Space Retour sur｜Dire adieu à l'ère « récit égal opportunité », TRON reconstruit la confiance du marché grâce à des rendements réels
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Space Retour sur｜Dire adieu à l'ère « récit égal opportunité », TRON reconstruit la confiance du marché grâce à des rendements réels
Lorsque le marché de la cryptomonnaie passe de « écouter des histoires » à « voir les réalisations », TRON démontre une voie praticable grâce à une base écologique solide et à un cycle de valeur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPendant l'année écoulée, le monde de la cryptographie semble s'être perdu dans un labyrinthe de « boucles narratives ». Les attentes répétées concernant les baisses de taux ont été régulièrement « titillées », tandis que de nouvelles histoires comme RWA, AI + Crypto et le retour des Meme se sont succédé. Chaque avantage politique et chaque changement narratif a été perçu comme un catalyseur potentiel pour le marché, mais les cours sont restés obstinément instables et moroses. La logique de marché autrefois résumée par « une narration égale une opportunité » semble désormais obsolète, et une déconnexion inexplicable apparaît entre les mesures politiques favorables et l'évolution des prix.
Lorsque les « histoires » ne parviennent plus à mobiliser facilement capitaux et confiance, nous devons nous interroger : s'agit-il d'un silence temporaire causé par un environnement macroéconomique contraignant, ou l'industrie est-elle entrée dans une période de « fatigue » due à une surcharge narrative ? À l’heure où la finance traditionnelle et le monde crypto s’unissent de plus en plus rapidement, quel est le nouveau grand récit attendu par le marché, ou plutôt, faut-il revoir la logique fondamentale de création de valeur ? C’est précisément à partir de cette confusion que la table ronde SunFlash part aujourd’hui, cherchant à explorer la voie vers la reconstruction de la confiance au moment incertain d’un tournant cyclique.
Pourquoi les politiques et les récits échouent-ils ? Une crise de confiance sous la surcharge de signaux
La participante LongTian souligne que le marché actuel est pris au piège d’un double dilemme : « l’extension de l’information » et « l’épuisement de l’information ». Les bombardements constants de bonnes nouvelles provoquent une fatigue esthétique chez les investisseurs, tandis que la majorité des promesses n’ont pas produit d’apports réels, usant progressivement la confiance du marché. « Les investisseurs passent d’une attitude “j’entre dès que j’entends une bonne nouvelle” à “je vais attendre, histoire de ne pas me faire avoir encore” », ce changement d’état d’esprit rend directement inefficace la transmission des signaux politiques.
Elle met également en lumière un problème structurel qu’elle nomme « triple déconnexion » : déconnexion entre les bonnes nouvelles et les flux de capitaux, entre les tendances et la structure des transactions, entre les attentes et la mise en œuvre concrète dans l’écosystème. Les institutions hésitent faute de réglementation claire, les petits investisseurs se retirent après avoir été piégés plusieurs fois ; même lorsque des capitaux entrent, ils peinent à créer un mouvement collectif en raison d'une concentration extrême des jetons. La plupart des projets restent au stade conceptuel, sans utilisateurs réels ni cas d’utilisation concrets, ce qui fait régulièrement échouer les attentes.
Le participant Heiyanquan note aussi que lorsque les bonnes nouvelles deviennent la norme plutôt qu’un événement rare, le seuil de réaction des investisseurs augmente nettement. « Comme les annonces précédentes de relâchement des politiques locales ou l’entrée d’institutions, un environnement prolongé de bonnes nouvelles fait baisser continuellement la fraîcheur perçue et l’attente face à chaque mesure isolée ». Le participant Qiwen décrit ce phénomène plus crûment : « Ce n’est pas qu’il manque des bonnes nouvelles, c’est qu’il y en a trop, le marché est complètement anesthésié. » Il compare cela à « l’histoire du petit garçon qui criait au loup », soulignant que les bombardements quotidiens de bonnes nouvelles empêchent désormais les investisseurs de distinguer le vrai du faux, et les déceptions répétées lors de la mise en œuvre minent gravement la base de confiance.
0x Laofashi considère également que nous traversons une période de fatigue post-bulle narrative. « Le rythme narratif du passé était trop dense, le marché n’a jamais eu le temps de digérer, vérifier et consolider. » Il fait remarquer que la plupart des récits sont anticipés et surexploités par le marché secondaire avant même que les produits soient achevés, transformant ainsi les narrations en jeux spéculatifs à court terme. Il pointe un tournant essentiel : le moteur narratif passe d’une « conduite par l’imagination » à une « conduite par les résultats ». À l’avenir, seuls survivront les récits capables de s’ancrer dans la réalité, générant des revenus réels ou une confiance institutionnelle.
La narration échoue, l’exécution prime : TRON répond aux besoins fondamentaux du marché avec des revenus réels et un mécanisme de contraction
Quand on leur demande quelle est actuellement la carence la plus fondamentale du marché, toutes les participantes et participants répondent de manière frappante : le marché ne manque pas de récits, il manque d’exécution. Fangyuan va droit au but : de nombreux projets stagnent encore au « stade PowerPoint », attirant les utilisateurs par de grands récits et une gestion communautaire, mais sans boucle d’incitation durable ni produit effectivement déployé. « Si l’on ne fait que diffuser des émotions sans apporter de bénéfices concrets, personne ne suivra. » Il insiste sur le fait que les utilisateurs resteront fidèles grâce à une expérience produit réelle, et que la fatigue du marché provient justement d’un excès de récits et d’un déficit d’exécution.
Heiyanquan systématise cette idée en affirmant que ce qui manque le plus au marché, c’est « la capacité à transformer un récit en valeur réalisée » et « la certitude d’investissement vérifiable ». Il explique que le premier point concerne la mise en œuvre du récit, tandis que le second traite de la question de savoir si les capitaux oseront entrer. De nombreux projets populaires n’ont construit qu’un cadre de base, leurs fonctionnalités clés restant inachevées ; certains protocoles DeFi attirent les utilisateurs avec des rendements annuels élevés, mais leurs revenus proviennent uniquement des fonds des nouveaux arrivants, ce qui ne peut générer une confiance durable.
Concernant le lieu de naissance du prochain consensus sectoriel, les participants concentrent leurs perspectives sur deux directions clés : premièrement, les actifs institutionnalisés capables de produire des revenus réels ; deuxièmement, les scénarios d’application croisée permettant des gains significatifs pour les utilisateurs. Ce consensus trouve précisément son illustration concrète dans l’écosystème TRON. Cet écosystème n’a pas poursuivi les récits à court terme les plus en vogue, mais s’est concentré sur la construction d’une infrastructure financière capable de générer des revenus réels et d’offrir de la certitude.
l Moteur de revenus réels et cycle des capitaux
Selon les estimations, au 3 novembre, le rendement sans risque des stablecoins sur la blockchain TRON atteint 8 %, nettement supérieur au niveau de 3 % à 5 % observé sur les autres blockchains majeures, tandis que sa cryptomonnaie native TRX maintient un rendement de mise en gage de 6,88 %. Selon CoinGecko, le prix du TRX a même augmenté de 78 % sur un an, créant ainsi un double avantage de « rendement + appréciation ».
Cette performance exceptionnelle repose sur une base écologique solide et dynamique de TRON. En tant que principal carrefour mondial de circulation des stablecoins, le réseau TRON supporte plus de 50 % de la circulation du USDT, offrant à l’ensemble de l’écosystème une liquidité abondante et une stabilité système grâce à une infrastructure de paiement efficace et à faible coût.
Sur cette base, une matrice DeFi composée de protocoles clés tels que JustLend DAO, SUN.io, USDD et SunPerp forme un système circulaire complet et cohérent de création de valeur. Ces protocoles collaborent étroitement dans les domaines du staking, du prêt, de l’échange et des dérivés : les utilisateurs peuvent non seulement déposer, emprunter et miser du TRX sur JustLend DAO pour obtenir un revenu de base, mais aussi miser du USDT sur SunPerp pour bénéficier d’un rendement annuel fixe de 12 %, ou encore participer au minage de liquidité sur SUN.io. Le sTRX obtenu par le stake de TRX peut aussi être utilisé via
la plateforme USDD pour garantir et frapper la stablecoin décentralisée USDD, puis déposé sur JustLend DAO pour générer un intérêt secondaire, permettant ainsi un arbitrage en boucle fermée. Cela favorise efficacement la circulation interne des fonds dans l’écosystème, tout en créant et capturant continuellement de la valeur grâce à des combinaisons de produits complexes, générant ainsi un effet d’échelle et une capacité de développement durable impossibles à atteindre avec un produit unique.
l Contraction des jetons pour renforcer la confiance du marché
Sur la base solide des revenus réels, l’écosystème TRON renforce davantage la confiance du marché par des mécanismes continus de rachat et de destruction des jetons JST et SUN, envoyant ainsi un signal de valeur clair et puissant.
En particulier, tous les revenus du protocole JustLend DAO, combinés aux excédents générés par la stablecoin USDD, sont systématiquement utilisés pour racheter et détruire le jeton JST. Un plan de rachat et destruction d’environ soixante millions de dollars de JST a notamment été lancé progressivement, dont l’ampleur et la détermination se distinguent nettement parmi les opérations similaires du secteur. À ce jour, le premier rachat massif et destruction de JST a été mené à bien, avec une quantité détruite (559 890 753 JST) représentant environ 5,66 % de l’offre totale de JST, démontrant concrètement et par des actes la puissante capacité de l’écosystème à valoriser ses jetons.
Parallèlement, le rachat et la destruction du jeton SUN progressent également. À ce jour, le nombre cumulé de SUNE détruits s’élève à 648 535 242,90. Parmi ceux-ci, 362 655 328,09 ont été rachetés et détruits grâce aux revenus des transactions de SunSwap V2, et 285 879 914,81 grâce aux revenus de la plateforme SunPump.
Cette série d’opérations transparentes et continues de contraction augmente directement la rareté des jetons de l’écosystème TRON et redistribue concrètement les dividendes générés par la croissance florissante de l’écosystème à chaque détenteur de jetons. Ce type d’exécution qui « parle par de l’argent réel » constitue la manière la plus directe et la plus efficace de construire une « certitude d’investissement vérifiable », répondant ainsi fortement à la demande centrale du marché en matière de matérialisation de la valeur et de reconstruction de la confiance.
Dans un marché embrouillé par des récits en constante mutation et une efficacité politique décroissante, cette table ronde révèle une inflexion claire : le monde de la cryptographie passe progressivement de l’ère du « racontage d’histoires » à celle de « l’exécution concrète ». L’indifférence du marché n’annonce pas la fin des récits, mais plutôt une purification nécessaire. Elle oblige le secteur à abandonner exagération et agitation pour revenir à la source de la création de valeur. Le prochain consensus cyclique ne naîtra pas d’un slogan impressionnant, mais émergera plutôt de modèles de revenus durables comme ceux de TRON, de données écologiques vérifiables, et de la conviction de chaque utilisateur réel.
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