかなる手段であろうと、十分な「コイン」を持っていれば、洗練され、称賛の対象となることができる。
取引所はこのワイルドウェストにおける食物連鎖の頂点に位置し、資産の創出、発行、取引、さらにはマーケットメイクまでを一手に担う。つまり、選手でありながら、審判でもある存在だ。
伝統的な金融市場には、上から下へ監督を行う証券監督管理委員会（SEC）がある。では、暗号世界の「幣監会（暗号資産監督機関）」は誰なのか？
私は「市場」だと思う。一般大衆が下から上へ、足で投票し、次第に人々の間で暗黙の了解として共有される市場ルールが形成されていくのだ。
取引所にとって、権力が大きければ大きいほど、責任も大きくなる。悪事を働く取引所は一時的に横暴を振るうことができるかもしれないが、最終的には市場によって淘汰される。
取引所にとって最も重要な「資産」の一つはブランドである。取引システム、セキュリティ技術、資産の質、マーケティング運営など、すべてが最終的にブランドという資産に凝縮される。
CELT事件において、OKXは自腹を切って100万USDTを追加補償に充てた。一部の人々はOKXが損をしたと考えるが、この支出は正当なものだった。長年にわたって築き上げたブランドが一度傷つけば、それを修復するには10倍以上のコストがかかる。OKXの対応は明らかに賢明であり、彼らの器の大きさ、投資家に対する責任感を示している。
同様のケースとして、以前BLURのトークン発行後、OKXではBLURの入金が遅延し、高値圏での売却ができなかったユーザーがいた。これに対し、OKXはエアドロップによる補償を実施。入金されたBLURの数量に応じて「500枚ごとに1枚のOKBを補償、上限500枚のOKB」とした。
市場の反応を見る限り、これらの出来事とその対応により、OKXに対する評価が大きく向上した。暗号業界において、利益を出す企業になるのは簡単だが、尊敬される企業になるのは難しい。
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