Pourquoi dit-on que LINK est le « moteur invisible » du marché haussier institutionnel ?
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Pourquoi dit-on que LINK est le « moteur invisible » du marché haussier institutionnel ?
Chainlink n'est pas seulement un projet, son mécanisme de capture de valeur crée un puissant « effet d'entraînement ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Miles Deutscher, influenceur crypto
Traduction : Yuliya, PANews
Alors que la tokenisation des RWA et l'adoption institutionnelle deviennent les récits centraux de ce cycle haussier, Chainlink, en tant qu'infrastructure clé reliant la finance traditionnelle au monde numérique, est positionné pour être l'un des plus grands gagnants. Miles Deutscher souligne que Chainlink n'est pas seulement un projet : son mécanisme de capture de valeur crée un puissant « effet d'entraînement » — une croissance du taux d'utilisation du réseau se traduisant directement par une pression acheteuse continue sur le jeton $LINK et une accumulation de valeur.
À noter que le mécanisme récemment lancé par Chainlink de « réserve en $LINK » a permis au marché de constater concrètement la force motrice de cet « effet d'entraînement ». Ce mécanisme convertit automatiquement les revenus provenant des partenariats entreprises et des services on-chain en jetons $LINK, liant ainsi directement la croissance fondamentale du réseau à la valeur du jeton. Depuis l'annonce, le prix du jeton $LINK a augmenté d'environ 50 %.
$LINK pourrait bien constituer l'une des opportunités d'investissement les plus évidentes parmi les actifs à grande capitalisation de ce cycle, mais la majorité des investisseurs risquent de la manquer. Il s'agit du principal bénéficiaire de l'institutionnalisation de la cryptomonnaie, ainsi que de l'essor spectaculaire des stablecoins, de la tokenisation et des RWA (actifs du monde réel).
Le récit de Chainlink correspond étroitement à celui de ce cycle haussier, principalement pour les raisons suivantes :
Concordance avec les tendances macroéconomiques
La valeur totale verrouillée (TVL) des RWA a explosé par 13 au cours des deux dernières années, passant d’environ 1 milliard à plus de 13 milliards de dollars, devenant ainsi l’un des secteurs les plus dynamiques du domaine crypto.
Les institutions ont pris conscience de la lenteur et de l’inefficacité du système SWIFT traditionnel, et refusent désormais de subir les douleurs liées à une exécution fragmentée. Elles souhaitent plutôt utiliser des plateformes complètes de bout en bout. C’est pourquoi des géants de Wall Street comme BlackRock poussent activement à la tokenisation des actifs, et pourquoi des entreprises telles que Stripe (avec sa chaîne Tempo) ou Circle (avec sa chaîne ARC) construisent leurs propres blockchains.
Dans un paysage fragmenté et multichaînes, un « traducteur universel » est nécessaire pour assurer l’interopérabilité, et c’est précisément la solution que fournit Chainlink. Toute action, obligation ou immobilier tokenisé nécessite un oracle pour transférer sa valeur sur la blockchain, et $LINK, leader du marché, détient à lui seul 84 % de part de marché des oracles sur Ethereum, en faisant une infrastructure centrale dans cette transformation de plusieurs milliers de milliards de dollars.
Il est difficile aujourd’hui de prédire quelle blockchain L1 sortira victorieuse, surtout avec l’arrivée de nombreuses blockchains d’entreprise, tout comme il est incertain de savoir quelle application RWA dominera. Mais une chose est sûre : Chainlink alimente tout cela, représentant ainsi l’archétype même de l’investissement « vendre des pelles pendant la ruée vers l’or ».
Pendant longtemps, le marché a considéré que XRP serait le porte-étendard de l’adoption institutionnelle. Pourtant, sous plusieurs aspects, LINK affiche déjà une adoption institutionnelle supérieure à celle de XRP, et compte tenu de leur valorisation respective, son potentiel de hausse apparaît bien plus attractif.
Comparaison des données
· TVL de la DeFi XRPL environ 85 millions de dollars
· Valeur totale sécurisée (Total Value Secured) de Chainlink environ 84,65 milliards de dollars
Chainlink sécurise plus de 1 000 fois plus de capitaux sur la blockchain que XRPL, et sa part de marché dans l’ensemble de la DeFi ne cesse de croître, atteignant désormais 68 %. Malgré cela, la capitalisation boursière de XRP reste environ 12,1 fois supérieure à celle de LINK, ce qui rend la valorisation actuelle de LINK particulièrement attractive.
À noter qu’à l’exception du Bitcoin et de l’Ethereum, Chainlink devance largement tous les autres protocoles en termes d’adoption dans la finance traditionnelle (TradFi), ayant déjà été intégré par plusieurs géants de ce secteur, notamment :
· SWIFT
· DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation)
· Euroclear
· JPMorgan Chase
· Mastercard
Économie token : la construction du cercle vertueux
Le flux de valeur au sein du réseau Chainlink fonctionne principalement selon deux sources de revenus :
1. Frais on-chain : générés chaque fois que ses services sont utilisés sur différentes blockchains. Ces frais financent l’exploitation du réseau et rachètent des jetons $LINK.
2. Partenariats entreprises : accords conclus avec de grandes entreprises ou institutions comme SWIFT ou JPMorgan, qui paient pour intégrer les solutions Chainlink. Une partie de ces fonds alimente la réserve stratégique de Chainlink afin de soutenir son développement à long terme.
Actuellement, tous les revenus du protocole (y compris les frais en $ETH ou $USDC provenant de blockchains privées) sont automatiquement convertis en $LINK et déposés dans une trésorerie stratégique.
Par ailleurs, le mécanisme de mise en jeu (staking) joue également un rôle crucial. Les utilisateurs verrouillent leurs $LINK pour garantir la sécurité du réseau et reçoivent en retour un rendement annuel durable d’environ 4,32 %. Ce mécanisme entraîne une contraction permanente de l’offre, retirant progressivement les jetons du marché secondaire.
Cela crée ainsi un mécanisme permanent et automatisé de rachat, transformant directement l’adoption du réseau en pression acheteuse, et formant un puissant cercle vertueux de création de valeur :
Adoption accrue → Revenus en hausse → Plus de $LINK achetés et verrouillés → Sécurité et ressources du réseau renforcées → Utilité améliorée
Analyse technique et conclusion
Selon les graphiques techniques, $LINK a franchi la zone de résistance hebdomadaire des 20 dollars. Ce niveau a constitué pendant des années un point pivot majeur entre haussiers et baissiers, une importance comparable au seuil des 4 000 dollars pour ETH.
En résumé, voici comment comprendre la valeur de Chainlink : si AWS, Azure et GCP (les trois grands fournisseurs de cloud) étaient scindés de leurs sociétés mères, leur valeur combinée atteindrait plusieurs milliers de milliards de dollars. Chainlink représente exactement cela pour l’économie blockchain : une infrastructure B2B fondamentale.
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Miles Deutscher
