Rétrospective et perspectives annuelles de HTX Ventures : une triple convergence entre clarification réglementaire, tokenisation d’actifs et entrée des institutions
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Rétrospective et perspectives annuelles de HTX Ventures : une triple convergence entre clarification réglementaire, tokenisation d’actifs et entrée des institutions
Le rapport indique que, au cours de la dernière année, l’adoption généralisée des technologies blockchain n’est plus restée au stade des simples déclarations d’intention, mais s’est progressivement concrétisée, via des paiements en monnaies stables, la tokenisation d’actifs réels (RWA), et l’entrée réglementée d’institutions sur le marché, afin de former des chaînes opérationnelles robustes, auditables et évolutives.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Récemment, le département d'investissement mondial de Huobi HTX, HTX Ventures, a publié un nouveau rapport intitulé « Revue annuelle 2025 : Les actifs cryptographiques vers l’adoption généralisée ». Ce rapport retrace les progrès clés réalisés par le secteur selon trois axes : « changement réglementaire, mise en chaîne du monde réel, accélération de l’adoption institutionnelle ». Depuis notre perspective d’acteurs engagés sur le long terme dans le développement de l’écosystème, il analyse en profondeur la manière dont ces tendances redéfinissent la logique d’investissement et la découverte de valeur, tout en précisant nos orientations stratégiques futures.
Le rapport souligne que, durant l’année écoulée, l’adoption généralisée n’est plus restée une simple déclaration d’intention, mais s’est progressivement concrétisée via des circuits opérationnels, vérifiables et évolutifs, notamment à travers les paiements en stablecoin, la tokenisation des actifs RWA et l’entrée conforme au cadre réglementaire des institutions.
Pour ce qui est des perspectives sectorielles en 2026, HTX Ventures estime que le centre de gravité de la compétition passera davantage de la « narration et du prix » à la question de savoir « si les infrastructures peuvent continuer à accumuler de la valeur ». Les acteurs capables de développer des capacités reproductibles dans des domaines clés tels que le cadre réglementaire, le règlement-livraison, la mise en chaîne des actifs ou encore les canaux institutionnels seront mieux placés pour tirer leur épingle du jeu lors de la prochaine phase d’adoption généralisée.
En tant qu’acteurs profondément ancrés dans le secteur depuis de nombreuses années, Huobi HTX et HTX Ventures restent constamment attentifs au renforcement des capacités fondamentales capables de résister aux cycles. D’un côté, nous suivons les grandes tendances structurelles afin d’aider le marché à identifier les directions stratégiques durables ; de l’autre, nous soutenons, par le biais d’investissements et de collaborations écosystémiques, les équipes disposant de produits concrets et de modèles économiques viables, contribuant ainsi à intégrer les technologies blockchain dans des scénarios réels de façon plus robuste et durable.
La réglementation devient « prévisible » : les cadres conformes attirent les capitaux institutionnels
HTX Ventures observe que, en 2025, les zones grises réglementaires dans les principales juridictions mondiales se sont nettement réduites. La réglementation est passée d’une tolérance floue à une phase de fixation de règles précises, en se concentrant sur les cadres relatifs aux stablecoins, la conformité de la structure des marchés, ainsi que des exigences plus strictes en matière de transactions, de garde et de divulgation d’informations. Aux États-Unis, le projet de loi GENIUS Act a instauré un cadre fédéral pour les stablecoins à usage de paiement, en imposant notamment une couverture intégrale 1:1. En Europe, l’entrée en vigueur de MiCA a sensiblement relevé le niveau d’exigence réglementaire, poussant le secteur à passer d’une logique d’expansion quantitative à une compétition basée sur la conformité. De son côté, Hong Kong a fait avancer son système d’agrément des émetteurs de stablecoins et mis en œuvre de nouvelles règles. Selon HTX Ventures, cette clarification réglementaire réduit directement l’incertitude pesant sur la participation des institutions, offrant ainsi un chemin plus praticable aux flux de capitaux conformes.
Le monde entre en chaîne : les stablecoins atteignent l’échelle des paiements, les RWA entrent en phase d’expansion
En 2025, l’infrastructure blockchain a connu une transformation majeure, portée conjointement par l’essor des stablecoins et l’adoption systématique des RWA.
D’un côté, les stablecoins ont accéléré leur mutation, passant d’outils natifs du monde crypto à véritables composantes de l’infrastructure financière mondiale : la capitalisation totale des stablecoins a atteint un record de 308 milliards de dollars en octobre, puis s’est stabilisée autour de 309,4 milliards début décembre, marquant une hausse annuelle de 50,3 %. Le volume total des transferts en chaîne a dépassé 46 000 milliards de dollars sur l’année, un chiffre désormais comparable à la somme annuelle des trois principaux réseaux de paiement traditionnels (Visa, Mastercard et PayPal).
De l’autre côté, les RWA sont entrés dans une phase de déploiement à grande échelle : au 17 décembre 2025, la valeur des actifs RWA distribués en chaîne atteignait 18,74 milliards de dollars (hors stablecoins), triplant par rapport au début de l’année. Parmi eux, les obligations américaines tokenisées représentaient environ 8,7 milliards de dollars (47,3 %), avec des produits emblématiques comme BUIDL de BlackRock (environ 2,006 milliards de dollars), illustrant une intégration croissante entre la gestion d’actifs traditionnelle et la tokenisation en chaîne. Le rapport conclut que la mise en chaîne d’actifs réels et de processus opérationnels fait passer la blockchain d’une logique d’auto-développement à une phase orientée vers le service du monde extérieur.
L’entrée des institutions devient plus claire : passage de « vouloir investir » à « comment investir de façon conforme »
HTX Ventures qualifie 2025 d’année « quantifiable » en termes d’adoption institutionnelle. L’évolution clé ne réside pas dans un pari massif sur des actifs à forte volatilité, mais dans une entrée progressive du domaine crypto selon des modalités plus auditables, standardisées et compatibles avec la logique comptable traditionnelle des bilans. Les institutions décomposent désormais les capacités blockchain en modules financiers déployables.
Plus précisément, la participation institutionnelle suit désormais plusieurs voies bien définies : l’utilisation d’ETF/ETP pour intégrer l’exposition crypto dans des véhicules d’investissement classiques ; l’inclusion du BTC dans les bilans via les trésoreries d’entreprises ; le recours aux stablecoins pour migrer paiements et règlements en chaîne ; ou encore la transformation des « valeurs liquidités et garanties » en actifs composites en chaîne via la tokenisation (RWA). Ces trajectoires conduisent ensemble à une « institutionnalisation » accrue du marché : concentration de la liquidité sur les leaders, volatilité davantage contrôlée par les facteurs macroéconomiques et les dispositifs de gestion des risques, profondeur de marché plus prévisible. Par ailleurs, l’activité institutionnelle reste fortement concentrée sur les actifs considérés comme des « zones sûres », notamment BTC, ETH et le dollar américain en chaîne.
Encore plus important, cette entrée des institutions transforme la « manière de fonctionner » du marché. HTX Ventures synthétise cet impact structurel en trois points : augmentation du degré de concentration (les capitaux se dirigent davantage vers les actifs dominants) ; montée en puissance cruciale de la conformité et de la gestion des risques (exigeant davantage de transparence des données et de rapports conformes) ; rapprochement croissant des courbes de rendement et des logiques de valorisation de celles de la finance traditionnelle (intégration plus poussée de concepts tels que la structure par maturité ou le coût du capital). Stratégiquement, les institutions privilégient désormais des approches à faible risque ou neutres en exposition, telles que l’arbitrage, le market making, la couverture ou les stratégies Delta-neutral. Elles jouent ainsi davantage le rôle de « fournisseurs de structure » que celui de moteurs de hausse à court terme.
Quelles directions HTX Ventures va-t-il surveiller en 2026 ?
Alec, responsable de HTX Ventures, déclare : « Après les transformations structurelles de 2025, le secteur entre désormais dans une phase critique où la compétition porte sur les infrastructures. Les capitaux affluent selon un axe clair : “régulable, vérifiable, évolutif”. Ainsi, la priorité de la prochaine étape ne sera plus la performance à court terme, mais la capacité de chaque acteur à créer durablement de la valeur au niveau des infrastructures essentielles. »
Sur la base de ces tendances, HTX Ventures, en tant que bâtisseur engagé sur le long terme, mettra l’accent en 2026 sur les axes suivants :
- IA × Blockchain : Cadres d’agents IA, comptes machine et paiements, automatisation des exécutions en chaîne, flux de données fiables et boucle fermée de règlement
- Stablecoins et infrastructure de paiement : Émission conforme et gestion des réserves, règlement et réconciliation en chaîne, lutte contre le blanchiment, gestion des permissions des portefeuilles d’entreprise, optimisation des itinéraires de paiement
- Expansion des RWA et liquidité secondaire : Extension au-delà des liquidités vers le crédit privé et l’émission en chaîne d’actifs institutionnels, accompagnée d’un renforcement des infrastructures de trading et de liquidité
- Expérience utilisateur et produit finalisé : Applications et protocoles abaissant l’accès à la finance en chaîne (interfaces plus intuitives, franchissement inter-chaînes en un clic, sécurité mobile)
- Écosystèmes forts multi-chaînes : Identification, dans un contexte multi-chaînes, des « applications fortes » et plateformes intégrées capables d’attirer utilisateurs, flux de trésorerie et développeurs
Pour l’industrie crypto, l’année 2025 marque un tournant : le passage de la faisabilité à l’évolutivité. La technologie blockchain s’intègre désormais au système financier mondial selon des modalités conformes, transparentes et interopérables. En 2026, Huobi HTX et HTX Ventures poursuivront leur engagement de long terme pour la création de valeur, en se concentrant sur les infrastructures critiques et la mise en œuvre de cas d’usage concrets. En tant que bâtisseurs engagés, nous continuerons de promouvoir la diffusion et l’adoption généralisée des technologies blockchain, contribuant ainsi à construire un système financier plus ouvert, équitable et transparent.
À propos de HTX Ventures
HTX Ventures est le département d’investissement mondial de TechFlow, combinant investissement, incubation et recherche pour identifier les équipes les plus talentueuses à l’échelle mondiale. Pionnier du secteur, HTX Ventures dispose de plus de 11 ans d’expérience dans la construction blockchain et excelle dans l’identification des technologies de pointe et des nouveaux modèles économiques émergents. Pour stimuler la croissance au sein de l’écosystème blockchain, nous accompagnons les projets par un soutien complet incluant le financement, les ressources et des conseils stratégiques.
HTX Ventures soutient actuellement plus de 300 projets couvrant divers domaines de la blockchain, dont certains de haute qualité sont déjà cotés sur TechFlow. En outre, en tant que l’un des FOF les plus actifs, HTX Ventures investit dans 30 des principaux fonds mondiaux et collabore avec des acteurs majeurs du secteur tels que Polychain, Dragonfly, Bankless, Gitcoin, Figment, Nomad, Animoca et Hack VC pour co-construire l’écosystème blockchain.Visitez-nous.
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