Bitget UEX Quotidien｜Entrée en vigueur des nouveaux tarifs américains et hausse des risques au Moyen-Orient；Résultats d'Intel supérieurs aux attentes, mutation de la concurrence IA；Les sept géants chutent tous, Tesla plonge fortement

I. Principales Actualités

Dynamique de la Fed

La flambée des prix du pétrole alimente les attentes de hausse des taux, le marché intègre une probabilité d'environ 36 % de hausse des taux la semaine prochaine

• L'escalade du conflit au Moyen-Orient pousse le Brent au-dessus de 100 dollars, le rendement des Treasuries américaines à 2 ans monte à 4,365 %, les rendements à 10 ans et 30 ans atteignent simultanément des plus hauts annuels.
• Le « FedWatch » du CME indique une probabilité proche de 36 % d'une hausse de 25 points de base la semaine prochaine. Impact sur le marché : Les inquiétudes inflationnistes s'intensifient, les actifs sensibles aux taux courts subissent des pressions, le dollar et les rendements des Treasuries américaines augmentent de concert, l'appétit pour le risque sur les actifs à risque recule significativement.

Matières Premières Internationales

Nouveaux tarifs douaniers américains en vigueur aujourd'hui, les risques au Moyen-Orient font monter les prix du pétrole

• Nouveaux tarifs douaniers à l'importation mis en œuvre à partir de 00:01 vendredi heure de l'Est, taux de 10 %-12,5 %, couvrant environ 60 économies ; Mexique, Royaume-Uni, Canada, Inde etc. applicables à 10 %, UE au moins 10 %, Japon, Corée, Suisse au moins 12,5 %.
• Attaque contre un pétrolier saoudien et escalade du conflit USA-Iran, le Brent a一度 dépassé 100 dollars. Impact sur le marché : La hausse des coûts commerciaux s'ajoute à la prime de risque géopolitique, poussant à court terme les prix de l'énergie et renforçant les attentes inflationnistes, favorable à certains actifs refuges mais comprimant l'appétit pour le risque.

Dynamique USA-Iran

Escalade du conflit au Moyen-Orient, les États-Unis menacent d'une action massive

• Trump indique qu'il envisage sérieusement de reprendre des opérations majeures contre l'Iran et avertit que les attaques des Houthis engageront la responsabilité de l'Iran ; l'Iran et les Houthis affirment tous deux être prêts à répondre.
• Le ministre israélien de la Défense a simultanément déclaré être prêt. Impact sur le marché : La prime de risque géopolitique pousse directement les prix du pétrole et la demande de refuge, tout en augmentant les attentes de hausse des taux via le canal inflationniste, la volatilité globale du marché s'intensifie.

II. Revue de Marché

Performance des Matières Premières & Devises

• Or au comptant : environ 4 050 dollars/once, +0,02 %
• Argent au comptant : environ 57,75 dollars/once, +0,17 %
• Pétrole WTI : environ 92,14/baril, -0,05 %
• Brent : environ 87 dollars/baril, +0,1 %
• Indice Dollar US (DXY) : 101,426, -0,02

Analyse des Facteurs Conducteurs : L'escalade du conflit au Moyen-Orient et l'attaque contre un pétrolier saoudien ont directement poussé les prix du pétrole, s'ajoutant à la mise en œuvre des nouveaux tarifs douaniers américains qui renforcent les inquiétudes sur les coûts commerciaux, les attentes inflationnistes se réchauffent nettement. L'or et l'argent en tant qu'actifs refuges obtiennent un soutien, mais un dollar fort et la hausse des rendements des Treasuries américaines exercent une pression. Les vues des institutions estiment que les matières premières à court terme restent pilotées par la géopolitique et les politiques, les prix élevés de l'énergie peuvent prolonger les attentes de resserrement de la Fed, la corrélation entre les actifs se manifeste par la chaîne : hausse des prix du pétrole → inquiétudes inflationnistes → hausse des taux → pression sur les actifs à risque.

Performance des Cryptomonnaies

• BTC : environ 65 000, -1,82 %
• ETH : environ 1 870 dollars, -3,35 %
• Capitalisation totale des cryptomonnaies : 2,31 billions de dollars, -1,1 %
• Situation des liquidations du marché : Total des liquidations 24h 252 millions de dollars, liquidations long 189 millions de dollars
• Carte de liquidation Bitget BTC/USDT : Prix actuel environ 64 829 dollars, au-dessus 65 500–66 500 dollars un grand nombre d'ordres de liquidation short sont accumulés, si le prix continue d'attaquer, il est facile de déclencher une clôture concentrée des shorts, poussant le marché à accélérer la hausse. En dessous, les liquidations long se concentrent principalement dans la zone 64 000–63 500 dollars, mais l'échelle globale de liquidation est inférieure à celle du dessus, la structure de liquidation à court terme reste biaisée vers un balayage initial de la liquidité short à la hausse.

• Entrées/Sorties nettes des ETF au comptant : Entrées nettes hier 0,69 million de dollars, actuellement sorties nettes dynamiques 24h 0,23 million de dollars.

Analyse des Facteurs Conducteurs : Le recul de l'appétit pour le risque des actions américaines et la flambée des prix du pétrole poussant les attentes de hausse des taux exercent une pression macroéconomique sur le marché crypto. Les flux de fonds ETF montrent une attitude prudente des institutions, les liquidations à effet de levier reflètent une sensibilité du sentiment. BTC conserve relativement les zones clés, ETH est moins élastique. Le consensus des institutions pointe vers une oscillation à court terme biaisée faiblesse, il faut prêter attention aux signaux de politique de la Fed et aux progrès géopolitiques sur la transmission aux actifs à risque.

Performance des Indices Boursiers Américains

• Dow Jones : Clôture 51 711,65 points, baisse 0,97 %
• S&P 500 : Clôture 7 408,30 points, baisse 1,21 %
• Nasdaq : Clôture 25 137,69 points, baisse 2,15 %, technologie et croissance clairement sous pression

Dynamique des Géants Technologiques

• NVDA : 208,76 (-1,56 %)
• AAPL : 321,66 (-1,30 %)
• MSFT : 381,58 (-2,24 %)
• GOOGL : 317,69 (-7,13 %)
• AMZN : 233,66 (-4,57 %)
• META : 606,10 (-3,36 %)
• TSLA : 319,69 (-14,52 %)

Résumé de la Performance et Analyse des Facteurs Conducteurs : Les sept géants baissent collectivement, Tesla chute brutalement en une journée car les bénéfices T2 sont bien inférieurs aux attentes, Google suscite des inquiétudes sur les dépenses AI après avoir relevé les dépenses en capital annuelles à un maximum de 205 milliards de dollars. Le conflit au Moyen-Orient pousse les prix du pétrole et les attentes de hausse des taux comprimant conjointement l'appétit pour le risque. Différenciation significative des actions individuelles : le secteur du stockage monte à contre-courant, tandis que les actions de croissance à haute valorisation sont plus lourdement sous pression, montrant que le marché passe du « récit AI » à la « validation des rendements » et à la tarification des risques macroéconomiques.

Observation des Mouvements Sectoriels

Concept Mémoire : Hausse à contre-courant

• Actions représentatives : Micron Technology hausse 3,2 %, SK Hynix hausse 2,56 %.
• Facteurs conducteurs : Google augmente les dépenses AI favorisant la demande de mémoire à haute bande passante, les fonds refluent vers les maillons où l'offre et la demande sont tendues lors du recul global.

Défense et Aéronautique : Renforcement

• Actions représentatives : Lockheed Martin hausse 10,54 %, Raytheon Technologies hausse 7,33 %.
• Facteurs conducteurs : L'escalade du conflit au Moyen-Orient pousse les attentes de reconstitution des stocks et de demande de défense.

Semi-conducteurs : Pression globale

• Actions représentatives : Texas Instruments baisse 3,13 %, AMD baisse 2,29 %, Intel baisse 2,33 %.
• Facteurs conducteurs : Recul de l'appétit pour le risque macroéconomique s'ajoutant aux défis de gestion des attentes pour certaines actions individuelles.

III. Analyse Approfondie des Actions Américaines

1. Intel (INTC) - Résultats T2 largement supérieurs aux attentes

Aperçu de l'événement : Chiffre d'affaires T2 d'Intel 16,13 milliards de dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel (prévision 14,43 milliards de dollars) ; Chiffre d'affaires Data Center et AI 6,26 milliards de dollars (prévision 5,54 milliards de dollars) ; BPA ajusté 0,42 dollar (prévision 0,21 dollar). Guidance T3 chiffre d'affaires 15,8-16,8 milliards de dollars, BPA ajusté 0,38 dollar, tous deux supérieurs aux attentes du marché. Les dirigeants indiquent une croissance forte à deux chiffres pour les CPU serveurs, les dépenses en capital 2027 seront significativement supérieures à 2026. Interprétation du marché : Les institutions considèrent cela comme l'une des croissances les plus fortes en quinze ans, la demande AI est clairement validée,重塑 la position d'Intel dans la concurrence des puces Data Center et AI. Les analystes surveillent les changements dans le paysage concurrentiel avec AMD, Nvidia et le rythme des dépenses en capital à long terme. Enseignement d'investissement : Les résultats et la guidance supérieurs aux attentes fournissent un soutien à moyen terme, surveiller l'exécution ultérieure et les changements de part de marché.

2. Tesla (TSLA) - Chute lourde due à des résultats inférieurs aux attentes

Aperçu de l'événement : Les bénéfices T2 de Tesla sont bien inférieurs aux attentes, le cours de l'action chute brutalement d'environ 14 %-15 en une journée, les gains comptables des shorts en une journée environ 4,12 milliards de dollars. La proportion de vente à découvert de l'entreprise est la plus élevée parmi les sept géants (environ 3 % des actions en circulation). Les analystes de BNP Paribas maintiennent la notation Vendre et l'objectif de prix de 280 dollars, soulignant que la valorisation intègre déjà des attentes AI extrêmement élevées. Interprétation du marché : Les institutions sont prudentes sur les dépenses en capital agressives et la vitesse de progrès AI, les livraisons sont fortes mais la qualité des bénéfices et les progrès de commercialisation Robotaxi restent des variables clés. Les particuliers ajoutent des positions à contre-courant, mais les institutions se concentrent davantage sur la validation des rendements. Enseignement d'investissement : Volatilité à court terme amplifiée, besoin de suivre la contribution réelle des activités AI et Énergie et les ajustements de guidance annuelle.

3. Google (GOOGL) - Activité Cloud forte mais hausse des dépenses en capital suscite des inquiétudes

Aperçu de l'événement : Le PDG de Google Cloud indique que les dépenses réelles des clients existants sont environ 50 % supérieures aux engagements, poussant une croissance rapide de l'activité Cloud. Mais l'entreprise relève les dépenses en capital annuelles à un maximum de 205 milliards de dollars, le cours de l'action a一度 chuté de plus de 7 % en séance. Interprétation du marché : Les institutions reconnaissent les avantages différenciés et l'exécution de l'activité Cloud, mais les inquiétudes sur le cycle de retour sur investissement de l'expansion continue des investissements AI s'intensifient. Les analystes observent重点 la résilience de la publicité search et l'efficacité des dépenses en capital. Enseignement d'investissement : Favorable à long terme pour l'écosystème Cloud et AI, mais à court terme besoin de valider la vitesse de conversion des revenus des investissements élevés.

4. AMD - Avancement de la coopération en inférence AI

Aperçu de l'événement : Le PDG d'AMD annonce une coopération avec Cerebras pour lancer une solution d'inférence AI combinant des racks GPU Helios et des puces wafer-level Cerebras, le produit sera lancé sur le marché plus tard cette année.Anthropic a terminé l'adaptation complète des puces AMD avec Claude ce week-end, vu par le marché comme un signal que le fossé CUDA est érodé par les capacités AI elles-mêmes. Interprétation du marché : Les institutions estiment que cela renforce la compétitivité d'AMD dans le domaine de l'inférence AI, la logique de verrouillage matériel est challengée, favorable à un格局 de multi-fournisseurs. Enseignement d'investissement : Surveiller la mise en œuvre de la coopération et les changements de part de marché, comme configuration diversifiée de la puissance de calcul AI.

5. Nvidia (NVDA) - Accord de partenariat d'emballage avec Amkor

Aperçu de l'événement : Nvidia et Amkor concluent un partenariat pluriannuel de 1,5 milliard de dollars, développant conjointement des technologies d'emballage et de test avancées pour la prochaine génération de plateformes AI et de calcul accéléré, Nvidia fournit un paiement anticipé pour soutenir l'expansion de la capacité aux États-Unis. Interprétation du marché : Les institutions estiment que cela renforce la résilience de la chaîne d'approvisionnement et les capacités d'emballage avancé, conforme à la tendance d'expansion continue de l'infrastructure AI. Enseignement d'investissement : Favorable à long terme pour l'écosystème de puissance de calcul AI, surveiller les progrès de mise en œuvre de la capacité.

IV. Dynamique du Marché & Projets

1、Le gouvernement argentin progresse dans l'assouplissement du contrôle du marché des capitaux, envisageant d'autoriser les fonds communs de placement (FCI) à investir dans le Bitcoin et les cryptomonnaies, et d'autoriser les actifs virtuels comme garantie de nantissement. Cette mesure découle du projet de « Loi de déréglementation » rédigé par le ministre de l'Économie Federico Sturzenegger, actuellement en attente de signature par le président Javier Milei avant soumission au Congrès.

2、Le chercheur de Blockworks Luke Leasure publie un rapport indiquant que le Bitcoin est peut-être à ou près du point bas du cycle. BTC a baissé de 50 % par rapport au plus haut historique, le marché baissier dure depuis plus de 40 semaines, plusieurs indicateurs à haute échelle de temps atteignent simultanément des niveaux historiquement rares. Le Bitcoin enregistre ce mois-ci la lecture de survente relative au Nasdaq la plus sévère de l'histoire, février a également établi un record de survente relative à l'or. Le prix réalisé (base de coût moyenne on-chain) environ 53 000 dollars, seulement 18 % inférieur au comptant, historiquement chaque point bas de marché baissier s'est échangé à un décote en dessous de ce niveau.

3、Intel donne une prévision de revenus意外 forte pour le trimestre en cours, indiquant que la surge des dépenses Data Center aide à pousser la récupération attendue depuis longtemps de ce fabricant de puces. L'entreprise a déclaré jeudi dans un communiqué que les revenus du troisième trimestre sont estimés entre 15,8 et 16,8 milliards de dollars. Même la limite inférieure de la prévision est nettement supérieure à la moyenne estimée par les analystes de 15,1 milliards de dollars. Cette perspective de performance met en évidence les progrès d'Intel auprès de sa clientèle Data Center, ces clients cherchant désespérément des puces pour répondre à la demande de puissance de calcul intelligence artificielle.

4、Le 23 heure locale, le Sénat américain a rejeté par 49 voix contre 47 une résolution visant à limiter le pouvoir de guerre de Trump contre l'Iran. Cette résolution était dirigée par les démocrates, visant à empêcher les actions militaires de l'administration Trump contre l'Iran, sauf autorisation du Congrès. Plus tôt dans la journée, la Chambre des représentants des États-Unis a voté une résolution, demandant à nouveau à l'administration Trump d'arrêter la guerre contre l'Iran.

5、Alors que les tarifs douaniers temporaires mondiaux de 150 jours expirent ce vendredi, l'administration Trump a lancé de nouvelles mesures tarifaires. Les médias rapportent que le Bureau du représentant commercial des États-Unis a publié un avis le 23 juillet, annonçant qu'en vertu de la section 301 de la « Loi sur le commerce de 1974 », en raison de l'échec à empêcher le « travail forcé », des tarifs de 10 % à 12,5 % sont imposés à des dizaines de pays et régions, en vigueur le 24 heure de l'Est.

6、La conférence AMD Advancing AI s'est tenue du 22 au 23 juillet à San Francisco. Lors de la conférence, la PDG d'AMD Lisa Su a indiqué qu'il est prévu que le marché des accélérateurs intelligence artificielle atteigne 1,4 billion de dollars d'ici 2030, la taille du marché mondial des CPU Data Center atteindra 220 milliards de dollars, la taille du marché mondial du calcul atteindra 2 billions de dollars. De plus, AMD a officiellement lancé le premier système AI au niveau rack Helios, Lisa Su a indiqué que Helios a commencé la production complète et commencera bientôt les expéditions.

7、OpenAI prévoit un déploiement à grande échelle d'AMD Helios. Le responsable de l'infrastructure d'OpenAI a déclaré que l'entreprise utilise des racks GPU AMD Helios depuis trois mois, OpenAI prévoit de coopérer avec AMD pour développer la série de puces AI MI500 et les produits suivants.

V. Calendrier du Marché du Jour

Calendrier de Publication des Données

24 juillet (vendredi)

★★★★ Trump assiste au dîner de la WHCA, le contenu du discours pourrait influencer le marché ; ★★★★ AMD organise la conférence Advancing AI, la PDG Lisa Su prend la parole, discutant des agents AI, de l'optimisation des modèles, etc.

Annonce des Événements Importants

• Nouveaux tarifs douaniers américains en vigueur : Mise en œuvre à partir d'aujourd'hui, surveiller les réactions des partenaires commerciaux et l'impact sur la chaîne d'approvisionnement.
• Progrès géopolitiques au Moyen-Orient : Suivre continuellement la dynamique USA-Iran et des Houthis sur la perturbation des prix du pétrole.

Points de vue des Institutions :

Les analystes des banques d'investissement estiment que la mise en œuvre des nouveaux tarifs douaniers américains et l'escalade du conflit au Moyen-Orient poussent conjointement les prix du pétrole et les attentes inflationnistes, le marché a intégré une probabilité d'environ 36 % de hausse des taux de la Fed la semaine prochaine, la hausse des taux courts comprime les actifs à risque. Les résultats d'Intel supérieurs aux attentes valident la demande AI, mais les résultats de Tesla et Google mettent en évidence la pression de validation des rendements des actions de croissance à haute valorisation. La stratégie globale suggère de se concentrer sur les secteurs bénéficiaires comme l'énergie et la défense, tout en restant prudent sur les actions technologiques à fortes dépenses en capital, attendant que les signaux macroéconomiques et de performance soient clairs.

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