TechFlow, 21 octobre - Chloe ( @ChloeTalk1 ), auteure de la chronique HTX DeepThink et chercheuse à HTX Research, analyse que le marché cryptographique actuel est influencé par trois facteurs : les politiques macroéconomiques, les dynamiques réglementaires et le sentiment des investisseurs. Depuis le 1er octobre, le gouvernement fédéral américain est en arrêt partiel faute d'adoption d'un projet de loi budgétaire. Dix tentatives au Sénat pour adopter un financement provisoire ont échoué à franchir le seuil des 60 voix. Cela signifie que l'arrêt se poursuivra et que la majorité des statistiques économiques seront suspendues. Toutefois, le Bureau of Labor Statistics a indiqué qu'il publiera malgré tout l'IPC de septembre le 24 octobre, nécessaire pour l'ajustement annuel des prestations sociales. Ce rapport constitue la seule donnée majeure avant la réunion monétaire de la Fed les 28 et 29 octobre, où les investisseurs anticipent presque unanimement une baisse de 25 points de base. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le retrait du bilan (quantitative tightening) « pourrait approcher son terme dans les prochains mois » ; il a souligné que la hausse des taux de repo et d'autres indicateurs montrent un resserrement de la liquidité, renforçant la conviction d'une politique monétaire plus accommodante.
À l'approche des élections de mi-mandat, les électeurs pro-crypto deviennent un groupe-clé. Une enquête menée auprès de 800 investisseurs en actifs numériques révèle que 64 % jugent la position des candidats sur les crypto-actifs « très importante ». Bien qu'inscrits comme démocrates, ces électeurs votent majoritairement pour des républicains au Congrès et soutiennent un allégement de la réglementation héritée de l'administration Biden. Ce groupe est principalement composé de jeunes adultes diversifiés et diplômés de l'université, plus d'un tiers provenant du sud des États-Unis. Sous cet effet, Ripple, Coinbase et autres entreprises ont tenu cette semaine une table ronde avec des sénateurs démocrates pour promouvoir la législation sur les ETF crypto, présidée par la sénatrice Gillibrand. Selon le rapport, les républicains proposent un projet de loi clarifiant les compétences respectives de la SEC et de la CFTC, tandis que les démocrates concentrent leurs efforts sur la lutte contre les infractions dans la finance décentralisée. La législation risque d'être reportée après les élections de 2026.
Le marché des options affiche une nette tendance haussière : les contrats acheteurs représentent près de 60 %, avec environ 246 000 BTC en positions longues contre 165 000 en positions courtes. Le volume total ouvert approche des sommets historiques, principalement concentré sur des strikes d'échéance du 26 décembre à 140 000 $, 200 000 $ et 120 000 $. Parmi les options à court terme, les contrats haussiers expirant le 31 octobre à 124 000 $ et 128 000 $ dominent les échanges, tandis que les options baissières à 108 000 $ du 24 octobre servent de couverture. La volatilité implicite à parité sur une semaine est passée de 30 % à environ 40 %, mais la volatilité mensuelle n'a augmenté que d'environ 2,5 %, ce qui indique une anticipation de hausse relativement ordonnée.
En synthèse, l'arrêt du gouvernement crée un vide statistique, mais la posture accommodante de la Fed et la fin prochaine du retrait du bilan soutiennent les actifs risqués. L'incertitude législative liée aux élections encourage les institutions et les particuliers à prendre des positions anticipées, et le marché des options reflète un fort optimisme. Toutefois, une inflation IPC plus élevée que prévu ou un impact économique accru de l'arrêt pourraient amplifier la volatilité à court terme.
