Phantom obtient une lettre d’exemption de la CFTC : pour la première fois, un portefeuille cryptographique peut se connecter directement à un marché réglementé de produits dérivés.
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Phantom obtient une lettre d’exemption de la CFTC : pour la première fois, un portefeuille cryptographique peut se connecter directement à un marché réglementé de produits dérivés.
Phantom peut désormais servir d’interface non détenue, reliant les utilisateurs aux bourses enregistrées, sans avoir à assumer les obligations réglementaires liées à l’introduction d’un courtier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Phantom
Traduction et adaptation : TechFlow
Introduction de TechFlow : Phantom a obtenu auprès de la Commission des échanges de matières premières (CFTC) une lettre d’exemption d’une portée historique : les portefeuilles cryptographiques ne sont pas tenus de s’enregistrer en tant qu’« introducers of brokers » (courtiers introducteurs) pour permettre directement à leurs utilisateurs d’accéder à des bourses réglementées de produits dérivés et de contrats sur événements.
Il s’agit du premier cas mondial de ce type, et l’approche adoptée par Phantom mérite également une attention particulière :
dialogue proactif avec les autorités de régulation, conformité préalable au lancement — plutôt que « construire d’abord, demander pardon ensuite ». Cette démarche pourrait devenir un nouveau modèle de référence pour les échanges entre le secteur cryptographique et les instances régulatrices.
Texte intégral :
Nous sommes ravis d’annoncer que la CFTC a confirmé, par une lettre d’« abstention d’action » (no-action relief), que Phantom, en collaboration avec des partenaires enregistrés auprès de la CFTC, n’a pas besoin de s’enregistrer en tant que courtier introducteur pour offrir directement, au sein de l’application Phantom, un accès aux marchés réglementés.
Il s’agit d’un jalon important, fruit d’une coopération dont nous sommes fiers avec la CFTC.
Contenu de la lettre d’exemption
En tant que fournisseur de logiciels, Phantom peut désormais agir comme une interface non dépositaire, reliant ses utilisateurs à des bourses enregistrées (par exemple, des marchés désignés de contrats, DCM), sans être soumis aux obligations réglementaires applicables aux courtiers introducteurs.
Cette lettre comporte plusieurs conditions visant à garantir le respect des priorités politiques de la CFTC tout en protégeant les intérêts des utilisateurs.
Dans ce modèle, les utilisateurs peuvent soumettre directement leurs ordres à la bourse enregistrée, tandis que Phantom ne prend jamais possession des fonds des clients. Cette disposition s’applique expressément aux modèles de garde assurés par des partenaires boursiers enregistrés, et ne couvre pas les produits dérivés DeFi ni les marchés prédictifs tokenisés.
Notre approche
L’ensemble du processus ayant conduit Phantom à obtenir cette lettre d’exemption illustre précisément la manière dont les procédures réglementaires devraient fonctionner.
Nous remercions chaleureusement la CFTC d’avoir ouvert la voie à l’innovation. Nous avons pris l’initiative de dialoguer avec elle afin d’obtenir des orientations claires sur la façon dont, sans avoir à nous enregistrer nous-mêmes en tant qu’intermédiaires, nous pouvions, via une interface non dépositaire et en partenariat avec des entités boursières enregistrées, offrir à nos utilisateurs un accès aux marchés réglementés.
Nous n’avons pas choisi la voie du « construire d’abord, demander pardon ensuite », mais opté pour une démarche différente, visant à proposer aux utilisateurs un accès sûr et fiable aux marchés financiers traditionnels. Cette lettre est le fruit tangible de cette démarche.
Portée au-delà de Phantom
Il s’agit du premier cas mondial d’exemption accordée spécifiquement à ce modèle. La lettre de la CFTC reconnaît que celle-ci travaille activement à l’élaboration de règles ou de lignes directrices susceptibles, à l’avenir, de remplacer cette exemption. Nous espérons que notre contribution aidera à bâtir un cadre durable bénéfique à l’ensemble du secteur.
Nous adressons également nos remerciements à la CFTC pour sa collaboration sérieuse et loyale. Résoudre des questions juridiques véritablement novatrices exige des efforts conjoints ; ce résultat témoigne de la volonté partagée des deux parties d’accomplir ce travail, plutôt que de se contenter par défaut d’un refus.
Phantom a été fondé sur la conviction que la technologie blockchain doit être à la fois sûre et facile à utiliser. Nous nous engageons à continuer de concevoir des produits innovants, conformes à la réglementation et centrés sur l’utilisateur.
« La clé pour rendre la technologie blockchain sûre et accessible réside dans la conception de produits financiers encadrés par une réglementation claire et raisonnable. Lorsque cela est nécessaire, entrer en contact précocement avec les autorités de régulation et identifier dès le départ des voies de conformité permet d’obtenir de meilleurs résultats, tant pour les utilisateurs que pour le secteur dans son ensemble et pour les régulateurs eux-mêmes. Cette lettre en constitue la preuve concrète.
Nous remercions la CFTC de s’être jointe à nous pour relever ce défi véritablement novateur, et nous attendons avec impatience de lancer davantage de produits innovants destinés aux consommateurs, de façon à renforcer leur confiance et à établir des précédents exemplaires. »
— Brandon Millman, PDG
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